Из Википедии, бесплатной энциклопедии
Перейти к навигации Перейти к поиску
Корпоративные финансы
Глядя на север со стороны Нью-Йоркской фондовой биржи, Нью-Йорк, 2005 г.
Рабочий капитал
Разделы
Социальные компоненты

Факторинг - это финансовая операция и вид дебиторского финансирования, при котором бизнес продает свою дебиторскую задолженность (то есть счета-фактуры ) третьей стороне (называемой фактором ) со скидкой . [1] [2] [3] Бизнес иногда учитывает свои дебиторские активы для удовлетворения своих текущих и текущих потребностей в денежных средствах . [4] [5] Форфейтинг является факторинговая схема используется в финансирования международной торговли по экспортерам , которые хотят продать их дебиторскую задолженность к Форфейтером.[6] Факторинг обычно называют факторингом дебиторской задолженности, факторингом счетов-фактур, а иногда и финансированием дебиторской задолженности. Дебиторская задолженность финансирование является термин более точно используется для описания формы актива на основе кредитования против дебиторской задолженности. Ассоциация коммерческого финансирования - ведущая торговая ассоциация секторов кредитования с использованием активов и факторинга. [7]

В Соединенных Штатах факторинг - это не то же самое, что дисконтирование счетов (что в американском бухгалтерском учете называется уступкой дебиторской задолженности, как это распространено FASB в GAAP ). [8] [1] Факторинг является продажей дебиторской задолженности, а счет - фактура дисконтирования ( «присвоение дебиторской задолженности» в американских бухгалтерском) является заимствованием , что предполагает использование дебиторской задолженности активов в качестве залога по кредиту . [1]Однако на некоторых других рынках, таких как Великобритания, дисконтирование счета-фактуры считается формой факторинга, включающей «уступку дебиторской задолженности», которая включается в официальную статистику факторинга. [9] Следовательно, это также не считается заимствованием в Великобритании. В Великобритании договоренность обычно является конфиденциальной, поскольку должник не уведомляется об уступке дебиторской задолженности, а продавец дебиторской задолженности взыскивает задолженность от имени фактора. В Великобритании основным отличием факторинга от дисконтирования счетов является конфиденциальность. [10] Законодательство Шотландии отличается от законодательства остальной части Соединенного Королевства тем, что для выполнения уступки требуется уведомление должника по счету. Комиссия по законодательству Шотландии [ когда? ]пересматривает эту позицию и стремится предложить реформу к концу 2017 г. [11]

Обзор [ править ]

Непосредственно вовлечены три стороны: фактор, который покупает дебиторскую задолженность , тот, кто продает дебиторскую задолженность, и должник, у которого есть финансовое обязательство, которое требует от него или нее произвести платеж владельцу счета-фактуры . [1] [2] Дебиторская задолженность, обычно связанная со счетом за выполненные работы или проданные товары, по сути, является финансовым активом, который дает владельцу дебиторской задолженности законное право взыскать деньги с должника, чье финансовое обязательство напрямую соответствует дебиторской задолженности. актив. [4] [2] Продавец продает дебиторскую задолженность со скидкой.третьей стороне, специализированной финансовой организации (также известной как фактор) для получения наличных денег . [1] [4] [2] Этот процесс иногда используется в обрабатывающей промышленности, когда немедленная потребность в сырье превышает имеющиеся у них наличные деньги и возможность покупать «в счет» . [12] Как дисконтирование счетов, так и факторинг используются компаниями B2B для обеспечения немедленного денежного потока, необходимого для выполнения своих текущих и ближайших обязательств. [5] [2] Факторинг счетов-фактур не является подходящим вариантом финансирования для розничной торговли или B2C. компании, потому что у них обычно нет деловых или коммерческих клиентов, что является необходимым условием для факторинга.

Продажа права собственности к получению переводов дебиторской задолженности к фактору, что указывает на фактор приобретает все права , связанные с дебиторской задолженностью. [1] [2] Соответственно, дебиторская задолженность становится активом фактора , и фактор получает право получать платежи, произведенные должником на сумму счета-фактуры, и может заложить или обменять дебиторский актив без необоснованных ограничений или ограничений. [1] [2]Обычно должника по счету уведомляют о продаже дебиторской задолженности, и фактор-фактор выставляет счет должнику и производит все взыскания; однако факторинг без уведомления, когда клиент (продавец) собирает счета, проданные фактору как агенту фактора, также имеет место. Соглашение обычно является конфиденциальным, поскольку должник не уведомляется об уступке дебиторской задолженности, а продавец дебиторской задолженности взыскивает задолженность от имени фактора. [10] Если факторинг передает дебиторскую задолженность « без регресса », фактор (покупатель дебиторской задолженности ) должен нести убытки, если дебитор по счету не оплачивает сумму счета. [1] Если факторинг передает дебиторскую задолженность " с регрессом"фактор имеет право взыскать неоплаченную сумму счета с передающей стороны (продавца). [1] Однако за возврат товаров, который может уменьшить сумму счета, подлежащую взысканию с дебиторской задолженности, обычно несет ответственность продавец, [ 1], и фактор, как правило, задерживает выплату продавцу части продаваемой дебиторской задолженности («удерживаемая дебиторская задолженность фактора»), чтобы покрыть возврат товаров, связанный с факторизованной дебиторской задолженностью, до тех пор, пока не истечет привилегия на возврат товара .

