Это хорошая статья. Для получения дополнительной информации нажмите здесь.
Из Википедии, бесплатной энциклопедии
Перейти к навигации Перейти к поиску

Евро ( символ : ; код : EUR ) является официальной валютой 19 из 27 стран - членов в Европейском Союзе . Эта группа государств известна как еврозона или зона евро и по состоянию на 2019 год включает около 343 миллионов граждан . [14] [15] Евро, который делится на 100 центов , является второй по величине и второй по популярности валютой на валютном рынке после доллара США . [16]

Валюта также используется официально в институтах Европейского Союза , на четыре европейских микросостояние , которые не являются членами ЕС, [15] заморская территория Великобритании в Акротири и Декелии , а также в одностороннем порядке, Черногории и Косово . За пределами Европы на некоторых особых территориях членов ЕС также используется евро в качестве валюты. Кроме того, более 200 миллионов человек во всем мире используют валюты, привязанные к евро .

Евро является второй по величине резервной валютой, а также второй по популярности валютой в мире после доллара США. [17] [18] [19] По состоянию на декабрь 2019 года , имея в обращении более 1,3 триллиона евро, евро имеет одну из самых высоких совокупной стоимости банкнот и монет в обращении в мире. [20] [21]

Название евро было официально принято 16 декабря 1995 года в Мадриде. [22] Евро был введен на мировые финансовые рынки в качестве расчетной валюты 1 января 1999 года, заменив бывшую европейскую валютную единицу (ЭКЮ) в соотношении 1: 1 (1,1743 доллара США). Физические монеты и банкноты евро поступили в обращение 1 января 2002 г., что сделало их повседневной операционной валютой ее первоначальных членов, а к марту 2002 г. они полностью заменили прежние валюты. [23]Хотя впоследствии евро упал до 0,83 доллара США в течение двух лет (26 октября 2000 г.), с конца 2002 г. он торговался выше доллара США, достигнув пика в 1,60 доллара США 18 июля 2008 г. и с тех пор вернувшись к своему первоначальному курсу эмиссии. В конце 2009 года евро погрузился в кризис суверенного долга Европы , который привел к созданию Европейского фонда финансовой стабильности, а также к другим реформам, направленным на стабилизацию и укрепление валюты.

Администрация [ править ]

Европейский центральный банк будет сидеть в Франкфурте , Германия, и отвечают за денежно - кредитную политику еврозоны .

Евро управляется и управляется Франкфурт -На Европейский центральный банк (ЕЦБ) и Евросистемы (состоящий из центральных банков стран еврозоны). Как независимый центральный банк, ЕЦБ имеет исключительное право определять денежно-кредитную политику . Евросистема участвует в печати, чеканке и распространении банкнот и монет во всех государствах-членах, а также в работе платежных систем еврозоны.

Маастрихтский договор 1992 года обязывает большинство государств-членов ЕС переходить на евро при соблюдении определенных критериев денежно-кредитной и бюджетной конвергенции , хотя не все государства сделали это. Дания провела переговоры об исключениях [24], в то время как Швеция (которая присоединилась к ЕС в 1995 году после подписания Маастрихтского договора) отказалась от евро на необязательном референдуме в 2003 году и обошла обязательство по переходу на евро, не соблюдая договоренности. денежно-кредитные и бюджетные требования. Все страны, присоединившиеся к ЕС с 1993 года, обязались своевременно перейти на евро.

Условия выпуска банкнот [ править ]

С 1 января 2002 года национальные центральные банки (НЦБ) и ЕЦБ выпускают банкноты евро на совместной основе. [25] НЦБ Евросистемы обязаны принимать банкноты евро, выпущенные в обращение другими членами Евросистемы, и эти банкноты не репатриируются. ЕЦБ выпускает 8% от общей стоимости банкнот, выпущенных Евросистемой. [25] На практике банкноты ЕЦБ вводятся в обращение национальными центральными банками, что приводит к возникновению соответствующих обязательств перед ЕЦБ. По этим обязательствам начисляются проценты по основной ставке рефинансирования ЕЦБ. Остальные 92% банкнот евро выпускаются НЦБ пропорционально их долям в капитале ЕЦБ [25].рассчитано с использованием равновзвешенной национальной доли населения Европейского союза (ЕС) и национальной доли ВВП ЕС. [26]

Характеристики [ править ]

Монеты и банкноты [ править ]

Монеты и банкноты евро различного достоинства

Евро делится на 100 центов (также называемых евроцентами , особенно если их отличить от других валют, и называемых таковыми на общей стороне всех центовых монет). В законодательных актах Сообщества формы множественного числа евро и цента пишутся без буквы s , несмотря на нормальное употребление английского языка. [27] [28] В противном случае используется обычное английское множественное число [29] со многими местными вариациями, такими как сантим во Франции.

Все монеты в обращении имеют общую сторону, показывающую номинал или стоимость, и карту на заднем плане. Из-за языкового множества в Европейском Союзе используется версия евро с латинским алфавитом (в отличие от менее распространенных греческих или кириллических букв) и арабских цифр (другой текст используется на национальных страницах на национальных языках, но другой текст на общих сторона избегается). Для номиналов, за исключением монет номиналом 1, 2 и 5 центов, на карте были показаны только 15 государств-членов, которые были членами, когда был введен евро. Начиная с 2007 или 2008 года (в зависимости от страны) старая карта была заменена картой Европы, на которой также были показаны страны за пределами ЕС, такие как Норвегия , Украина ,Беларусь , Россия и Турция . [ необходима цитата ] Монеты номиналом 1, 2 и 5 центов, однако, сохранили свой старый дизайн, показывая географическую карту Европы с 15 государствами-членами 2002 года, приподнятую над остальной частью карты. Все общие стороны были разработаны Люком Люкксом . На монетах также есть национальная сторона с изображением, специально выбранным страной, выпустившей монету. Монеты евро из любого государства-члена могут свободно использоваться в любой стране, которая приняла евро.

Монеты выпущены номиналом в € 2 , € 1 , 50с , 20с , 10с , 5с , 2c и 1c . Чтобы избежать использования двух самых маленьких монет, некоторые операции с наличными округляются до ближайших пяти центов в Нидерландах и Ирландии [30] [31] (по добровольному соглашению) и в Финляндии (по закону). [32] Комиссия не одобряет подобную практику, как и практику отказа некоторых магазинов принимать ценные бумаги в евро. [33]

В обращение выпущены памятные монеты номиналом 2 евро с изменением дизайна национальной стороны монеты. К ним относятся как обычно выпускаемые монеты, такие как памятная монета 2 евро в честь пятидесятой годовщины подписания Римского договора, так и монеты, выпущенные на национальном уровне, такие как монета в честь летних Олимпийских игр 2004 года, выпущенная Грецией. Эти монеты являются законным платежным средством во всей еврозоне. Также были выпущены коллекционные монеты различных других номиналов, но они не предназначены для общего обращения и являются законным платежным средством только в том государстве-члене, которое их выпустило. [34]

Дизайн банкнот евро имеет одинаковые рисунки с обеих сторон. Дизайн создал австрийский дизайнер Роберт Калина . [35] Облигации выпускаются в размере 500 , 200 , 100 , 50 , 20 , 10 , 5 евро . Каждая банкнота имеет свой цвет и посвящена художественному периоду европейской архитектуры. На лицевой стороне банкноты изображены окна или шлюзы, а на оборотной - мосты, символизирующие связи между государствами в союзе и с будущим. Предполагается, что дизайны лишены каких-либо идентифицируемых характеристик, однако первоначальные проекты Роберта Калиныотносились к конкретным мостам, в том числе к Риальто и Пон-де-Нейи , и впоследствии стали более общими; окончательные проекты все еще очень похожи на свои конкретные прототипы; таким образом, они не являются действительно общими. Памятники достаточно похожи на разные национальные памятники, чтобы понравиться всем. [36]

