DE Shaw & Co., LP - многонациональная компания по управлению инвестициями, основанная в 1988 году Дэвидом Э. Шоу и базирующаяся в Нью-Йорке . Компания известна разработкой сложных математических моделей и сложных компьютерных программ для использования аномалий на рынке. [3] [4] DE Shaw & Co. управляет активами AUM на 50 млрд долларов, из которых 30 млрд долларов составляют альтернативные инвестиции, а оставшиеся 20 млрд долларов - долгосрочные инвестиции (по состоянию на 1 сентября 2020 г.). [5] В 2018 году Institutional Investor сообщил, что среди хедж-фондов DE Shaw & Co. с момента своего создания заняла пятое место в мире по доходности. [6]
Тип | Ограниченное партнерство |
---|---|
Промышленность | Хедж-фонд |
Основан | 1988 |
Основатель | Дэвид Э. Шоу [1] |
Штаб-квартира | 1166 Avenue of the Americas , Нью-Йорк , Нью-Йорк , США |
Ключевые люди | Энн Диннинг [1] Макс Стоун [1] Джулиус Гаудио [1] Эрик Вепсик [1] Эдди Фишман [1] |
Продукты | Хедж-фонд , частный капитал |
АУМ | 50 миллиардов долларов США (сентябрь 2020 г.) [1] |
Количество работников | 1700 [2] |
Веб-сайт | Deshaw |
История
1988 - 1996 - Основание и первые годы
Компания была основана Дэвидом Э. Шоу , бывшим преподавателем Колумбийского университета со степенью доктора Стэнфордского университета . [7] Де Шоу начал инвестировать в июне 1989 года, получив 28 миллионов долларов капитала от Paloma Partners Management Co. и нескольких частных инвесторов. [4] Первый офис компании был небольшим и располагался над книжным магазином недалеко от Нью-Йоркского университета . [4] К 1990 году компания переехала в лофт на Парк-авеню Юг, а в следующем году снова переехала в Башню 45 на Западной 45-й улице. [4]
С самого начала компания тщательно защищала свои собственные торговые алгоритмы. [4] Многие из его первых сотрудников были учеными, математиками и программистами. Полагая, что набор персонала даст его стартапу конкурентное преимущество, Дэвид Э. Шоу ухаживал за необычайно одаренными выпускниками ведущих колледжей и университетов страны. [4] В начале 1992 года сфера приема на работу расширилась, включив в нее выпускников гуманитарных наук. [4]
К середине 90-х конфиденциальность укоренилась в корпоративной культуре. [4]
Дэвид Шоу также уделяет большое внимание управлению рисками и сохранению капитала. [4] Ожидается, что менеджеры портфеля будут проводить анализ рисков. [4] В конечном итоге компания поручила бы исполнительному комитету и главному специалисту по рискам использовать анализ сценариев и стресс-тестирование для анализа рисков как на уровне стратегии, так и на уровне портфеля. [4]
В 1994 году чистая прибыль компании составляла 26 процентов. [4] Он управлял несколькими сотнями миллионов долларов в «рыночно-нейтральных стратегиях, включая статистический арбитраж, арбитраж по японским варрантам, арбитраж конвертируемых облигаций и торговлю с фиксированным доходом». [4] Его деятельность, не связанная с хеджированием, в середине 90-х годов включала создание дочерней брокерско-дилерской компании, основание провайдера электронной почты Juno Online Services , запуск онлайн-банкинга и брокерской фирмы и открытие офиса в Индии, ориентированного на развитие программное обеспечение и системы для поддержки торговых операций компании и онлайн-бизнеса. [4]
1997 - Распад стратегического альянса с Bank of America
В 1997 году фирма вернула капитал большинству своих первых инвесторов в пользу структурированной кредитной линии в размере почти 2 миллиардов долларов от Bank of America , на условиях, которые позволили DE Shaw & Co. удерживать более высокую долю прибыли, чем обычно инвесторы хедж-фондов. позволять. [8] Фактически, Bank of America предоставил DE Shaw вливание 1,4 миллиарда долларов, надеясь извлечь выгоду из его инвестиционного опыта. [9] Год спустя Россия объявила дефолт по своему долгу , что привело к большим убыткам для торгового портфеля с фиксированной доходностью DE Shaw. [10] В результате Bank of America потерял 570 миллионов долларов из-за своих инвестиций в DE Shaw и выплатил еще 490 миллионов долларов для урегулирования связанных исков акционеров. [9]
