Из Википедии, бесплатной энциклопедии
Перейти к навигации Перейти к поиску
Использование доллара США во всем мире:
  Соединенные Штаты
  Сторонние сторонники доллара США
  Валюты, привязанные к доллару США
  Валюты, привязанные к доллару США с узким диапазоном
Использование евро во всем мире :
  Еврозона
  Сторонние сторонники евро
  Валюты, привязанные к евро
  Валюты, привязанные к евро с узким диапазоном
Обратите внимание, что белорусский рубль привязан к евро, российскому рублю и доллару США в корзине валют.

Помимо того, что это основная валюта Соединенных Штатов , американский доллар используется как стандартная денежная единица на международных рынках для таких товаров, как золото и нефть (последняя, ​​иногда называемая нефтедолларом , является источником термина « нефтедоллар» ). Некоторые неамериканские компании, работающие на глобализированных рынках, такие как Airbus , указывают цены в долларах.

Доллар США является главной резервной валютой в мире . В дополнение к авуаров центральными банками и другими учреждениями, есть много частных холдингов, которые , как считается, в основном , в один-стодолларовых банкнот (большинство американских банкнот проводятся за пределами США). [1] Все банковские депозиты в долларах США, принадлежащие нерезидентам США, известны как « евродоллары » (не путать с евро ), независимо от местонахождения банка, в котором хранится депозит (который может быть внутри или за пределами США).

Экономист Пол Самуэльсон и другие (включая, после его смерти, Милтона Фридмана ) утверждали, что зарубежный спрос на доллары позволяет Соединенным Штатам поддерживать постоянный торговый дефицит, не вызывая обесценивания валюты или корректировки торгового потока. Но Самуэльсон заявил в 2005 году, что в какой-то неопределенный период в будущем это давление ускорит бегство против доллара США с серьезными глобальными финансовыми последствиями. [2]

Международная резервная валюта [ править ]

Основная статья: Резервная валюта

Доллар США является важной международной резервной валютой наряду с евро . Евро унаследовал этот статус от немецкой марки и с момента его введения значительно повысил свой статус, в основном за счет доллара. Несмотря на недавние потери доллара по отношению к евро, он все еще остается основной международной резервной валютой, накопление которой более чем в два раза превышает евро.

В августе 2007 года два ученых, связанных с правительством Китайской Народной Республики, пригрозили продать его значительные резервы в американских долларах в ответ на обсуждение в американском законодательстве торговых санкций, направленных на ревальвацию китайского юаня . [3] Китайское правительство отрицало, что в обозримом будущем продажа долларовых активов будет официальной политикой.

Бывший председатель Федеральной резервной системы Алан Гринспен заявил в сентябре 2007 года, что евро может заменить доллар США в качестве основной мировой резервной валюты. «Абсолютно возможно, что евро заменит доллар в качестве резервной валюты или будет торговаться как не менее важная резервная валюта». [4]

Процентный состав валют официальных валютных резервов с 1995 по 2019 гг. [5] [6] [7]

  Доллар США
  Евро
  Немецкая марка
  Французский франк
  Фунт стерлингов
  Японская иена
  Китайский юань
  Другой
  • v
  • т
  • е

Индекс доллара США [ править ]

Основная статья: Индекс доллара США

Индекс доллара США (тикер: USDX) создан Торговым советом Нью-Йорка (NYBOT), переименованным в сентябре 2007 года в ICE Futures US. Он был создан в 1973 году для отслеживания стоимости доллара США по отношению к корзине валют , которая в то время представляла крупнейших торговых партнеров Соединенных Штатов. Он начался с 17 валют из 17 стран, но введение евро объединило 12 из них в одну, поэтому сегодня USDX отслеживает только шесть валют.

Евро57,6%
Японская иена13,6%
Фунт стерлингов11,9%
канадский доллар9,1%
Шведская крона4,2%
швейцарский франк3,6%
Источник: ICE [8]

Индекс описывается ICE как «геометрически усредненный расчет шести валют, взвешенных по отношению к доллару США». [8]   Базовый уровень 100,00 для USDX был установлен при его запуске в марте 1973 года. Это событие знаменует собой водораздел между более широкой системой маржи Смитсоновского режима и периодом общего плавающего курса, который привел ко Второй поправке к Статьям Соглашение Международного валютного фонда . С 1973 года доллар США поднялся до 160-х годов и опустился до 70-х.

