В области финансов , период владения возвращение (HPR) является возвращение на актив или портфель за весь период , в течение которого она была проведена. Это один из самых простых и важных показателей эффективности инвестиций .
HPR - это изменение стоимости инвестиции, актива или портфеля за определенный период. Это полная прибыль или убыток, которая представляет собой сумму дохода и прироста капитала , деленную на значение в начале периода.
- HPR = (Конечное значение - Начальное значение) / Начальное значение
где Конечная стоимость включает доход, такой как дивиденды, полученные от инвестиций:
где - значение в начале периода владения и - общая стоимость на конец периода владения.
Годовая оценка доходности периода владения
За несколько лет
Чтобы рассчитать годовой доход за период владения, нужно найти эквивалентную ставку доходности в год. Предполагая, что прибыль и прирост и убытки от прироста капитала реинвестируются, т.е. остаются в портфеле, тогда:
t - продолжительность периода владения, измеряемая в годах. Например, если вы держали объект в течение полугода, t будет равно 1/2, поэтому 1 / t будет равно 2. (Однако специалисты по инвестиционным результатам обычно не рекомендуют указывать годовую доходность за период владения менее года. ).
За квартальный период владения возвращается
Чтобы рассчитать годовой HPR из четырех квартальных HPR, необходимо знать, реинвестируется ли доход в течение каждого квартала или нет. Если HPR1 - HPR4 являются доходами за период владения за четыре последовательных периода, предполагая, что доход реинвестируется, годовой HPR подчиняется соотношению:
Пример с не реинвестированным доходом
Конец чего-либо: | 1-й квартал | 2-й квартал | 3-я четверть | 4-й квартал |
---|---|---|---|---|
Дивиденды | 1 доллар | 1 доллар | 1 доллар | 1 доллар |
Стоимость акций | 98 долларов США | 101 доллар | 102 доллара США | 99 долларов США |
Ежеквартальный HPR | -1% | 4,08% | 1,98% | -1,96% |
Годовой HPR | 3% |
Справа приведен пример вложения одной акции, купленной в начале года за 100 долларов. Предположим, что дивиденды не реинвестируются. В конце первого квартала цена акций составляет 98 долларов. Акция, купленная за 100 долларов, может быть продана только за 98 долларов, что соответствует стоимости инвестиции на конец первого квартала. Это меньше покупной цены, поэтому вложения понесли капитальный убыток. Доходность за первый квартал периода владения составляет:
(98 - 100 долларов + 1 доллар) / 100 долларов = -1%
Поскольку окончательная цена акций на конец года составляет 99 долларов, годовой доход за период владения составляет:
(Конечная цена 99 долларов - начальная цена 100 долларов + дивиденды 4 доллара) / Начальная цена 100 долларов = 3%
Если бы окончательная цена акций составляла 95 долларов, годовой HPR был бы:
(Конечная цена 95 долларов - начальная цена 100 долларов + дивиденды 4 доллара) / Начальная цена 100 долларов = -1%.