После распада этого альянса DE Shaw продала бизнес и уволила сотрудников, сократив основной штат сотрудников с 540 человек в 1999 году до 180. [4] Капитал компании сократился с 1,7 млрд долларов до 460 млн долларов. [4]
2002 - Передача управления
Дэвид Э. Шоу руководил компанией с 1988 по 2001 год. В 2002 году он отстранился от повседневного участия в компании и передал руководство команде из шести управляющих директоров: Энн Диннинг, Джулиус Гаудио, Луи Салкинд, Стюарт Стеклер. , Макс Стоун и Эрик Вепсик. [4] Структура управления компании, состоящая из шести членов исполнительного комитета, оставалась неизменной до 2010 года. [7] [11] В 2010 году в компании работало более 1300 сотрудников. [7]
2007 - Финансовый кризис
Мультистратегический фонд
В начале финансового кризиса в августе 2007 года мультистратегический фонд DE Shaw имел активы в размере 20 миллиардов долларов. [4] Треть подверженности фонда была связана с фондовыми рынками и количественными стратегиями, привязанными к акциям. [4] В результате фонд потерял пять процентов своих активов, и на тот момент у него были наихудшие результаты за месяц. [4] К сентябрю 2008 г. капитал компании был увеличен в 4 раза. В последние месяцы 2008 года исчезли последующие прибыли от его мультистратегических фондов на сумму 15 миллиардов долларов. [4]
Кредитные стратегии
Двадцать процентов активов компании под управлением были задействованы в ее кредитных стратегиях и больше всего пострадали во время финансового кризиса. [4]
Погашения
Чтобы избежать потери стоимости портфеля и продажи активов, DE Shaw вызвала недовольство некоторых клиентов, предотвратив вывод средств во время финансового кризиса. [7] Эти ворота создавали задержки по времени, когда клиенты просили вернуть им средства. [7] К 2009 году DE Shaw вернул около 2 миллиардов долларов по запросам клиентов. [4] Год спустя Financial Times сообщила, что, по оценкам инвесторов, компания удовлетворила дополнительные 7 миллиардов долларов по запросам клиентов на погашение. [7]
Общее влияние
Общие активы под управлением DE Shaw упали с 34 миллиардов долларов в 2007 году до 21 миллиарда долларов в 2010 году. [3] В то время компания уволила 10% своего персонала. [7]
2019 - Неконкурентные соглашения
В сентябре 2019 года DE Shaw потребовала от всех своих сотрудников подписать соглашения об отказе от конкуренции , что было традиционным для финансовой отрасли, но ранее не требовалось в фирме, и вызвало некоторую негативную реакцию со стороны сотрудников компании. [12]
Инвестиционная стратегия
Компания управляет различными инвестиционными фондами, которые широко используют количественные методы и запатентованные вычислительные технологии для поддержки фундаментальных исследований в области управления своими инвестициями. [7] [13] [14] Компания также использует качественный анализ для осуществления прямых инвестиций в технологии, ветроэнергетику, недвижимость, финансовые услуги и финансирование проблемных компаний. [4] Помимо своего финансового бизнеса, DE Shaw & Co. предоставила частный капитал предприятиям, связанным с технологиями. Примеры включают Juno Online Services , поставщика доступа в Интернет, и Farsight, платформу онлайн-финансовых услуг, которая была приобретена Merrill Lynch. [15] [16]
Активы под управлением
Размер активов По состоянию на 2011 год компания имела 40 миллиардов долларов в совокупном капитале [17] [18] и 15,6 миллиарда долларов в активах хедж-фонда под управлением . По мнению Institutional Investor, он был 21-м по величине хедж-фондом . [17]
Частный акционерный капитал
В США
