Из Википедии, бесплатной энциклопедии
Перейти к навигации Перейти к поиску
Японский сырой коктейль
СтранаЯпония, Южная Корея, Индия, Тайвань, Китай
Детали НПЗ
Введен в эксплуатацию1950-е годы

Коктейль Японии Crude (ОКК) является неофициальным прозвищем , данным индекс цен на сырой нефти , используемом в большинстве Восточной Азии страны. [1] JCC - это средняя цена растаможенной нефти, импортируемой в Японию, публикуемая Нефтяной ассоциацией Японии . [2] Официальное название JCC - цена на сырую нефть, растаможенную в Японии. [3] Оценка JCC точно отражает рыночное состояние спроса и предложения. Четкие колебания ОКК цен могут быть связаны с различными событиями , такими как 2007-08 мирового финансового кризиса и 2011 Фукусима катастрофы . [4]

Образец нефти

JCC исторически была основным индексом для определения цены контрактов на сжиженный природный газ (СПГ), поскольку не существовало глобального эталона. Однако, поскольку JCC основывается на ценах на нефть, а не на газ, наблюдается рост возражений против ее использования. В Европе и большинстве стран Северной Америки ценообразование на СПГ перешло от использования JCC к индексам на основе газа (например, Henry Hub ). [3]

Историческое развитие [ править ]

После окончания Второй мировой войны быстрая индустриализация Японии сделала ее одним из крупнейших потребителей энергии. [5] Однако ограниченные внутренние топливные ресурсы Японии означают, что страна сильно зависит от импорта. В 1950-х годах Japan Crude Cocktail был разработан для создания индекса цен на импортную нефть, растаможенную. [1]

Применяемые нефтепродукты, прошедшие таможенную очистку, имеют следующие коды Гармонизированной системы ; 2709.00 100, 2709.00 900, 2710.19 162, 2710.19 164, 2710.19 166, 2710.19 169, 2710.19 172, 2710.19 174, 2710.19.179. [2]

Нефтяная ассоциация Японии [ править ]

Эта Нефтяная Ассоциация Японии (PAJ) была основана в 1955 году [6] примерно во время создания JCC. PAJ состоит из 11 нефтеперерабатывающих предприятий и первичных дистрибьюторов в Японии. [7] Они несут ответственность за предоставление централизованной информации о нефтяной отрасли для общественности, а также за отстаивание интересов, исследования и улучшение коммуникации между населением и нефтяными компаниями.

11 нефтеперерабатывающих предприятий и основных дистрибьюторов PAJ - это Идемицу Косан , Cosmo Oil Marketing, TOA Oil, ENEOS , KASHIMA Oil, Kygnus Sekiyu, Taiyo Oil Company, Showa Yokkaichi Sekiyu, Fuji Oil Company, Seibu Oil и Cosmo Oil Company . [8]

PAJ ежемесячно публикует на своем веб-сайте ряд статистических данных по нефти, включая JCC.

Пользователи [ править ]

Контракты на СПГ [ править ]

Контракты на сжиженный природный газ (СПГ) - это юридические соглашения о купле-продаже СПГ между продавцами и покупателями [9]. СПГ - это энергетический товар, как и сырая нефть, что позволяет установить соотношение цены между ними. [10]

Цена контрактов на СПГ основывается на индексе JCC с 1970-х годов. [11] СПГ был первоначально представлен в Японии в качестве заменителя энергии, чтобы снизить высокую зависимость страны от нефти. [12] Это, в свою очередь, гарантировало, что газ может оставаться конкурентоспособным по сравнению с нефтью при аналогичных ценах. JCC используется в качестве индекса цен для контрактов на СПГ в основном в Азиатско-Тихоокеанском регионе (APAC) и Европе, на Ближнем Востоке и в Африке (EMEA). [2] Например, индекс широко используется в Китае, Южной Корее, Индии, Тайване. [3]

Формула JCC [ править ]

JCC [ править ]

Индекс цен JCC основан на средней цене растаможенной нефти, импортируемой в Японию. Сектор Министерства финансов в правительстве Японии ежемесячно публикует данные, используемые для расчета JCC.

$ X = Общая стоимость растаможенного импорта сырой нефти

Y = Общий объем растаможенного импорта сырой нефти

Контракты на СПГ [ править ]

Затем показатель JCC используется для расчета цены контрактов на СПГ по следующей формуле. [13]

P LNG = Стоимость, страхование и фрахт (CIF) СПГ

a = степень, в которой P LNG изменяется в ответ на изменения JCC, также известная как «наклон»

b = понесенные дополнительные транспортные расходы, скидки или премии. Этот постоянный срок определяется путем переговоров по контракту.

