Система Ло или Ло́у, также Ла́у[1] (фр. système de Law) — во Франции времён регентства[2] Филиппа II Орлеанского название финансовой системы, выстроенной в 1716—1720 годах шотландским экономистом и спекулянтом Джоном Ло (1671—1729) и закончившейся финансовым кризисом в стране, разразившимся после её краха.
Финансы Франции были так расшатаны непрерывными войнами и расточительностью Людовика XIV, а также вымогательствами откупщиков податей, что во второй половине правления этого короля страна лишилась почти половины своего национального богатства, за 30 лет общенародный годовой доход уменьшился на сумму 1500 млн ливров, и Фенелон имел право сказать: «Мы продолжаем существовать лишь каким-то чудом; государство — дряхлая негодная машина, которая ещё продолжает раскачиваться в силу прежнего сообщённого ей толчка, но при первом же ударе рухнет».
В последние годы правления Людовик XIV для наполнения казны прибегал к: продаже дворянских и других титулов; продаже новосозданных должностей, порой смешных и бесполезных; снижению стоимости монеты; выпуску бумажных денег; займам у генеральных откупщиков податей, — но эти меры не смогли предотвратить финансового разорения, которое «великий король» оставил в наследство своему преемнику. Расточительность регента ничего не изменила в том печальном положении дел.
Джон Ло, родившийся в Эдинбурге, в 1671 году, был сыном одного из тех золотых дел мастеров, которые в те времена в Великобритании замещали банкиров. При основании английского банка (1694) Ло имел возможность через своего земляка, Уильяма Патерсона, ещё глубже проникнуть в тайны финансовых и банковых операций, но затем из-за дуэли, на которой он убил противника, был вынужден бежать на континент. Там он жил то в Амстердаме, то в Италии, то в Брюсселе, и ещё более расширил свои финансовые познания. Наконец, сделавшись вторично, после одной неудавшейся попытки, обладателем состояния в 2,5 млн франков, он переселился в Париж с целью предложить свои услуги герцогу Орлеанскому.
Рассматривая понятия «деньги» и «капитал» и частично эти понятия смешивая, Ло считал, что бумажные знаки через кредит заменяют деньги, поэтому, изготавливая их и выдавая под проценты можно создать капитал и таким образом обогатить страну. Просто печатать бумажные знаки в неограниченном количестве Ло считал опасным. В мемуарах, выпущенных уже после бегства из Франции, он утверждал что бесконтрольная печать бумажных денег была отнюдь не его затеей, а всего лишь сбоем в работе системы, вызванный бюрократами и бездарными политиками. Изначально Ло планировал создать крупную государственную компанию, которая будет контролировать прибыльную торговлю с колониями и выпускать акции, обеспеченные прибылью от её доходов. Когда началась печать бумажных ассигнаций, Ло настаивал, чтобы их было всего лишь на 15-20 % больше той суммы, которую можно покрыть звонкой монетой. В такой ситуации все ассигнации со временем могли быть полностью погашены[3].