Индийская депозитарная расписка (IDR) - это финансовый инструмент, деноминированный в индийских рупиях в форме депозитарной расписки . IDR - это специфическая индийская версия аналогичных глобальных депозитарных расписок .
Он создается внутренним депозитарием (хранителем ценных бумаг, зарегистрированных Советом по ценным бумагам и биржам Индии ) против основного капитала компании-эмитента, чтобы иностранные компании могли привлекать средства на индийских рынках ценных бумаг. [1] РДЭ иностранной компании депонируют акции в индийский депозитарий. Депозитарий будет выдавать индийским инвесторам расписки на эти акции. Выгода от базовых акций (например, бонусов, дивидендов и т. Д.) Будет начисляться держателям депозитарных расписок в Индии.
История
РДЭ основаны на оригинальных американских депозитарных расписках , которые впервые были введены в США в 1927 году.
Министерство по корпоративным делам правительства Индии , используя раздел 642, читаемый с разделом 605A, предписало Правила для компаний (выпуск индийских депозитарных расписок) 2004 года (Правила IDR), см. Номер уведомления GSR 131 (E) от 23 февраля 2004 года.
Правила для РДЭ были введены в действие Советом по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI) - регулятором индийских рынков в 2006 году. Операционные инструкции в соответствии с Законом об управлении иностранной валютой были выпущены Резервным банком Индии 22 июля 2009 года [2]. SEBI время от времени уведомляет о поправках к этим правилам.
Standard Chartered PLC стала первой глобальной компанией, подавшей заявку на выпуск индийских депозитарных расписок в Индии в 2010 году [3].
Стандартный чартерный выпуск IDR
Standard Chartered plc была первой иностранной компанией, публично проявившей интерес к выпуску IDR в Индии. Индийские СМИ цитируют генерального директора Standard Chartered Питера Сэндса, который заявил, что «листинг IDR должен усилить обязательства StanChart перед Индией». [4]
В 2010 году сообщалось, что Standard Chartered может постепенно приближаться к проблеме. «У нас уже есть консультанты, и мы подадим заявку на выпуск РДЭ после того, как наши (Индия) результаты будут опубликованы к концу марта», - сказал Нирадж Сваруп, региональный исполнительный директор Standard Chartered по Индии и Южной Азии. Патрик Хоскинг, финансовый редактор Times, сообщает, что Standard Chartered (может) предложить индийцам новых акций на сумму до 750 миллионов долларов. [5] но главный финансовый портал Индии сообщил, что высшие должностные лица предполагают, что сумма может составлять от 500 до 750 миллионов долларов. [6]
За этим последовали процитированные отчеты: Standard Chartered Plc подает DRHP для выдачи IDR в Индии с помощью SEBI 30 марта 2010 г. [7]
Standard Charter рассчитывает собрать около 500–750 миллионов долларов (2 250–3375 крор) для развития своего бизнеса во всем мире. [8] [9]
Standard Chartered объявила о выпуске РДЭ для индийских инвесторов 25 мая 2010 г., как сообщает BBC News. Ценовой диапазон для размещения составляет от 100 (1,47 фунтов стерлингов; 2,10 доллара США) до 115 рупий за IDR. Банк, который получает большую часть своей прибыли в Азии, выпустит 240 миллионов IDR в рамках оферты. [10] [11]
В интервью NDTV India Нирадж Сваруп, генеральный директор Standard Chartered Bank в Южной Азии, сказал, что решение о листинге в Индии посредством выпуска индийских депозитарных расписок (IDR) не связано с мобилизацией капитала, а с посланием о приверженности. в Индию. [12]
Standard Chartered установила цену выпуска индийских депозитарных расписок на уровне 104 рупий за единицу. [13] По этой цене выпуска банк поднимет рупий. 2490 крор (530 млн долларов) за счет продажи рупий в 24 крор. [14] Каждые 10 РДЭ представляют одну акцию банка.
