 | Эта статья требует дополнительных ссылок для проверки . ( январь 2009 г. ) ( Узнайте, как и когда удалить этот шаблон сообщения ) |
| Финансы |
|---|
 |
Долг - это обязательство, которое требует от одной стороны, должника , уплаты денег или другой согласованной стоимости другой стороне, кредитору . Задолженность - это отсроченный платеж или серия платежей, которая отличает его от немедленной покупки. Задолженность может принадлежать суверенному государству или стране, местному правительству , компании или физическому лицу. Коммерческая задолженность, как правило, регулируется договорными условиями, касающимися суммы и сроков выплаты основной суммы и процентов . [1] ссуды , облигации , векселя и ипотека.все виды долгов. В сфере финансов заемные средства являются одним из основных финансовых инструментов , особенно в отличие от капитала .
Этот термин также может использоваться метафорически для обозначения моральных обязательств и других взаимодействий, не основанных на денежной оценке. [2] Например, в западных культурах о человеке, которому помог второй человек, иногда говорят, что он в долгу перед вторым человеком.
Этимология [ править ]
Английский термин «долг» впервые был использован в конце 13 века. [3] Термин «долг» происходит от слова «dette, от старофранцузского det, от латинского debitum», «вещь причитается», «среднее причастие прошедшего времени debere», «должен», первоначально «держать что-то подальше от кого-то», «от de-» прочь "(см. де-) + habere" иметь "(см. привычка (сущ.)). Восстановленное написание [использовалось] после ок. 1400. [4] Родственный термин" должник "впервые был использован в английском языке также в начало 13-го века; термины «dettur, обход», [пришли] из старофранцузского объезда, от латинского debitor «должник», от причастия прошедшего времени основы debere; ... -b- было восстановлено в более позднем французском и английском языках. c. 1560-с. 1660. "В Библии короля Иакова".используется только одно написание - "должник". Слово «должник» встречается четыре раза, а «должники» - пять раз в Библии KJV. [nb 1]
Директор [ править ]
Основная сумма - это первоначально вложенная или ссудная сумма денег, на основе которой рассчитываются проценты и доход. [7]
Погашение [ править ]
Существует три основных способа структурирования погашения: весь основной баланс может быть погашен при наступлении срока погашения ссуды; весь основной остаток может быть амортизирован в течение срока кредита; или ссуда может быть частично погашена в течение срока ее действия, а оставшаяся основная сумма должна быть выплачена в виде « разового платежа » при наступлении срока погашения. Амортизационные структуры распространены в ипотеке и кредитных картах .
Положения по умолчанию [ править ]
Должники каждого типа дефолта по их задолженности времени от времени, с различными последствиями в зависимости от условий долга и закона , регулирующего дефолт в соответствующей юрисдикции. Если долг был обеспечен конкретным залогом , например автомобилем или домом, кредитор может потребовать вернуть залог. В более серьезных обстоятельствах частные лица и компании могут обанкротиться .
Типы заемщиков [ править ]
Частные лица [ править ]
Общие типы долгов физических лиц и домашних хозяйств включают ипотечные ссуды , автокредиты, задолженность по кредитным картам и подоходный налог . Для физических лиц долг - это средство использования ожидаемого дохода и будущей покупательной способности в настоящем до того, как он будет фактически заработан. Обычно люди в промышленно развитых странах используют потребительский долг для покупки домов, автомобилей и других вещей, которые слишком дороги для покупки наличными.
