Из Википедии, бесплатной энциклопедии
Перейти к навигации Перейти к поиску

Финансовый коэффициент или учет отношение является относительной величиной двух выбранных численных значений , взятых от предприятия финансовой отчетности . Часто используемые в бухгалтерском учете стандартные коэффициенты используются для оценки общего финансового состояния корпорации или другой организации. Финансовые коэффициенты могут использоваться менеджерами внутри фирмы, действующими и потенциальными акционерами (владельцами) фирмы и кредиторами фирмы . Финансовые аналитики используют финансовые коэффициенты для сравнения сильных и слабых сторон различных компаний. [1] Если акции компании торгуются на финансовом рынке., рыночная цена акций используется в определенных финансовых коэффициентах.

Коэффициенты могут быть выражены в виде десятичного числа , например 0,10, или в виде эквивалентного процентного значения, например 10%. Некоторые коэффициенты обычно указываются в процентах, особенно коэффициенты, которые обычно или всегда меньше 1, например, доходность , в то время как другие обычно указываются в виде десятичных чисел, особенно коэффициенты, которые обычно больше 1, например соотношение P / E ; эти последние также называются кратными. При любом соотношении можно взять его обратную величину; если соотношение было больше 1, то обратная величина будет меньше 1, и наоборот. Взаимное выражение выражает ту же информацию, но может быть более понятным: например, доходность прибыли можно сравнить с доходностью облигаций, в то время как коэффициент P / E не может быть таким: например, коэффициент P / E, равный 20, соответствует доходности прибыли. 5%.

Источники данных [ править ]

Значения , используемые при расчете финансовых коэффициентов берутся из баланса , отчет о доходах , отчет о движении денежных средств или (иногда) отчет об изменениях в капитале . Они включают «бухгалтерскую отчетность» или финансовую отчетность фирмы . Данные отчетности основаны на методе бухгалтерского учета и стандартах бухгалтерского учета, используемых в организации.

Назначение и виды [ править ]

Финансовые коэффициенты позволяют количественно оценить многие аспекты бизнеса и являются неотъемлемой частью анализа финансовой отчетности . Финансовые коэффициенты классифицируются в соответствии с финансовым аспектом бизнеса, который измеряется этим коэффициентом. Коэффициенты ликвидности измеряют наличие денежных средств для выплаты долга. [2] Коэффициенты активности измеряют, насколько быстро фирма конвертирует неденежные активы в наличные. [3] Коэффициенты долга измеряют способность фирмы погашать долгосрочную задолженность. [4] Коэффициенты прибыльности измеряют использование фирмой своих активов и контроль над своими расходами для получения приемлемой нормы прибыли. [5] Рыночные коэффициентыИзмерьте реакцию инвестора на владение акциями компании, а также стоимость выпуска акций. [6] Они касаются доходности инвестиций для акционеров и взаимосвязи между доходностью и стоимостью инвестиций в акции компании.

Финансовые коэффициенты позволяют проводить сравнения

  • между компаниями
  • между отраслями
  • между разными периодами времени для одной компании
  • между отдельной компанией и средним по отрасли

Коэффициенты обычно бесполезны, если они не сравниваются с чем-то другим, например прошлыми показателями или другой компанией. Таким образом, соотношение фирм в разных отраслях, которые сталкиваются с разными рисками, требованиями к капиталу и конкуренцией, обычно трудно сравнивать.

Методы и принципы бухгалтерского учета [ править ]

Финансовые коэффициенты не могут быть напрямую сопоставимы между компаниями, которые используют разные методы бухгалтерского учета или придерживаются различных стандартных методов бухгалтерского учета . Большинство публичных компаний по закону обязаны использовать общепринятые принципы бухгалтерского учета для своих стран, но частные компании , товарищества и индивидуальные предприниматели могут отказаться от использования метода начисления. Крупные транснациональные корпорации могут использовать Международные стандарты финансовой отчетности для составления финансовой отчетности или могут использовать общепринятые принципы бухгалтерского учета своей страны.

Не существует международного стандарта для расчета сводных данных, представленных во всех финансовых отчетах, а терминология не всегда согласована между компаниями, отраслями, странами и периодами времени.

Сокращения и терминология [ править ]

В финансовых отчетах могут использоваться различные сокращения, особенно в финансовых отчетах, обобщенных в Интернете . Продажи, сообщаемые фирмой, обычно представляют собой чистые продажи , за вычетом возвратов, надбавок и скидок за досрочную оплату из суммы, указанной в счете . Чистая прибыль - это всегда сумма после налогов, износа, амортизации и процентов, если не указано иное. В противном случае сумма будет EBIT или EBITDA (см. Ниже).