Факторинговая операция состоит из четырех основных частей, каждая из которых регистрируется отдельно бухгалтером, который отвечает за регистрацию факторинговой операции:

  1. "гонорар", уплаченный фактору,
  2. Процентные расходы уделено фактор для продвижения денег ,
  3. «расходы по безнадежным долгам», связанные с частью дебиторской задолженности, которая, как ожидает продавец, останется невыплаченной и безнадежной,
  4. сумма «удерживаемой дебиторской задолженности фактора» для покрытия возвратов товаров и (e) любые дополнительные « убытки » или « прибыль », которые продавец должен отнести к продаже дебиторской задолженности . [1] [2] Иногда плата за фактор, уплачиваемая продавцом («клиентом» фактора) покрывает комиссию за дисконт, дополнительный кредитный риск, который фактор должен принять на себя, и другие предоставленные услуги. [13] Общая прибыль фактора - это разница между ценой, уплаченной им за счет, и деньгами, полученными от должника, за вычетом суммы, потерянной из-за неуплаты. [1] [2]

Обоснование [ править ]

Факторинг - это метод, используемый некоторыми фирмами для получения наличных денег. Определенные компании учитывают счета, когда доступный остаток денежных средств, имеющихся у фирмы, недостаточен для выполнения текущих обязательств и удовлетворения других потребностей в денежных средствах, таких как новые заказы или контракты; Однако в других отраслях, таких как текстильная или швейная, например, финансово устойчивые компании учитывают свои счета просто потому, что это исторический метод финансирования. Использование факторинга для получения денежных средств, необходимых для удовлетворения насущных потребностей фирмы в денежных средствах, позволит фирме поддерживать меньший текущий остаток денежных средств. Уменьшая размер остатков денежных средств, появляется больше денег для инвестирования в рост фирмы.

Факторинг долга также используется в качестве финансового инструмента для обеспечения лучшего контроля денежных потоков, особенно если у компании в настоящее время имеется много дебиторской задолженности с различными условиями кредитования для управления. Компания продает свои счета-фактуры со скидкой к их номинальной стоимости, если рассчитывает, что ей будет лучше использовать выручку для поддержки собственного роста, чем эффективно функционировать в качестве «банка клиента». [14]Соответственно, факторинг происходит, когда норма прибыли на выручку, вложенную в производство, превышает затраты, связанные с факторингом дебиторской задолженности. Следовательно, компромисс между прибылью, которую фирма получает от инвестиций в производство, и стоимостью использования фактора имеет решающее значение для определения как масштабов использования факторинга, так и количества наличных денег, имеющихся у фирмы.

У многих предприятий денежный поток варьируется. Он может быть относительно большим в один период и относительно небольшим в другой период. В связи с этим предприятия считают необходимым как поддерживать остаток денежных средств в наличии, так и использовать такие методы, как факторинг, чтобы иметь возможность покрывать свои краткосрочные потребности в денежных средствах в те периоды, когда эти потребности превышают денежный поток. Затем каждое предприятие должно решить, в какой степени оно хочет зависеть от факторинга для покрытия дефицита наличности, и насколько большой остаток денежных средств он хочет поддерживать, чтобы иметь в наличии достаточно наличных денег в периоды низкого денежного потока.

Как правило, изменчивость денежного потока будет определять размер остатка денежных средств, который бизнес будет иметь, а также степень его зависимости от таких финансовых механизмов, как факторинг. Изменчивость денежных потоков напрямую связана с двумя факторами:

  1. Степень изменения денежного потока и
  2. Продолжительность денежного потока может оставаться на уровне ниже среднего.

Если денежный поток может резко сократиться, бизнес обнаружит, что ему нужны большие суммы денежных средств либо из существующих остатков денежных средств, либо от фактора для покрытия своих обязательств в течение этого периода времени. Аналогичным образом, чем дольше может длиться относительно небольшой денежный поток, тем больше требуется денежных средств из другого источника (остатков денежных средств или фактора) для покрытия своих обязательств в течение этого времени. Как указывалось, бизнес должен уравновесить альтернативные издержки потери дохода от денежных средств, которые он мог бы инвестировать, с затратами, связанными с использованием факторинга.

