Национальный инструмент 43-101 (« NI 43-101 » или « NI ») - это национальный инструмент по стандартам раскрытия информации для минеральных проектов в Канаде. Инструмент представляет собой кодифицированный набор правил и руководств по отчетности и отображению информации, относящейся к минеральным свойствам, принадлежащим компаниям или разведанным ими, которые сообщают эти результаты на фондовых биржах Канады. Сюда входят горнодобывающие предприятия, принадлежащие иностранным владельцам, которые торгуют на фондовых биржах под надзором канадских администраторов ценных бумаг , даже если они торгуют только внебиржевыми деривативами или другими инструментальными ценными бумагами.
Многие публичные канадские компании по разведке и добыче полезных ископаемых размещаются на Венчурной бирже TSX (TSX-V) или Фондовой бирже Торонто (TSX). Некоторые из этих компаний могут также иметь листинги на фондовых биржах за пределами Канады, таких как Йоханнесбургская фондовая биржа , Австралийская фондовая биржа и Лондонская фондовая биржа .
Раскрытие информации, охватываемое кодексом NI 43-101, включает пресс-релизы с отчетами о разведке полезных ископаемых , отчеты о ресурсах и запасах , презентации, устные комментарии и веб-сайты. NI 43-101 охватывает металлы , драгоценные металлы и твердые энергетические товары, а также сыпучие минералы, размерный камень , драгоценные камни и минеральные пески .
Национальный инструмент 43-101 в целом сопоставим с Кодексом Объединенного комитета по запасам руды (Кодекс JORC), который регулирует публикацию отчетов о разведке полезных ископаемых на Австралийской фондовой бирже (ASX). Он также в целом сопоставим с Южноафриканским кодексом отчетности о минеральных ресурсах и минеральных запасах (SAMREC). [1] Коды отчетности, однако, не совсем совпадают на практике, поскольку NI 43-101 является более предписывающим с точки зрения способа представления отчетов о разведке полезных ископаемых, хотя содержание технических отчетов и научная строгость к которым относятся классификации минеральных ресурсов в них, часто очень похожи.
Для целей листинга TSX технический отчет NI 43-101 должен сопровождаться отчетом, подготовленным в соответствии с NI 43-101. Для листинга ASX отчет о минеральных ресурсах JORC должен сопровождаться отчетом об оценке Valmin, а для листинга JSE - отчет компетентного лица (CPR), который соответствует SAMREC и Южноафриканскому кодексу оценки минеральных активов (SAMVAL). ), необходимо отправить.
Во многих случаях технические отчеты NI 43-101 и Кодекса JORC считаются взаимозаменяемыми и могут быть приняты любым регулирующим органом в случае компаний, котирующихся на двойном листинге, и, действительно, признаны де-факто отраслевым стандартом отчетности во многих других юрисдикциях, которые отсутствуют аналогичные строгие стандарты отчетности или международно признанные отраслевые профессиональные организации. LSE, например, принимает CPR, отчеты квалифицированного лица (QPR) и отчеты о минеральных ресурсах, составленные с использованием JORC, SAMREC и SAMVAL, или NI 43-101, когда они сопровождаются оценочной формой NI51-101, для листинга на LSE. . Аналогичным образом, Гонконгская фондовая биржа принимает отчеты, подготовленные в соответствии с NI 43-101, SAMREC или JORC.
Цель
Цель National Instrument 43-101 состоит в том, чтобы гарантировать, что вводящая в заблуждение, ошибочная или мошенническая информация, касающаяся полезных ископаемых, не публиковалась и не предлагалась инвесторам на фондовых биржах, контролируемых Управлением по ценным бумагам Канады.
NI 43-101 был создан после скандала с Bre-X, чтобы защитить инвесторов от необоснованного раскрытия информации о проектах по добыче полезных ископаемых.
«Золотые запасы в ( Bre-X ) Пусанге, как утверждается, составляли 200 миллионов унций (6200 тонн), или до 8% от всего мирового золотого запаса в то время. золота нет. Образцы керна были подделаны путем засолки их сторонним золотом. Позже независимая лаборатория заявила, что подделка была выполнена плохо, в том числе с использованием стружки от золотых украшений. В 1997 году Bre-X рухнула, и ее акции обесценились. в одном из крупнейших фондовых скандалов в истории Канады ». [2]
Обнародование схемы кодифицированной отчетности затрудняет возможность мошенничества и убеждает инвесторов в том, что проекты были оценены с научной и профессиональной точки зрения. Однако даже должным образом и профессионально исследованные месторождения полезных ископаемых не обязательно являются экономическими, и наличие CPR или QPR, соответствующих NI 43-101-, JORC- или SAMREC и SAMVAL, не обязательно означает, что это хорошее вложение.
Точно так же публикация сложного технического отчета со всем присущим ему жаргоном , техническими формулировками и абстрактной геологической, металлургической и экономической информацией может не принести значительных преимуществ инвестору, который не может полностью или должным образом понять содержание или важность этой информации. Таким образом, NI 43-101 может не служить интересам тех, кого он призван защищать - розничных инвесторов, которые могут легко неверно истолковать такую информацию. Из-за этого многие инвесторы нанимают независимых консультантов по геологии для просмотра отчетов за них.
Условия
NI 43-101 устанавливает и кодифицирует форму и содержание соответствующего отчета (т. Е. Отчета, соответствующего Стандарту отчетности).
Предписанное раскрытие в рамках Национального инструмента относится к:
- Любое раскрытие научной или технической информации, включая раскрытие минеральных ресурсов или запасов полезных ископаемых, в отношении проекта по разработке полезных ископаемых в собственности, существенной для эмитента, должно основываться на информации, подготовленной квалифицированным лицом или под его контролем.