В 2004 году дочерняя компания одного из фондов компании приобрела магазин игрушек FAO Schwarz в результате банкротства. [19] Осенью 2004 года FAO Schwarz возобновила свою деятельность в Нью-Йорке и Лас-Вегасе . В том же году дочерняя компания DE Shaw Laminar Portfolios приобрела онлайн-активы KB Toys , которая продолжала работать как eToys.com. [20] В августе 2004 года DE Shaw & Co. вместе с MIC Capital предложили вложить 50 миллионов долларов в обанкротившуюся WCI Steel. В декабре 2004 года DE Shaw & Co. приобрела 6,6% USG Corporation , производителя стеновых плит, ищущего защиты от банкротства в результате роста обязательств по асбесту. [21]
В 2006 году Financial Times сообщила об участии фирмы в качестве потенциальных партнеров по финансированию и инвестициям для Penn National Gaming (компании, занимающейся казино и ипподромом) в качестве примера широты участия фирм с Уолл-стрит в «бума прямых инвестиций», описывая Д. Шоу как «группа хедж-фондов». [22] Финансирование требовалось, так как Penn National Gaming имела рыночную стоимость 3,3 млрд долларов (2006 г.) и 1,4 млрд долларов годового дохода и хотела приобрести Harrah's Entertainment , компанию с рыночной стоимостью 14,7 млрд долларов (2006 г.) и на тот момент крупнейший оператор казино в США. [23]
В конце 2009 года Financial Times сообщила, что DE Shaw & Co. создала подразделение по приобретению портфелей, целью которого было приобретение неликвидных активов у конкурирующих хедж-фондов во время финансового кризиса. [24]
В Индии
Де Шоу вышла на индийский рынок в 2006 году [25] вместе с Анил Чавла, в то время генеральным директором GE-Commercial finance, Индия и Юго-Восточная Азия, в качестве регионального менеджера. Первоначально штаб-квартира индийского подразделения находилась в Хайдарабаде, Телангана. Де Шоу заключил несколько крупных сделок с частным капиталом в стране. Это включало создание совместного предприятия с крупнейшей индийской компанией частного сектора Reliance Industries по предоставлению финансовых услуг. [26] Другие инвестиции включали в себя компанию по продаже недвижимости DLF Assets Limited и издательскую группу Amar Ujala Publications, которые подвергались тщательной проверке со стороны индийских регулирующих органов и являлись предметом юридических споров. [27] [28] Чавла оставил свою позицию в DE Shaw в 2012 году. DE Shaw сократил объем прямых инвестиций в Индии после 2013 года. [29]
Организационная структура
Владение
Lehman Brothers
В 2007 году Дэвид Э. Шоу продал 20% акций Lehman Brothers в рамках более широкой стратегии диверсификации своих личных активов. [30] [31] В 2007 году DE Shaw управлял активами на сумму 30 миллиардов долларов. [32] На момент банкротства в сентябре 2008 года активы Lehman Brothers в DE Shaw & Co. оставались нетронутыми. [33] В 2015 году Hillspire, семейный офис председателя Google Эрика Шмидта , приобрел 20-процентную долю пассивного владения в DESCO у Lehman Brothers Holdings Inc. [34]
Кандидат флотации
В 2007 году Financial Times сообщила, что Д.Е. Шоу часто упоминался как кандидат на размещение акций среди хедж-фондов. [32]
По корпоративным связям
Корпоративная ответственность
DE Shaw поддерживает такие образовательные программы, как Американская региональная математическая лига , [35] Всемирная онлайн-олимпиада по обучению (WOOT), математическая олимпиада Соединенных Штатов Америки и Международная математическая олимпиада , программа математической олимпиады , конкурс MIT 6.370 Battlecode [36] и Центр передового опыта в области образования . [37]
Видные бывшие сотрудники
- Джефф Безос , американский бизнесмен и основатель Amazon
- Маккензи Скотт , американский писатель и филантроп. [38]
- Кэти О'Нил , математик
- Дэвид Сигел , компьютерный ученый и соучредитель Two Sigma [39]
- Джон Овердек , статистик и соучредитель Two Sigma [39]
- Лоуренс Саммерс был принят на работу в октябре 2006 года в качестве управляющего директора DE Shaw & Co. [40]. Он ушел в 2008 году, получив 5,2 миллиона долларов в качестве компенсации за один год работы. [41]
Расположение офисов
У фирмы есть офисы в Нью-Йорке, Бостоне, Гонконге, Хайдарабаде, Шанхае, Лондоне, Люксембурге и на Бермудских островах.