Остаток денежных средств, которым владеет бизнес, по сути, является спросом на деньги для транзакций . Как уже говорилось, размер остатка денежных средств, который фирма решает держать, напрямую связан с ее нежеланием оплачивать затраты, необходимые для использования фактора для финансирования своих краткосрочных потребностей в денежных средствах. Проблема, с которой сталкивается бизнес при определении размера остатка денежных средств, который он хочет поддерживать в наличии, аналогична решению, с которым оно сталкивается, когда решает, какой объем материальных запасов ему следует поддерживать. В этой ситуации бизнес должен уравновесить стоимость получения денежных поступлений от фактора и альтернативные издержки потери нормы прибыли, которую он получает от инвестиций в свой бизнес. [15] Решение проблемы:

[16]

куда

  • остаток денежных средств
  • средний отрицательный денежный поток за данный период
  • [ставка дисконтирования], покрывающая факторинговые расходы
  • это норма прибыли на активы фирмы. [17]

Сегодня в основе факторинга лежит финансовая задача по предоставлению средств более мелким быстрорастущим фирмам, которые продают их более крупным и более кредитоспособным организациям. Практически никогда не завладевая проданными товарами, факторы предлагают различные комбинации денег и дополнительных услуг при авансировании средств.

Факторы часто предоставляют своим клиентам четыре ключевых услуги: информацию о кредитоспособности их потенциальных клиентов на национальном и международном уровнях, а в случае факторинга без права регресса - принятие кредитного риска по «утвержденным» счетам; вести историю платежей клиентов (например, журнал дебиторской задолженности); ежедневные управленческие отчеты по коллекциям; и сделать фактические вызовы коллекции. Функция внешнего подряда не только расширяет эффективный адресный рынок для малых фирм, но и изолирует их от угрожающего выживанию разрушительного воздействия банкротства.или финансовые затруднения крупного клиента. Вторая ключевая услуга - это работа с дебиторской задолженностью. Эти услуги устраняют потребность в постоянном квалифицированном персонале в крупных фирмах и сокращают расходы на него. Хотя сегодня даже такие бэк-офисные функции передают на аутсорсинг. Что еще более важно, услуги страхуют предпринимателей и владельцев от основного источника кризиса ликвидности и их капитала.

Процесс [ править ]

Процесс факторинга можно разделить на две части: первоначальное открытие счета и текущее финансирование. Создание факторингового счета обычно занимает от одной до двух недель и включает в себя подачу заявки, списка клиентов, отчета о старении дебиторской задолженности и образца счета. Процесс утверждения включает в себя подробный андеррайтинг, в течение которого факторинговая компания может запросить дополнительные документы, такие как учредительные документы, финансовые отчеты и банковские отчеты. В случае одобрения бизнесу будет предоставлена ​​максимальная кредитная линия, из которой они могут получить средства. В случае факторинга уведомлений договоренность не является конфиденциальной, и утверждение зависит от успешного уведомления; процесс, посредством которого факторинговые компании отправляют клиенту предприятия или дебитору по счету Уведомление об уступке. Уведомление о передаче служит для

  1. информировать должников о том, что факторинговая компания управляет всей дебиторской задолженностью предприятия,
  2. предъявить претензию по финансовым правам по факторингу дебиторской задолженности, и
  3. обновить платежный адрес - обычно сейфовый ящик банка.

После того, как учетная запись настроена, бизнес готов приступить к пополнению счетов. Счета-фактуры по-прежнему утверждаются на индивидуальной основе, но большинство счетов-фактур могут быть оплачены в течение одного или двух рабочих дней, если они соответствуют критериям фактора. Дебиторская задолженность финансируется двумя частями. Первая часть - это «аванс» и покрывает от 80% до 85% стоимости счета. Он зачисляется непосредственно на банковский счет компании. Оставшиеся от 15% до 20% подлежат скидке, за вычетом комиссии факторинга, как только счет будет полностью оплачен факторинговой компании.

Дисконтирование дебиторской задолженности [ править ]