- Для чего будет использоваться Национальный инструмент, например, какие типы минеральных свойств должны быть включены в соответствующий отчет.
- Определяет терминологию, которая будет использоваться для описания различных объектов, как геологических, так и финансовых, в отчете.
- Предусматривает тип обсуждаемой информации и технические данные, которые необходимо отображать, для различных уровней отчетности.
- Описывает список утвержденных Компетентных лиц и определение групп и ассоциаций, которые могут иметь право сертифицировать такое лицо как «Квалифицированное».
- Указывает, что Квалифицированное лицо ручается за точность и полноту содержащейся информации, а также за способ ее представления.
- Предоставляет руководство по составлению отчетов. Исторические оценки минеральных ресурсов.
Запрещенное раскрытие информации в рамках National Instrument не позволяет компании отчитываться;
- Количество, сорт или содержание металла или полезных ископаемых в месторождении, которое не было отнесено к категории предполагаемых минеральных ресурсов, указанных минеральных ресурсов, измеренных минеральных ресурсов, вероятных минеральных запасов или доказанных минеральных запасов.
- Результаты экономического анализа, включающего предполагаемые минеральные ресурсы.
- Принимает во внимание потенциальное содержание, количество и содержание металлов или минералов в разведочном объекте, при условии, что делается оговорка о том, что это является концептуальным по своему характеру.
- Термин предварительное технико-экономическое обоснование, предварительное технико-экономическое обоснование или технико-экономическое обоснование при ссылке на исследование, если исследование не удовлетворяет критериям, изложенным в Национальном инструменте.
Сравнение с Кодексом JORC
Национальный инструмент 43-101 требует значительно большего объема технической информации для рынка, чем эквивалентный код JORC, потому что код JORC - это в первую очередь код для сообщения о состоянии минеральных ресурсов, тогда как NI 43-101 - это код раскрытия информации о ценных бумагах. Это различие основано на происхождении двух кодексов: Кодекс JORC получен от Объединенного комитета по запасам руды, независимого органа горнодобывающей промышленности, сформированного из отраслевых профессиональных ассоциаций; NI 43-101 - это код, полученный от Управления по ценным бумагам Канады. Кодекс JORC, если бы он был равен NI 43-101, был бы получен Австралийской комиссией по ценным бумагам и инвестициям, а не соответствующими отраслевыми органами.
Техническая информация, требуемая в декларации запасов согласно NI 43-101, превышает ту, которая содержится в Кодексе JORC, в первую очередь за счет того, что определенные геологические параметры минеральных запасов должны быть представлены в отчете, опубликованы полностью и представлены определенным образом. И наоборот, в Австралии технические отчеты готовятся в соответствии с руководящими принципами JORC и обычно не публикуются полностью на Австралийской фондовой бирже, поскольку этого не требуют австралийские регулирующие органы. Поэтому часто публикуется краткое изложение ключевых моментов, что часто позволяет сохранить коммерческую конфиденциальную информацию, и часто это может позволить нежелательной информации остаться за пределами общественного форума.
Заявление квалифицированных лиц
Инструмент требует, чтобы к информации относился "квалифицированный специалист". Это квалифицированное лицо, в духе Национального инструмента, должно быть уважаемым профессионалом, который хорошо осведомлен о соответствующих минеральных ресурсах и имеет достаточный опыт и квалификацию для того, чтобы делать заявления, содержащиеся в отчете. Часто Квалифицированное лицо не обязательно должно быть автором отчета, но, приписывая отчет как соответствующий Национальному инструменту, они ручаются за него. Это вопрос профессиональной честности и несет в себе юридический риск, поскольку вводящие в заблуждение заявления могут привести к юридическим санкциям в Канаде и других юрисдикциях.
Квалифицированный специалист определяется в Национальном инструменте как:
- является инженером или геологом с опытом работы не менее пяти лет в разведке полезных ископаемых, разработке или эксплуатации рудников, оценке проектов по разработке полезных ископаемых или любой их комбинации;
- имеет опыт работы с предметом минерального проекта и техническим отчетом; а также
- имеет хорошую репутацию в профессиональной ассоциации и, в случае иностранной ассоциации, имеет признанный статус в этой организации.
Требования к квалифицированному лицу в NI 43-101 отличаются от требований Кодекса JORC и кодексов SAMREC и SAMVAL, в которых лицо должно иметь 5-летний опыт работы, относящийся к типу месторождения или стилю минерализации, но в остальном аналогичен с точки зрения того, кто может или не может подписывать такой документ.
Квалифицированное лицо должно заявить, проверило ли квалифицированное лицо раскрытые данные, включая данные выборки, аналитические и тестовые данные, лежащие в основе информации или мнений, содержащихся в письменном раскрытии; описание того, как данные были проверены, и любые ограничения на процесс проверки; и объяснение любой невозможности проверить данные.
Рекомендации
- ^ http://www.samcode.co.za Samcodes
- ^ Grundhauser, Эрик (21 августа 2015). «Золотой рудник стоимостью 6 миллиардов долларов, которого не было» . Шифер . Проверено 21 сентября 2015 года .
Внешние ссылки
- Канадский совет профессиональных геологов CCPG
- Ассоциация профессиональных геологов Онтарио (APGO)
- NI 43-101 Стандарты раскрытия информации о проектах по добыче полезных ископаемых, версия 2011 г. (PDF)
- Кодекс JORC
- Циркуляр Геологической службы США 831, Принципы классификации ресурсов / запасов полезных ископаемых
- Канадский институт горного дела, металлургии и нефти - Стандарты определения CIM - Минеральные ресурсы и минеральные запасы (формат PDF)
- Южноафриканские коды SAMREC и SAMVAL