Люди более склонны тратить больше и влезать в долги, когда они используют кредитные карты вместо наличных для покупки продуктов и услуг. [8] [9] [10] [11] [12] Это в первую очередь из-за эффекта прозрачности и «боли потребителя от оплаты». [10] [12] Эффект прозрачности относится к тому факту, что чем дальше вы находитесь от наличных денег (например, при использовании кредитной карты или другой формы платежа), тем менее прозрачным он является и тем меньше вы помните, сколько вы потратили. [12] Чем менее прозрачна или дальше от наличных денег используется форма оплаты, тем меньше человек чувствует «боль при оплате» и, следовательно,, вероятно, потратит больше. [10]Кроме того, различный внешний вид / форма кредитных карт от наличных может привести к тому, что они будут рассматриваться как «монопольные» деньги по сравнению с реальными деньгами, соблазняя людей тратить больше денег, чем если бы у них были только наличные. [11] [13]
Помимо этих формальных долгов, частные лица также неофициально предоставляют ссуды другим людям, в основном родственникам или друзьям. Одна из причин таких неформальных долгов заключается в том, что многие люди, особенно бедняки, не имеют доступа к доступным кредитам. Такие долги могут вызвать проблемы, если они не будут выплачены в соответствии с ожиданиями домохозяйства-кредитора. В 2011 году 8 процентов людей в Европейском союзе сообщили, что их домохозяйства имеют задолженность, то есть не могут платить в соответствии с графиком «платежи, связанные с неофициальными займами от друзей или родственников, не проживающих в вашей семье». [14]
Бизнесы [ править ]
Компания может использовать различные виды долга финансировать свои операции в рамках общей корпоративной финансовой стратегии.
Срок кредита является наиболее простой формой корпоративного долга. Он состоит из соглашения о предоставлении ссуды фиксированной суммы денег, называемой основной суммой или основной суммой , на фиксированный период времени с выплатой этой суммы к определенной дате. По коммерческим займам проценты , рассчитываемые как процент от основной суммы в год, также должны будут выплачиваться к этой дате или могут выплачиваться периодически с определенным интервалом, например, ежегодно или ежемесячно. Такие ссуды также в просторечии называют « пулевыми ссудами », особенно если в конце есть только один платеж - «пуля» - без «потока» процентных платежей в течение срока ссуды.
Самофинансирование кредит поставляется с целевой фиксированной погашения , что достигается в течение нескольких лет. Сумма погашения этого типа кредита обычно в 1,5–2,5 раза превышает сумму основного кредита. Сроки погашения гибкие; предприятия могут выплатить согласованную сумму раньше, если это возможно, или позже. Кроме того, владельцы бизнеса не продают акции и не отказываются от контроля при использовании финансирования, основанного на доходах. Кредиторы, которые предоставляют финансирование на основе доходов, работают более тесно с предприятиями, чем банковские кредиторы, но используют более невмешательский подход, чем инвесторы частного капитала . [15]
Синдицированного кредита является кредит , который предоставляется компаниям , которые желают брать больше денег , чем любой отдельный кредитор готов рисковать в один кредит. Синдицированный заем предоставляется группой кредиторов и структурируется, организуется и управляется одним или несколькими коммерческими банками или инвестиционными банками, известными как организаторы. Синдицирование ссуд - это инструмент управления рисками, который позволяет ведущим банкам, андеррайтинговым по долгу, снизить свои риски и высвободить возможности для кредитования.
Компания также может выпускать облигации , которые являются долговыми ценными бумагами . Облигации имеют фиксированный срок службы, обычно несколько лет ; реже встречаются долгосрочные облигации сроком более 30 лет. По окончании срока действия облигации деньги должны быть возвращены в полном объеме. Проценты могут быть добавлены к окончательному платежу или могут выплачиваться регулярными платежами (известными как купоны ) в течение срока действия облигации.
Аккредитив или LC также может быть источником оплаты по сделке, а это означает , что дорожа аккредитив будет платить экспортер. Аккредитивы используются в основном в международных торговых сделках, имеющих значительную стоимость, для сделок между поставщиком в одной стране и покупателем в другой. Они также используются в процессе землеустройства, чтобы гарантировать, что будут построены утвержденные общественные объекты (улицы, тротуары, ливневые пруды и т. Д.). Сторонами аккредитива обычно являются бенефициар, который должен получить деньги, банк-эмитент, клиентом которого является заявитель, и авизующий банк.бенефициар которого является клиентом. Почти все аккредитивы являются безотзывными, т. Е. Не могут быть изменены или отменены без предварительного согласия получателя, банка-эмитента и подтверждающего банка, если таковой имеется. При выполнении транзакции аккредитивы включают функции, общие для гиро и дорожных чеков . Как правило, документы, которые бенефициар должен представить для получения платежа, включают коммерческий счет-фактуру , коносамент., а также документ, подтверждающий, что груз был застрахован от потери или повреждения при транспортировке. Однако список и форма документов открыты для воображения и переговоров и могут содержать требования о предоставлении документов, выпущенных нейтральной третьей стороной, подтверждающих качество отгруженных товаров или их место происхождения.