Серия Europa, или вторая серия, состоит из шести номиналов и больше не включает 500 евро, выпуск которых прекращен с 27 апреля 2019 года. [37] Однако и первая, и вторая серия банкнот евро, включая 500 евро, остаются законным платежным средством во всей зоне евро. [38]

Клиринг платежей, электронный перевод средств [ править ]

Капитал в пределах ЕС может быть переведен в любом размере из одного государства в другое. Все переводы внутри Союза в евро рассматриваются как внутренние операции и несут соответствующие расходы на переводы внутри Союза. [39] Сюда входят все государства-члены ЕС, даже те, которые не входят в зону евро, при условии, что транзакции осуществляются в евро. [40] Списание средств с кредитных / дебетовых карт и снятие средств в банкоматах в еврозоне также рассматривается как внутренние операции; однако бумажные платежные поручения, такие как чеки, не стандартизированы, поэтому они по-прежнему являются внутренними. ЕЦБ также создал клиринговую систему , TARGET , для крупных сделок евро. [41]

Знак валюты [ править ]

Знак евро; логотип и рукописный

Специальный знак валюты евро (€) был разработан после того, как общественный опрос сузил первоначальные десять предложений до двух. Затем Европейская комиссия выбрала дизайн, созданный бельгийцем Аленом Бийе . Что касается символа, Комиссия заявила [27]

Сам символ € вдохновлен греческим эпсилон (Є) [примечание 6]  - отсылкой к колыбели европейской цивилизации  - и первой буквой слова «Европа», пересеченной двумя параллельными линиями, чтобы «подтвердить» стабильность евро.

-  Европейская комиссия

Европейская комиссия также указала логотип евро с точными пропорциями и цветовыми тонами переднего и заднего плана. [42] Размещение знака валюты относительно числовой суммы варьируется от штата к штату, но для текстов на английском языке символ (или стандарт ISO «EUR») должен предшествовать сумме. [43]

История [ править ]

Введение [ править ]

Евро был установлен в соответствии с положениями Маастрихтского договора 1992 года . Для участия в валюте государства-члены должны соответствовать строгим критериям , таким как дефицит бюджета менее 3% от их ВВП, коэффициент долга менее 60% ВВП (оба из которых в конечном итоге широко игнорировались после введения) , низкая инфляция и процентные ставки, близкие к средним по ЕС. В Маастрихтском договоре Соединенному Королевству и Дании были предоставлены исключения по их просьбе от перехода на стадию валютного союза, которая привела к введению евро. (О макроэкономической теории см. Ниже .)

Название «евро» был официально принят в Мадриде 16 декабря 1995 года [22] Бельгийский эсперантист Germain Пирло , бывший преподаватель французского и истории приписывают называя новую валюту, отправив письмо тогдашнему президенту Европейской комиссии , Жак Сантер , предложивший 4 августа 1995 года название «евро» [45].

Из-за различий в национальных правилах округления и значащих цифр, все преобразования между национальными валютами должны были выполняться с использованием процесса триангуляции через евро. В окончательных значениях одного евро в терминах обменных курсов , по которому валюта введенных евро показаны на рисунок справа.

Скорости были определены Советом Европейского Союза , [примечание 7] на основе рекомендации Европейской комиссии на основе рыночных ставок на 31 декабря 1998 года они были установлены таким образом , что одна европейская валютная единица (ЭКЮ) будет равна одному евро . Европейская денежная единица была единицей учета, используемой ЕС, на основе валют стран-членов; это не была самостоятельная валюта. Они не могли быть установлены раньше, потому что ЭКЮ зависел от окончательного обменного курса валют, не относящихся к евро (в основном, фунта стерлингов ) в тот день.

Процедура, используемая для установления обменного курса между греческой драхмой и евро, была иной, поскольку к тому времени евро было уже два года. В то время как курсы обмена для начальных одиннадцати валют были определены только за несколько часов до введения евро, курс обмена для греческой драхмы был установлен за несколько месяцев до этого. [примечание 8]

Валюта была введена в нефизической форме ( дорожные чеки , электронные переводы, банковское дело и т. Д.) В полночь 1 января 1999 г., когда национальные валюты стран-участниц (еврозоны) перестали существовать самостоятельно. Их обменные курсы были зафиксированы по фиксированным курсам относительно друг друга. Таким образом, евро стал преемником европейской денежной единицы (ЭКЮ). Однако банкноты и монеты для старых валют продолжали использоваться в качестве законного платежного средства до тех пор, пока 1 января 2002 года не были введены новые банкноты и монеты евро.

Период перехода, в течение которого банкноты и монеты бывших валют обменивались на банкноты и монеты евро, длился около двух месяцев, до 28 февраля 2002 года. Официальная дата, когда национальные валюты перестали быть законным платежным средством, варьировалась от государства-члена к государству-члену. Самая ранняя дата была в Германии, где маркаофициально перестала быть законным платежным средством 31 декабря 2001 г., хотя период обмена продлился еще два месяца. Даже после того, как старые валюты перестали быть законным платежным средством, они продолжали приниматься национальными центральными банками на период от нескольких лет до неопределенного срока (последнее для Австрии, Германии, Ирландии, Эстонии и Латвии в банкнотах и ​​монетах, а также для Бельгии, Люксембург, Словения и Словакия только в банкнотах). Самыми ранними монетами, которые стали неконвертируемыми, были португальские эскудо , которые перестали иметь денежную ценность после 31 декабря 2002 года, хотя банкноты можно обменять до 2022 года.

Кризис еврозоны [ править ]

Дефицит бюджета еврозоны по сравнению с США и Великобританией.

После финансового кризиса в США в 2008 году в 2009 году у инвесторов возникли опасения по поводу кризиса суверенного долга в отношении некоторых европейских государств, при этом ситуация стала особенно напряженной в начале 2010 года . [46] [47] Греция пострадала сильнее всего, но другие члены еврозоны Кипр , Ирландия , Италия , Португалия и Испания также пострадали. [48] [49] Все эти страны использовали средства ЕС, за исключением Италии, которая является основным донором EFSF. [50] Чтобы войти в еврозону, страны должны были выполнить определенныекритериев конвергенции , но значимость таких критериев уменьшилась из-за того, что они не применялись с одинаковой степенью строгости в разных странах. [51]

Согласно данным Economist Intelligence Unit в 2011 году, «[если] [зона евро] рассматривается как единое целое, ее [экономическое и фискальное] положение выглядит не хуже, а в некоторых отношениях, скорее, лучше, чем у США или Великобритания », а дефицит бюджета для зоны евро в целом намного ниже, а соотношение государственного долга к ВВП зоны евро, составляющее 86%, в 2010 году было примерно на том же уровне, что и в Соединенных Штатах. «Более того, - пишут они, - задолженность частного сектора в зоне евро в целом заметно ниже, чем в англосаксонских странах с высокой долей заемных средств ». Авторы приходят к выводу, что кризис «носит столько же политический, сколько и экономический характер» и является результатом того факта, что в зоне евро отсутствует поддержка «институциональных атрибутов».(и взаимные узы солидарности) государства ». [52]

Кризис продолжился: агентство S&P понизило кредитный рейтинг девяти стран еврозоны, включая Францию, а затем понизило рейтинг всего фонда Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF). [53]

Историческая параллель - с 1931 годом, когда Германия была обременена долгами, безработицей и жесткой экономией, в то время как Франция и Соединенные Штаты были относительно сильными кредиторами - привлекла внимание летом 2012 года [54], даже когда Германия получила собственное предупреждение о рейтинге долга . [55] [56] В продолжении этого сценария евро служит средством количественного первоначального накопления.