Цены, 1980-2019 [ править ]

Цены на Japan Crude Cocktail указаны в долларах США за баррель (USD / bbl). Цены JCC доступны в Организации экономического сотрудничества и развития (OECD). [14]

JCC постоянно колебалась в цене, но неуклонно росла. Исходя из исходных данных и графика, можно увидеть два основных скачка цен в 2008 и 2011-2012 годах. Сравнительно резкий минимум цен можно будет наблюдать в 2016 году [14].

См. Также PAJ для получения информации о ежемесячных ценах
Цена на сырую нефть (JCC) (1980-2019)
ГодЦена долл. / Барр.
1980 г.33,11
198135,92
1982 г.34,57
1983 г.30,47
198429,35
1985 г.27,9
1986 г.16.08
1987 г.17,99
1988 г.15.47
1989 г.16,91
1990 г.22,64
1991 г.20,14
1992 г.19,3
1993 г.17,47
1994 г.16,48
1995 г.18.02
1996 г.20,55
1997 г.20,55
1998 г.13,68
1999 г.17,38
2000 г.28,72
2001 г.25.01
2002 г.24,96
2003 г.29,26
2004 г.36,59
2005 г.51,57
2006 г.64,03
2007 г.70,09
2008 г.100,98
2009 г.61,29
2010 г.79,43
2011 г.109,3
2012 г.114,75
2013110,61
2014 г.104,16
2015 г.54,2
2016 г.41,79
2017 г.54,42
2018 г.72,85
2019 г.66,78

Колебания цен [ править ]

Первый нефтяной кризис 1973 г. [ править ]

Война Судного дня между Израилем и арабской нацией привела к первому мировому нефтяному кризису. В октябре 1973 года Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) ввела нефтяное эмбарго, направленное на страны, которые, как считается, поддерживали Израиль во время конфликта. В первую очередь нацелены на Японию, США, Канаду, Великобританию и Нидерланды. Первоначально экспорт нефти из арабских стран должен был сокращаться на 5% в месяц до тех пор, пока Израиль не выполнит требования арабских стран. [15]Однако в декабре было введено полное эмбарго, ограничившее всю торговлю нефтью. После событий этого первого нефтяного кризиса Япония стала более осознавать свою уязвимость перед внешними ценами на нефть и начала сосредотачиваться на повышении своей самостоятельности от собственных природных ресурсов и источников энергии. Вся их нефтяная промышленность была перепроектирована.

Первый нефтяной кризис привел к спаду, инфляции и торговому дефициту в Японии, поскольку вся покупательная способность была лишена Японии и передана арабским странам-производителям нефти. [16] Что касается JCC, запрет на поставки сильно увеличил импортные цены. Цены на импортную нефть в мире выросли на 300%. В 1970 году почти 85% импорта сырой нефти в Японию приходилось на Ближний Восток. [17]

Мировой финансовый кризис 2007-2008 [ править ]

Мировой финансовый кризис 2007-2008 (GFC) был одним из величайших периодов экстремального экономического стресса , начиная с 1930 - х годов. Тысячи предприятий понесли тяжелые убытки и / или банкротство, миллионы людей потеряли работу. Интенсивный период рецессии, оказывающий влияние на JCC, очень примечателен, что наблюдается в первом всплеске, отмеченном на графике «Цены на импорт сырой нефти в Японии в 1980-2019 годах».

Спрос на нефть во всем мире во многом зависит от доходов, а не от рыночного спроса. [18] Когда валовой внутренний продукт (ВВП) находится в периоде повышенного уровня, располагаемый доход больше, что позволяет увеличить закупку товаров. Это создает зависимость между темпами роста потребления нефти и темпами роста ВВП. Можно заметить, что в периоды высоких темпов роста ВВП темпы роста потребления нефти вскоре также увеличиваются. То же самое можно сказать и о снижении темпов роста ВВП.

В период с 2008 по 2009 год наблюдалось снижение как темпов роста ВВП, так и темпов роста потребления нефти в Японии. JCC подорожала в 2008 году до 100,98 доллара за баррель, а затем резко упала в 2009 году до 61,29 доллара. Это согласуется с экономической концепцией рецессии. Во время спада спрос резко снижается, что снижает цены для поставщиков.

В последние годы, предшествовавшие GFC, импорт сырой нефти Китая экспоненциально увеличивался. Обладая большими экономическими ресурсами, Китай стал доминировать в потреблении сырой нефти, сокращая доступные поставки сырой нефти и, следовательно, потребление другими странами. С 2005 по 2007 год ежедневное потребление сырой нефти в Японии сократилось на 318 000 баррелей. [18] Ограниченное предложение ведет к росту цен, что отражено в увеличении СКК на 2005-2007 гг. С 51,57 доллара США за баррель до 70,09 доллара США за баррель.

