Из Википедии, бесплатной энциклопедии
Перейти к навигации Перейти к поиску
Джоэл Гринблатт
Родившийся (1957-12-13) 13 декабря 1957 г. (63 года)
Грейт-Нек , Нью-Йорк
НациональностьСоединенные Штаты
Альма-матерWharton School Пенсильванского университета
ЗанятиеУправляющий директор и со-главный инвестиционный директор Gotham Asset Management
Основатель New York Securities Auction Corporation
Бывший председатель правления Alliant Techsystems
Веб-сайтФакультет Колумбийской школы бизнеса

Джоэл Гринблатт (родился 13 декабря 1957 г.) - американский ученый, менеджер хедж-фонда, инвестор и писатель. Он является значение инвестор , выпускник школы Уортон Университета Пенсильвании , и адъюнкт - профессор в Колумбийском университете Высшая школа бизнеса . Он управляет Gotham Funds со своим партнером Робертом Гольдштейном. Он бывший председатель правления Alliant Techsystems (1994–1995) [1] и основатель New York Securities Auction Corporation. Он также является директором Pzena Investment Management, фирмы, специализирующейся на стоимостном инвестировании и управлении активами для состоятельных клиентов. [2]

Ранняя жизнь и образование [ править ]

Гринблатт родился в Грейт-Нек, Нью-Йорк . Гринблатт - выпускник школы Wharton при Пенсильванском университете , получивший степень бакалавра с отличием в 1979 году и степень магистра делового администрирования в 1980 году. [1] В Wharton его статья «Как мелкий инвестор может победить рынок» была опубликована в The Journal управления портфелем . [3] Гринблатт в течение года изучал право в Стэнфордской юридической школе в Калифорнии, прежде чем бросить учебу, чтобы продолжить карьеру в области финансов. [4]

Карьера в финансах [ править ]

От Gotham Capital к Gotham Asset Management [ править ]

В 1985 году Гринблатт основал хедж-фонд Gotham Capital с 7 миллионами долларов, большую часть из которых предоставил король бросовых облигаций Майкл Милкен . [5] Роберт Голдштейн присоединился к Gotham Capital в 1989 году. [1] Через свою фирму Gotham Capital Гринблатт контролировал годовой доход в размере 50% («после всех расходов», но «до выплаты вознаграждения генеральному партнеру») или 30% (нетто). сборов [6] ) с 1985 по 1994 год путем инвестирования в «особые ситуации», такие как выделение и другие корпоративные реструктуризации ». [7] [8] В январе 1995 года Gotham вернула весь капитал внешних партнеров (примерно 500 миллионов долларов). [8]

С 1995 по 2009 год Gotham Capital был закрыт для внешних инвесторов. [8]

В 2000 году Gotham Capital впервые помогла Майклу Берри создать хедж-фонд Scion Capital, купив 25% его капитала за один миллион долларов после уплаты налогов. [9] В октябре 2006 года инвестиции Gotham в фонды, управляемые Scion, составили 100 миллионов долларов. [9] Gotham Capital и другие инвесторы хотели вернуть свои деньги, но этому помешал Майкл Берри, который решил отложить (заблокировать) от 50 до 55 процентов, сумму, соответствующую его короткой ставке по кредитному дефолтному свопу, которая приносила убытки. [9] Gotham Capital пригрозила подать в суд на Майкла Берри, потому что было «дико нетрадиционным вложением в карманы вложений, для которых, очевидно, существовал рынок». [9]«31 августа 2007 года Майкл Берри поднял боковой карман и начал выгружать свои собственные свопы кредитного дефолта», что теперь было очень прибыльной ставкой. [9] Фонд Scion Capital вырос более чем на 100%. Gotham отказался от своих инвестиций как в фонды, управляемые Scion Capital, так и в качестве акционера. [9]

В 2008 году создается Gotham Asset Management, LLC как «преемник инвестиционного консалтингового бизнеса Gotham Capital». [1] В 2010 году Готэм основал четыре обычных паевых инвестиционных фонда, собрав 360 миллионов долларов. [8] В январе 2014 года паевые инвестиционные фонды управляли 1 миллиардом долларов. [8] Из-за притока новых денег эта сумма внезапно увеличилась до 4,8 млрд долларов в октябре 2014 года и кратковременно достигла 13,1 млрд долларов в марте 2015 года. [10] По состоянию на ноябрь 2019 года Gotham Asset Management, LLC управляет 5,6 млрд долларов. [11] [12] [13]

Профессор ценностного инвестирования [ править ]

С 1996 года , Джоэл Гринблатт учит инвестирование классы для MBA студентов Колумбийского университета «s Высшая школа бизнеса . [1] [6]

Клуб ценностных инвесторов [ править ]

Гринблатт вместе с Джоном Петри стал соучредителем веб-сайта под названием «Клуб ценностных инвесторов» [14], на котором инвесторы одобряли обменную стоимость и инвестиционные идеи для особых ситуаций. Количество членов ограничено 250 членами и считается очень престижным. [15] Академическое исследование 2012 года показало, что рекомендации членов действительно приносят значительную ненормальную прибыль. [16] Каждые два месяца клуб присуждает 5000 долларов членам, которые дадут лучший совет. [17]