- Гонконг - Открыт в 2007 году, чтобы сосредоточить внимание на китайских прямых инвестициях [42] [43]
- Индия - Хайдарабад - крупнейший офис за пределами США с 600 сотрудниками [43]
- США - Нью-Йорк - Главный офис
- Кремниевая долина - Менло-Парк
- Бостон - Уэлсли
- Канзас-Сити - Оверленд-Парк
- Принстон
- Великобритания - Бейкер-стрит , [44] Лондон
- Китай - Шанхай - 2010 [43]
- Бермуды
- Люксембург
Рейтинги
Пока не занял место в рейтинге 2015 г .; В 2016 году стратегический фонд DE Shaw Group, связанный с акциями и акциями, DE Shaw Valence занял 18-е место в списке 100 лучших хедж-фондов Penta. [45] В том же рейтинге мультистратегический фонд под управлением компании DE Shaw Composite занял 32-е место в 2016 году и 66-е место в 2015 году. [45]
Смотрите также
- Две сигмы инвестиций
- Ренессанс Технологии
- DE Shaw Research
Рекомендации
- ^ a b c d e f g Вигглсворт, Робин (7 марта 2019 г.). «Энн Диннинг возвращается в хедж-фонд DE Shaw» . Financial Times . Нью-Йорк, штат Нью-Йорк, США. Nikkei. п. 21 . Проверено 22 мая 2019 .
- ^ «Кто мы» . Нью-Йорк, штат Нью-Йорк, США . Проверено 13 июня 2020 .
- ^ а б Гангахар, Анудж (10 сентября 2007 г.). «Фонд JPMorgan в первом полугодии вырастет на 20 млрд долларов» . Financial Times . Нью-Йорк, штат Нью-Йорк, США. Nikkei . Проверено 24 мая 2019 .
- ^ Б с д е е г ч я J к л м п о р Q R сек т у V ш х Пельц, Майкл (1 марта 2009 г.). «Сила шести» (Альфа). США: институциональный инвестор. ООО «Институциональный инвестор» . Проверено 28 мая 2014 .
- ^ "DE Shaw group" . Группа DE Shaw . Проверено 28 ноября 2020 .
- ^ Тауб, Стивен (23 января 2018 г.). "Лучшие хедж-фонды всех времен" . США: институциональный инвестор. ООО «Институциональный инвестор» . Проверено 25 сентября 2018 года .
- ^ Б с д е е г ч Джонс, Сэм (28 сентября 2010 г.). «Де Шоу сокращает 10% рабочей силы» . Financial Times . Лондон. Nikkei . Проверено 1 августа 2011 года .
- ^ Стратегия производных финансовых инструментов (февраль 1998 г.). «Внутри Д.Е. Шоу» . Журнал «Стратегия деривативов». Архивировано из оригинального 22 октября 2013 года . Проверено 8 июня 2013 года .