РДЭ были открыты на Бомбейской фондовой бирже и Национальной фондовой бирже 11 июня 2010 г. [15]
Право на выпуск
Положения, касающиеся выпуска РДЭ, содержатся в Положениях Совета по ценным бумагам и биржам Индии (Требования к капиталу и раскрытию информации) 2009 года, которые время от времени пересматриваются. [16]
Согласно пункту 26 главы III («Положения, касающиеся публичного выпуска») от любой компании, намеревающейся сделать публичный выпуск в Индии, требуется следующее:
- у него есть чистые материальные активы в размере не менее трех кроров индийских рупий в каждый из трех полных предыдущих лет (по двенадцать месяцев каждый), из которых не более пятидесяти процентов приходится на денежные активы: при условии, что более пятидесяти процентов. чистых материальных активов, хранящихся в денежных активах, эмитент взял на себя твердые обязательства использовать такие избыточные денежные активы в своей деятельности или проекте;
- у него есть послужной список распределяемой прибыли согласно разделу 205 Закона о компаниях 1956 года, по крайней мере, за три из непосредственно предшествующих пяти лет: при условии, что чрезвычайные статьи не будут учитываться при расчете распределяемой прибыли;
- его чистая стоимость составляет по крайней мере один крор индийских рупий в каждый из трех полных предыдущих лет (по двенадцать месяцев каждый);
- сумма предлагаемого выпуска и всех предыдущих выпусков, выпущенных в том же финансовом году, с точки зрения размера выпуска не превышает пятикратную его чистую стоимость до выпуска по данным аудированного баланса предыдущего финансового года ;
- если он изменил свое название в течение последнего года, не менее пятидесяти процентов. выручки за один предшествующий полный год было получено им от деятельности, обозначенной новым названием.
Кроме того, пункт 97 главы X устанавливает дополнительные требования к иностранной компании, намеревающейся провести выпуск РДЭ: Компания-эмитент, выпускающая РДЭ, также должна удовлетворять следующим требованиям:
- компания-эмитент котируется в своей стране проживания;
- компании-эмитенту не запрещается выпускать ценные бумаги любым регулирующим органом;
- компания-эмитент имеет опыт соблюдения правил рынка ценных бумаг в своей стране.
Процесс выпуска
Согласно руководящим принципам SEBI, РДЭ будут выдаваться резидентам Индии так же, как выпускаются внутренние акции. Компания-эмитент сделает публичное предложение в Индии, и резиденты смогут делать ставки в том же формате и методе, что и на индийские акции. Процесс эмиссии точно такой же: компания подает проект проспекта эмиссии (DRHP), который будет рассмотрен SEBI. Все инвесторы получат возможность прочитать и ознакомиться с DRHP, поскольку это общедоступный документ, доступный на веб-сайтах SEBI и в книге, посвященной ведущим менеджерам. После того, как SEBI дает разрешение, компания устанавливает даты выпуска и отправляет документ в Реестр компаний. На следующем этапе, после получения регистрационного билета Регистратора, компания может приступить к продвижению проблемы. Выпуск будет оставаться открытым в течение фиксированного количества дней, и инвесторы могут подать свои заявки в центрах торгов. Инвесторы будут предлагать цену в пределах ценового диапазона, и окончательная цена будет определена после закрытия выпуска. Квитанции будут распределены между инвесторами на их демат- счетах, как и в случае с акциями любого публичного выпуска. 26 октября 2010 года SEBI уведомил о правилах выпуска индийских депозитарных расписок (РДЭ). Требование о раскрытии прав на РДЭ более или менее соответствовало бы сокращенному требованию, применимому к выпуску прав внутри страны. [17]
Взаимозаменяемость
Индийские депозитарные расписки не могут быть автоматически заменены на базовые акции компании-эмитента. Держатели РДЭ могут конвертировать РДЭ в базовые акции только с предварительного одобрения Резервного банка Индии (RBI). При таком обмене физическим лицам-резидентам Индии разрешается владеть базовыми акциями только с целью продажи в течение 30 дней с даты конвертации РДЭ в базовые акции. SEBI недавно разрешил акционерам конвертировать свои депозитарные расписки в акции компании-эмитента и наоборот.
Право для инвесторов
Согласно руководящим принципам Sebi, минимальная сумма заявки при выпуске IDR составляет 20 000 рупий на одного заявителя. Как и в случае любого публичного выпуска в Индии, частные (физические) инвесторы-резиденты Индии могут подать заявку на сумму до 200000 индийских рупий, а неинституциональные инвесторы (также называемые состоятельными частными лицами) могут подать заявку на сумму более 100000 индийских рупий, но выше до применимых пределов.