Прямое и косвенное использование [ править ]

Прямое использование [ править ]

Евро является единственной валютой 19 стран-членов ЕС : Австрии, Бельгии, Кипра, Эстонии, Финляндии, Франции, Германии, Греции, Ирландии, Италии, Латвии, Литвы, Люксембурга, Мальты, Нидерландов, Португалии, Словакии, Словении и Испания. Эти страны составляют « еврозону », всего около 343 миллионов человек по состоянию на 2018 год . [57]

Поскольку все остальные члены ЕС, кроме одного (Дания), обязаны присоединиться, когда позволяют экономические условия, вместе с будущими членами ЕС, расширение еврозоны будет продолжаться. За пределами ЕС евро также является единственной валютой Черногории и Косово и нескольких европейских микрогосударств (Андорра, Монако, Сан-Марино и Ватикан), а также трех заморских территорий Франции , которые сами не являются частью ЕС, а именно ( Сен-Бартелеми , Сен-Пьер и Микелон , а также южные и антарктические территории Франции . В совокупности это прямое использование евро за пределами ЕС затрагивает почти 3 миллиона человек.

Евро использовался в качестве торговой валюты на Кубе с 1998 года [58], Сирии с 2006 года [59] и Венесуэле с 2018 года. [60] Существуют также различные валюты, привязанные к евро (см. Ниже). В 2009 году Зимбабве отказалось от своей местной валюты и вместо этого использовало основные валюты, включая евро и доллар США. [61]

Использовать в качестве резервной валюты [ править ]

С момента своего введения евро является второй по распространенности международной резервной валютой после доллара США. Доля евро в качестве резервной валюты увеличилась с 18% в 1999 году до 27% в 2008 году. За этот период доля в долларах США упала с 71% до 64%, а доля в юанях - с 6,4% до 3,3%. . Евро унаследовал и укрепил статус немецкой марки как второй по важности резервной валюты. По данным Международного валютного фонда [62], евро остается недостаточным в качестве резервной валюты в странах с развитой экономикой, в то время как в странах с формирующимся рынком и развивающихся странах он остается более весомым.общая сумма евро, хранившихся в мировых резервах, на конец 2008 года составляла 1,1 триллиона долларов или 850 миллиардов евро, на долю которых приходилось 22% всех валютных резервов в странах с развитой экономикой, но в общей сложности 31% всех валютных резервов в странах с формирующимся рынком и развивающихся странах.

Возможность того, что евро станет первой международной резервной валютой, обсуждается экономистами. [63] Бывший председатель Федеральной резервной системы Алан Гринспен в сентябре 2007 г. высказал мнение, что «абсолютно вероятно, что евро заменит доллар США в качестве резервной валюты или будет торговаться как не менее важная резервная валюта». [64] В отличие от оценки Гринспена за 2007 год, рост доли евро в корзине мировых валютных резервов значительно замедлился с 2007 года и с начала мировой рецессии, связанной с кредитным кризисом, и европейского кризиса суверенного долга . [62]

Валюты, привязанные к евро [ править ]

Использование евро и доллара США во всем мире:
  Еврозона
  Внешние сторонники евро
  Валюты, привязанные к евро
  Валюты, привязанные к евро в узком диапазоне
  Соединенные Штаты
  Сторонние сторонники доллара США
  Валюты, привязанные к доллару США
  Валюты, привязанные к доллару США в узком диапазоне

Примечание. Белорусский рубль привязан к евро, российскому рублю и доллару США в корзине валют.

За пределами еврозоны в общей сложности 22 страны и территории, не входящие в ЕС, имеют валюты, которые напрямую привязаны к евро, включая 14 стран материковой части Африки ( франк КФА ), две африканские островные страны ( коморский франк и эскудо Кабо-Верде ). , три французские тихоокеанские территории ( франк CFP ) и три балканские страны, Босния и Герцеговина ( конвертируемая марка Боснии и Герцеговины ), Болгария ( болгарский лев ) и Северная Македония ( македонский денар ). [13] 28 июля 2009 г., Сан-Томе и Принсипиподписал соглашение с Португалией, которое в конечном итоге привяжет ее валюту к евро. [65] Кроме того, марокканский дирхам привязан к корзине валют, включая евро и доллар США, причем евро имеет наивысший вес.

За исключением Боснии, Болгарии, Северной Македонии (которая привязывала свои валюты к немецкой марке) и Кабо-Верде (ранее привязанной к португальскому эскудо), все эти страны, не входящие в ЕС, имели валютную привязку к французскому франку перед привязкой их валюты к евро. Привязка валюты страны к основной валюте рассматривается как мера безопасности, особенно для валют регионов со слабой экономикой, поскольку евро рассматривается как стабильная валюта, предотвращает безудержную инфляцию и стимулирует иностранные инвестиции благодаря своей стабильности.

Внутри ЕС несколько валют привязаны к евро, в основном в качестве предварительного условия для присоединения к еврозоне. Датская крона , Хорватская куна и болгарский лев привязаны в связи с их участием в ERM II .

В целом, по состоянию на 2013 год 182 миллиона человек в Африке используют валюту, привязанную к евро, 27 миллионов человек за пределами еврозоны в Европе и еще 545 000 человек на островах Тихого океана. [57]

С 2005 года марки, выпускаемые Суверенным военным Мальтийским орденом , номинированы в евро, хотя официальной валютой Ордена остается мальтийское скудо . [66] Само мальтийское скудо привязано к евро и признано законным платежным средством только в рамках Ордена.

Экономика [ править ]

Оптимальная валютная зона [ править ]

В экономике оптимальная валютная зона или регион (OCA или OCR) - это географический регион, в котором было бы максимально повысить экономическую эффективность, если бы весь регион имел единую валюту. Есть две модели, обе предложенные Роберт Манделл : стационарная модель ожидания и международная модель распределения рисков . Сам Манделл выступает за международную модель распределения рисков и, таким образом, делает вывод в пользу евро. [67] Однако даже до создания единой валюты существовали опасения по поводу расходящихся экономик. До рецессии конца 2000-х считалось маловероятным, что государство выйдет из евро или вся зона рухнет. [68] ОднакоКризис государственного долга Греции привел к тому, что бывший министр иностранных дел Великобритании Джек Стро заявил, что еврозона не может существовать в ее нынешнем виде. [69] Частично проблема, похоже, связана с правилами, которые были созданы при введении евро. Джон Ланчестер, пишущий для The New Yorker , объясняет это:

Руководящим принципом валюты, которая была открыта для бизнеса в 1999 году, должна была стать совокупность правил, ограничивающих годовой дефицит страны до трех процентов от валового внутреннего продукта, а общий накопленный долг до шестидесяти процентов от ВВП. хорошая идея, но к 2004 году две крупнейшие экономики еврозоны, Германия и Франция, нарушили правила три года подряд. [70]

Транзакционные издержки и риски [ править ]

Наиболее очевидным преимуществом введения единой валюты является устранение затрат на обмен валюты, что теоретически позволяет предприятиям и физическим лицам совершать ранее убыточные сделки. Для потребителей банки в еврозоне должны взимать такую ​​же плату за трансграничные транзакции внутри членов, что и чисто внутренние транзакции за электронные платежи (например, кредитные карты , дебетовые карты и снятие наличных в банкоматах ).