Магическая формула инвестирования [ править ]

В его книге «Маленькая книга, которая превосходит рынок» (Wiley, 2005 и 2010) представлена ​​инвестиционная стратегия « волшебной формулы инвестирования », которая представляет собой метод определения, какие акции покупать: «дешевые и хорошие компании» с высокой доходностью и высокая рентабельность вложенного капитала . Его стратегия представлена ​​в книге Джона П. Риза «Гуру-инвестор » . Несколько исследований со всего мира показали, что формула Гринблата имеет тенденцию приводить к долгосрочному превосходству по сравнению со средними рыночными показателями, но также связана со значительно более высокой краткосрочной волатильностью и более резкими просадками из-за его концентрированного подхода к 20-30 акциям. [18] [19] [20][21]

Формула инвестирования [ править ]

В октябре 2009 года он основал Formula Investing [22] , онлайн-фирму по управлению капиталом, которая следует инвестиционной стратегии, описанной в его бестселлере New York Times «Маленькая книга, которая превосходит рынок».. Formula Investing была фирмой по управлению капиталом, которая использует запатентованную систему проверки акций и дисциплинированный подход к управлению портфелями ценных бумаг. Фирма предлагала свои услуги индивидуальным инвесторам и учреждениям, а также зарегистрированным консультантам по инвестициям, которые могли использовать Formula Investing в качестве суб-консультантов. Formula Investing использовала систему, которая определяет выбор портфелей на основе сочетания их относительной дешевизны и качества, измеряемой доходностью и доходностью капитала. Формула инвестирования позволяет управлять деньгами дисциплинированно, что устраняет такие факторы, как чрезмерные эмоции и прогнозы на будущее, которые часто приводят к плохим инвестиционным результатам. В феврале 2014 года операции Formula Investing были объединены с Gotham Asset Management, консультантом паевых инвестиционных фондов Formula Investing. [23]

Филантропия [ править ]

Гринблатт также известен своим вкладом в образование в Нью-Йорке. В 2002 году он пожертвовал 2,5 миллиона долларов государственной начальной школе PS 65Q в районе Куинс , ученики которой в основном являются выходцами из местных иммигрантских общин Южной Америки и Южной Азии. Эти вложения, равные примерно 1000 долларов США на одного учащегося в год в течение пяти лет, помогли PS 65Q почти мгновенно превратиться из неблагополучной школы в городскую историю успеха. В настоящее время он продолжает помогать школе в Озоновом парке, поскольку они продолжают расти. Недавно школа и директор школы Рафаэль Моралес получили оценку A в отчете об успеваемости, набрав 98 из 100 возможных.

В 2006 году Гринблатт также помог открыть Чартерные школы Академии Успеха , тогда известные как Чартерные школы Гарлемской Академии Успеха, начальную школу в исторически афроамериканском районе города . [24] Он также является членом правления Института достижений учащихся, национального лидера в развитии новых малых средних школ и преобразовании крупных общеобразовательных государственных средних школ в небольшие учебные сообщества. [25]

В 2007 и 2008 годах Джоэл Гринблатт, Роберт Голдштейн и Гэри Кёрхан создали веб-сайт, вдохновленный Клубом ценностных инвесторов, чтобы стимулировать обмен идеями с целью продвижения исследований рака. [26] [27] Наконец, уникальная Готэмская премия в размере 1 миллион долларов за исследования рака была присуждена в 2008 году Александру Варшавскому за попытку найти потенциально уязвимое свойство раковых клеток, которое не изменится в процессе прогрессирования опухоли. [28]

Гринблатт - один из основателей конкурса виртуальных биржевых торгов « Портфолио с целью ». [29]

Библиография [ править ]

  • Гринблатт, Джоэл (1997). Вы можете стать гением фондового рынка: раскройте секреты прибылей на фондовом рынке . Нью-Йорк: Саймон и Шустер . ISBN 0-684-83213-5.
  • Гринблатт, Джоэл (2006). Маленькая книга, которая бьет по рынку . Хобокен, Нью-Джерси: Джон Уайли и сыновья . ISBN 0-471-73306-7.Обновленная версия 2010 года: Маленькая книга, которая все еще бьет рынок . ISBN 978-0470624159 . 
  • Гринблатт, Джоэл (2011). Большой секрет для малого инвестора: новый путь к долгосрочному инвестиционному успеху . Нью-Йорк: Crown Publishing Group . ISBN 978-0-385-52507-7.[30]
  • Гринблатт, Джоэл (2011). Le petit livre qui bat le marché [ Маленькая книга, превосходящая рынок ] (на французском языке). Перевод Моне, Роланд. Андай, Франция: Издания доблести. ISBN 978-2-36117-001-1.