- ^ а б Сильва, Лорен; Кокс, Роб (14 марта 2007 г.). «Скрытая жемчужина Bloomberg - насколько богат мэр Майк? Merrill может пролить бобы, если переоценит 20% -ую долю» . The Wall Street Journal . Соединенные Штаты. Dow Jones & Company Inc. ISSN 0099-9660 . Проверено 11 декабря 2019 .
- ↑ Битва за Уолл-стрит: за чертой борьбы, которая привела к хаосу в отрасли, Ричард Голдберг, паб. Джон Вили и сыновья, 2009 г.
- ^ «Спасаясь от смерти - крупнейшие в мире хедж-фонды твердо нацелены на институциональные доллары». Institutional Investor, Inc . Май 2010 г.
- ^ «Возьмите отпуск в садоводстве» . Bloomberg.com . 28 августа 2019 . Проверено 24 декабря 2020 года .
- ^ «На стыке технологий и финансов» . Вычислительная техника в науке и технике (6). 1 ноября 1999 г. doi : 10.1109 / mcse.1999.10022 .
- ^ "Аннотация семинара ISM" . Архивировано из оригинального 28 марта 2012 года . Проверено 3 августа 2011 года .
- ^ «Секретные формулы Уолл-стрит Дэвида Шоу накапливают деньги. Теперь он хочет кусок сети». , 5 февраля 1996 г.,журнал Fortune
- ^ Роуз-Смит, Имоджен (27 февраля 2007 г.). «Взломать код» . Институциональный инвестор . Проверено 10 августа 2011 года .
- ^ а б «Рейтинг 100 хедж-фондов за 2011 год» . Institutional Investor, Inc . 12 мая 2011 г.
- ^ «Рейтинг хедж-фондов 100» .
- ^ Хьюмер, Джейсон (8 августа 2004 г.). «Риски и выгоды связывания себя узами брака» . Financial Times . Nikkei . Проверено 25 мая 2019 .
- ^ "Филиал DE Shaw приобретает онлайн-активы KB Toys" MultiChannelMerchant , 14 мая 2004 г.
- ^ ООО "DE SHAW LAMINAR PORTFOLIOS - Тип формы: SC 13G / A)" . edgar.secdatabase.com . 28 декабря 2004 . Проверено 25 сентября 2018 года .
- ^ Полити, Джеймс; Белый, Бен (28 ноября 2006 г.). "Penn National в дерзкой заявке на Harrah's" . Financial Times . Нью-Йорк, штат Нью-Йорк, США. Nikkei . Проверено 25 мая 2019 .
- ^ Полити, Джеймс (5 декабря 2006 г.). «Мелочи размешивают корпоративные воды» . Financial Times . Нью-Йорк, штат Нью-Йорк, США. Nikkei . Дата обращения 23 мая 2019 .
- ^ Джонс, Сэм (8 февраля 2010 г.). «Де Шоу наблюдает за проблемными активами конкурирующих фирм» . Financial Times . Nikkei . Дата обращения 23 мая 2019 .
- ^ «Крупный хедж-фонд для входа в Индию» Business Standard, 26 апреля 2006 г., 2006 г.
- ^ "Брокерский бизнес RIL-DE Shaw, чтобы снять этот фискальный" . Таймс оф Индия . 7 апреля 2012 . Проверено 25 сентября 2018 года .
- ^ Ачарья, Нупур (14 июля 2011 г.). "DE Shaw: Инвестиции в публикации Amar Ujala в соответствии со всеми законами" . The Wall Street Journal . Нью-Йорк, штат Нью-Йорк, США. Dow Jones & Company Inc. ISSN 0099-9660 . Проверено 19 апреля 2018 года .
- ^ «Де Шоу снова конфликтует с RBI! На этот раз по сделке с Амаром Уджалой» . indianinvestorforum . 18 июля 2011 . Проверено 19 апреля 2018 года .
- ^ Репортер, BS (10 ноября 2012 г.). «Де Шоу сворачивает частный инвестиционный бизнес в Индии» . Бизнес-стандарт . Нью-Дели . Проверено 19 апреля 2018 года .