Факторинг без права регресса не следует путать с предоставлением кредита . [13] [1] Когда кредитор принимает решение о продлении кредита в компанию на основе активов , денежные потоки , и кредитной историю, заемщик должен признать ответственность кредитора, а кредитор признает обещание заемщика погасить задолженность в кредите как актив. [13] [1] Факторинг без права регресса - это продажа финансового актива ( дебиторская задолженность), в котором фактор принимает на себя право собственности на актив и все связанные с ним риски , а продавец отказывается от права собственности на проданный актив . [13] [1] Примером факторинга является кредитная карта. Факторинг похож на кредитную карту, где банк (фактор) покупает долг клиента без обращения к продавцу; если покупатель не платит сумму продавцу, банк не может требовать деньги у продавца или продавца, так же как в этом случае банк может требовать деньги только у эмитента долга. [18]Факторинг отличается от дисконтирования счетов, которые обычно не подразумевают информирования эмитента долга об уступке долга, тогда как в случае факторинга эмитент долга обычно уведомляется так называемым факторингом с уведомлением. Еще одно различие между факторингом и дисконтированием счета-фактуры заключается в том, что в случае факторинга продавец назначает фактору всю дебиторскую задолженность определенного покупателя (-ов), тогда как при дисконтировании счета-фактуры заемщик (продавец) назначает баланс дебиторской задолженности, а не конкретные счета-фактуры. Фактор, следовательно, больше касается кредитоспособности клиентов компании. [4] [2] Факторинговая операция часто структурируется как покупка финансового актива , а именно дебиторской задолженности.. Фактор отсутствия права регресса предполагает « кредитный риск », который не будет взиматься со счета исключительно из-за финансовой неспособности дебитора по счету произвести платеж. В Соединенных Штатах, если фактор не принимает на себя кредитный риск по приобретенным счетам, в большинстве случаев суд переквалифицирует операцию как обеспеченную ссуду .

Когда компания решает сопоставить счета-фактуры с дебиторской задолженностью к принципам или брокеру, ей необходимо понимать риски и выгоды, связанные с факторингом. Сумма финансирования может варьироваться в зависимости от конкретной дебиторской задолженности, дебитора и отрасли, в которой происходит факторинг. Факторы могут ограничивать и ограничивать финансирование в таких случаях, когда должник признан не достойным кредита, или сумма счета-фактуры представляет собой слишком большую часть годовой доход бизнеса. Еще одна проблема, вызывающая беспокойство, - это расчет стоимости факторинга счетов. Это сочетание административных сборов и процентов, полученных за сверхурочные часы, поскольку должнику требуется время, чтобы погасить первоначальный счет. Не все факторинговые компании взимают проценты за время, необходимое для взыскания с должника,в этом случае необходимо учитывать только административный сбор, хотя учреждения такого типа встречаются сравнительно редко. В факторинговом бизнесе выделяются следующие основные отрасли:

1. Сбыт 2. Розничная торговля 3. Производство 4. Транспорт 5. Услуги 6. Строительство

Однако большинство компаний могут успешно применять факторинг счетов к своей модели финансирования.

Общие условия факторинга [ править ]

Ставка дисконтирования или плата за факторинг [ править ]

Ставка дисконтирования - это комиссия, которую взимает факторинговая компания за предоставление факторинговых услуг. Поскольку формальная факторинговая операция включает прямую покупку счета-фактуры, ставка дисконтирования обычно указывается в процентах от номинальной стоимости счетов-фактур. Например, факторинговая компания может взимать 5% за счет, подлежащий оплате в течение 45 дней. Напротив, компании, которые финансируют дебиторскую задолженность, могут взимать плату за неделю или за месяц. Таким образом, компания, финансирующая счета-фактуры, которая взимает 1% в неделю, приведет к ставке дисконтирования 6–7% для того же счета.

Ставка аванса [ править ]

Ставка аванса - это процент от суммы счета, который оплачивается факторинговой компанией авансом. Разница между номинальной стоимостью счета-фактуры и ставками аванса служит для защиты факторов от любых потерь и обеспечения покрытия их сборов. Как только счет оплачен, фактор дает разницу между номинальной стоимостью, суммой аванса и вознаграждением, возвращаемым бизнесу в виде скидки факторинга. [19]

Резервный аккаунт [ править ]

В то время как разница между номинальной стоимостью счета-фактуры и авансом служит резервом для конкретного счета-фактуры, многие факторы также содержат текущий резервный счет, который служит для дальнейшего снижения риска для факторинговой компании. Этот резервный счет обычно составляет 10–15% от кредитной линии продавца, но не все факторинговые компании имеют резервные счета.

Долгосрочные контракты и минимумы [ править ]

Хотя комиссии и условия факторинга широко варьируются, многие факторинговые компании будут иметь ежемесячный минимум и требовать долгосрочного контракта в качестве меры для обеспечения прибыльных отношений. Хотя более короткие периоды контрактов сейчас становятся все более распространенными, контракты и ежемесячные минимумы типичны для факторинга «всей бухгалтерской книги», который влечет за собой факторинг всех счетов-фактур компании или всех счетов-фактур компании от конкретного должника.

Точечный факторинг [ править ]

Спотовый факторинг или дисконтирование одного счета-фактуры является альтернативой «всей бухгалтерской книге» и позволяет компании факторизовать один счет-фактуру. Дополнительная гибкость для бизнеса и отсутствие предсказуемых объемов и ежемесячных минимумов для поставщиков факторинга означает, что операции спотового факторинга обычно имеют надбавку к стоимости.