USDX не обновлялся для отражения новых торговых реалий в мировой экономике, где основная часть торговли сильно сместилась в сторону новых партнеров, таких как Китай и Мексика, и стран-экспортеров нефти, в то время как Соединенные Штаты деиндустриализовались .

Долларизация и фиксированные обменные курсы [ править ]

Основная статья: Долларизация

Другие страны, помимо США, используют доллар США в качестве официальной валюты, и этот процесс известен как официальная долларизация . Например, Панама использует доллар вместе с панамским бальбоа в качестве законного платежного средства с 1904 года с обменным курсом 1: 1. Эквадор (2000 г.), Сальвадор (2001 г.) и Восточный Тимор (2000 г.) приняли валюту независимо. Бывшие члены управляемой США подопечной территории Тихоокеанские острова , в которую входили Палау , Федеративные Штаты Микронезии и Маршалловы острова., после обретения независимости предпочли не выпускать собственную валюту, поскольку все они использовали доллар США с 1944 года. Доллар США также используют две британские зависимые страны: Британские Виргинские острова (1959 г.) и острова Теркс и Кайкос (1973 г.). Острова Бонэйр , Синт-Эстатиус и Саба , теперь все вместе известные как Карибские Нидерланды , перешли на доллар 1 января 2011 года в результате роспуска Нидерландских Антильских островов . [9] [10]

Доллар США является официальной валютой Зимбабве , наряду с евро , фунтом стерлингов , пулой , рандом и некоторыми другими валютами.

Некоторые страны, которые приняли доллар США, выпускают свои собственные монеты: см. Эквадорские монеты сентаво , панамские монеты бальбоа и сентаво Восточного Тимора .

18 декабря 2014 года в обращение была введена серия монет с зимбабвийскими облигациями достоинством 1, 5, 10 и 25 центов. В марте 2015 года была выпущена монета с облигациями за 50 центов. Эти монеты привязаны к той же ставке, что и американские монеты.

Некоторые другие страны привязывают свою валюту к доллару США по фиксированному обменному курсу . Местную валюту Бермудских и Багамских островов можно свободно обменивать в соотношении 1: 1 к доллару США. Аргентина использовала фиксированный обменный курс 1: 1 между аргентинским песо и долларом США с 1991 по 2002 год. Валюты Барбадоса и Белиза также конвертируемы с соотношением примерно 2: 1. Гульден Нидерланды Антильские (и его преемник Caribbean гульден ) и Арубы флорин привязаны к доллару по фиксированному курсу 1: 1,79. ВВосточно-карибский доллар привязан к доллару по фиксированному курсу 2,7: 1 и используется всеми странами и территориями ОВКГ, кроме Британских Виргинских островов . В Ливане один доллар равен 1500 ливанским фунтам и используется как синоним местной валюты в качестве фактического законного платежного средства. Обменный курс между гонконгским долларом и долларом США также был связан с 1983 года на HK $ 7,8 / USD, и Патаку из Макао , привязанная к доллару Гонконга в MOP1.03 / HKD, косвенно связанно с долларом США на уровне примерно MOP8 / USD. Несколько нефтедобывающих арабовстраны Персидского залива, включая Саудовскую Аравию , привязывают свои валюты к доллару, поскольку доллар является валютой, используемой в международной торговле нефтью.

Народная Республика Китай «s юаней была неофициально и спорно привязанная к доллару в середине 1990-х года на ¥ 8,28 / USD. Аналогичным образом, после финансового кризиса Малайзия установила свой ринггит на уровне 3,8 ринггита за доллар США в сентябре 1998 года . 21 июля 2005 г. обе страны отменили свои привязки и приняли регулируемое плавающее предложение по корзине валют. Кувейт сделал то же самое 20 мая 2007 года. [11] Однако после трех лет медленного роста китайский юань де-факто сталповторно привязан к доллару с июля 2008 года по цене 6,83 иены за доллар США; хотя никаких официальных заявлений сделано не было, с тех пор курс юаня оставался около этого значения в узком диапазоне, как и в случае с гонконгским долларом.