Компании также используют заемные средства разными способами, чтобы увеличить инвестиции, сделанные в их активы , «увеличивая» доходность своего капитала . Этот левередж , соотношение долга к собственному капиталу, считается важным при определении рискованности инвестиций; чем больше долга на собственный капитал, тем рискованнее.
Правительства [ править ]
Правительства выпускают долги для оплаты текущих расходов, а также для крупных капитальных проектов. Государственный долг может выпускаться суверенными государствами, а также местными органами власти, иногда называемыми муниципалитетами.
Долг, выпущенный правительством США, называемый Treasuries , служит ориентиром для всех остальных долгов. Для казначейских облигаций существуют глубокие, прозрачные, ликвидные и открытые рынки капитала. [16] Кроме того, казначейские облигации выпускаются с различными сроками погашения, от одного дня до тридцати лет, что упрощает сравнение процентных ставок по другим долговым обязательствам с ценными бумагами с сопоставимым сроком погашения. В финансах теоретическая « безрисковая процентная ставка » часто приближается практиками, используя текущую доходность казначейства той же дюрации.
Общий уровень задолженности правительства обычно отображается как отношение долга к ВВП . Этот коэффициент помогает оценить скорость изменения государственной задолженности и размер причитающейся задолженности.
Цель 17 в области устойчивого развития Организации Объединенных Наций , являющаяся неотъемлемой частью Повестки дня на период до 2030 года , направлена на решение проблемы внешней задолженности бедных стран с крупной задолженностью для уменьшения долгового кризиса. [17]
Муниципалитеты [ править ]
Муниципальные облигации (или муниципальные облигации) являются типичными долговыми обязательствами, условия которых определяются в одностороннем порядке муниципалитетом (местным правительством)-эмитентом, но накопление необходимой суммы является более медленным процессом. Обычно заемное или облигационное финансирование не будет использоваться для финансирования текущих операционных расходов, целью этих сумм являются местные разработки, капитальные вложения, строительство, собственный вклад в другие кредиты или гранты. [18]
Оценка кредитоспособности [ править ]
Показатели дохода [ править ]
Коэффициент покрытия обслуживания долга - это отношение имеющегося дохода к сумме причитающегося обслуживания долга (включая как проценты, так и амортизацию основной суммы долга, если таковая имеется). Чем выше коэффициент покрытия обслуживания долга, тем больший доход доступен для оплаты обслуживания долга, и тем проще и дешевле для заемщика будет получить финансирование.
На разных рынках долговых обязательств используются несколько разные терминологические соглашения и различные расчеты показателей, связанных с доходом. Например, при ипотечном кредитовании в Соединенных Штатах отношение долга к доходу обычно включает стоимость ипотечных платежей, а также страхование и налог на имущество, разделенные на ежемесячный доход потребителя. Чтобы иметь право на получение соответствующей ссуды, также требуется «начальный коэффициент» 28% или ниже вместе с «конечным коэффициентом» (включая обязательные платежи по не жилищному долгу) 36% или ниже.
Показатели ценности [ править ]
Отношение кредита к стоимости - это отношение общей суммы кредита к общей стоимости обеспечения по ссуде.
Например, в ипотечном кредитовании в Соединенных Штатах концепция отношения ссуды к стоимости чаще всего выражается как « первоначальный взнос ». Первоначальный взнос в размере 20% эквивалентен ссуде в размере 80% от стоимости. При покупке дома стоимость может быть оценена с использованием согласованной покупной цены и / или оценки .