- ^ Макинтош, Джеймс (29 апреля 2007 г.). «Де Шоу обдумывает новый фонд прямых инвестиций» . Financial Times . Лондон. Nikkei . Дата обращения 23 мая 2019 .
- ^ Серон, Гастон (14 марта 2007 г.). «Lehman покупает DE Shaw в поисках частной денежной прибыли» . The Wall Street Journal . Нью-Йорк, штат Нью-Йорк, США. Dow Jones & Company Inc. стр. C4. ISSN 0099-9660 .
- ^ а б Тасселл, Тони (19 июня 2007 г.). «Глобальный успех - залог звездного статуса» . Financial Times . Nikkei . Проверено 24 мая 2019 .
- ^ Кишан, Сайджел; Кинер, Джонатан (18 февраля 2009 г.). «Хедж-фонды вынуждены консолидироваться, поскольку убытки сокращают комиссии» . Блумберг . Проверено 5 декабря 2013 года .
- ^ Уильямсон, Кристина (23 апреля 2015 г.). «Hillspire приобретает 20% акций DE Shaw Group» . Пенсии и инвестиции . Проверено 27 марта 2018 .
- ^ «Американская региональная математическая лига» . 1 августа 2011 г.
- ^ "Сайт MIT Battlecode" . Архивировано из оригинала на 1 июля 2010 года . Проверено 1 августа 2011 года .
- ^ «Центр передового опыта в области образования» . Архивировано из оригинального 25 июля 2011 года . Проверено 1 августа 2011 года .
- ^ Пизани, Джозеф (9 января 2019 г.). «Основатель Amazon Джефф Безос объявляет о разводе в Twitter» . Ежедневные новости . Нью-Йорк: Издательство Tribune . Дата обращения 5 июня 2019 .
- ^ а б Вигглсворт, Робин (1 октября 2015 г.). «Two Sigma нанимает бывшего инженера Google на должность технического директора» . Financial Times . Nikkei . Дата обращения 29 мая 2019 .
- ^ Макинтош, Джеймс (1 июня 2007 г.). «Центавр нанимает высокопоставленных советников» . Financial Times . Nikkei . Проверено 24 мая 2019 .
- ^ Маккиннон, Джон; Фарнам, Т. (4 апреля 2009 г.). «Хедж-фонд выплатил летом 5,2 миллиона долларов в прошлом году» . The Wall Street Journal . Нью-Йорк, штат Нью-Йорк, США. Dow Jones & Company Inc. стр. A3. ISSN 0099-9660 . Проверено 4 апреля 2009 года .
- ^ «Люди: First Horse Capital / Citi Investment Research, DE Shaw / JPMorgan Chase & Co, Ассоциация индустрии ценных бумаг и финансовых рынков» . Financial Times (Alphaville). Лондон. Nikkei. 1 марта 2007 . Дата обращения 23 мая 2019 .
- ^ а б в Робинсон, Гвен (9 марта 2010 г.). «Де Шоу и другие хеджи смотрят на Азию» . Financial Times (Alphaville). Nikkei . Проверено 27 мая 2019 .
- ^ Мерфи, Пол (15 июня 2009 г.). "Монстры… NW1?" . Financial Times (Alphaville). Nikkei . Проверено 27 мая 2019 .
- ^ а б Штраус, Лоуренс; Ульфельдер, Эрик (17 июня 2017 г.). «100 лучших хедж-фондов - 100 лучших хедж-фондов Penta» . США: Barron's. Dow Jones & Company Inc . Проверено 5 ноября 2017 года .
Внешние ссылки
- Официальный сайт DE Shaw & Co.
- DE Shaw Research
- Профиль DE Shaw & Co. в журнале Alpha (март 2009 г.)
- Статья в New Yorker о 30-летии DE Shaw & Co. (январь 2018 г.)