Некоторые страны используют модель скользящей привязки , при которой валюта обесценивается по фиксированной ставке по отношению к доллару. Например, никарагуанская кордова обесценивается на 5% годовых. [12]

Беларусь , с другой стороны, привязала свою валюту, белорусский рубль , к корзине иностранных валют (доллар США, евро и российский рубль) в 2009 году. [13] В 2011 году это привело к валютному кризису, когда правительство оказалось неспособным сделать это. выполнить свое обещание конвертировать белорусские рубли в иностранную валюту по фиксированному обменному курсу. Обменный курс белорусского рубля упал на две трети, все импортные цены выросли, а уровень жизни упал. [14]

В некоторых странах, таких как Коста-Рика и Гондурас , доллар США является общепринятым, хотя официально не считается законным платежным средством. В северной приграничной зоне Мексики и в основных туристических зонах ее принимают, как если бы это была вторая легальная валюта. Многие канадские торговцы недалеко от границы, а также крупные магазины в крупных городах и крупных туристических центрах Перу также принимают доллары США, хотя обычно по стоимости, выгодной для торговца. В Камбодже банкноты США обращаются свободно и предпочтительнее камбоджийского риеля при крупных покупках [15] [16].с риелем, используемым для сдачи, чтобы разбить 1 доллар США. После вмешательства США в Афганистан доллары США принимаются как законное платежное средство.

Доллар против евро [ править ]

Обменный курс евро к доллару с 1999 г.
Евро за доллар США 1999–2015 гг.
ГодСамый высокий ↑Самый низкий ↓
ДатаСтавкаДатаСтавка
1999 г.03 декабря€ 0,998505 янв€ 0,8482
2000 г.26 октября€ 1,211806 янв€ 0,9626
2001 г.06 июл€ 1,192705 янв€ 1,0477
2002 г.28 янв€ 1,165831 декабря€ 0,9536
2003 г.08 янв.€ 0,963731 декабря€ 0,7918
2004 г.14 мая€ 0,847328 декабря€ 0,7335
2005 г.15 ноя€ 0,857103 янв.€ 0,7404
2006 г.02 янв€ 0,845605 декабря€ 0,7501
2007 г.12 янв€ 0,775627 ноя€ 0,6723
2008 г.27 октября€ 0,802615 июл€ 0,6254
2009 г.04 мар.€ 0,796503 декабря€ 0,6614
2010 г.08 июн€ 0,837413 янв€ 0,6867
2011 г.10 янв0,7750 €29 апреля€ 0,6737
2012 г.24 июл€ 0,827228 февраля€ 0,7433
201327 мар.€ 0,783227 декабря€ 0,7239
2014 г.31 декабря€ 0,82378 мая€ 0,7167
2015 г.13 апреля€ 0,94772 янв€ 0,8304
Источник: курсы евро в долларах США , ЕЦБ.

Вскоре после введения евро (евро; код ISO 4217 EUR) в качестве наличной валюты в 2002 году и затрат на войну в Ираке с 2003 года [ необходима цитата ] доллар начал устойчиво обесцениваться, как и по отношению к другим основным валютам. валюты. [17] С 2003 по 2005 год это снижение курса продолжалось, отражая увеличивающийся дефицит счета текущих операций. Хотя дефицит текущего счета начал стабилизироваться в 2006 и 2007 годах, обесценение продолжалось. [17] Последствия кризиса субстандартного ипотечного кредитования в 2008 г. побудили Федеральный резерв снизить процентные ставки в сентябре 2007 г. [18]и снова в марте 2008 года [19], отправив евро до рекордно высокого уровня в 1,6038 доллара США, достигнутого в июле 2008 года [20].

Помимо торгового дефицита, падение доллара США было связано с рядом других факторов, включая резкий скачок цен на нефть . [21] Такие экономисты, как Алан Гринспен, предположили, что еще одной причиной падения доллара было снижение его роли как основной резервной валюты. Китайские официальные лица заявили о планах диверсификации национального резерва в размере 1,9 триллиона долларов в ответ на падение американской валюты, которое также оказало давление на доллар. [22] [23]

Однако в конце 2008 года с началом мирового финансового кризиса начался резкий поворот . Поскольку инвесторы искали безопасные инвестиции в казначейские обязательства США и японские государственные облигации из-за финансовых потрясений, японская иена и доллар США резко выросли по отношению к другим валютам, включая евро. [24] В то же время, однако, многие страны, такие как Китай , [25] Индия и Россия, объявили о своих намерениях диверсифицировать свои портфели иностранных резервов в сторону от доллара США. [26]

