Поселение жизни
Из Википедии, свободной энциклопедии
  (Перенаправлено из поселений Лайф )
Перейти к навигации Перейти к поиску

Урегулирование жизни — это юридическая продажа существующего полиса страхования жизни (как правило, пенсионеров ) стороннему инвестору по цене, превышающей его выкупную стоимость , но меньше чистой выплаты в случае смерти. [1] Инвестор берет на себя финансовую ответственность за текущие страховые взносы и получает пособие в случае смерти застрахованного лица. Основная причина, по которой владелец полиса продает, заключается в том, что он больше не может позволить себе текущие страховые взносы, ему больше не нужен или не нужен полис для финансирования долгосрочного ухода, увеличения медицинских расходов или ему нужны деньги на другие расходы. [2] [3] В среднем владелец полиса получает в три-пять раз больше, чем выкупная стоимость полиса.[4] [5]

В сделке с нераспределенной компенсацией в случае смерти владельцы полисов получают денежные выплаты, а их бенефициары также получают выплаты после смерти застрахованного. После закрытия сделки нет будущих обязательств по страховым премиям [6] [7]

Полисы срочного , постоянного или полного страхования жизни имеют право на пожизненный расчет. Чаще всего продаются полисы универсального страхования жизни . [8] [9] [10] Владельцы полисов обычно старше 65 лет и имеют полис страхования жизни на сумму не менее 100 000 долларов. [10]

История урегулирования жизни

Григсби против Рассела (1911 г.)

Дело Верховного суда США по делу Григсби против Рассела, 222 US 149 (1911 г.) установило и узаконило отрасль страхования жизни, установив этот полис как частную собственность, которая может быть передана по желанию владельца. [11] Дело было рассмотрено в ноябре 1911 года и решено 4 декабря 1911 года. [12] [13] В Григсби Джон Берчард купил страховой полис на свою жизнь. Не имея возможности оплатить страховой взнос и нуждаясь в деньгах на операцию, он передал полис врачу в обмен на 100 долларов. [13] Судья Оливер Венделл Холмсотметил, по его мнению, что страхование жизни обладает всеми обычными характеристиками собственности и, следовательно, представляет собой актив, который владелец полиса может передавать без ограничений. [14]

1980-е - 1999 г.

Несмотря на решение Верховного суда, пожизненные расчеты оставались крайне редкими из-за недостаточной осведомленности страхователей и отсутствия интереса со стороны потенциальных инвесторов. Ситуация изменилась в 1980-х годах, когда в США разразилась эпидемия СПИДа . [11] Жертвы СПИДа столкнулись с короткой ожидаемой продолжительностью жизни, высокими непредвиденными расходами, связанными с медицинским обслуживанием, и продажа полиса страхования жизни, который им больше не был нужен, как способ оплаты этих расходов, имела смысл. [11] Однако к середине 1990-х эта инвестиционная стратегия исчезла из-за появления противовирусных препаратов .

На его месте возникла новая стратегия, ориентированная на приобретение полисов пожилых людей, [15] хотя нишевый бизнес сохраняется и по сей день, приобретая полисы на неизлечимо больных всех возрастов. Политика в отношении неизлечимо больных пациентов применяется редко по двум основным причинам. Во-первых, размер рынка неизлечимо больных застрахованных, заинтересованных в продаже своих полисов, невелик. Во-вторых, перевозчики теперь предлагают ускоренную выплату пособий в случае смерти, которая выплачивается, если застрахованный неизлечимо болен, поэтому нет необходимости в урегулировании.

В 1993 году Национальная ассоциация уполномоченных по страхованию (NAIC) приняла первый модельный закон об урегулировании виатикал. [16] Термин виатическое поселение относится к пожизненному поселению, где ожидаемая продолжительность жизни составляет менее двух лет, потому что человек был неизлечимо болен. [17] [15]

2000 - настоящее время

В 2000 году Национальная конференция законодателей в области страхования (NCOIL) приняла Типовой закон о страховании жизни. [18] В 2001 году термин «жизнь поселений» стал общим термином для описания покупки полисов страхования жизни у пожилых людей. [18]

В 2005 году индустрия пожизненных расчетов регулировалась в 25 штатах, предоставляя пожилым людям большую ценность, чем вариант сдачи наличными. [18]