Катастрофа на Фукусиме 2011 г. [ править ]

Фукусимская катастрофа 2011 года на АЭС

В марте 2011 года землетрясение и цунами Тохоку обрушились на восточное побережье Японии. Генераторы на атомной электростанции Фукусима неподалеку автоматически отключаются после обнаружения землетрясения. [19] Вскоре последовавшее цунами затопило атомные электростанции, разрушив реакторы и выпустив радиацию. Это разрушение атомной станции известно как ядерная катастрофа на Фукусима-дайити . [20]

К 2012 году все 50 реакторов были отключены. В результате была потеряна пятая часть генерирующих мощностей Японии. [21] Потеря внутренних источников энергии оказала огромное давление на японскую экономику, поскольку спрос на импорт СПГ существенно вырос. [22] В первые годы и сразу после катастрофы импорт СПГ составлял 40% всей электроэнергии Японии. [4] Внезапное резкое падение спроса быстро привело к росту цен. С 2010 по 2012 год цена JCC выросла с 79,43 доллара за баррель до 114,75 доллара за баррель.

Только в 2015 году, когда были перезапущены некоторые из японских атомных станций, цены на JCC вернулись к более низким ценам.

Пандемия COVID 19 [ править ]

В 2020 году COVID 19 экспоненциально заразил все части земного шара, вызвав международную вспышку здравоохранения и пандемию. Многие страны были закрыты из-за рисков для здоровья. Всемирный банк заявил, что «глобальный экономический шок пандемии COVID-19 привел к снижению цен на большинство сырьевых товаров и, как ожидается, приведет к существенному снижению цен в течение 2020 года». [23] Это связано с массовым обязательным карантином, ограничивавшим любое перемещение людей внутри страны и за границу. Блокировка привела к остановке экономической активности, поскольку люди не могли выходить из дома, чтобы работать или поддерживать экономику (например, туризм, путешествия, покупки) [24] [1]влияя как на спрос, так и на предложение. Невозможность передвижения сильно повлияла на нефтяную промышленность, поскольку ограничения на поездки коррелируют с сокращением спроса на авиакеросин. [25] Закрытие заводов и сокращение поездок на работу в условиях кризиса еще больше снизили потребность в топливе.

В Японии импорт сырой нефти упал на 25% в 2020 году, при этом в мае 2020 года было импортировано всего 2,28 миллиона баррелей в день. [26] Это самый низкий показатель за 53 года. Это прямой результат резкого замораживания производства и поставок на фоне пандемии. Стоимость JCC во время пандемии можно увидеть в таблице ниже. [27] В июне 2020 года цены упали до 24,55 доллара за баррель, поскольку спрос на сырую нефть в Японии резко упал.

Цена на сырую нефть (JCC) во время пандемии COVID 19
Месяц (2020)Цена на сырую нефть, долл. / Барр.
Январь70,33
Февраль70,63
марш62,16
апреля42,21
Май24,96
июнь24,55
июль32,78
август43,42
сентябрь
Октябрь
Ноябрь
Декабрь

Будущие направления JCC [ править ]

Сравнение цен на природный газ в Японии (импорт СПГ), Германии (российский газ на границе) и США

Индекс цен JCC был создан в начале 1950-х годов, чтобы отразить основные рыночные принципы того времени. Однако, поскольку они менялись с течением времени, JCC не успевала следить за этими изменениями. [12] После катастрофы на Фукусиме JCC достигла рекордного уровня в 114,75 долларов за баррель в 2014 году. После этого события среди пользователей индекса растет беспокойство. [28]

Основная проблема для пользователей заключается в том, что JCC преимущественно используется для установления цен на контракты на СПГ. Стоимость контрактов на СПГ на нефтяной основе значительно выше, чем у альтернативных вариантов, поскольку они отражают цену импорта нефти. [28] В странах Европы и Северной Америки ценообразование на СПГ уже перешло от индекса цен на нефть к ценообразованию на основе концентраторов, таких как Henry Hub и Dutch Title Transfer. Однако большинство стран Восточной Азии продолжают использовать JCC для определения цены на СПГ. более дешевая альтернатива. В 2014 году старший газовый аналитик Института экономики энергетики Хироши Хашимото заявил, что «цель состоит в том, чтобы на 100% привязать к ценам Henry Hub, а не JCC, как это принято во всем мире». [29]

Помимо более низких цен, которые может предложить индекс на основе газа, этот сдвиг также устранит текущий временной лаг между ценами на сырую нефть и СПГ. Формула ценообразования СПГ в Японии: (См. Подзаголовок формулы JCC). Цены JCC отражаются в контрактных ценах на СПГ в среднем через 5 месяцев. [30] Это связано с тем, что JCC рассчитывается на основе цены на сырую нефть при импорте в Японию. Однако эта цифра может сильно отличаться от цены на международном рынке в день перевозки. За счет перехода на индекс ценообразования на основе газа контракты на СПГ могут основываться на текущей рыночной стоимости, оставаясь конкурентоспособными по сравнению с другими индексами.