Ожидается, что финансовые рынки на континенте будут намного более ликвидными и гибкими, чем они были в прошлом. Снижение трансграничных транзакционных издержек позволит более крупным банковским фирмам предоставлять более широкий спектр банковских услуг, которые могут конкурировать в еврозоне и за ее пределами. Однако, несмотря на сокращение операционных издержек, некоторые исследования показали, что за последние 40 лет в еврозоне возросло нежелание рисковать . [72]

Паритет цен [ править ]

Еще один эффект единой европейской валюты состоит в том, что разница в ценах, в частности в уровнях цен, должна уменьшаться из-за закона одной цены . Разница в ценах может спровоцировать арбитраж , т. Е. Спекулятивную торговлю товаром через границу исключительно для использования разницы в ценах. Следовательно, цены на товары, которыми обычно торгуют, могут сблизиться, вызывая инфляцию в одних регионах и дефляцию в других во время переходного периода. Некоторые свидетельства этого наблюдались на отдельных рынках еврозоны. [73]

Макроэкономическая стабильность [ править ]

До введения евро некоторые страны успешно сдерживали инфляцию, которая тогда рассматривалась как серьезная экономическая проблема, путем создания в значительной степени независимых центральных банков. Одним из таких банков был Бундесбанк в Германии; Европейский центральный банк был создан по образцу Бундесбанка. [74]

Евро подвергается критике из-за его регулирования, отсутствия гибкости и жесткости в отношении разделения государств-членов по таким вопросам, как номинальные процентные ставки. [75] Многие национальные и корпоративные облигации, номинированные в евро, значительно более ликвидны и имеют более низкие процентные ставки, чем это было исторически, когда они номинированы в национальных валютах. Хотя повышение ликвидности может снизить номинальную процентную ставкуЧто касается облигации, то деноминация облигации в валюте с низким уровнем инфляции, вероятно, играет гораздо большую роль. Надежная приверженность низким уровням инфляции и стабильному долгу снижает риск того, что стоимость долга будет подорвана более высокими уровнями инфляции или дефолтом в будущем, что позволяет выпускать долговые обязательства по более низкой номинальной процентной ставке.

К сожалению, структурное удержание инфляции на более низком уровне, чем в Соединенных Штатах, Великобритании и Китае, требует определенных затрат. В результате, как видно из этих стран, евро стал дорогим, что сделало европейские товары все более дорогими для его крупнейших импортеров; следовательно, экспорт из еврозоны становится более трудным.

В целом, те, кто владеет большими суммами евро в Европе, обслуживаются высокой стабильностью и низкой инфляцией.

А валютный союз означает государство в этом союзе теряет основной механизм восстановления их международной конкурентоспособности за счетом ослабления ( обесценивающуюся ) свою валюты. Когда заработная плата становится слишком высокой по сравнению с производительностью в экспортном секторе, этот экспорт становится более дорогим, и он вытесняется с рынка внутри страны и за рубежом. Это приводит к снижению занятости и объемов производства в экспортном секторе, а также к падению сальдо торгового баланса и текущего счета . Падение производства и занятости в секторе торгуемых товаров может быть компенсировано ростом неэкспортных секторов, особенно в строительстве и услугах.. Увеличение покупок за границей и отрицательное сальдо текущего счета могут быть профинансированы без проблем, если кредит дешевый. [76] Необходимость финансировать торговый дефицит ослабляет валюту, что автоматически делает экспорт более привлекательным в стране и за рубежом. Государство в валютном союзе не может использовать ослабление валюты для восстановления своей международной конкурентоспособности. Для этого государство должно снизить цены, в том числе заработную плату ( дефляция ). Это может привести к высокому уровню безработицы и снижению доходов, как это было во время европейского кризиса суверенного долга . [77]

Торговля [ править ]

Консенсус в 2009 году, основанный на исследованиях введения евро, показал, что он увеличил торговлю внутри еврозоны на 5–10% [78], хотя в одном исследовании предполагалось увеличение только на 3% [79], а в другом - от 9 до 14. %. [80] Однако мета-анализ всех доступных исследований показывает, что преобладание положительных оценок вызвано предвзятостью публикации и что основной эффект может быть незначительным. [81] Хотя более поздний метаанализ показывает, что предвзятость публикаций со временем уменьшается и что есть положительные торговые эффекты от введения евро, если во внимание принимаются результаты, полученные до 2010 года. Это может быть из-за включенияФинансовый кризис 2007–2008 гг. И продолжающаяся интеграция в рамках ЕС. [82] Более того, более старые исследования, учитывающие временные тенденции, отражающие общую политику сплоченности в Европе, начатую до и продолжающуюся после введения единой валюты, не обнаружили никакого влияния на торговлю. [83] [84] Эти результаты предполагают, что другие меры политики, направленные на европейскую интеграцию, могут быть источником наблюдаемого роста торговли.

Инвестиции [ править ]

Физические инвестиции, похоже, увеличились на 5% в еврозоне из-за введения. [85] Что касается прямых иностранных инвестиций, исследование показало, что объем прямых иностранных инвестиций внутри еврозоны увеличился примерно на 20% в течение первых четырех лет существования ЕВС. [86] Что касается влияния на корпоративные инвестиции, есть свидетельства того, что введение евро привело к увеличению объемов инвестиций и облегчило для фирм доступ к финансированию в Европе. Евро особенно стимулировал инвестиции в компании из стран, ранее имевших слабую валюту. Исследование показало, что введение евро составляет 22% от нормы инвестиций после 1998 года в странах, которые ранее имели слабую валюту. [87]

Инфляция [ править ]

Введение евро вызвало широкие дискуссии о его возможном влиянии на инфляцию. В краткосрочной перспективе у населения еврозоны сложилось впечатление, что введение евро привело к росту цен, но это впечатление не подтверждалось общими индексами инфляции и другими исследованиями. [88] [89] Исследование этого парадокса показало, что это произошло из-за асимметричного эффекта введения евро на цены: хотя это не повлияло на большинство товаров, оно повлияло на дешевые товары, цена которых изменилась. округлить после введения евро. Исследование показало, что потребители основывают свои убеждения на инфляции тех дешевых товаров, которые часто покупаются. [90]Также было высказано предположение, что скачок небольших цен может быть вызван тем, что до введения розничной торговли было меньше корректировок в сторону повышения и для этого ждали введения евро. [91]

Риск обменного курса [ править ]

Одним из преимуществ перехода на единую валюту является снижение риска, связанного с изменением курсов обмена валют. Было обнаружено, что введение евро привело к «значительному снижению подверженности рыночным рискам нефинансовых фирм как в Европе, так и за ее пределами». [92] Это снижение рыночного риска «было сконцентрировано в фирмах, домицилированных в еврозоне, и в фирмах, не входящих в еврозону, с высокой долей зарубежных продаж или активов в Европе».

Финансовая интеграция [ править ]

Введение евро, похоже, оказало сильное влияние на европейскую финансовую интеграцию. Согласно исследованию по этому вопросу, он «значительно изменил европейскую финансовую систему, особенно в отношении рынков ценных бумаг [...] Однако реальные и политические препятствия на пути интеграции в розничном и корпоративном банковском секторе остаются значительными, даже если оптовая часть банковского дела была в значительной степени интегрирована ». [93] В частности, евро значительно снизил стоимость торговли облигациями, акциями и банковскими активами в еврозоне. [94]На глобальном уровне есть свидетельства того, что введение евро привело к интеграции с точки зрения инвестиций в портфели облигаций, когда страны еврозоны ссужают и заимствуют больше друг друга, чем с другими странами. [95]

Влияние на процентные ставки [ править ]

Доходность государственных облигаций со сроком погашения около 10 лет на вторичном рынке

По состоянию на январь 2014 года и с момента введения евро процентные ставки большинства стран-членов (особенно стран со слабой валютой) снизились. У некоторых из этих стран были самые серьезные проблемы с суверенным финансированием.

Эффект снижения процентных ставок в сочетании с избыточной ликвидностью, постоянно предоставляемой ЕЦБ, облегчил банкам в странах, в которых процентные ставки упали больше всего, и их связанным суверенным кредитам возможность заимствования значительных сумм (превышающих 3% бюджета от ВВП. дефицит изначально наложен на еврозону) и значительно увеличивают уровень государственного и частного долга. [96] После финансового кризиса 2007–2008 годов правительства этих стран сочли необходимым оказать финансовую помощь или национализировать свои частные банки, чтобы предотвратить системный сбой банковской системы, когда было обнаружено, что стоимость базовых твердых или финансовых активов сильно завышена и иногда они были настолько бесполезны, что для них не было ликвидного рынка. [97] Это привело к дальнейшему увеличению и без того высокого уровня государственного долга до уровня, который рынки начали считать неприемлемым, из-за повышения процентных ставок по государственным облигациям, что привело к продолжающемуся кризису суверенного долга в Европе.