Обработка по GAAP [ править ]

В Соединенных Штатах в соответствии с Общепринятыми принципами бухгалтерского учета (GAAP) дебиторская задолженность считается «проданной» в соответствии с FASB ASC 860-10 (или в соответствии с Положением о стандартах финансового учета № 140, параграф 112), когда покупатель «не имеет обращение ". [20] Более того, чтобы рассматривать сделку как продажу в соответствии с GAAP, денежные обязательства продавца по любому положению о «регрессе» должны быть легко оценены в момент продажи. В противном случае финансовая операция рассматривается как обеспеченный заем , а дебиторская задолженность используется в качестве обеспечения .

Когда имеет место операция без права регресса, сальдо дебиторской задолженности удаляется из отчета о финансовом положении. Соответствующее дебетование включает расходы, отраженные в отчете о прибылях и убытках, и выручку, полученную от фактора. [21]

История [ править ]

Истоки факторинга лежат в финансировании торговли, особенно международной торговли . Сказано [ кем? ], что факторинг возник в древней месопотамской культуре , а правила факторизации сохранены в Кодексе Хаммурапи . [22]

Факторинг как факт деловой жизни существовал в Англии до 1400 года и пришел в Америку с паломниками примерно в 1620 году. [23] Похоже, он тесно связан с ранней коммерческой банковской деятельностью. Последнее, однако, расширилось за счет финансирования, не связанного с торговлей, такого как суверенный долг. [24] Как и все финансовые инструменты, факторинг развивался веками. Это было вызвано изменениями в организации компаний; технологии, в частности, авиаперелеты и коммуникационные технологии без личного присутствия, начиная с телеграфа , затем телефона, а затем компьютеров. Они также привели к изменениям системы общего права в Англии и Соединенных Штатах . [25]

Правительства опоздали с облегчением торговли, финансируемой факторами. Изначально английское общее право считало, что уступка между продавцом счетов-фактур и фактором считается недействительной, если должник не был уведомлен. Федеральное правительство Канады законодательство , регулирующее назначение денежных сумм , причитающихся им по- прежнему отражает эту позицию , как это делает правительство провинции законодательство смоделировано после него. Уже в нынешнем веке [ когда? ]суды заслушали доводы о том, что без уведомления должника уступка не действительна. В Соединенных Штатах к 1949 году правительства большинства штатов приняли правило, согласно которому должник не должен быть уведомлен, что открыло возможность факторинга без уведомления. [26]

Первоначально промышленность вступила в физическое владение товарами, предоставила производителю денежные авансы, профинансировала кредит, предоставленный покупателю, и обеспечила кредитоспособность покупателя. [27] В Англии контроль над торговлей, полученный таким образом, привел к принятию Парламентским актом в 1696 году, чтобы смягчить монопольную власть факторов. По мере развития более крупных фирм, которые создавали свои собственные отделы продаж, каналы сбыта и знали о финансовой устойчивости своих клиентов, потребности в факторинговых услугах изменились, и отрасль стала более специализированной.

К двадцатому веку в Соединенных Штатах факторинг все еще был преобладающей формой финансирования оборотного капитала для текстильной промышленности с высокими темпами роста . Отчасти это произошло из-за структуры банковской системы США с ее бесчисленным множеством мелких банков и, как следствие, ограничений на сумму, которую любой из них может разумно авансировать фирме. [28] В Канаде с ее национальными банками ограничения были гораздо менее строгими, и поэтому факторинг не получил такого широкого распространения, как в США. Уже тогда факторинг стал доминирующей формой финансирования текстильной промышленности Канады.

К первому десятилетию 21-го века основным обоснованием государственной политики для факторинга остается то, что продукт хорошо соответствует требованиям инновационных, быстрорастущих фирм, критически важных для экономического роста. [29] Второе обоснование государственной политики состоит в том, чтобы избавить поставщиков, сотрудников и клиентов от принципиально хорошего бизнеса от дорогостоящих, длительных испытаний и невзгод, связанных с защитой от банкротства, или предоставить источник средств в процессе реструктуризации фирмы, чтобы он может выжить и расти.

Современные формы [ править ]

Во второй половине двадцатого века внедрение компьютеров облегчило бремя учета факторов, а затем и небольших фирм. То же самое произошло с их способностью получить информацию о кредитоспособности должника. Внедрение Интернета и Интернета ускорило процесс при одновременном снижении затрат. Сегодня кредитная информация и страховое покрытие доступны онлайн. Интернет также дал возможность факторам и их клиентам совместно работать над коллекциями в режиме реального времени. Признание подписанных документов, предоставленных по факсу, как имеющих обязательную юридическую силу, устранило необходимость физической доставки «оригиналов», тем самым сокращая задержки во времени для предпринимателей.