Компании, которые в основном занимаются предоставлением услуг с рабочей силой, обычно не сообщают «Продажи» на основе часов. Эти компании, как правило, сообщают о «доходах» на основе денежной стоимости доходов, предоставляемых услугами.

Обратите внимание, что собственный капитал и собственный капитал - это не одно и то же. Собственный капитал представляет собой общее количество акций компании, умноженное на балансовую стоимость каждой акции; Собственный капитал представляет собой общее количество акций, которыми владеет отдельный акционер (обычно владелец с контрольным пакетом акций ), умноженное на балансовую стоимость каждой акции. При расчете соотношений важно учитывать это различие.

Сокращения [ править ]

( Примечание: это не коэффициенты, а значения в валюте.)

  • COGS = Себестоимость проданных товаров или себестоимость реализации.
  • EBIT = прибыль до уплаты процентов и налогов
  • EBITDA = прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации.
  • EPS = прибыль на акцию

Коэффициенты [ править ]

Коэффициенты прибыльности [ править ]

Коэффициенты прибыльности измеряют использование компанией своих активов и контроль над расходами для получения приемлемой нормы прибыли.

Валовая прибыль , валовая прибыль или Валовая норма прибыли [7] [8]
 ::: ИЛИ  :::

Операционная маржа , операционная прибыль маржа , операционная прибыль или рентабельность продаж (ROS) [8] [9]
Примечание. Операционная прибыль - это разница между операционными доходами и операционными расходами, но иногда она также используется как синоним EBIT и операционной прибыли. [10] Это верно, если у фирмы нет внереализационной прибыли. ( Прибыль до уплаты процентов и налогов / Продажи [11] [12] )

Маржа прибыли , чистая маржа или маржа чистой прибыли [13]

Рентабельность собственного капитала (ROE) [13]

Рентабельность активов (коэффициент ROA или коэффициент Дюпона ) [6]

Рентабельность активов (ROA) [14]

Рентабельность активов Du Pont (ROA Du Pont) [15]

Рентабельность капитала Du Pont (ROE Du Pont)

Рентабельность чистых активов (RONA)

Рентабельность капитала (ROC)

Рентабельность капитала с поправкой на риск (RAROC)
 ::: ИЛИ  :::

Рентабельность вложенного капитала (ROCE)
Примечание: это несколько похоже на (ROI), который рассчитывает чистую прибыль на собственный капитал.

Возврат денежных средств на инвестиции (CFROI)

Коэффициент эффективности

Чистая передача

Базовый коэффициент мощности прибыли [16]


Коэффициенты ликвидности [ править ]

Коэффициенты ликвидности измеряют наличие денежных средств для выплаты долга.

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент оборотного капитала) [17]

Коэффициент кислотного теста (коэффициент быстрой ликвидности) [17]

Коэффициент денежной наличности [17]

Коэффициент операционного денежного потока

Коэффициенты активности (коэффициенты эффективности) [ править ]

Коэффициенты активности измеряют эффективность использования ресурсов фирмой.

Средний период сбора [3]
Степень операционного плеча (DOL)
Коэффициент DSO . [18]
Средний период выплаты [3]
Оборачиваемость активов [19]
Коэффициент оборачиваемости запасов [20] [21]
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности [22]
Коэффициент конверсии инвентаря [4]
Период конверсии инвентаря (по сути то же, что и выше)
Срок конвертации дебиторской задолженности
Период конвертации кредиторской задолженности
Цикл конвертации наличных денег

Коэффициенты долга (коэффициенты использования заемных средств) [ править ]

Коэффициенты долга количественно определяют способность фирмы погашать долгосрочную задолженность. Коэффициенты долга измеряют финансовый рычаг .

Коэффициент долга [23]
Отношение долга к собственному капиталу [24]
Долгосрочная задолженность к собственному капиталу (LT Debt to Equity) [24]
Коэффициент временного процентного дохода (коэффициент покрытия процентов) [24]
ИЛИ ЖЕ
Коэффициент покрытия обслуживания долга

Коэффициенты рынка [ править ]

Рыночные коэффициенты измеряют реакцию инвестора на владение акциями компании, а также стоимость выпуска акций. Они связаны с доходностью инвестиций для акционеров и соотношением между доходностью и стоимостью инвестиций в акции компании.