В 2007 году NAIC и NAIC приняли поправки к Типовому закону об урегулировании транспортных расходов и Типовому закону о расчетах с жизнью, чтобы усилить защиту потребителей и решить проблемы STOLI (страхование жизни по инициативе незнакомца). [18]

В 2010 году NCOIL приняла Закон о модели раскрытия информации о страховании жизни потребителей. [18]

В соответствии с Законом о сокращении налогов и занятости от 2017 года доходы до общей суммы премий, выплачиваемых с течением времени, не облагаются налогом, а доходы, превышающие налоговую базу до суммы выкупной стоимости полиса, облагаются налогом как обычный доход. [10] Доходы сверх выкупной стоимости облагаются налогом как прирост капитала. [10]

В 2020 году в Палате представителей США был принят Закон о планировании медицинского обслуживания пожилых людей (HR 5958). Это позволит пожилым людям оплачивать расходы на здравоохранение, используя освобожденные от налогов доходы от продажи страховки жизни. [19] [20] Он был повторно представлен в 2021 году. [21]

Размер рынка

Пожизненные поселения остаются нишевым классом активов. Согласно отчету о пожизненном расчете по сделке, за год, закончившийся в 2020 году, на вторичном рынке был приобретен 3241 полис на общую номинальную стоимость 4,6 млрд долларов (у первоначального владельца полиса). Это больше, чем в 2019 году, когда на вторичном рынке было куплено 2878 полисов на общую номинальную стоимость 4,4 млрд долларов. [22] Напротив, по состоянию на 2018 год в США действовало 267 миллионов полисов страхования жизни. [23] Более того, по оценкам, примерно 10 миллионов полисов теряют силу в год. [24] Поскольку страхователю всегда выгоднее продать страховку, чем отказаться от нее, многие считают, что рынок пожизненных расчетов обладает огромным потенциалом роста.

Основные тенденции

В отрасли можно выделить три основные тенденции. Одним из них является увеличение основного капитала. Все больше институциональных инвесторов финансируют пожизненные расчеты и вложили миллиарды долларов в активы с начала 2000-х годов. [25] [26] [27] [28] Для справки: на первичном рынке страховые компании продают полисы страхования жизни рыночным физическим лицам, которые становятся их владельцами. На вторичном рынке полисы владельцев полисов продаются третьим сторонам, таким как поставщики пожизненных расчетов, которые покупают полисы от имени сторонних инвесторов, таких как институциональные инвесторы. На третичном рынке сторонние инвесторы торгуют политикой, которая включена в класс активов. [29] [30]

Еще одна важная тенденция — маркетинг, ориентированный на потребителя. Некоторые провайдеры участвуют в рекламе, чтобы повысить осведомленность о возможности пожизненного урегулирования. Это позволяет владельцам полисов легко взаимодействовать напрямую с поставщиками. Работая напрямую с поставщиком, владельцы полисов не подают заявки через финансового консультанта или другого специалиста. [25] [26] [31]

И последняя тенденция — более эффективный медицинский андеррайтинг. Это результат новых технологий и более надежных данных из систем, использующих поиск рецептов и клинических баз данных. В то время как рынок компаний, занимающихся прогнозированием ожидаемой продолжительности жизни, стал более конкурентоспособным, менеджеры стали лучше разбираться в аналитике и могут лучше оценивать ожидаемую продолжительность жизни для транзакций по расчету продолжительности жизни. Это снижает риск серьезных финансовых потерь, вызванных предшествующими методологиями андеррайтинга, и повышает прибыльность и спрос инвесторов на полисы. [25] [26] [31] [32] [33]

Стороны сделки [34] [16] [35] [36]

  • Владелец полиса — лицо, которому принадлежит страховой полис.
  • Застрахованное лицо (лица), чья жизнь связана с полисом
  • Финансовый консультант - Советник страхователя
  • Брокер пожизненных расчетов - компания, которая продает полисы поставщикам пожизненных расчетов.
  • Поставщик услуг по страхованию жизни - компания, имеющая лицензию государственных страховых департаментов на покупку полисов страхования жизни у владельцев полисов.
  • Инвестор — учреждения, приобретающие пулы полисов у поставщиков пожизненных расчетов.

