Из Википедии, бесплатной энциклопедии
Перейти к навигации Перейти к поиску

OTC Markets Group, Inc.
OTC Markets Group logo.png
ТипПубличная компания
Торгуется какOTCQX :  OTCM
ПромышленностьФинансовые услуги
ПредшественникНациональное котировочное бюро, Pink Sheets, Pink OTC Markets
Основан1913 ; 108 лет назад (как Национальное бюро котировок) ( 1913 )
Штаб-квартира
Нью-Йорк , Нью-Йорк
,
нас
Ключевые людиР. Кромвель Коулсон
(президент, главный исполнительный директор и директор) [1]
ДоходУвеличивать54,6 миллиона долларов США (2017) [2]
Операционная прибыльУвеличивать18,3 миллиона долларов США (2017) [2]
Чистый доходУвеличивать12,5 миллиона долларов США (2017) [2]
Всего активовУвеличивать36,2 миллиона долларов США (2015) [2]
Общий капиталСнижаться17,5 миллионов долларов США (2015) [2]
ПодразделенияOTC Link ATS, Лицензирование рыночных данных, Корпоративные услуги
Веб-сайтwww .otcmarkets .com

OTC Markets Group (ранее известный как Pink Sheets ) является американским финансовым рынком предоставления цены и ликвидность информации почти 10 000 более-внебиржевом (OTC) ценных бумаг. [3] Штаб-квартира группы находится в Нью-Йорке . Ценные бумаги, обращающиеся на внебиржевом рынке , разделены на три рынка для информирования инвесторов о возможностях и рисках: OTCQX , OTCQB и Pink .

История [ править ]

Компания была основана в 1913 году как Национальное котировочное бюро (NQB). На протяжении десятилетий NQB сообщал котировки как акций, так и облигаций, публикуя котировки в бумажных Pink Sheets и Yellow Sheets соответственно. Публикации были названы по цвету бумаги, на которой они были напечатаны. NQB принадлежал CCH с 1963 по 1993 год. В сентябре 1999 года NQB представил электронную службу котировок в реальном времени. Национальное бюро котировок изменило свое название на Pink Sheets LLC в 2000 году, а затем на Pink OTC Markets в 2008 году. В конечном итоге в 2010 году компания сменила свое нынешнее название на OTC Markets Group. [4] Сегодня сеть из 89 брокеров-дилеров ценить и торговать широким спектром ценных бумаг на платформе OTC Markets.[5]

Чтобы котироваться на платформе, компании не обязаны подавать в SEC , хотя многие предпочитают это делать. [6] На внебиржевых рынках котируются самые разные компании, включая устойчивые иностранные фирмы, в основном через американские депозитарные расписки (АДР). [7] Кроме того, многие американские компании с закрытым капиталом, очень мелкие и плохо торгуемые компании ведут свою основную торговлю на платформе внебиржевых рынков.

Многие иностранные эмитенты соблюдают требования листинга квалифицированных иностранных фондовых бирж [8] и предоставляют информацию о своей стране на английском языке. Существует также значительное число американских эмитентов, которые представляют актуальную отчетность перед регулирующими органами [9], такими как Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC), или предоставляют текущие квартальные и проверенные годовые финансовые отчеты через OTC Markets Group. Многие компании на уровне розового рынка внебиржевой системы категоризации не соответствуют требованиям листинга США для торговли на фондовой бирже, такой как Нью-Йоркская фондовая биржа или NASDAQ.. Многие из этих эмитентов не подают периодические отчеты и не предоставляют проверенные финансовые отчеты , что затрудняет поиск инвесторами надежной и беспристрастной информации об этих компаниях. По этим причинам SEC рассматривает многие компании низшего уровня, торгуемые на внебиржевых рынках, как «одни из самых рискованных вложений » и советует потенциальным инвесторам тщательно изучить компании, в которые они планируют инвестировать. [10]

Торговля ценными бумагами на OTCQB и вышестоящих торговых площадках OTCQX имеет статус исключений для вторичной торговли Blue Sky в 33 штатах, и брокеры могут рекомендовать такие ценные бумаги своим клиентам, как ценные бумаги, котирующиеся на национальных фондовых биржах. [11]

Рынки [ править ]

OTC Markets Group определяет ценные бумаги на одном из трех рынков, чтобы указать уровень раскрытия финансовой и корпоративной информации, предоставляемой компаниями, использующими ее систему котировок. За исключением внебиржевого рынка, правила которого включают финансовые требования, обозначения не означают качества эмитента или достоинств какой-либо ценной бумаги. Определение основано на уровне и своевременности раскрытия информации компанией и OTCQB, и любая из розовых категорий может включать как высококачественные, так и спекулятивные, проблемные или сомнительные компании. Были приняты строгие правила продвижения, чтобы пометить эти компании и отклонить их заявки на торговлю, если они активно участвуют в кампаниях, содержащих вводящую в заблуждение информацию или манипулятивные рекламные акции. [12]

