Подразумеваемая ставка репо ( IRR ) - это норма прибыли от заемных денег для покупки актива на спотовом рынке и их доставки на фьючерсный рынок, где условная ставка используется для погашения ссуды.
Упрощенная закрытая форма
где dayBase - 365 или 360
Применение
Определите самый дешевый для доставки актив
Чтобы определить самую дешевую облигацию в корзине поставляемых облигаций по фьючерсному контракту, предполагаемая ставка репо рассчитывается для каждой облигации; облигация с наивысшей ставкой репо - самая дешевая. Это самый дешевый вариант, поскольку он имеет наименьшее начальное значение и дает более высокую доходность при условии, что он поставляется с заявленной фьючерсной ценой.
Чистая база между ценой фьючерса и лежащими в его основе облигациями может указывать на то, какая облигация является самой дешевой. Однако, поскольку этот метод, в отличие от метода IRR, не учитывает фактическую текущую стоимость облигаций, он менее точен в качестве меры для ранжирования CTD.