Традиционно факторинг был бизнесом, основанным на взаимоотношениях, а факторинговые операции в основном осуществлялись вручную и часто включали личный компонент в рамках процесса построения отношений или этапа комплексной проверки. Это особенно верно для факторинга малого бизнеса, в котором факторинговые компании, как правило, ориентированы на местный или региональный характер. Географическая направленность помогает им лучше снижать риски, которые в противном случае они не могли бы себе позволить из-за меньшего масштаба. [30]

Чтобы сделать соглашение экономически выгодным, большинство факторинговых компаний имеют минимальный доход (например, не менее 500 000 долларов годового дохода) и требуют заключения годовых контрактов и ежемесячных минимумов. Совсем недавно появилось несколько компаний онлайн-факторинга, которые используют агрегирование, аналитику и автоматизацию, чтобы обеспечить преимущества факторинга с удобством и легкостью, которые предоставляет Интернет. [31] Некоторые компании используют технологии для автоматизации некоторых аспектов риска и бэк-офиса факторинга и предоставляют услуги через современный веб-интерфейс для дополнительного удобства. Это позволяет им обслуживать более широкий круг малых предприятий со значительно более низкими требованиями к доходам без необходимости ежемесячных минимумов и долгосрочных контрактов. [32]Многие из этих компаний имеют прямую интеграцию программного обеспечения с такими программами, как Quickbooks, что позволяет предприятиям немедленно получать финансирование без приложения.

Возникновение этих современных форм было неоднозначным. Критики точно указывают, что ни у одного из этих новых игроков не было полного кредитного цикла, и, следовательно, их модели андеррайтинга не прошли рыночную проверку в условиях экономического спада. Более того, некоторые из этих новых моделей полагаются на рыночный формат кредитования. Неясно, будет ли этот источник капитала стабильным с течением времени, поскольку другим компаниям, в первую очередь Lending Club , было трудно привлечь инвесторов в начале 2016 года, хотя чистая прибыль кажется выше на платформах финансирования счетов, таких как MarketInvoice [33] и FundThrough [34], чем на платформах бизнес-кредитов, таких как Funding Circle . [35]

Специализированный факторинг [ править ]

С развитием технологий некоторые поставщики факторинговых услуг адаптировались к конкретным отраслям. Это часто влияет на дополнительные услуги, предлагаемые фактором, чтобы наилучшим образом адаптировать факторинговую услугу к потребностям бизнеса. Примером этого может служить фактор специалиста по найму, предлагающий расчет заработной платы и поддержку вспомогательного офиса с факторингом; предприятие оптовой торговли или / или дистрибьютора может не предлагать эту дополнительную услугу. Эти различия могут повлиять на стоимость объекта, подход, который использует фактор при получении кредита, административные услуги, включенные в объект, и максимальный размер счетов, которые могут быть учтены.

Недвижимость [ править ]

После рецессии 2007 года в Соединенных Штатах одним из самых быстрорастущих секторов факторингового сектора является получение комиссионных за недвижимость. Комиссионные авансы работают так же, как и факторинг, но делаются с лицензированными агентами по недвижимости в отношении их ожидающих и будущих комиссионных. Комиссионные авансы были впервые введены в Канаде, но быстро распространились на Соединенные Штаты. Обычно процесс состоит из онлайн-заявки от агента по недвижимости, который подписывает договор о продаже будущих комиссионных со скидкой; затем факторинговая компания переводит средства на банковский счет агента.

Медицинский факторинг [ править ]

Отрасль здравоохранения представляет собой особый случай, когда факторинг очень необходим из-за длительных платежных циклов со стороны государства, частных страховых компаний и других сторонних плательщиков, но труден из-за требований HIPAA . По этой причине факторинговые компании по медицинской дебиторской задолженности были разработаны специально для этой ниши.

Строительство [ править ]

Факторинг - обычное дело в строительной отрасли из-за длительных платежных циклов, которые могут достигать 120 дней и более. Однако строительная отрасль имеет черты, рискованные для факторинговых компаний. Из-за рисков и подверженности залоговым средствам механиков , опасности условий «оплачивается по факту», наличия прогрессивного выставления счетов, использования удержания и подверженности экономическим циклам большинство «универсальных» факторинговых компаний полностью избегают строительной дебиторской задолженности. Это создало еще одну нишу факторинговых компаний, специализирующихся на дебиторской задолженности по строительству. [36]

Перевозка [ править ]

Факторинг часто используется транспортными компаниями для покрытия авансовых расходов, таких как топливо. Факторинговые компании, которые обслуживают эту нишу, предлагают услуги по размещению водителей в дороге, в том числе возможность проверять счета и вносить средства на копиях, отправленных через сканирование, факс или электронную почту, а также возможность вносить средства непосредственно на топливную карту, которая работает. как дебетовая карта. Факторы транспортировки также предлагают программы авансового топлива, которые обеспечивают перевозчикам денежный аванс после подтвержденного получения груза.