Европейский кризис суверенного долга , что развернутая в 2010 году отправил евро падает до четырехлетнего минимума в $ 1,1877 на 7 июня, поскольку инвесторы рассмотрели риск того, что некоторые Еврозона члены могут по умолчанию на их государственного долга. [27] Падение евро в 2008-2010 годах стерло половину его роста в 2000-2008 годах. [20]

Облигации в долларах США, выпущенные Китаем [ править ]

Выпуск облигаций, деноминированных в долларах США, выпущенных китайскими учреждениями, увеличился вдвое до 214 млрд долларов в 2017 году, поскольку ужесточение внутреннего законодательства и рыночные условия привели к тому, что китайские компании стали искать офшоры для реализации своих инициатив по сбору средств. Это намного превосходит многие другие крупные облигации в иностранной валюте, выпущенные в Азии за последние несколько лет.

Ожидаемое продолжение осмотрительной денежно-кредитной политики в Китае для сдерживания финансовых рисков и пузырей активов, наряду с ожиданием укрепления юаня, вероятно, приведет к тому, что китайские компании продолжат выпуск облигаций в долларах США. [28]

Основными эмитентами облигаций, номинированных в долларах США, являются Tencent Holdings Limited, Промышленно-коммерческий банк China Limited и Sinopec Group. В 2017 году министерство финансов Китая объявило о планах продажи суверенных облигаций в долларах США на сумму 2 млрд долларов США в Гонконге, что стало первым предложением долларовых облигаций с октября 2004 года. [29] Сектор технологий и связи в Китае занимает значительную долю в капитале. рынок офшорных долларовых облигаций. В январе 2018 года Tencent оценила облигации на сумму 5 миллиардов долларов, поскольку ряд азиатских технологических компаний продолжали выпускать долговые обязательства по мере роста рыночной стоимости. [30]

Облигации в долларах США, выпущенные китайскими учреждениями, также называются « облигациями кунг - фу » [31], это название появилось в результате консультации Bloomberg LP с более чем 400 участниками рынка по всей Азии [32] [33].

См. Также [ править ]

  • Резервная валюта
  • Долларизация и дедолларизация
  • Интернационализация юаня
  • Международный статус и использование евро
  • Список крупнейших торговых партнеров США

Ссылки [ править ]