Владелец полиса или застрахованный может связаться с поставщиком услуг по страхованию жизни, финансовым консультантом или брокером по страхованию жизни по поводу продажи полиса страхования жизни. Финансовые консультанты могут использовать брокеров пожизненных расчетов для доступа к поставщикам пожизненных расчетов или они могут обращаться непосредственно к поставщикам пожизненных расчетов. Финансовые консультанты и брокеры по расчету жизни представляют владельца полиса в отношении продажи полиса страхования жизни. Поставщики пожизненных расчетов покупают полисы и либо сохраняют право собственности на эти полисы, либо продают пулы полисов институциональным инвесторам. [34] [16] [35] [36] Ожидаемая доходность для покупателя колеблется от 8 до 10 процентов после уплаты комиссий. [37]

Процесс сделки

В сделке по расчету жизни застрахованный заполняет заявление. Получив официальное предложение от поставщика пожизненных расчетов, застрахованный получает «заключительный» пакет, содержащий документы, подтверждающие принятие им предложения об обмене пожизненными расчетами. Клиент подписывает формы передачи права собственности для завершения сделки. [38]

Регулирование

Сорок три штата, где проживает примерно 90% населения США, регулируются законами о пожизненном поселении. [39] Тем не менее, Нью-Мексико и Мичиган регулируют только транзитные поселения, в то время как Вайоминг , Южная Дакота , Миссури , Алабама и Южная Каролина , а также Вашингтон, округ Колумбия, не регулируют ни транзитные поселения, ни пожизненные поселения. [40]

Однако в некоторых штатах, таких как Мэриленд , любое пожизненное поселение называется промежуточным поселением. [41]

Ассоциация по страхованию жизни (LISA) — некоммерческая организация, созданная в 1994 году для продвижения законодательства и регулирования в отрасли. В число участников входят брокеры, провайдеры, инвесторы и другие. [42] [43]

Institutional Longevity Markets Association, Inc. (ILMA) — это торговая ассоциация, созданная для регулирования рынка пожизненных расчетов и долголетия. [44]

Европейская ассоциация страхования жизни (ELSA) представляет европейских инвесторов, поставщиков услуг и посредников. Основанная в 2009 году, она устанавливает стандарты для европейской индустрии пожизненного урегулирования. [45]

Методы оценки

Пожизненные расчеты оцениваются путем изучения рыночных цен в соответствии с подходом «справедливой стоимости» с использованием закрытых сделок пожизненных расчетов. Рыночные данные собираются от нескольких поставщиков, и эта информация доступна как клиентам, так и третьим лицам. Факторы включают оценку здоровья застрахованного, ожидаемую продолжительность жизни и номинальную сумму полиса. [46]

Основные результаты исследования

Академическое исследование, которое показало некоторый потенциал рынка пожизненного поселения, было проведено в 2002 году бизнес-школой Пенсильванского университета , Wharton School . Исследовательские работы, приписываемые Нилу Доэрти и Хэлу Сингеру, были опубликованы под названием «Преимущества вторичного рынка страхования жизни» . [47] Это исследование показало, среди прочего, что поставщики услуг по страхованию жизни заплатили потребителям около 340 миллионов долларов за их неэффективные полисы страхования жизни, возможность, которая была им недоступна всего несколько лет назад.

В 2016 году бизнес-школа Уортона Пенсильванского университета и бизнес-школа Олина Вашингтонского университета провели еще одно научное исследование. Исследование показало, что по большинству полисов страхования жизни не выплачивается пособие в случае смерти, при этом почти 85 процентов срочных полисов и 88 процентов универсальных полисов страхования жизни не выплачивают иск о смерти. [48]

Другое исследование, проведенное Conning & Co. Research, Life Settlements: Additional Pressure on Life Profits , показало, что в 2003 году пожилые люди владели страхованием жизни на сумму около 500 миллиардов долларов, из которых 100 миллиардов долларов принадлежали пожилым людям, имеющим право на страхование жизни.

Исследование, спонсируемое Deloitte Consulting и Университетом Коннектикута , проведенное в отрасли страхования жизни, пришло к отрицательным выводам в отношении рынка пожизненных расчетов. [49]

Исследование, проведенное в 2013 году, показало, что урегулирование жизни в среднем в четыре раза больше, чем владельцы полисов получили бы, если бы они сдали свои полисы компании по страхованию жизни. [3]

В 2020 году сумма, выплаченная продавцам, увеличилась с 839,6 млн долларов до 848,1 млн долларов. [50]