Ссылки [ править ]

  1. ^ a b c Стерн, Джонатон (2020). «Сравнительная история рынков и цен на нефть и газ: 2020 год - это всего лишь экстремальное циклическое событие или ускорение энергетического перехода?» (PDF) . Оксфордский институт энергетических исследований : 1–22 - через Оксфордский университет.
  2. ^ а б в CME Group (2020). «FAQ: Японский сырой коктейль» .
  3. ^ a b c Стерн, Джонатон (2014). «Задача ценообразования JCC на азиатских рынках СПГ» (PDF) . Оксфордский институт энергетических исследований .
  4. ^ a b Nikkei (2017). «Японские цены на СПГ снизились через 6 лет после Фукусимы» . Nikkei .
  5. ^ Управление энергетической информации США (2020). «Япония» . Управление энергетической информации США .
  6. ^ Knoema (2020). «Нефтяная ассоциация Японии» . Knoema .
  7. ^ Нефтяная ассоциация Японии (2015). «О ПАЖ» . Нефтяная ассоциация Японии .
  8. ^ Нефтяная ассоциация Японии (2015). «Члены ПАЖ» . Нефтяная ассоциация Японии .
  9. ^ Law Insider (2020). «Определение контрактов на СПГ» . Закон инсайдерской .
  10. ^ Эндрю, Hecht (2020). «Сырая нефть против природного газа» . Баланс .
  11. ^ Ши, Xungpeng (2016). «Центр ценообразования и торговли газом и СПГ в Восточной Азии: введение» . Природный газ Промышленность B . 3 (4): 352–356. doi : 10.1016 / j.ngib.2016.12.008 - через Science Direct.
  12. ^ а б Сюньпэн, Ши (2016). Центр ценообразования и торговли газом и СПГ в Восточной Азии: введение .
  13. ^ Управление энергетической информации (2017). «Перспективы развития центров рынка СПГ в Азиатско-Тихоокеанском регионе» (PDF) .
  14. ^ а б ОЭСР (2020). «Цены на импортную нефть» . Библиотека ОЭСР .
  15. ^ История (2010). «ОПЕК вводит нефтяное эмбарго» . History.com .
  16. ^ Мариус, Михут (2012). «Первый нефтяной шок повлиял на японскую экономику» . Экономика процедур и финансы . 3 : 1042–1048. DOI : 10.1016 / S2212-5671 (12) 00271-7 .
  17. ^ Nippon (2019). «Япония по-прежнему зависит от ближневосточной нефти» . Nipon.com .
  18. ^ a b Джеймс, Гамильтон (2009). «Причины и последствия нефтяного шока 2007–2008 годов» (PDF) . Брукингские документы по экономической деятельности . 2009 : 215–283. DOI : 10.1353 / eca.0.0047 . S2CID 201760160 .  
  19. ^ Всемирная ядерная ассоциация (2020). "Авария на Фукусима-дайити" . Всемирная ядерная ассоциация .
  20. ^ Лонсдорф, Кэт (2020). «Как ядерная катастрофа на Фукусиме повлияла на энергетическую промышленность Японии» . NPR .
  21. ^ Hayashi, Масацуг (2013). «Ядерная авария на Фукусиме и ее влияние на глобальную энергетическую безопасность» . Энергетическая политика . 59 : 102–111. doi : 10.1016 / j.enpol.2012.11.046 - через Science Direct.
  22. ^ Институт ADBI (2017). «Влияние ядерной катастрофы на Фукусиме на нефтедобывающие секторы Японии» (PDF) .
  23. ^ Felsenthal, Марк (2020). «Большинство цен на сырьевые товары упадут в 2020 году, поскольку коронавирус снижает спрос и нарушает предложение» . Всемирный банк .
  24. ^ PwC (2020). «Возможные экономические последствия пандемии нового коронавируса (COVID-19)» (PDF) . PwC .
  25. ^ Продать, Кристофер (2020). «Как пандемия уничтожила спрос на нефть во всем мире» . Bloomberg Green .
  26. ^ Такео, Кумагай (2020). «Майский импорт сырой нефти в Японию упал до минимума за 53 года, поскольку COVID-19 сокращает спрос на нефть» . S&P Global .
  27. ^ PAJ (2020). «Статистика нефти» . Нефтяная ассоциация Японии .
  28. ^ a b Управление энергетической информации (2017). «Перспективы развития центров рынка СПГ в Азиатско-Тихоокеанском регионе» (PDF) . Управление энергетической информации США .
  29. ^ MJM Energy (2014). «Восток встречается с Западом - Japan Crude Cocktail и Henry Hub» . ЖИЗНЬ .
  30. ^ Кояма, Кен (2015). «Разница во времени между изменениями цен на сырую нефть и СПГ» (PDF) .