Плательщики счетов (дебиторы) [ править ]

У крупных фирм и организаций, таких как государственные органы, обычно есть специализированные процессы для решения одного аспекта факторинга - перенаправления платежа фактору после получения уведомления от третьей стороны (т. Е. Фактора), которой они будут производить платеж. Многие, но не все в таких организациях осведомлены об использовании факторинга малыми фирмами и четко различают его использование небольшими быстрорастущими фирмами и реструктуризацию.

Различие между назначением ответственности за выполнение работы и выделением средств фактору является центральным для процессов клиента или должника. Фирмы не зря совершали покупки у поставщика и поэтому настаивают на том, чтобы эта фирма выполняла свои рабочие обязательства. Однако после того, как работа сделана, уже безразлично, кому заплатят. Например, у General Electric есть четкие процедуры, которым необходимо следовать, чтобы различать их работу и чувствительность к оплате. [ необходима цитата ] Контракты напрямую с правительством США требуют уступки требований, что является поправкой к контракту, позволяющей производить платежи третьим сторонам (факторы).

Риски [ править ]

Риски фактора включают: [37]

  • Встречная сторона кредитных риски , связанные с клиентами и риской покрытых должников. Заемщики с покрытием риска могут быть перестрахованы, что ограничивает риски фактора. Торговая дебиторская задолженность является активом с довольно низким уровнем риска из-за ее непродолжительности.
  • Внешнее мошенничество со стороны клиентов: поддельные счета-фактуры, неверно направленные платежи, предварительное выставление счетов, не назначенные кредит-ноты и т. Д. Полис страхования от мошенничества и проведение аудита клиента могут ограничить риски.
  • Юридические, комплаенс-риски и налоговые риски: большое количество действующих законов и нормативных актов в разных странах
  • Операционные риски, например, договорные споры
  • Единый коммерческий кодекс ( ЕКО-1 ), обеспечивающий права на активы.
  • Залоги IRS, связанные с налогами на заработную плату и т. Д.
  • Риски ИКТ: сложная интегрированная факторинговая система, обширный обмен данными с клиентом

Обратный факторинг [ править ]

Основная статья: Обратный факторинг

При обратном факторинге или финансировании цепочки поставок покупатель продает свой долг фактору. Таким образом, покупатель обеспечивает финансирование счета, а поставщик получает лучшую процентную ставку. [38]

См. Также [ править ]

  • Формирование капитала
  • Дисконтирование счета

Ссылки [ править ]