Конвергенция цен [ править ]

Свидетельства сближения цен в еврозоне с введением евро неоднозначны. Несколько исследований не смогли найти никаких доказательств конвергенции после введения евро после фазы конвергенции в начале 1990-х годов. [98] [99] Другие исследования обнаружили свидетельства сближения цен, [100] [101] в особенности на автомобили. [102] Возможная причина расхождения между различными исследованиями заключается в том, что процессы конвергенции, возможно, не были линейными, существенно замедлились в период с 2000 по 2003 год и возобновились после 2003 года, как было предложено в недавнем исследовании (2009). [103]

Туризм [ править ]

Исследование показывает, что введение евро оказало положительное влияние на количество туристических поездок в ЕВС, увеличившись на 6,5%. [104]

Обменные курсы [ править ]

Гибкие курсы обмена [ править ]

ЕЦБ ориентируется на процентные ставки, а не на обменные курсы, и в целом не вмешивается в работу валютных рынков. Это связано с последствиями модели Манделла – Флеминга , которая подразумевает, что центральный банк не может (без контроля за движением капитала ) одновременно поддерживать целевые ставки процентной ставки и обменного курса, поскольку увеличение денежной массы приводит к обесценению валюты. За годы, последовавшие за Единым европейским актом , ЕС либерализовал свои рынки капитала, и, поскольку ЕЦБ использует таргетирование инфляции в качестве своей денежно-кредитной политики , режим обменного курса евро сталплавающий .

Против других основных валют [ править ]

Евро является второй по распространенности резервной валютой после доллара США. После его введения 4 января 1999 года его обменный курс по отношению к другим основным валютам упал до самого низкого обменного курса в 2000 году (3 мая против фунта стерлингов , 25 октября против доллара США , 26 октября против японской иены ). После этого он восстановился, и его обменный курс достиг исторического максимума в 2008 году (15 июля против доллара США, 23 июля против японской иены, 29 декабря против фунта стерлингов). С наступлением мирового финансового кризиса евро сначала упал, а затем восстановился. Несмотря на давление, вызванное кризисом суверенного долга в Европе, евро оставался стабильным. [105]В ноябре 2011 года индекс обменного курса евро, измеряемый по отношению к валютам основных торговых партнеров блока, торговался почти на два процента выше по сравнению с тем же периодом прошлого года, примерно на том же уровне, что и до начала кризиса в 2007 году. [106]

Обменный курс евро по отношению к доллару США (USD), фунту стерлингов (GBP) и японской иене (JPY), начиная с 1999 года.
  • Текущие и исторические обменные курсы по отношению к 32 другим валютам (Европейский центральный банк): ссылка

Политические соображения [ править ]

Помимо экономических мотивов введения евро, его создание также было частично оправдано как способ укрепить чувство общей идентичности между европейскими гражданами. Заявления об этой цели были, например , сделанные Wim Дуизенберга , Европейский центральный банк губернатора, в 1998 году [107] Лоран Фабиус , министр финансов Франции, в 2000 году, [108] и Романо Проди , президент Европейской комиссии, в 2002 году [ 109]. Однако, спустя 15 лет после введения евро, исследование не нашло доказательств того, что он оказал положительное влияние на общее чувство европейской идентичности (а также никаких доказательств того, что это имело отрицательный эффект). [110]

Лингвистические проблемы [ править ]

Официальные названия валюты - евро для основной единицы и цент для второстепенной (одной сотой) единицы и для официального использования на большинстве языков еврозоны; согласно ЕЦБ, все языки должны использовать одинаковое написание именительного падежа единственного числа. [111] Это может противоречить обычным правилам словообразования в некоторых языках, например, в тех, в которых нет дифтонга eu . Болгария сделала исключение; евро в болгарской кириллице пишется как eвро ( евро ), а не как eуро ( евро ) во всех официальных документах. [112]В греческом письме используется термин ευρώ (евро); греческие «центовые» монеты деноминированы в λεπτό / ά (лепто / á). Официальная практика англоязычного законодательства ЕС заключается в использовании слов евро и цент как в единственном, так и во множественном числе [113], хотя Генеральный директорат по переводу Европейской комиссии утверждает, что в английском языке следует использовать множественное число евро и центы . [114]

См. Также [ править ]

  • Капитан евро
  • Валютный союз
  • Цифровой евро
  • Список валют Европы
  • Список валют, замененных на евро

Примечания [ править ]

  1. ^ За исключением Северного Кипра , где используется турецкая лира
  2. ^ Включая самые отдаленные регионы ( Французская Гвиана , Гваделупа , Мартиника , Майотта , Реюньон и Сен-Мартен )
  3. ^ Только европейская часть страны является частью Европейского Союза и использует евро. Caribbean Нидерланды представил доллар США в 2011 году Кюрасао , Синт - Маартен и Аруба имеют свои собственные валюты, которые привязаны к доллару.
  4. ^ См Черногория и евро
  5. ^ Белорусский рубль привязан к евро, российскому рублю и доллару США в корзине валют.
  6. ^ В цитате эпсилон на самом деле представлен кириллической заглавной буквой украинского йе ( Є , U + 0404) вместо технически более подходящего греческого символалунногоэпсилона ( ϵ , U + 03F5).
  7. ^ Постановлением Совета 2866/98 (ЕС) от 31 декабря 1998 г.
  8. ^ Постановлением Совета 1478/2000 (ЕС) от 19 июня 2000 г.
  9. ^ Общая сумма составляет 200%, потому что каждая валютная сделка всегда связана с валютной парой ; одна валюта продается (например, доллары США), а другая покупается (евро). Поэтому каждая сделка учитывается дважды: один раз в проданной валюте ($) и один раз в купленной валюте (€). Вышеуказанные проценты - это процент сделок с этой валютой, независимо от того, покупается она или продается, например, доллар США покупается или продается в 88% всех сделок, тогда как евро покупается или продается в 32% случаев.

Ссылки [ править ]

