Японский Спад был период отмечен общий спад наблюдается в национальной экономике Японии .
8 декабря 2009 года правительство Японии достигло соглашения относительно финансового кризиса и использовало экономические стимулы, чтобы попытаться уменьшить рецессию. Пакет стимулов, подготовленный Японией, имел бюджет в 7,2 триллиона иен, чтобы помочь стимулировать снижение уровня занятости в стране, создать стимулы для производства энергоэффективных продуктов и помочь предоставить ссуды владельцам бизнеса. [1]
В мае 2009 года правительство Японии одобрило пакет стимулов на сумму 2 триллиона иен для более слабых и менее стабильных японских корпораций. [2] В Японии правительство обычно помогает более слабым компаниям по сравнению с менее распространенными системами, такими как американская корпоративная помощь . [2]
Причина
Хотя недавняя рецессия в Японии не может быть привязана к одному событию, аналитики считают, что одна из основных причин связана с 14-летним максимумом для иены по сравнению с долларом США. [3]
После сентябрьского соглашения «Plaza Accord» в сентябре 1985 г. укрепление иены сильно ударило по экспортному сектору, снизив темпы экономического роста с 4,4% в 1985 г. до 2,9% в 1986 г. [4] . Правительство попыталось компенсировать укрепление иены путем радикального смягчения денежно-кредитной политики в период с января 1986 г. Февраль 1987 г. В этот период Банк Японии (Банк Японии) снизил учетную ставку вдвое с 5 до 2,5 процентов. Вслед за экономическим стимулом цены на активы на рынках недвижимости и фондовых рынках резко выросли. Это вызвало пузырь активов. Правительство отреагировало ужесточением денежно-кредитной политики, повысив ставки в пять раз, до 6 процентов в 1989 и 1990 годах. После этих повышений рынок рухнул.
Индекс фондового рынка Nikkei упал более чем на 60 процентов - с максимума в 40 000 иен в конце 1989 г. до менее 15 000 к 1992 г. Он вырос в середине 1990-х годов, но по мере того, как экономические перспективы продолжали ухудшаться, цены на акции снова упали. К марту 2001 года индекс Nikkei упал ниже 12 000. Цены на недвижимость также резко упали во время рецессии - на 80 процентов с 1991 по 1998 год [4].
Эффект
Влияние рецессии в Японии на ее страну сильно изменило их рыночную стоимость почти всех товаров, а также их рынок недвижимости. Многие японские акции, проданные на зарубежных рынках, резко упали из-за опасений понести полную потерю для тех, кто инвестировал в фондовый рынок Японии .
Рецессия также повлияла на поведение потребителей. Например, начиная с 1990-х годов потребители стали более внимательно относиться к ценам, чем в 1980-х годах, делая покупки. В Японии это считается значительным изменением, поскольку в прошлом более высокие цены ассоциировались с престижем ( товары Веблена ). [5] Потребительские ценности также приобрели более разнообразный характер, что привело к значительным различиям в покупательском поведении людей. [5]
Шаги к улучшению
В дополнение к деньгам, выделенным для пакета стимулов Японии, японское правительство начало создавать систему руководящих принципов, которые помогут обеспечить эффективное использование денег. [6] Правительство Японии сделало акцент на экономических стимулах для тех, кто больше всего пострадал от рецессии. Некоторые из этих стимулирующих мер включают:
- Низкие процентные ставки по ипотеке
- Снижение требований к предприятиям, обращающимся за субсидиями
- Продлить субсидию на энергоэффективные автомобили на шесть месяцев
- Расширить стимулы для энергосберегающих приборов
- Расширение государственной защиты для компаний, которым требуется государственное финансирование
- Льготы для вновь построенных домов и домов, отремонтированных с использованием энергоэффективной техники