  1. ^ a b c d e f g h i j k l m n o О. Рэй Уиттингтон, CPA, PhD, «Финансовый учет и отчетность», Wiley CPAexcel EXAM REVIEW GUIDE ИССЛЕДОВАНИЯ, John Wiley & Sons Inc., 2014
  2. ^ a b c d e f g h i j Дж. Даунс, Дж. Э. Гудман, «Словарь терминов по финансам и инвестициям», «Финансовые руководства Барона», 2003; и JGSiegel, N.Dauber и JKShim, "The Vest Pocket CPA", Wiley, 2005.
  3. ^ Персонал, Investopedia (2003-11-19). «Фактор» . Инвестопедия . Проверено 18 мая 2018 .
  4. ^ a b c d Дж. Доунс, Дж. Э. Гудман, «Словарь финансовых инвестиционных терминов», Baron's Financial Guides , 2003. Взято из комбинации определений финансового актива и дебиторской задолженности
  5. ^ a b Журнал WallStreet, «Как использовать факторинг для расчета денежного потока» [1] ; малый бизнес / финансирование.
  6. ^ Пожалуйста, обратитесь к статье Wiki о форфейтинге для дальнейшего обсуждения цитирования.
  7. ^ «О нас - Ассоциация коммерческого финансирования» . community.cfa.com . Архивировано из оригинала на 2016-06-11 . Проверено 17 июня 2016 .
  8. ↑ Дж. Доунс, Дж. Э. Гудман, «Словарь терминов по финансам и инвестициям», «Финансовые справочники Барона», 2003; и
    JG Siegel, N. Dauber и JK Shim, "The Vest Pocket CPA", Wiley, 2005.
  9. ^ BCR Publishing, «Всемирный ежегодник факторинга» , раздел Великобритании.
  10. ^ a b «ABFA: Часто задаваемые вопросы» . ABFA.org.uk . Архивировано из оригинального 14 марта 2017 года . Проверено 9 апреля 2017 года .
  11. ^ «Шотландская комиссия по законодательству :: Движущиеся сделки» . ScotLawCom.gov.uk . Проверено 9 апреля 2017 года .
  12. ^ синонимтребований к денежному потоку для покрытия текущих обязательств .
    Цитирование - Использование факторинга производителями?
  13. ^ а б в г Дж. Сигел, Н. Даубер и Дж. К. Шим, «Карманный жилет CPA», Wiley, 2005.
  14. ^ Федерация ЕС по факторингу и коммерческому финансированию
  15. ^ Рентабельность инвестиций можно оценить, посмотрев на чистую прибыль по отношению к совокупным активам.
  16. ^ Уильям Дж. Баумол, Ежеквартальный журнал экономики , (ноябрь 1952 г.), 545–556.
  17. ^ Как правило, когда денежный поток в среднем положительный. Однако, как уже упоминалось, бывают периоды времени, когда денежный поток может быть отрицательным (больше денежных потоков выходит, чем поступает).
  18. ^ Farag, I. 2013
  19. ^ Sillay, Джозеф. «Факторинговые затраты: 10 наиболее неправильно понимаемых факторов затрат» (PDF) . Федеральный национальный коммерческий кредит . Архивировано из оригинального (PDF) 11 августа 2016 года . Проверено 20 июня +2016 .
  20. ^ Это означает, что фактор не может получить дополнительные платежи от продавца, если купленный счет не взыскивается исключительно из-за финансовой неспособности произвести платеж дебитора по счету; однако «качественный ресурс» все еще существует. Другими словами, фактор отсутствия права регресса, который принимает на себя кредитный риск, несет кредитные убытки и несет безнадежную задолженность, если купленный счет не получает взыскание исключительно из-за финансовой неспособности дебитора счета произвести платеж.
  21. ^ Записки, Финансовые. «Порядок учета факторинга с регрессом и без него» . Финансовые меморандумы . Проверено 23 ноября 2013 года .
  22. ^ «Академическая статья: Факторинг и дисконтирование дебиторской задолженности. Данные с египетского рынка» . ResearchGate.net . Проверено 9 апреля 2017 года .
  23. ^ «Четыре века факторинга»; Хиллер, Уильям Херд; Ежеквартальный журнал экономики MIT Press 1939 г .; Д. Тэйтдж, Д. Флаксман и Дж. Тэйтдж, Американский закон о факторинге (BNA, 2009)
  24. ^ Банкиры и паши: международные финансы и экономический империализм в Египте; Landes, David S .; Harper Torchbooks 1969
  25. ^ Факторинг, Джонс, Оуэн; Harvard Business Review, февраль 1939 г. и факторинг как средство финансирования, Silverman, Herbert R .; Harvard Business Review, сентябрь 1949 г .; Д. Тэйтдж, Д. Флаксман и Дж. Тэйтдж, Американский закон о факторинге (BNA, 2009)
  26. ^ Сильверман, Герберт Р .; Harvard Business Review , сентябрь 1949 г.
  27. ^ Хиллер
  28. ^ Silbert HBR январь / февраль 1952
  29. ^ Хороший капитализм, плохой капитализм и экономика роста и процветания ; Баумоль, Уильям Дж., Литан, Роберт Э. и Шрамм, издательство Карла Дж. Йельского университета, 2007 г.
  30. ^ Каллендер, Джефф (2012). Как запустить небольшую факторинговую компанию . США: Dash Point Publishing. С. 28, 36. ISBN 1938837029.
  31. ↑ Graziano, Same (май 2016 г.). «Страдает ли« альтернативное кредитование »от кризиса идентичности?» . Обеспеченный кредитор . Проверено 27 июня, 2016 .
  32. ↑ Боннер, Надин (апрель 2016 г.). «Финтех-факторинг: самый старый в мире метод финансирования становится онлайн» . abfjournal . Xander Media Group . Проверено 27 июня, 2016 .
  33. ^ «Статистика и производительность портфеля» . рыночный счет-фактура . Декабрь 2016 . Проверено 5 декабря 2016 года .
  34. ^ "Кредитор для малого бизнеса FundThrough обеспечивает финансирование в размере 24,6 миллиона долларов" . Проверено 27 апреля 2018 .
  35. ^ «Инвестиционная статистика» . Финансирование круга . Декабрь 2016 . Проверено 5 декабря 2016 года .
  36. ^ Каллендер, Джеффри (2010). Основы факторов . Публикация Dash Point. стр. 55, 56, 62. ISBN 0970936540.
  37. ↑ Аластер Грэм; Брайан Койл (2001-03-01). Основы для: управления кредитным риском . Global Professional Publishi. стр. 1–. ISBN 978-1-888998-73-3.
  38. ^ Лалит Райна; Мари-Рене Баккер; Всемирный банк (2003 г.). Небанковские финансовые учреждения и рынки капитала в Турции . Публикации Всемирного банка. С. 79–. ISBN 978-0-8213-5527-5. Проверено 13 марта 2013 года .