 | Эта статья требует дополнительных ссылок для проверки . ( июнь 2017 г. ) ( Узнайте, как и когда удалить этот шаблон сообщения ) |
| Корпоративные финансы |
|---|
 |
| Рабочий капитал |
| Разделы |
| Социальные компоненты |
Корпоративное действие событие инициируется публичной компанией , которая приносит или могут принести реальное изменение к ценным бумагам - собственный капитал или долг -issued компании. Корпоративные действия обычно согласовываются советом директоров компании и утверждаются акционерами . В отношении некоторых событий акционерам или держателям облигаций разрешается голосовать на мероприятии. Примеры корпоративных действий включают дробление акций , дивиденды , слияния и поглощения , выпуск прав и выделение . [1]
Некоторые корпоративные действия, такие как выплата дивидендов (для долевых ценных бумаг) или купонных выплат (для долговых ценных бумаг), могут иметь прямое финансовое воздействие на акционеров или держателей облигаций; другой пример - вызов (досрочное погашение) долговой ценной бумаги. Другие корпоративные действия, такие как дробление акций, могут иметь косвенное финансовое влияние, поскольку повышенная ликвидность акций может вызвать снижение цены акций. Некоторые корпоративные действия, такие как смена названия или смена тикера, чтобы лучше отразить направленность бизнеса компании, не имеют прямого финансового воздействия на акционеров; ценные бумаги могут быть перечислены под другим идентификатором безопасности (например, ISIN , CUSIP ,Седол ) однако. [2] Например, «Apple Computers» сменила название на Apple Inc. [3]
Обзор [ править ]
Типы [ править ]
Корпоративные действия бывают трех типов: добровольные, обязательные и обязательные по выбору. [4]
- Обязательное корпоративное действие : обязательное корпоративное действие - это событие, инициированное советом директоров корпорации и затрагивающее всех акционеров. Участие акционеров в данных корпоративных действиях обязательно. Примером обязательного корпоративного действия являются денежные дивиденды. Акционеру не нужно действовать для получения дивидендов. Другие примеры обязательных корпоративных действий включают дробление акций , слияния, предварительное возмещение, возврат капитала , выпуск бонусов , изменение идентификатора актива и выделение.. Строго говоря, слово «обязательный» не подходит, потому что от акционера ничего не требуется; акционер является просто пассивным бенефициаром во всех случаях, упомянутых выше. В Обязательном корпоративном действии акционеру нечего делать или делать.
- Добровольное корпоративное действие : Добровольное корпоративное действие - это действие, при котором акционеры решают участвовать в действии. Корпорации требуется ответ для обработки действия. Примером добровольного корпоративного действия является тендерное предложение . Корпорация может потребовать от акционеров выставить на торги свои акции по заранее определенной цене. Акционер может участвовать или не участвовать в тендерном предложении. Акционеры отправляют свои ответы агентам корпорации, и корпорация отправляет выручку от акции акционерам, которые решат участвовать.
- Обязательное с выбором корпоративного действия : это корпоративное действие - обязательное корпоративное действие, при котором акционерам предоставляется возможность выбрать один из нескольких вариантов. Примером является вариант дивидендов наличными или акциями с одним из вариантов по умолчанию. Акционеры могут или не могут подавать свои выборы. В случае, если акционер не представит выбор, будет применен вариант по умолчанию.
Некоторые участники рынка используют другой метод различения типов корпоративных действий. Например, «обязательное корпоративное действие» и «обязательное корпоративное действие по выбору» могут использоваться вместе. DTC использует термины «распределение», «выкуп» и «реорганизация».
Цель [ править ]
Основные причины, по которым компании используют корпоративные действия:
- Возврат прибыли акционерам . Денежные дивиденды - классический пример, когда публичная компания объявляет дивиденды, подлежащие выплате по каждой находящейся в обращении акции. Бонус - это еще один случай, когда акционер получает вознаграждение. В более строгом смысле, выпуск бонусов не должен влиять на цену акций, но на самом деле, в редких случаях, это влияет и приводит к общему увеличению стоимости.