Снижение учетной ставки 1985 года положило начало буму, вызванному центральным банком. После этого сокращения Банк Японии увеличивал денежную массу в среднем на 10,5 процента в год с 1986 по 1990 год. В период с 1992 по 1995 год Япония опробовала шесть программ расходов на общую сумму 65,5 триллиона иен и снизила ставки подоходного налога в течение 1994 года. В январе 1998 года Япония снова временно снизила налоги на 2 трлн иен. Затем, в апреле того же года, правительство представило пакет финансовых стимулов на сумму более 16,7 триллиона иен, почти половина из которых была направлена на общественные работы. Опять же, в ноябре 1998 г. был объявлен еще один пакет финансовых стимулов на сумму 23,9 трлн иен. Год спустя (ноябрь 1999 г.) был опробован еще один пакет фискальных стимулов в размере 18 триллионов иен. Наконец, в октябре 2000 года Япония объявила об очередном пакете финансовых стимулов в размере 11 триллионов иен. В целом в течение 1990-х годов Япония испробовала 10 пакетов финансовых стимулов на общую сумму более 100 триллионов иен, и каждый из них не смог вылечить рецессию. Однако программы расходов поставили правительство Японии в плохую бюджетную форму. «Внебюджетные» государственные расходы привели к тому, что государственный долг превысил 100 процентов ВВП (самый высокий показатель в G7), и даже больший долг становится очевидным, если включить «внебюджетный» сектор. [7]
Экспансионистская денежно-кредитная политика Японии не смогла добиться восстановления. С 6 процентов ставка дисконтирования была снижена до 4,5 процента в 1991 году, 3,25 процента в 1992 году, 1,75 процента в 1993–1994 годах и 0,5 процента в течение 1995–2000 годов. Это резкое снижение процентных ставок не стимулировало экономику Японии, но неудача со снижением процентных ставок не обязательно является провалом денежно-кредитной теории. Банковская система Японии считается нуждающейся в реструктуризации. Большая часть стимулов, которые могли бы обеспечить пониженные ставки, не была реализована, потому что банковское сообщество увеличивало свою ликвидность вместо увеличения кредитования. Многие банки имеют безнадежные ссуды с залогом на 60–80 процентов от их стоимости на момент предоставления ссуд. Одни банки сливаются, другие национализированы. Такие проблемы способствовали неэффективности денежно-кредитной политики. [4]
Влияние рецессии также вынудило японские компании адаптироваться, и это верно в случае экспортеров, которым также пришлось справиться с ухудшением конкурентной позиции из-за повышения курса японской иены. В 1971 году валюта была оценена в 360 иен за 1 доллар. С тех пор, долгосрочная тенденция сохраняется, когда обменный курс достиг ¥ 240 / $ 1 в 1985 году, затем, ¥ 129 / $ 1 в 1993 году и достиг ¥ 94 / $ 1 в 2009 году [8] Оценка иены было рассматривается как основной источник затяжного экономического спада в Японии из-за его негативного воздействия на экспорт, который считается мощным двигателем японского экономического чуда. [8] Компании начали применять ключевые стратегии, направленные на решение проблемы завышенной стоимости иены. Эти стратегии часто включают три компонента:
- перенос производства за границу для снижения затрат на рабочую силу и материалы;
- расширение импорта комплектующих и готовой продукции для использования более дешевых иностранных товаров; а также,
- стратегическая реструктуризация бизнес-операций на глобальной основе. [9]
Смотрите также
Рекомендации
- ^ http://news.bbc.co.uk/2/hi/business/8400836.stm
- ^ a b The Economist 20 июня 2009 г., печатное издание для США. Стр. 16. «Выхода нет».
- ^ https://www.nytimes.com/2009/12/09/business/global/09yen.html?_r=1
- ^ а б в http://mises.org/daily/1099
- ^ a b Печотич, Энтони; Шульц, Клиффорд (2005). Справочник по рынкам и экономике: Восточная Азия, Юго-Восточная Азия, Австралия, Новая Зеландия . Армонк, Нью-Йорк: ME Шарп. п. 307. ISBN. 9780765636997.
- ^ https://www.reuters.com/article/idUST21117320091208
- ^ http://www.imf.org/external/pubs/cat/longres.cfm?sk=15154.0
- ^ а б Хэн, Майкл (2010). Великая рецессия: история, идеология, гордыня и возмездие . Сингапур: World Scientific Publishing Co. Pte. ООО п. 90. ISBN 9789814313407.
- ^ Козмецкий, Георгий; Юэ, Пию (1999). Глобальная экономическая конкуренция: сегодняшняя война в глобальной электронной промышленности и компаниях . Бозотон: Kluwer Academic Publishers. п. 395. ISBN 9780792398547.
Библиография
Лейка Кихара, Даниэль Лойссинк (17 февраля 2020 г.) - Риски рецессии в Японии растут по мере снижения экономики в четвертом квартале, прогноз по вирусным облакам , опубликовано Reuters - по состоянию на 17 февраля 2020 г. (источник от 17 февраля 2020 г. 13:55, Великобритания Япония на грани рецессии, поскольку воздействие коронавируса угрожает экономике Третья по величине экономика мира сократилась на 1,6% в четвертом квартале и теперь сталкивается с дальнейшим ударом по туризму и экспорту, опубликованному Sky News )