  1. ^ Официальные документы и законодательство называют евро «единой валютой».
    «Регламент Совета (ЕС) № 1103/97 от 17 июня 1997 г. о некоторых положениях, касающихся введения евро» . Официальный вестник L 162, 19 июня 1997 г., P. 0001 - 0003 . Европейские сообщества. 19 июня 1997 . Проверено 1 апреля 2009 года .
    Этот термин иногда используется в СМИ ( гугл набирает эту фразу)
  2. ^ a b «Хранилище статистических данных ЕЦБ, отчеты> Политика ЕЦБ / Евросистемы> Статистика банкнот и монет> 1. Банкноты евро> 1.1 Количество» . ЕЦБ . Европейский центральный банк.
  3. Уолш, Алистер (29 мая 2017 г.). «Италия прекратит выпуск монет номиналом 1 и 2 цента» . Deutsche Welle . Проверено 4 ноября 2019 года .
  4. ^ «Валютное соглашение между Европейским Союзом и Княжеством Андорра» . Официальный журнал Европейского Союза . 17 декабря 2011 . Проверено 8 сентября 2012 года .
  5. ^ «По денежному соглашению между Францией (действующей от имени ЕС) и Монако» . Проверено 30 мая 2010 года .
  6. ^ «По денежному соглашению между Италией (действующей в интересах ЕС) и Сан-Марино» . Проверено 30 мая 2010 года .
  7. ^ «По денежному соглашению между Италией (действующей для ЕС) и Ватиканом» . Проверено 30 мая 2010 года .
  8. ^ «По согласованию с Советом ЕС» . Проверено 30 мая 2010 года .
  9. ^ "По распоряжению администрации МООНК 1999/2" . Unmikonline.org. Архивировано из оригинала 7 июня 2011 года . Проверено 30 мая 2010 года .
  10. ^ «В Зимбабве существует девять валют, среди которых евро и доллар США» . uselessk.com. Архивировано из оригинала 15 января 2015 года . Проверено 29 мая 2014 .
  11. ^ «В настоящее время используются южноафриканский рэнд, ботсванская пула, фунт стерлингов, евро и доллар США» . geocurrents.info . Проверено 29 мая 2014 .
  12. ^ Рувич, Джон; Парк, Джумин (2 июня 2013 г.). «Понимание: экономика Северной Кореи поддается вторжению иностранной валюты» . Рейтер . Чанбайшань, Китай / Сеул . Проверено 11 января 2017 года .
  13. ^ a b Кардосо, Пауло. «Интервью - управляющий Национального банка Македонии - Димитар Богов» . The American Times, Отчет о развивающихся экономиках США (Отчет USEER) . Hazlehurst Media SA. Архивировано из оригинального 20 октября 2013 года . Проверено 8 сентября 2013 года .
  14. ^ "Евро" . Веб-сайт Европейской комиссии . Проверено 2 января 2019 .
  15. ^ a b «Что такое зона евро?» . Веб-сайт Европейской комиссии . Проверено 2 января 2019 .
  16. ^ «Валютный оборот в апреле 2013 года: предварительные глобальные результаты» (PDF) . Банк международных расчетов . Дата обращения 7 февраля 2015 .
  17. ^ "Трехгодичный обзор центрального банка 2007" (PDF) . БИС. 19 декабря 2007 . Проверено 25 июля 2009 года .
  18. ^ Aristovnik, Александр; Чеч, Таня (30 марта 2010 г.). «Композиционный анализ валютных резервов в период 1999–2007 годов. Евро против доллара как ведущей резервной валюты» (PDF) . Мюнхенский личный архив RePEc, документ № 14350 . Проверено 27 декабря 2010 года .
  19. ^ Boesler, Мэтью (11 ноября 2013). «Есть только две реальные угрозы статусу доллара США как международной резервной валюты» . Business Insider . Проверено 8 декабря 2013 года .
  20. ^ «Банкноты 1,2 евро, достоинства» . Хранилище статистических данных Европейского центрального банка. 14 января 2020 . Проверено 23 января 2020 года .
  21. ^ "2.2 евро монеты, достоинства" . Хранилище статистических данных Европейского центрального банка. 14 января 2020 . Проверено 23 января 2020 года .
  22. ^ a b «Мадридский Европейский Совет (12/95): Выводы» . Европейский парламент . Проверено 14 февраля 2009 года .
  23. ^ "Первоначальная замена (2002)" . Европейский центральный банк . Проверено 5 марта 2011 года .
  24. ^ «Евро» . Европейская комиссия . Проверено 29 января 2009 года .
  25. ^ a b c Шеллер, Ханспетер К. (2006). Европейский центральный банк: история, роль и функции (PDF) (2-е изд.). п. 103. ISBN  978-92-899-0027-0. С 1 января 2002 года НЦБ и ЕЦБ выпускают банкноты евро на совместной основе.
  26. ^ «Подписка на капитал» . Европейский центральный банк . Проверено 18 декабря 2011 года . Доли НКО в этом капитале рассчитываются с использованием ключа, который отражает долю соответствующей страны в общей численности населения и валовом внутреннем продукте ЕС - в равных весах. ЕЦБ корректирует акции каждые пять лет и всякий раз, когда к ЕС присоединяется новая страна. Корректировка производится на основании данных, предоставленных Европейской комиссией.
  27. ^ a b «Как использовать название и символ евро» . Европейская комиссия . Проверено 7 апреля 2010 года .
  28. ^ Европейская комиссия. «Написание слов« евро »и« цент »на официальных языках Сообщества в соответствии с законодательными актами Сообщества» (PDF) . Проверено 26 ноябрю 2 008 .
  29. ^ Генеральный директорат переводов Европейской комиссии. «Руководство по английскому стилю: справочник для авторов и переводчиков Европейской комиссии» (PDF) . Архивировано из оригинального (PDF) 5 декабря 2010 года . Проверено 16 ноября 2008 года . ; Евросоюз. «Межведомственное руководство по стилю, 7.3.3. Правила выражения денежных единиц» . Проверено 16 ноября 2008 года .
  30. ^ "Ирландия округлить до ближайших 5 центов, начиная с 28 октября" . 27 октября 2015. Архивировано из оригинала 6 марта 2016 года . Проверено 17 декабря 2018 года .
  31. ^ "Округление" . Центральный банк Ирландии .
  32. ^ Европейская комиссия (январь 2007 г.). «Наличные евро: пять и фамильяр» . Европа . Проверено 26 января 2009 года .
  33. Поп, Валентина (22 марта 2010 г.) «Комиссия неодобрительно относится к вывескам магазинов, на которых написано:« Банкноты 500 евро не принимаются »» , Наблюдатель ЕС
  34. ^ Европейская комиссия (15 февраля 2003 г.). «Комиссионное сообщение: введение банкнот и монет евро через год после COM (2002) 747» . Европа (веб-портал) . Проверено 26 января 2009 года .
  35. ^ "Роберт Калина, дизайнер банкнот евро, за работой в Oesterreichische Nationalbank в Вене" . Европейский центральный банк . Проверено 30 мая 2010 года .
  36. Шмид, Джон (3 августа 2001 г.). «Оформление нот новой европейской идентичности» . Интернэшнл Геральд Трибюн . Проверено 29 мая 2009 года .
  37. ^ Банк, Центральная Европа. «Банкноты» . Европейский центральный банк . Дата обращения 10 мая 2020 .
  38. ^ Банк, Центральная Европа. «Банкноты» . Европейский центральный банк . Дата обращения 10 мая 2020 .
  39. ^ «Регламент (ЕС) № 2560/2001 Европейского парламента и Совета от 19 декабря 2001 г. о трансграничных платежах в евро» . EUR-lex - Европейские сообщества, Отдел публикаций, Официальный журнал L 344, 28 декабря 2001 г., P. 0013 - 0016 . Проверен +26 Декабрь 2008 .
  40. ^ «Трансграничные платежи в ЕС, информация в евро, официальный ресурс казначейства в евро» . Казначейство Соединенного Королевства. Архивировано из оригинала на 1 декабря 2008 года . Источник +26 Декабрь +2008 .
  41. ^ Европейский центральный банк. «МИШЕНЬ» . Архивировано из оригинала 21 января 2008 года . Проверено 25 октября 2007 года .
  42. ^ «Евро: наша валюта» . Европейская комиссия. Архивировано из оригинального 11 октября 2007 года . Проверено 25 октября 2007 года .
  43. ^ «Положение кода ISO или знак евро в суммах» . Межведомственное руководство по стилю . Брюссель, Бельгия: Europa Publications Office. 5 февраля 2009 . Проверено 10 января 2010 года .
  44. ^ «Использование евро» . Европейский центральный банк . Дата обращения 15 августа 2020 .
  45. ^ "Germain Pirlot 'uitvinder' van de euro" (на голландском языке). De Zeewacht. 16 февраля 2007 года в архив с оригинала на 30 июня 2013 . Проверено 21 мая 2012 года .
  46. Джордж Мэтлок (16 февраля 2010 г.). «Спрэды по государственным облигациям периферийных стран еврозоны расширяются» . Рейтер . Проверено 28 апреля 2010 года .
  47. ^ "Акрополь сейчас" . Экономист . 29 апреля 2010 . Проверено 22 июня 2011 года .
  48. ^ European Debt Crisis Fast Facts , Библиотека CNN (последнее обновление 22 января 2017 г.).
  49. ^ Рикардо Рейс , В поисках успеха в программах адаптации к еврокризису: пример Португалии , Brookings Papers on Economic Activity , Brookings Institution (осень 2015), стр. 433.
  50. ^ "Efsf, давай Funziona il fondo salvastati europeo" . 4 ноября 2011 г.
  51. ^ «Политика Маастрихтских критериев конвергенции» . Voxeu.org. 15 апреля 2009 . Проверено 1 октября 2011 года .
  52. ^ «Состояние Союза: может ли зона евро пережить долговой кризис?» (PDF) . Economist Intelligence Unit . 1 марта 2011. с. 4 . Проверено 1 декабря 2011 года .
  53. ^ «S&P понижает рейтинг фонда спасения EFSF еврозоны» . Рейтер . 16 января 2017 . Проверено 21 января 2017 года .
  54. ^ Delamaide, Даррелл (24 июля 2012). «Кризис евро ставит мир на грань депрессии» . MarketWatch . Проверено 24 июля 2012 года .
  55. Линднер, Фабиан, « Германия поступит хорошо, если прислушается к предупредительному выстрелу Moody's », The Guardian , 24 июля 2012 г. Проверено 25 июля 2012 г.
  56. ^ Бюргин, Райнер, « Германия, Юнкер отступает после снижения прогноза рейтинга Moody's, заархивировано 28 июля 2012 г. в Wayback Machine », washpost.bloomberg , 24 июля 2012 г. Проверено 25 июля 2012 г.
  57. ^ a b Справочное бюро населения . «Таблица данных о населении мира за 2013 год» (PDF) . Проверено 1 октября 2013 года .
  58. ^ «Куба вводит евро во внешней торговле» . BBC News . 8 ноября 1998 . Проверено 2 января 2008 года .
  59. ^ « Скандал США приводит Сирию к пренебрежению долларом» . BBC News . 14 февраля 2006 . Проверено 2 января 2008 года .
  60. ^ Розати, Эндрю; Зерпа, Фабиола (17 октября 2018 г.). «Доллары вышли, евро введены, поскольку санкции США против Венесуэлы» . Блумберг . Дата обращения 17 июня 2019 .
  61. ^ «Зимбабве: критический обзор Стерпа» . 17 апреля 2009 . Проверено 30 апреля 2009 года .