Обеспечение и регресс [ править ]
Долговое обязательство считается обеспеченным, если кредиторы прибегают к конкретному обеспечению . Обеспечение может включать претензии в отношении налоговых поступлений (в случае правительства), конкретных активов (в случае компании) или дома (в случае потребителя). Необеспеченный долг включает финансовые обязательства, по которым кредиторы не имеют возможности использовать активы заемщика для удовлетворения своих требований.
Роль рейтинговых агентств [ править ]
Кредитные бюро собирают информацию об истории займов и выплат потребителей. Кредиторы, такие как банки и компании, выпускающие кредитные карты, используют кредитные рейтинги для оценки потенциального риска, связанного с кредитованием потребителей. В США основными кредитными бюро являются Equifax , Experian и TransUnion .
Долги правительств и частных корпораций могут быть оценены рейтинговыми агентствами , такими как Moody's , Standard & Poor's , Fitch Ratings и AM Best . Самому правительству или компании также будет присвоен отдельный рейтинг. Эти агентства оценивают способность должника выполнять свои обязательства и, соответственно, присваивают ему кредитный рейтинг . Moody's использует буквы Aaa Aa A Baa Ba B Caa Ca C , где рейтинги Aa-Caa квалифицируются по номерам 1-3. S&P и другие рейтинговые агентства имеют несколько иные системы, использующие заглавные буквы и квалификаторы +/-. Таким образом, правительство или корпорация с высоким рейтингом будут иметь рейтинг Aaa.
Изменение рейтингов может сильно повлиять на компанию, поскольку стоимость рефинансирования зависит от ее кредитоспособности . Облигации ниже Baa / BBB (Moody's / S&P) считаются мусорными или высокорисковыми. Их высокий риск дефолта (примерно 1,6 процента для Ba) компенсируется более высокими процентными выплатами. Безнадежная задолженность - это ссуда, которая не может быть погашена должником (частично или полностью). Считается, что должник не выплатит свой долг. Эти виды долгов часто переупаковываются и продаются по цене ниже номинальной. Покупка мусорных облигаций рассматривается как рискованное, но потенциально прибыльное вложение.
Долговые рынки [ править ]
Рыночные процентные ставки [ править ]
Ссуды против облигаций [ править ]
Облигации - это долговые ценные бумаги , обращающиеся на рынке облигаций . Регулирующая структура страны определяет, что считается ценной бумагой. Например, в Северной Америке каждая ценная бумага однозначно идентифицируется CUSIP для торговых и расчетных целей. Напротив, ссуды не являются ценными бумагами и не имеют CUSIP (или эквивалента). Ссуды могут быть проданы или получены при определенных обстоятельствах, например, когда банк синдицирует ссуду.
Ссуды можно превратить в ценные бумаги в процессе секьюритизации . При секьюритизации компания продает пул активов секьюритизационному трасту, а секьюритизационный траст финансирует покупку активов путем продажи ценных бумаг на рынке. Например, траст может владеть пулом ипотечных жилищных кредитов и финансироваться за счет ценных бумаг, обеспеченных жилищной ипотекой . В этом случае траст, обеспеченный активами, является эмитентом жилищных ценных бумаг, обеспеченных ипотекой .
Роль центральных банков [ править ]
Центральные банки , такие как Федеральная резервная система США , играют ключевую роль на долговых рынках. Долг обычно выражается в определенной валюте , поэтому изменения в оценке этой валюты могут изменить эффективный размер долга. Это может произойти из-за инфляции или дефляции , поэтому это может произойти, даже если заемщик и кредитор используют одну и ту же валюту .
Критика [ править ]
 | Нейтральность этого раздела оспаривается . ( Сентябрь 2018 г. ) ( Узнайте, как и когда удалить этот шаблон сообщения ) |
Некоторые выступают против долга как инструмента и института на личном, семейном, социальном, корпоративном и правительственном уровне. Некоторые исламские банки даже сегодня запрещают кредитование под проценты. В тяжелые времена стоимость обслуживания долга может вырасти за пределы платежеспособности должника из-за внешних событий (потеря дохода) или внутренних трудностей (плохое управление ресурсами).
