Построен на средства Доменико Костанци[итал.] по проекту архитектора Акилле Сфондрини[англ.]. Открыт 27 ноября 1880 года оперой Россини «Семирамида[англ.]» как «Театро Костанци» (Teatro Costanzi). В 1926 году театр был приобретен городским советом Рима и частично перестроен (архитектор Марчелло Пьячентини)[3]. В 1928 году театр открывается вновь, на этот раз под названием «Королевский оперный театр» (Teatro Reale dell’Opera). В 1946 году театр получил современное название, а в 1958 году был частично перестроен во второй раз.
В этом театре прошли мировые премьеры оперы «Тоска» Дж. Пуччини (1900), опер Масканьи «Сельская честь» (1890), «Ирис» (1898), «Маски» (1901) и других. На сцене театра выступали выдающиеся певцы Дж. Беллинчони, Даркле, Котоньи, Р. Станьо, Э. Репетто-Тризолини (XIX век); А. Бончи, А. Галли-Курчи, Б. Джильи, Э. Карузо, Т. Скипа, Мерседес Льопарт (XX век).
Среди главных дирижеров театра Маринуцци, Туллио Серафин, Сантини, Бруно Бартолетти. Риккардо Мути был назначен почетным пожизненным директором театра в августе 2011 года[4]
В 2014 году на фоне многомесячных финансовых трудностей театр признал себя банкротом. В сентябре 2014 года почётный пожизненный директор театра дирижер Риккардо Мути отменил все запланированные спектакли в театра, назвав неприемлемыми условия работы и атмосферу в коллективе[5]. В октябре 2014 года директор театра Карло Фуортес объявил о том, что оркестр и хор театра до конца года будут расформированы[6], и впредь театр будет нанимать артистов на условиях аутсорсинга[7].