  62. ^ a b «Валютная структура официальных валютных резервов (COFER) - обновленные таблицы COFER включают данные за первый квартал 2009 г. 30 июня 2009 г.» (PDF) . Проверено 8 июля 2009 года .
  63. ^ "Будет ли евро в конечном итоге превзойти доллар как ведущую международную резервную валюту?" (PDF) . Архивировано из оригинального (PDF) 25 августа 2013 года . Проверено 17 июля 2011 года .
  64. ^ «Евро может заменить доллар в качестве главной валюты - Гринспена» . Рейтер . 17 сентября 2007 . Проверено 17 сентября 2007 года .
  65. ^ "S.Tomé e Princípe ancora-se ao euro" . Economia.publico.pt. 27 июля 2009 . Проверено 8 ноября 2011 года .
  66. ^ Проверено 3 октября 2017 г.
  67. ^ Манделл, Роберт (1970) [опубликовано в 1973 году]. «План европейской валюты». В Джонсоне, HG; Свобода, АК (ред.). Экономика общих валют - Труды конференции по оптимальным валютным зонам. 1970. Мадрид . Лондон: Аллен и Анвин. С. 143–172. ISBN 9780043320495.
  68. ^ "Распад еврозоны Барри Эйхенгрином". Рабочий документ NBER (w13393). 14 сентября 2007 г. SSRN 1014341 . 
  69. ^ «Греческий долговой кризис: Стро говорит, что еврозона« рухнет » » . BBC News . 20 июня 2011 . Проверено 17 июля 2011 года .
  70. ^ Джон Ланчестер, "Euro Science", New Yorker , 10 октября 2011 г.
  71. ^ «Трехлетний обзор валютного оборота центрального банка в апреле 2019 года» (PDF) . Банк международных расчетов . 16 сентября 2019. с. 10 . Дата обращения 16 сентября 2019 .
  72. ^ Benchimol, J., 2014. Неприятие риска в еврозоне , Исследования в области экономики , т. 68, вып. 1, стр. 39–56.
  73. ^ Goldberg, Pinelopi K .; Вербовен, Франк (2005). «Интеграция рынка и сближение с законом единой цены: данные европейского автомобильного рынка». Журнал международной экономики . 65 (1): 49–73. CiteSeerX 10.1.1.494.1517 . DOI : 10.1016 / j.jinteco.2003.12.002 . S2CID 26850030 .  
  74. ^ де Хаан, Якоб (2000). История Бундесбанка: уроки для Европейского центрального банка . Лондон: Рутледж. ISBN 978-0-415-21723-1.
  75. Перейти ↑ Silvia, Steven J (2004). «Евро работает? Евро и европейские рынки труда». Журнал государственной политики . 24 (2): 147–168. DOI : 10,1017 / s0143814x0400008x . JSTOR 4007858 . 
  76. ^ Эрнест Pytlarczyk, Стефан Кавалец (июнь 2012). «Контролируемый демонтаж зоны евро в целях сохранения Европейского союза и единого европейского рынка» . Центр социально-экономических исследований CASE. п. 11 . Проверено 19 декабря 2018 .
  77. ^ Мартин Фельдштейн (январь – февраль 2012 г.). «Провал евро» . Иностранные дела . Глава: Торговые места.
  78. ^ «Торговые эффекты евро» (PDF) . Проверено 2 октября 2009 года .
  79. ^ «Влияние евро на торговлю не так велико, как принято считать» (PDF) . Архивировано из оригинального (PDF) 24 июля 2011 года . Проверено 2 октября 2009 года .
  80. ^ Chintrakarn, Pandej (2007). «Оценка влияния евро на торговлю с сопоставлением оценок склонности». Обзор международной экономики . 16 : 186–198. DOI : 10.1111 / j.1467-9396.2007.00725.x . S2CID 154077583 . SSRN 1079383 .  
  81. ^ Havránek, Томаш (2010). "Эффект розы и евро: волшебство прошло?" (PDF) . Обзор мировой экономики . 146 (2): 241–261. DOI : 10.1007 / s10290-010-0050-1 . S2CID 53585674 .  
  82. ^ Полак, Петр (2019). «Торговый эффект евро: метаанализ» (PDF) . Журнал экономических исследований . 33 (1): 101–124. DOI : 10.1111 / joes.12264 . hdl : 10419/174189 . ISSN 1467-6419 . S2CID 157693449 .   
  83. ^ Гомес, Тамара; Грэм, Крис; Helliwel, Джон; Такаши, Кано; Мюррей, Джон; Шембри, Лоуренс (август 2006 г.). «Евро и торговля: есть ли положительный эффект?» (PDF) . Банк Канады. Архивировано 3 сентября 2015 года из оригинального (PDF) .
  84. ^ Х., Бергер; В., Нич (2008). «Уменьшение масштаба: торговый эффект евро в исторической перспективе» (PDF) . Журнал международных денег и финансов . 27 (8): 1244–1260. DOI : 10.1016 / j.jimonfin.2008.07.005 . hdl : 10419/18799 . S2CID 53493723 .  
  85. ^ «Влияние евро на инвестиции: отраслевые данные» (PDF) . Архивировано из оригинального (PDF) 31 августа 2013 года . Проверено 2 октября 2009 года .
  86. ^ "Влияет ли единая валюта на ПИИ?" (PDF) . AFSE.fr. Архивировано из оригинального (PDF) 10 декабря 2006 года . Проверено 30 мая 2010 года .
  87. ^ «Реальные эффекты евро: данные корпоративных инвестиций» (PDF) . Архивировано из оригинального (PDF) 6 июля 2011 года . Проверено 30 мая 2010 года .
  88. Паоло Анджелини; Франческо Липпи (декабрь 2007 г.). «Действительно ли цены взлетели после перевода наличных в евро? Свидетельства о снятии наличных в банкоматах» (PDF) . Международный журнал центрального банка . Проверено 23 августа 2011 года .
  89. ^ Irmtraud Beuerlein. "Fünf Jahre nach der Euro-Bargeldeinführung –War der Euro wirklich ein Teuro?" [Пять лет после введения наличных евро - действительно ли евро сделал вещи более дорогими?] (PDF) (на немецком языке). Statistisches Bundesamt, Висбаден . Проверено 23 августа 2011 года .
  90. ^ Дзюда, Виолетта; Мастробуони, Джованни (2009). «Переход к евро и его влияние на прозрачность цен и инфляцию» . Журнал денег, кредита и банковского дела . 41 : 101–129. DOI : 10.1111 / j.1538-4616.2008.00189.x . Архивировано из оригинального 11 октября 2017 года . Проверено 12 ноября 2010 года .
  91. ^ Хобейн, Барт; Равенна, Федерико; Тамбалотти, Андреа (2006). «Ежеквартальный экономический журнал - Аннотация» (PDF) . Ежеквартальный журнал экономики . 121 (3): 1103–1131. DOI : 10.1162 / qjec.121.3.1103 .
  92. ^ Bartram, Söhnke M .; Кароли, Дж. Эндрю (2006). «Влияние введения евро на подверженность валютному риску». Журнал эмпирических финансов . 13 (4–5): 519–549. DOI : 10.1016 / j.jempfin.2006.01.002 .
  93. ^ «Евро и финансовая интеграция» (PDF) . Май 2006 . Проверено 2 октября 2009 года .
  94. ^ Coeurdacier, Николас; Мартин, Филипп (2009). «География торговли активами и евро: инсайдеры и аутсайдеры» (PDF) . Журнал японской и международной экономики . 23 (2): 90–113. DOI : 10.1016 / j.jjie.2008.11.001 . S2CID 55948853 .  
  95. Филип Р. Лейн (22 августа 2006 г.). «Глобальные портфели облигаций и ЭВС». SSRN 925858 . Документ для обсуждения IIIS № 168.  Цитировать журнал требует |journal=( помощь )
  96. ^ «Редвуд: истоки кризиса евро» . Investmentweek.co.uk. 3 июня 2011 . Проверено 16 сентября 2011 года .
  97. ^ "Прощай, ясная погода евро | IP - Global-Edition" . Ip-global.org. Архивировано из оригинального 17 марта 2011 года . Проверено 16 сентября 2011 года .
  98. ^ «Установление цен и динамика инфляции: имеет ли значение ЕВС» (PDF) . Архивировано из оригинального (PDF) 25 июля 2011 года . Проверено 13 марта 2011 года .
  99. ^ «Конвергенция цен в ЕВС? Доказательства из микроданных» (PDF) . Проверено 2 октября 2009 года .
  100. ^ "Один телевизор, одна цена?" (PDF) . Проверено 17 июля 2011 года .
  101. ^ "Один рынок, одни деньги, одна цена?" (PDF) . Проверено 17 июля 2011 года .
  102. ^ Хиль-Пареха, Сальвадор, и Симона Sosvilla-Риверо, «Цена Конвергенция в европейском автомобильном рынке» , FEDEA, ноябрь 2005.
  103. ^ Фриче, Ульрих; Леин, Сара; Вебер, Себастьян (апрель 2009 г.). «Сходятся ли цены в ЕВС (нелинейно)?» (PDF) . Гамбургский университет, Документы для обсуждения на факультете экономики и политики, серия «Макроэкономика и финансы». Архивировано из оригинального (PDF) 19 июля 2011 года . Проверено 28 декабря 2010 года .
  104. Гиль-Пареха, Сальвадор; Льорка-Виверо, Рафаэль; Мартинес-Серрано, Хосе (май 2007 г.). «Влияние ЭВС на туризм». Обзор международной экономики . 15 (2): 302–312. DOI : 10.1111 / j.1467-9396.2006.00620.x . S2CID 154503069 . SSRN 983231 .  
  105. ^ Киршбаум, Эрик. «Шойбле говорит, что рынки доверяют евро» . Рейтер . Проверено 28 марта 2018 .
  106. ^ «Загадка над« загадочной »стабильностью евро» . Рейтер . 15 ноября 2011 г.
  107. ^ Глобальные финансы после кризиса . 2013. Евро - это гораздо больше, чем средство обмена. Это часть идентичности народа. Он отражает то, что у них общего сейчас и в будущем.
  108. ^ Financial Times . 24 июля 2000 г. Благодаря евро в наших карманах скоро появятся веские доказательства европейской идентичности. Отсутствует или пусто |title=( справка )
  109. Речь в Европарламенте . 16 января 2002 г. Евро становится ключевым элементом в понимании людьми общей европейской идентичности и общей судьбы.
  110. ^ Франц Буша (ноябрь 2017 г.). «Может ли общая валюта способствовать формированию общей социальной идентичности в разных странах? Пример евро» . Европейский экономический обзор . 100 : 318–336. DOI : 10.1016 / j.euroecorev.2017.08.011 .
  111. ^ «Европейский центральный банк, отчет о конвергенции» (PDF) . Май 2007 . Проверено 29 декабря 2008 года . Евро является единой валютой стран-членов, которые его приняли. Чтобы сделать эту единственность очевидной, закон Сообщества требует единого написания слова евро в именительном падеже единственного числа во всех законодательных положениях сообщества и государства с учетом существования различных алфавитов.
  112. ^ Елена Koinova (19 октября 2007). « » Спор Evro «За - министр иностранных дел Португалии - Болгария» . Софийское эхо . Архивировано из оригинала 3 июня 2011 года . Проверено 17 июля 2011 года .
  113. ^ Европейская комиссия. «Написание слов« евро »и« цент »на официальных языках сообщества, используемых в законодательных актах сообщества» (PDF). Проверено 12 января 2009 года.
  114. ^ Например, см. Европейская комиссия, Генеральный директорат по переводу: Руководство по стилю на английском языке, раздел 22.9 " Евро. Как и" фунт "," доллар "или любое другое название валюты на английском языке, слово" евро "пишется строчными буквами без начальный капитал и, где это уместно, принимает множественное число «s» (как и «цент») ». Генеральный директорат Европейской комиссии по переводам - ​​Руководство по английскому стилю. Архивировано 5 декабря 2010 г. в Wayback Machine .