Оговорки по вопросам IDR (пункт 98, глава X)
Согласно действующим правилам, не менее 50% выпуска должно быть выделено квалифицированным институциональным покупателям (QIBs), 30% выпуска - розничным индивидуальным инвесторам, а 20% выпуска - неинституциональным инвесторам и сотрудникам. Соотношение неинституциональных инвесторов и сотрудников остается на усмотрение компании. Выпуск не состоится, если компания не привлечет инвесторов QIB в размере 50% от объема выпуска.
Налогообложение
Корпоративный юрист Сирил Шрофф из юридической фирмы Amarchand & Mangaldas & Suresh A. Shroff & Co. объясняет налоговые последствия. [18]
По словам профессора Аджая Шах из Института исследований развития Индиры Ганди, РДЭ также помогли бы улучшить соотношение внутренних портфелей по шкале Шарпа за счет уменьшения предвзятости, связанной либо с ошибками со стороны управляющих фондами, либо с контролем за капиталом. [19]
Смотрите также
Рекомендации
- ^ Выпуски иностранных компаний в Индии (индийские депозитарные расписки) (IDR). Архивировано 21 июля 2011 г. в Совет поценным бумагам и биржам Индии Wayback Machine (SEBI).
- ^ Выпуск индийских депозитарных расписок архивации 2009-08-15 в Wayback Machine Резервный банк Индии, 22 июля 2009
- ^ Пресс-релиз Standard Chartered PLC, 30 мая 2010 г. | Standard Chartered PLC объявляет о публичной подаче предварительного проспекта эмиссии Red Herring в Индии
- ^ Листинг IDR для усиления обязательств StanChart перед Индией: CEO Business Standard, Мумбаи, 12 ноября 2009 г., 17:37 IST
- ↑ Standard Chartered будет перечислено в Mumbai The Times 4 марта 2010 г.
- ^ StanChart планирует листинг Индии в июньском квартале Money Control, 4 марта 2010 г.
- ^ Standard Chartered Plc pdf Архивировано 01июня 2010 г.в Wayback Machine SEBI, 30 марта 2010 г.
- ↑ Стандартный набор для внесения в историю IDR на уровне 105-115 рупий ДНК, 14 мая 2010 г.
- ^ Standard Chartered выделяет 36 миллионов индийских депозитарных расписок якорным инвесторам Morning Star, 25 мая 2010 г.
- ^ Индийского размещение акций Standard Chartered открывает BBC, 25 май 2010
- ^ StanChart получает заявки от 6 якорных инвесторов Hindu Business Line, 25 мая 2010 г.
- ^ IDR не о столице: StanChart - Видео NDTV
- ^ «StanChart IDR по цене 104 рупий» . Времена Индии. 31 мая 2010 г.
- ^ «Standard Chartered привлекла 540 миллионов долларов от продажи акций в Индии» . Деловая неделя. 30 мая 2010 года Архивировано из оригинала 16 апреля 2011 года. CS1 maint: обескураженный параметр ( ссылка )
- ^ «РДЭ были открыты на Бомбейской фондовой бирже и Национальной фондовой бирже 11 июня» . Умный инвестор. 11 июня 2010 г.
- ^ По ценным бумагам и биржам Индии (выпуск капитала и требований по раскрытию информации) нормативных актов, 2009 архивной 2011-07-21 в Wayback Machine по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI), 26 августа 2009 г.
- ^ «Sebi удваивает розничный лимит, ужесточает нормы IPO» . business.rediff.com . Проверено 27 октября 2010 года . CS1 maint: обескураженный параметр ( ссылка )
- ^ Индийская депозитарная расписка (IDR) Видео YouTube, 23 марта 2010 г.
- ^ Standard Chartered может сделать индийскую депозитарную расписку
Внешние ссылки
- Выпуск индийских депозитарных расписок (РДЭ) , Официальный сайт Резервного банка Индии
- Индийская депозитарная расписка - путь вперед
- FAQ от India Times.