использованная литература

  1. ^ ЛИЗА. "Что такое пожизненное соглашение?" . blog.lisa.org . Проверено 17 сентября 2020 г. .
  2. ↑ Делафуэнте , Чарльз (3 марта 2010 г.). «Когда страхование жизни более ценно, чем наличные» . Нью-Йорк Таймс . ISSN 0362-4331 . Проверено 11 ноября 2021 г. . 
  3. ^ а б Яну, Афонсу В .; Наик, Н. (2014). «Эмпирическое исследование расчетов жизни: вторичный рынок полисов страхования жизни *» . Цитировать журнал требует |journal=( помощь )
  4. ↑ Ходсон, Дженнифер (05 февраля 2009 г.). «Индустрия бытовых поселений переживает рост» . Уолл Стрит Джорнал . ISSN 0099-9660 . Проверено 27 октября 2021 г. . 
  5. ^ Чирило, Энтони (10 февраля 2021). «Пожилые люди: страхование жизни может быть источником дохода» . Новости США .
  6. ^ «Продай половину, оставь половину - новейший вариант пожизненного урегулирования» . Управление капиталом . 2014-08-29 . Проверено 20 декабря 2021 г. .
  7. ^ "COVENTRY" . bluetoad.com . Проверено 20 декабря 2021 г. .
  8. ^ Huddleston, Cameron (2020-09-23). «Пожизненные расчеты обеспечивают спасательный люк, когда вам нужны наличные» . Советник Форбс . Проверено 5 ноября 2021 г. .
  9. ^ Ли, Ронда. «Могу ли я продать свой полис страхования жизни?» . Инсайдер бизнеса . Проверено 5 ноября 2021 г. .
  10. ^ a b c d «Жизненные поселения увеличиваются с возрастом населения» . Инвестиционные новости . 2021-05-18 . Проверено 5 ноября 2021 г. .
  11. ^ а б в ЛИЗА. «Хронология индустрии пожизненного урегулирования» . blog.lisa.org . Проверено 17 сентября 2020 г. .
  12. ^ «Григсби против Рассела, 222 US 149 (1911)» . Юстиция Закон . Проверено 16 октября 2021 г. .
  13. ^ a b Григсби против Рассела , 222 , 1911, с. 149 , получено 16 октября 2021 г.
  14. ↑ История урегулирования жизни, Ассоциация урегулирования страхования жизни, получено 5 марта 2012 г. по адресу http://www.lisa.org/content/51/Life-Settlement-History.aspx . Архивировано 6 февраля 2015 г. в Wayback Machine .
  15. ^ a b Делафуэнте, Чарльз (3 марта 2010 г.). «Когда страхование жизни более ценно, чем наличные» . Нью-Йорк Таймс . ISSN 0362-4331 . Проверено 16 октября 2021 г. . 
  16. ^ a b c «Отчет персонала для Комиссии по ценным бумагам и биржам США» (PDF) . сек.гов . 22 июля 2010 г.
  17. ^ https://www.lisa.org/life-policy-owners/
  18. ^ Б с д е LISA. «Хронология индустрии пожизненного урегулирования» . blog.lisa.org . Проверено 08 января 2022 г. .
  19. ^ Хиггинс, Брайан (2020-02-25). «HR5958 - 116-й Конгресс (2019–2020 гг.): Закон о планировании медицинского обслуживания пожилых людей» . www.congress.gov . Проверено 30 октября 2021 г. .
  20. ^ «Ассоциация по страхованию жизни (LISA) одобряет HR 5958, «Закон о планировании медицинского обслуживания пожилых людей» - LISA» . 2020-03-03 . Проверено 30 октября 2021 г. .
  21. ↑ Хиггинс, Брайан (31 августа 2021 г.). «HR5137 - 117-й Конгресс (2021–2022 гг.): Закон о планировании медицинского обслуживания пожилых людей» . www.congress.gov . Проверено 10 декабря 2021 г. .
  22. ^ «Небольшое препятствие Covid на рынке расчетов в прошлом году: опрос» . Сделка . 20 мая 2021 г. . Проверено 1 июня 2021 г. .
  23. ^ «Количество действующих полисов страхования жизни в США на 2008–2018 годы» . Статистика . Проверено 1 июня 2021 г. .
  24. ^ https://faculty.wharton.upenn.edu/wp-content/uploads/2016/11/Insurance41.pdf Экстраполировано на основе годового коэффициента отклонения 4,2%