Дальнейшее чтение [ править ]

  • Bartram, Söhnke M .; Тейлор, Стивен Дж .; Ван, Яу-Хуэй (май 2007 г.). «Евро и зависимость европейского финансового рынка». Журнал "Банковское дело и финансы" . 51 (5): 1461–1481. DOI : 10.1016 / j.jbankfin.2006.07.014 . SSRN  924333 .
  • Bartram, Söhnke M .; Кароли, Г. Эндрю (октябрь 2006 г.). «Влияние введения евро на подверженность валютному риску». Журнал эмпирических финансов . 13 (4–5): 519–549. DOI : 10.1016 / j.jempfin.2006.01.002 . SSRN  299641 .
  • Болдуин, Ричард; Wyplosz, Чарльз (2004). Экономика европейской интеграции . Нью-Йорк: Макгроу Хилл. ISBN 978-0-07-710394-1.
  • Бути, Марко; Деруз, Серваас; Гаспар, Витор; Ногейра Мартинс, Жуан (2010). Евро . Кембридж: Издательство Кембриджского университета. ISBN 978-92-79-09842-0.
  • Иордания, Хельмут (2010). «Fehlschlag Euro» . Издательство Дорранс. Архивировано из оригинального 16 сентября 2010 года . Проверено 28 января 2011 года .
  • Simonazzi, A .; Вианелло, Ф. (2001). «Финансовая либерализация, единая европейская валюта и проблема безработицы». В Franzini, R .; Пиццути, РФ (ред.). Глобализация, институты и социальная сплоченность . Springer. ISBN 978-3-540-67741-3.

Внешние ссылки [ править ]

  • Европейский Союз - евро
  • Европейская комиссия - зона евро
  • Европейский центральный банк - евро
  • Европейский центральный банк - обменные курсы евро