  1. ^ «Смерть наличных денег? Не так быстро: спрос на американскую валюту дома и за рубежом, 1990-2016» (PDF) . https://www.econstor.eu/ . 2017-05-25 . Проверено 25 мая 2017 . Внешняя ссылка в |publisher=( помощь )
  2. ^ «Китай и США должны скорректировать подход к экономическому росту» . English.people.com.cn. 2005-12-26 . Проверено 24 августа 2010 .
  3. Перейти ↑ Evans-Pritchard, Ambrose (2008-08-08). «Китай угрожает« ядерным вариантом »продажи долларов» . Дейли телеграф . Лондон . Проверено 26 сентября 2007 года .
  4. ^ "Рейтер" . Евро может заменить доллар в качестве ведущей валюты - Гринспена . 2007-09-17 . Проверено 17 сентября 2007 года .
  5. ^ Для 1995-99, 2006-19: «Валюта Состав Официальных валютных резервов (Кофер)» . Вашингтон, округ Колумбия: Международный валютный фонд . 11 апреля 2020.
  6. ↑ За 1999–2005 гг .: Целевая группа Комитета по международным отношениям по накоплению иностранных резервов (февраль 2006 г.), «Накопление иностранных резервов» ( PDF ) , Серия периодических статей, Nr. 43, Франкфурт-на-Майне: Европейский центральный банк , ISSN 1607-1484  ISSN  1725-6534 (онлайн).
  7. ^ Обзор международной роли евро ( PDF ) , Франкфурт-на-Майне: Европейский центральный банк , декабрь 2005 г., ISSN 1725-2210  ISSN  1725-6593 (онлайн).
  8. ^ a b «Индекс доллара США ICE® и фьючерсные контракты на индекс доллара США Индекс доллара США» (PDF) . Июнь 2012. с. 2 . Проверено 5 октября 2012 года .
  9. ^ «Введение доллара США на Бонэйр, Сент-Эстатиус и Саба» . sxmislandtime.com. 26 мая 2010 . Проверено 22 октября 2010 .
  10. ^ «Доллар США введен на голландских островах Карибского моря» . Радио Нидерландов во всем мире. 1 января 2011 . Проверено 2 января 2011 .
  11. ^ "Кувейт привязывает динар к корзине валют" . Forbes . 2007-05-20. Архивировано из оригинального 10 ноября 2007 года . Проверено 6 июня 2007 .
  12. ↑ Роджерс, Тим (13 мая 2014 г.). «Никарагуа стремится к дедолларизации экономики» . Отправка в Никарагуа .
  13. ^ «Новый обменный курс сделает белорусский экспорт конкурентоспособным, - обещает НБРБ» . Государственный таможенный комитет Республики Беларусь. 2009-01-06. Архивировано из оригинала на 2012-03-23 . Проверено 24 января 2009 .
  14. ^ "Белорусский рубль резко падает в цене" . BBC News . 2011-09-14.
  15. ^ Китайский университет Гонконга . «Исторический валютный режим азиатских стран: Камбоджа» . Архивировано из оригинала на 2006-12-08 . Проверено 21 февраля 2007 .
  16. ^ Курт Шулер. «Таблицы современной денежной истории: Азия» . Архивировано из оригинала на 2007-02-19 . Проверено 21 февраля 2007 . Доллар США также находится в свободном обращении.
  17. ^ а б «Обесценение доллара и инфляция» . Федеральный резервный банк Кливленда . 2007-07-07. Архивировано из оригинала на 2011-09-25 . Проверено 1 мая 2011 .
  18. ^ «ЕЦБ: курс евро к доллару США» . Ecb.int . Проверено 24 августа 2010 .
  19. ^ «Доллар упал до рекордно низкого уровня по отношению к евро, поскольку ФРС сигнализирует о снижении ставки» . Блумберг. 2008-03-01.
  20. ^ a b Уоррахат, Анчали; Секи, Ясухико (01.06.2008). «Евро ослабевает из-за опасений по поводу сокращения расходов в Европе» . Блумберг.
  21. ^ "Нефть поднимается до рекордного уровня при ослаблении доллара, прогноз Morgan Stanley" . Блумберг. 2008-06-06.
  22. ^ Джеффри Франкель. «Что впереди: десятилетие доллара, евро или юаня?» . Архивировано из оригинального 31 октября 2005 года . Проверено 7 ноября 2007 года .
  23. ↑ Адам С. Позен , «Рост евро: валюта становится соперником доллара», The Ripon Review, июль 2005 г.
  24. ^ Дэвид Gaffen (2008-10-22). «Каким-то образом доллар вновь обретает статус убежища» . The Wall Street Journal . Проверено 22 октября 2008 года .
  25. ^ «Bloomberg.com: во всем мире» . 2007-06-04 . Проверено 4 ноября 2007 .
  26. ↑ Крис Бакли (17 сентября 2008 г.). «Китайская газета призывает к новому валютному порядку после« финансового цунами » » . Рейтер . Проверено 18 сентября 2009 .
  27. ^ Левисон, Бен; Уоррахат, Анчели (10 июня 2008 г.). «Евро подорожал больше всего по отношению к доллару за две недели по прогнозу глобального роста» . Блумберг.
  28. ^ Ли Сян (2018-01-03). «Продажи облигаций в этом году, похоже, вырастут» . China Daily . Проверено 27 ноября 2018 .
  29. ^ Карен Юнг (2017-10-11). «Китай продаст первые долларовые облигации за 13 лет в Гонконге, чтобы установить ориентир для китайских эмитентов» . Южно-Китайская утренняя почта . Проверено 27 ноября 2018 .
  30. ^ Манджу Далал (2018-01-12). «Tencent присоединяется к погоне за долгами Asia-Tech с крупнейшей продажей облигаций» . The Wall Street Journal . Проверено 27 ноября 2018 .
  31. ^ Ишика Мукерджи (2018-04-04). « „ Внимание инвесторов облигаций захватить Kung Fu“» . Citywire Asia . Проверено 27 ноября 2018 .
  32. ^ И Чуан Нг (2018-04-13). « ' Облигации Gongfu становятся ярким пятном для азиатских инвесторов по мере взлета китайских долларовых облигаций» . The Business Times . Проверено 27 ноября 2018 .
  33. ^ Вики Вей, Эндрю Чунг, Венвен Чжан (2018-04-19). " " Baidu, Tencent продаж дать KungFu облигации на привет-тек удар в 2018" году . Bloomberg Professional Services . Проверено 27 ноября 2018 .CS1 maint: несколько имен: список авторов ( ссылка )