  25. ^ a b c «Тенденции в индустрии расчетов в 2019 году» . Абакус Жизнь . Проверено 15 сентября 2021 г.
  26. ↑ a b c Байстон , Дарвин (6 февраля 2019 г.). «3 тенденции урегулирования жизни, на которые стоит обратить внимание в 2019 году» . ИншурансНьюсНет . Проверено 15 сентября 2021 г.
  27. ^ «Политика закупок на рынке третичного страхования жизни» . О Global Insurance Settlements Funds PLC . Проверено 15 сентября 2021 г.
  28. ^ «Некоррелированный класс активов, который может обеспечить высокую прибыль» . Колва Капитал . Проверено 15 сентября 2021 г.
  29. ^ Зигерт, Пол; Мик, Брайан С. (2012). СТРАХОВАНИЕ ЖИЗНИ КАК АЛЬТЕРНАТИВНАЯ ИНВЕСТИЦИОННАЯ КОМПЛЕКСНАЯ ПРОВЕРКА/РУКОВОДСТВО И РАБОЧАЯ ТЕТРАДЬ (PDF) . Институт страховых исследований: Keystone. п. 5 . Проверено 15 сентября 2021 г.
  30. ^ "Что такое пожизненное соглашение?" . Поселения Харбор Лайф . Проверено 15 сентября 2021 г.
  31. ^ a b «Отчет по страхованию жизни за 2018 г.» (PDF) . Поселения Магна Лайф . Проверено 15 сентября 2021 г.
  32. ^ «Почему рынок пожизненных расчетов готов изменить свою новообретенную зрелость» . Проверено 15 сентября 2021 г.
  33. ^ «Оценки смертности и влияние на жизнь поселений» . Global Insurance Settlements Funds PLC . 23 сентября 2019 г. . Проверено 15 сентября 2021 г.
  34. ^ a b "SEC.gov | Бюллетень для инвесторов о пожизненных расчетах" . www.sec.gov . Проверено 17 декабря 2021 г. .
  35. ^ a b "Владельцы полиса жизни - ЛИЗА" . 2020-06-29 . Проверено 17 декабря 2021 г. .
  36. ^ a b «Часто задаваемые вопросы - Владельцы полиса жизни - LISA» . 2020-07-08 . Проверено 17 декабря 2021 г. .
  37. ↑ Хикс, Кориэнн (17 октября 2017 г.). «Болезненная ниша фондов пожизненного урегулирования» . Новости США . Проверено 8 января 2021 г. .
  38. ^ «Руководство по расчету жизни: продажа полиса страхования жизни» . 2016-01-12 . Проверено 14 января 2022 г. .
  39. ^ ЛИЗА. «Регулирование поселения по государственной карте» . blog.lisa.org . Проверено 17 декабря 2021 г. .
  40. ↑ Карта законодательства о страховании жизни, Ассоциация по страхованию жизни, июнь 2011 г., получено 9 марта 2012 г. на http://www.lisassociation.org/vlsaamembers/legislative_maps/images/Reg-of-viatical-and-life-se. jpg
  41. ^ https://insurance.maryland.gov/Consumer/Documents/publications/viatical.pdf
  42. ^ "О - ЛИЗА" . 2020-06-29 . Проверено 10 декабря 2021 г. .
  43. ^ Свишер, Питер Н. (2015). «Ставки на жизнь незнакомцев: требование страхового интереса на вторичном рынке страхования жизни» . Публикации юридического факультета Ричмондской школы .
  44. ^ «Об ILMA | Ассоциация институциональных рынков долголетия» . Проверено 10 декабря 2021 г. .
  45. Викискладе есть медиафайлы по теме ELSA . ЭЛЬЗА . Проверено 10 декабря 2021 г. .
  46. ^ «Оценка пожизненного урегулирования AAP - Руководство» (PDF) . ООО «АА-Партнеры» . 2017.
  47. ^ Уортонское исследование
  48. ^ Готлиб, Даниэль; Сметтерс, Кент (6 июня 2016 г.). «Страхование на основе просрочки» (PDF) . Проверено 8 января 2022 г. .
  49. ^ http://www.quatloos.com/uconn_deloitte_life_settlements.pdf
  50. ^ «Отчет о пожизненных расчетах» . Сделка . Проверено 14 января 2022 г. .

внешняя ссылка

  • Поселения Виатикал и Старшие в Керли
Получено с https://en.wikipedia.org/w/index.php?title=Life_settlement&oldid=1065700738 "
Contribute a better translation