Долг с соответствующей процентной ставкой будет увеличиваться со временем, если он не будет погашен быстрее, чем он будет расти за счет процентов. Этот эффект можно назвать ростовщичеством , в то время как термин «ростовщичество» в других контекстах относится только к чрезмерной процентной ставке, превышающей разумную прибыль для принятого риска .
В международно-правовой мысли одиозный долг - это долг, понесенный режимом в целях, не служащих интересам государства. Таким образом, данная доктрина рассматривает такие долги как личные долги режима, который их понес, а не как долги государства. Международный долг стран третьего мира достиг таких масштабов, как многие экономисты [ кто? ] убеждены, что облегчение долгового бремени или списание долга - единственный способ восстановить глобальное равенство в отношениях с развивающимися странами . [ необходима цитата ]
Чрезмерное накопление долга [ необходимо разъяснение ] обвиняется в обострении экономических проблем [ кем? ] . Например, до Великой депрессии отношение долга к ВВП было очень высоким. [ необходима цитата ] Экономические агенты были в большом долгу. [ требуется разъяснение ] Это превышение долга, эквивалентное завышенным ожиданиям в отношении будущих доходов, сопровождалось пузырями активов на фондовых рынках. Когда ожидания оправились, последовала дефляция и кредитный кризис . Дефляцияфактически сделало долг более дорогим и, как объяснил Фишер, это снова усилило дефляцию, потому что, чтобы снизить уровень своего долга, экономические агенты сократили свое потребление и инвестиции. Снижение спроса снизило деловую активность и вызвало дальнейшую безработицу. В более прямом смысле, больше банкротств произошло как из-за увеличения стоимости долга, вызванного дефляцией, так и из-за снижения спроса.
На уровне домохозяйства долги также могут иметь пагубные последствия, особенно когда домохозяйства принимают решения о расходах, исходя из предположения, что доход увеличится или останется стабильным в ближайшие годы. Когда домохозяйства берут кредит на основе этого предположения, жизненные события могут легко превратить задолженность в чрезмерную. К таким жизненным событиям относятся неожиданная безработица, разрыв отношений, уход из родительского дома, неудача в бизнесе , болезнь или ремонт дома. Чрезмерная задолженность имеет серьезные социальные последствия, такие как финансовые трудности, плохое физическое и психическое здоровье [19], семейный стресс, стигма, трудности с трудоустройством, исключение из основных финансовых услуг ( Европейская комиссия, 2009), несчастные случаи на производстве и профессиональные заболевания, напряжение в социальных отношениях (Carpentier and Van den Bosch, 2008), прогулы на работе и отсутствие организационных обязательств (Kim et al. , 2003), чувство незащищенности и напряженность в отношениях. [20]
Уровни и потоки [ править ]
Глобальный долг андеррайтинга вырос на 4,3 процента по сравнению с аналогичным год в $ США 5,19 трлн в 2004 году [ править ]
История [ править ]
По словам историка Пола Джонсона , предоставление «денег на еду» было обычным делом в цивилизациях Ближнего Востока еще в 5000 году до нашей эры. [ необходима цитата ]
Например, такие религии, как иудаизм и христианство, требуют, чтобы долги прощались на регулярной основе, чтобы предотвратить системное неравенство между группами в обществе или любым, кто становится специалистом по удержанию долгов и принуждению к выплате. Примером может служить библейский юбилейный год , описанный в книге Левит . [21] Точно так же во Второзаконии, глава 15 и стих 1 говорится, что долги будут прощены через семь лет. [22] Это связано с тем, что согласно Библии долг рассматривается как ответственность как кредитора, так и должника.
См. Также [ править ]
 | В Викицитатнике есть цитаты, связанные с: Долги |
- Долговая теория денег
- Дефляция долга
Заметки [ править ]
- ^ Поиски предыдущего ошибочного утверждения о том, что слова detter, debter и dutyour используются в Библии KJV, привели к 0 найденным словам. [5] [6]
Ссылки [ править ]
- ^ Высший суд Пенсильвании (1894). «Брук и другие против города Филадельфия и другие» . Еженедельные заметки по делам, рассмотренным и разрешенным в Верховном суде Пенсильвании, окружных судах Филадельфии и окружных и окружных судах США Восточного округа Пенсильвании . Кей и брат. 34 (18): 348.
