Модель Beneish - это статистическая модель, в которой используются финансовые коэффициенты, рассчитанные на основе данных бухгалтерского учета конкретной компании, для проверки вероятности (высокой вероятности) манипулирования заявленными доходами компании.
Как рассчитать
Оценка Beneish M рассчитывается с использованием 8 переменных (финансовых коэффициентов): [1] [2]
- Дней продаж в индексе дебиторской задолженности
(DSRI) DSRI = (Чистая дебиторская задолженность т / Выручка т ) / (Чистая дебиторская задолженность т-1 / Выручка т-1 )
- Индекс валовой маржи (GMI)
GMI = [(Продажи t-1 - COGS t-1 ) / Продажи t-1 ] / [(Продажи t - COGS t ) / Продажи t ]
- Индекс качества активов (AQI)
AQI = [1 - (оборотные активы t + основные средства t + ценные бумаги t ) / общие активы t ] / [1 - ((оборотные активы t-1 + основные средства t-1 + ценные бумаги t-1 ) / общие активы t-1 ) ]
- Индекс роста продаж (SGI)
SGI = Продажи т / Продажи т-1
- Индекс амортизации (DEPI)
DEPI = (Амортизация t-1 / ( Основные средства t-1 + Амортизация t-1 )) / (Амортизация t / (Основные средства t + Амортизация t ))
- Индекс общих и административных расходов на продажи (SGAI)
SGAI = (SG&A расходы т / Продажи т ) / (SG&A расходы т-1 / Продажи т-1 )
- Индекс кредитного плеча (LVGI)
LVGI = [(Текущие обязательства t + Общий долгосрочный долг t ) / Общие активы t ] / [(Текущие обязательства t-1 + Общий долгосрочный долг t-1 ) / Общие активы t-1 ]
- Общие начисления к общей сумме активов (TATA)
TATA = (Доход от непрерывной деятельности t - Денежные потоки от операционной деятельности t ) / Общие активы t
Формула для расчета M-балла: [1]
- M-оценка = −4,84 + 0,92 × DSRI + 0,528 × GMI + 0,404 × AQI + 0,892 × SGI + 0,115 × DEPI -0,172 × SGAI + 4,679 × TATA - 0,327 × LVGI
Как интерпретировать
Пороговое значение составляет -1,78 для модели, коэффициенты которой указаны выше. (см. Beneish 1999, Beneish, Lee, and Nichols 2013 и Beneish and Vorst 2020).
- Если M-score меньше -1,78, компания вряд ли будет манипулятором. Например, значение M-score -2,50 предполагает низкую вероятность манипуляции.
- Если M-score больше -1,78, компания, скорее всего, будет манипулятором. Например, значение M-score -1,50 предполагает высокую вероятность манипуляции.
Важные примечания
- Beneish M-score - это вероятностная модель, поэтому она не может выявить компании, которые манипулируют своими доходами со 100% точностью.
- Финансовые учреждения были исключены из выборки в документе Beneish при расчете M-score. Это означает, что M-score для выявления мошенничества не может применяться к финансовым компаниям (банкам, страховым компаниям). [ сомнительно ] [ необходима цитата ]
Пример успешного применения
Корпорация Enron была правильно определена в 1998 г. как манипулятор доходов студентами Корнельского университета с использованием M-score. [ необходима цитата ] Примечательно, что финансовые аналитики Уолл-стрит [ кто? ] по- прежнему рекомендовали покупать акции Enron при этом [ что? ] момент времени. [ необходима цитата ]
Дополнительная литература о манипуляциях с финансовой отчетностью
Смотрите также
Рекомендации
- ^ a b Мессод Д. Бенеиш. «Обнаружение манипуляций заработком» . Scribd . Проверено 8 января 2017 .
- ^ «Определение Beneish M Score» . ycharts.com . Проверено 8 января 2017 .
- ^ «Внимание инвесторам: как предсказать бухгалтерские уловки» . Alpha Architect . 2015-04-20 . Проверено 28 января 2017 .
- ^ «Аномалия начисления для чайников» . Alpha Architect . 2011-09-07 . Проверено 28 января 2017 .
- ^ «Управление рисками обесценения постоянного капитала (Часть 1 из 4)» . Alpha Architect . 2012-06-25 . Проверено 28 января 2017 .
- ^ Битти, Эндрю (26 ноября 2006 г.). «Общие ключи манипуляции финансовой отчетностью» . Инвестопедия . Проверено 28 января 2017 .