Ссылки [ править ]

  1. ^ a b c d e Брошюра ADV Part2 ( PDF ), источник: https://www.adviserinfo.sec.gov/Firm/149335
  2. ^ [1] Архивировано 14 июля 2016 г. в Wayback Machine Greenblatt's Life.
  3. ^ Ньюберг, Брюс Л .; Пзена, Ричард; Гринблатт, Джоэл М. (31.07.1981). «Как мелкий инвестор может обыграть рынок». Журнал управления портфелем . 7 (4): 48–52. DOI : 10,3905 / jpm.1981.408811 . ISSN 0095-4918 . S2CID 153544502 .  
  4. ^ Тед Seides (22 ноября 2020). «Джоэл Гринблатт - Здравый смысл ценности в Gotham Capital (EP 165)» (подкаст). Событие происходит в 7:00 . Проверено 28 ноября 2020 .
  5. ^ Гэннон, Джефф. " Энциклопедия стоимостного инвестирования: Джоэл Гринблатт ". 28 декабря 2005 г.
  6. ^ a b Стокопедия (2018-08-24). «Интервью Джоэла Гринблатта - его волшебная формула для инвестирования на фондовом рынке» . В поисках альфы . Проверено 18 января 2020 .
  7. Перейти ↑ Greenblatt, Joel (1997). Вы можете быть гением фондового рынка (даже если вы не слишком умны): раскройте секретные тайники прибылей фондового рынка . Интернет-архив. Нью-Йорк: Саймон и Шустер. С.  271 .
  8. ^ а б в г д Смит, Рэндалл (2014-10-22). «Книга, четыре фонда и поток денег» . Нью-Йорк Таймс . ISSN 0362-4331 . Проверено 18 января 2020 . 
  9. ^ Б с д е е Michael, Lewis (2010). The Big Short: Inside the Doomsday Machine . стр. гл. 2, 8 и 9. ISBN 978-0-393-07223-5.
  10. ^ "ФОРМА SEC 13F-HR" . www.sec.gov . Проверено 18 января 2020 .
  11. ^ "ФОРМА SEC 13F-HR" . www.sec.gov . Проверено 18 января 2020 .
  12. ^ "Результаты поиска EDGAR" . www.sec.gov . Проверено 18 января 2020 .
  13. ^ "Gotham Asset Management, LLC - 13F Holdings - Джоэл Гринблатт - Fintel.io" . fintel.io . Проверено 18 января 2020 .
  14. ^ Клуб ценностных инвесторов
  15. ^ «Эксклюзивный клуб инвесторов раскрывает ценность идей» (PDF) . Financial Times .
  16. ^ «Управляющие фондами выявляют и делятся прибыльными идеями?». Сеть исследований в области социальных наук . SSRN 1499341 . 
  17. ^ [2] Архивировано 14 июля 2016 г. вклубе инвесторов Wayback Machine Value.
  18. ↑ Перссон, В. и Селандер, Н., 2009. Тестирование «Волшебной формулы» на бэк-тестах в Северном регионе . Стокгольм: Стокгольмская школа экономики.
  19. ^ Давыклов, Д., Тикканен, Дж. & Äijö, Дж., 2016. Магическая формула против традиционных стратегий инвестирования стоимости на финском фондовом рынке. Северный деловой журнал, 65 (3–4), стр. 38–54.
  20. ↑ Оскар Густавссон и Оскар Стрёмберг. Magic Formula Investing и шведский фондовый рынок: может ли Magic Formula победить рынок? Бакалаврская работа, осенний семестр 2017 г., Лундский университет
  21. ^ https://link.springer.com/chapter/10.1007%2F978-3-030-02116-0_22
  22. ^ «Формула инвестирования» . Архивировано из оригинала на 2010-01-04 . Проверено 5 февраля 2020 .
  23. ^ https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1388485/000119312514260543/d711796dncsr.htm
  24. ^ Чем хедж-фонд похож на школу? Архивировано 26 марта 2006 г.в Wayback Machine 20 февраля 2006 г.
  25. ^ Совет директоров Института достижений студентов
  26. ^ Neill, Ushma С. (2007-08-01). «Премия Готэма: маяк для исследователей рака» . Журнал клинических исследований . 117 (8): 2016 DOI : 10,1172 / JCI33097 . ISSN 0021-9738 . PMC 1934580 . PMID 17671633 .   
  27. ^ «Обмен идеями для продвижения исследований рака» . MarketWatch . Проверено 18 января 2020 .[ мертвая ссылка ]
  28. ^ «Идея ДНК выигрывает приз США в области рака в 1 миллион долларов» . DAWN.COM . 2008-04-01 . Проверено 18 января 2020 .
  29. ^ Циглера, Maseena (1 декабря 2012). «Когда бросить курить - не вариант - как вы можете найти цель и реализовать себя в своей карьере» . Forbes . Проверено 27 декабря 2012 года .
  30. ^ «Взвешенный по стоимости индекс - новый подход к долгосрочному инвестированию» . Valueeweightedindex.com . Проверено 25 августа 2020 .

Внешние ссылки [ править ]

  • Веб-сайт Magic Formula Investing
  • Выбор акций Magic Formula в реальном времени
  • Gotham Asset Management Текущие инвестиции
  • Gotham Funds
  • Gotham Asset Management