- ^ "долг" . Оксфордский словарь английского языка (Интернет-изд.). Издательство Оксфордского университета. (Требуется подписка или членство в учреждении-участнике .)
- ^ «Долг» . www.etymonline.com . Интернет-словарь этимологии . Дата обращения 20 мая 2017 .
- ^ «Долг» . www.etymonline.com . Интернет-словарь этимологии . Дата обращения 20 мая 2017 .
- ^ https://www.biblegateway.com/quicksearch/?quicksearch=debtor&qs_version=KJV
- ^ «Долг» . www.etymonline.com . Интернет-словарь этимологии . Дата обращения 20 мая 2017 .
- ^ Чен, Джеймс. «Директор» . Инвестопедия . Дата обращения 1 августа 2020 .
- Перейти ↑ Chatterjee, P., & Rose, RL (2012). Меняют ли механизмы оплаты то, как потребители воспринимают товары? Журнал потребительских исследований, 38 (6), 1129–1139.
- ^ Петит, NC, и Sivanathan, N. (2011). Пластиковая ловушка. Социальная психология и наука о личности, 2 (2), 146-153.
- ^ a b c Prelec, D. & Loewenstein, G. (1998). Красное и черное: мысленный учет сбережений и долгов. Маркетинговая наука, 17 (1), 4-28.
- ^ a b Рагубир П. и Сривастава Дж. (2008), Монопольные деньги: влияние связи и формы платежей на поведение расходов. Архивировано 15 февраля 2015 г. в Wayback Machine . Журнал экспериментальной психологии: прикладное, 14 (3), 213–25.
- ^ a b c Зоман, Д. (2003). Влияние прозрачности платежей на потребление: квази-эксперименты на местах . Маркетинговые письма, 14, 173–183.
- Перейти ↑ Chatterjee, P., & Rose, RL (2012). Меняют ли механизмы оплаты то, как потребители воспринимают товары? Журнал потребительских исследований, 38 (6), 1129–1139.
- ^ «Чрезмерная задолженность домохозяйств в ЕС: роль неформальных долгов» (PDF) . eurofound.europa.eu . Бюро публикаций Европейского Союза, Люксембург. 2013 . Проверено 19 апреля 2016 года .
- ^ Узиалко, Адам. «Использование финансирования, основанного на доходах, для развития вашего бизнеса» . Деловые новости Daily . Проверено 5 декабря 2018 .
- ^ Лью, Джейкоб (2016), Америка и мировая экономика , Международные отношения, май / июнь 2016 г.
- ^ «Цель 17 | Департамент по экономическим и социальным вопросам» . sdgs.un.org . Проверено 26 сентября 2020 .
- ^ Vértesy, Ласло (2020). «Стратегии управления долгом местных органов власти в ЕС» . Pro Publico Bono - Magyar Közigazgatás . 8 : 146–169 - через РЕАЛ-МТАК.
- ^ Fitch; и другие. (2011). «Взаимосвязь между долгом и психическим здоровьем: систематический обзор». Журнал обзора психического здоровья . 16 (4): 153–166. DOI : 10.1108 / 13619321111202313 .
- ^ Дюбуа, Ганс; Андерсон, Роберт (2010). «Управление долгами домашних хозяйств: предоставление социальных услуг в ЕС. Рабочий документ. Дублин: Европейский фонд улучшения условий жизни и труда» (PDF) . Европейский фонд улучшения условий жизни и труда . Проверено 20 февраля 2015 года .
- ^ Хадсон, Майкл (2018). ... и простить им их долги: кредитование, выкупа и погашение от финансов бронзового века до юбилейного года . Островок. ISBN 978-3981826029.
- ^ «Юбилейный США: Аннулирование долга: Библейская норма» . www.jubileeusa.org . Проверено 22 сентября 2020 .