Прибыль на акцию (EPS) [25]
Коэффициент выплат [25] [26]
ИЛИ ЖЕ
Дивидендное покрытие (обратное коэффициенту выплаты)
Коэффициент P / E
Дивидендная доходность
Коэффициент денежного потока или соотношение цена / денежный поток [27]
Отношение цены к балансовой стоимости (P / B или PBV) [27]
Соотношение цена / продажи
Соотношение ПЭГ

Прочие рыночные коэффициенты

EV / EBITDA
EV / Продажи
Соотношение затрат и доходов

Отраслевые коэффициенты

EV / емкость
EV / выход

Коэффициенты капитального бюджета [ править ]

Помимо помощи руководству и владельцам в диагностике финансового состояния своей компании, коэффициенты также могут помочь менеджерам принимать решения об инвестициях или проектах, которые компания собирается предпринять, например о приобретении или расширении.

При составлении бюджета капиталовложений используются многие формальные методы, включая такие методы, как

  • Чистая приведенная стоимость
  • Индекс рентабельности
  • Внутренняя норма прибыли
  • Модифицированная внутренняя норма доходности
  • Эквивалентный аннуитет

См. Также [ править ]

  • Список показателей финансовой деятельности
  • Греки (финансы)

Ссылки [ править ]

  1. ^ Groppelli, Angelico A .; Эхсан Никбахт (2000). Финансы, 4-е изд . Образовательная серия Barron's, Inc. стр. 433. ISBN. 0-7641-1275-9.
  2. ^ Groppelli, стр. 434.
  3. ^ а б в Гроппелли, стр. 436.
  4. ^ а б Гропелли, стр. 439.
  5. ^ Groppelli, стр. 442.
  6. ^ а б Гропелли, стр. 445.
  7. Перейти ↑ Williams, P. 265.
  8. ^ a b Уильямс, стр. 1094.
  9. ^ Уильямс, Ян Р .; Сьюзен Ф. Хака; Марк С. Беттнер; Джозеф В. Карчелло (2008). Финансовый и управленческий учет . МакГроу-Хилл Ирвин. п. 266. ISBN. 978-0-07-299650-0.
  10. ^ Определение операционной прибыли
  11. ^ Groppelli, стр. 443.
  12. ^ Боди, Зейн; Алекс Кейн; Алан Дж. Маркус (2004). Основы инвестиций, 5-е изд . МакГроу-Хилл Ирвин. п. 459. ISBN. 0-07-251077-3.
  13. ^ а б Гропелли, стр. 444.
  14. ^ Профессор Крам. «Коэффициенты прибыльности: рентабельность активов» College-Cram.com. 14 мая 2008 г.
  15. ^ Профессор Крам. «Коэффициенты прибыльности: рентабельность активов Du Pont» , College-Cram.com. 14 мая 2008 г.
  16. Перейти ↑ Weston, J. (1990). Основы управленческих финансов . Хинсдейл: Драйден Пресс. п. 295 . ISBN 0-03-030733-3.
  17. ^ а б в Гроппелли, стр. 435.
  18. ^ Хьюстон, Джоэл Ф .; Бригам, Юджин Ф. (2009). Основы финансового менеджмента . [Цинциннати, Огайо]: Паб Юго-Западного колледжа. п. 90 . ISBN 0-324-59771-1.
  19. ^ Боди, стр. 459.
  20. ^ Groppelli, стр. 438.
  21. ^ Weygandt, JJ, Kieso, DE, и Келл, WG (1996). Принципы бухгалтерского учета (4-е изд.). Нью-Йорк, Чичестер, Брисбен, Торонто, Сингапур: John Wiley & Sons, Inc. стр. 801-802.
  22. ^ Weygandt, JJ, Kieso, DE, и Келл, WG (1996). Принципы бухгалтерского учета (4-е изд.). Нью-Йорк, Чичестер, Брисбен, Торонто, Сингапур: John Wiley & Sons, Inc. стр. 800.
  23. ^ Groppelli, стр. 440; Уильямс, стр. 640.
  24. ^ а б в Гроппелли, стр. 441.
  25. ^ а б Гропелли, стр. 446.
  26. ^ Groppelli, стр. 449.
  27. ^ а б Гропелли, стр. 447.

Внешние ссылки [ править ]

  • Метрики оценки акций