- Влияние на цену акции : если цена акции слишком высокая или слишком низкая, страдает ликвидность акции. Акции со слишком высокой ценой не будут доступны для всех инвесторов, а акции со слишком низкой ценой могут быть исключены из листинга . Корпоративные действия, такие как дробление акций или обратное дробление акций, увеличивают или уменьшают количество находящихся в обращении акций, соответственно, для уменьшения или увеличения цены акций. Обратный выкуп - еще один пример влияния на цену акций, когда корпорация выкупает акции на рынке в попытке уменьшить количество акций, находящихся в обращении, тем самым повышая цену.
- Корпоративная реструктуризация : Корпоративная реструктуризация с целью увеличения прибыльности. Примеры включают слияния (когда две конкурирующие или дополняющие друг друга компании объединяют свои силы) и выделение (когда компания распадается, чтобы сосредоточиться на своей основной сфере деятельности).
Воздействие [ править ]
Как собственник, влияние корпоративного действия обычно измеряется с точки зрения изменений в позициях ценных бумаг и / или денежных средств , поэтому корпоративные действия можно разделить на две категории:
- Выгоды : Действия, которые приводят к увеличению ценных бумаг или денежной позиции держателя позиции без изменения базовой ценной бумаги. Примеры включают проблемы с бонусами , которые являются обязательными для действия / события с опциями.
- Реорганизации : действия, которые изменяют или реструктурируют базовую позицию бенефициарного собственника по ценным бумагам, что иногда также приводит к выплате денежных средств. Примеры включают реструктуризацию капитала, конверсии и подписки .
Требование к уведомлению [ править ]
Чтобы информировать инвесторов и рынок о корпоративных действиях, о них необходимо сообщать. Для публичных компаний, котирующихся на биржах, биржи сами обрабатывают объявления, уведомляя акционеров, а также размещая информацию о корпоративных действиях в Интернете. Для компаний , которые торговля в более-внебиржевом (OTC) рынке США федеральных регуляторов ценных бумаг задача финансовой отрасль регулирующий орган (FINRA), саморегулируемая организация, с обработкой объявления корпоративного действия. [2]
В потоке информации о событиях публичных компаний, в которых могут голосовать акционеры или держатели облигаций, обычно участвует множество сторон. Информация сначала объявляется компанией на биржу. Поставщики финансовых данных собирают такую информацию и распространяют ее через свои собственные службы банкам, институциональным инвесторам , обработчикам финансовых данных и другим участникам рынка. Кроме того, центральный депозитарий ценных бумаг(ЦДЦБ) соответствующего рынка собирает данные и информирует участников ЦДЦБ, владеющих соответствующей акцией или облигацией на хранении, о предстоящих корпоративных действиях. CSD устанавливает крайний срок для своих участников, до которого результаты выборов должны быть возвращены. Затем участники ЦД далее распространяют информацию среди своих клиентов (например, банков, институциональных инвесторов или частных клиентов), которые, в свою очередь, должны представить свое решение в срок, установленный участником ЦД.
Ссылки [ править ]
- ^ Хеакал, Рим. «Что такое корпоративные действия?» . Инвестопедия . Проверено 12 февраля 2018 .
- ^ a b Карелл, Эрика (28 декабря 2017 г.). «Корпоративные действия публичных компаний - что вам следует знать» . Nasdaq . Проверено 12 февраля 2018 .
- ^ "Apple исключает" Компьютер "из названия" . Macworld . 2007-01-09 . Проверено 9 января 2020 .
- ^ «Корпоративные действия» . www.clearstream.com . Проверено 3 января 2020 .
Внешние ссылки [ править ]
- Группа по практике рынка ценных бумаг Список корпоративных действий: Действия WG / A_Final Market Practices / 4_SMPG_CA_EventTemplates_SR2014_V1_1.docx
- Глоссарий корпоративных действий: [1]
- Список добровольных корпоративных действий: [2]
- Формат сообщения ISO15022 MT564 для сообщений с данными о корпоративных действиях: [3]
- Предлагаемые SIX данные о корпоративных действиях в области финансовой информации: [4]
- Оценка риска в процессе корпоративных действий: обзор отрасли [5]