Рынки OTCQX и OTCQB считаются SEC «установленными публичными рынками» с целью определения рыночной цены ценных бумаг при регистрации ценных бумаг для перепродажи в SEC при финансировании по линии капитала. [13] OTC Markets Group может облегчить электронную торговлю с помощью своей зарегистрированной SEC Альтернативной торговой системы, известной как OTC Link® ATS. [14]

OTCQX [ править ]

Рынок OTCQX включает как транснациональные компании, ищущие доступ к американским инвесторам, так и отечественные растущие компании. [15] Чтобы торговать на этом уровне, компании должны пройти качественную проверку OTC Markets Group. Компании не обязаны регистрироваться или отчитываться перед SEC, но они должны публиковать финансовую информацию в OTC Markets Group. Кроме того, американские компании должны вести непрерывную деятельность (т. Е. Без фиксации ) и не должны находиться в состоянии банкротства, в то время как иностранные эмитенты должны соответствовать требованиям квалифицированных иностранных бирж. Дополнительный надзор за ценными бумагами OTCQX обеспечивается требованием, чтобы каждый эмитент спонсировался утвержденными сторонними инвестиционными банками или юридическими фирмами , называемыми спонсорами OTCQX.[16] [17]

OTCQB [ править ]

Рынок OTCQB содержит один пенни ($ 0,01) требование цены предложения «предназначено для удаления компаний, которые , скорее всего, быть предметом разводняющих акций мошенничества схем и продвижения по службе». Каждая компания проверяет с помощью ежегодной сертификации OTCQB, подписанной генеральным директором или финансовым директором, что информация об их компании актуальна, включая информацию о статусе отчетности компании, профиле компании, информации о руководстве и советах директоров, основных акционерах, юридических фирмах , трансфер-агентах , и IR / PR-фирмы. Доверие инвесторов повышается, когда появляется больше информации о структуре собственности компании, профессиональных консультантах и ​​поставщиках услуг. Эта сертификация потребуется для любых ценных бумаг, недавно допущенных к публичному цитированиюброкер-дилер в соответствии с Правилом SEC 15c2-11, или когда компания, торгуемая на Pink, становится действующей отчитывающейся компанией SEC, начиная с 1 мая 2014 года. Международным отчетным компаниям также разрешено перейти с Pink на OTCQB, если они опубликуют свои 12g3-2 (b ) в соответствии с требованиями к раскрытию информации в Интернете и проверьте профиль компании. Ежегодный сбор на внебиржевом рынке составляет 12 000 долларов США в год и единовременный сбор за подачу заявления в размере 2 500 долларов США. [18]

Статус OTC QX / QB Blue Sky [ править ]

По состоянию на ноябрь 2018 года рынок OTCQX имеет статус Blue Sky в 33 штатах, а рынок OTCQB - в 30 штатах. Законы Blue Sky - это государственные нормативные акты, созданные для защиты инвесторов от мошенничества с ценными бумагами. Законы, которые могут варьироваться в зависимости от штата, обычно требуют, чтобы продавцы новых выпусков регистрировали свои предложения и предоставляли финансовые данные. Это позволяет инвесторам основывать свои суждения на достоверной информации. Поскольку SEC признала OTCQX и OTCQB установленными общедоступными рынками, OTC Markets Group сотрудничает с государственными регулирующими органами с 2014 года JOBS ACT, чтобы информировать их о легкодоступном, бесплатном публичном раскрытии в Интернете текущей информации, предоставляемой компаниями, торгующимися на OTCQX, и Внебиржевые премиальные рынки. По состоянию на апрель 2018 г.60% из 50 штатов в настоящее время признают внебиржевой рынок для целей вторичной торговли исключениями. Следовательно, стандарты защиты инвесторов и контроля качества OTCQX и OTCQB имеют статус, чтобы соответствовать или превосходить стандарты Blue Sky соответствующих штатов.[19] [20]

Розовый [ править ]

Pink - это открытый рынок, на котором нет финансовых стандартов или требований к отчетности. Акции компаний розового уровня не обязаны регистрироваться в SEC. Компании в этой категории далее подразделяются на категории по уровню и своевременности информации, которую они предоставляют инвесторам, и могут иметь текущую, ограниченную или не раскрываемую публично. [21]

Текущая информация [ править ]

Компании, подающие регулярные квартальные и годовые отчеты, попадают в категорию «Текущие». В эту категорию по-прежнему могут входить подставные компании или компании, находящиеся на стадии разработки, с незначительными операциями или без них, а также компании без проверенной финансовой отчетности . Компании в этой категории должны не только должным образом публиковать квартальные отчеты каждые три месяца, но и у большинства компаний должны быть годовые отчеты как минимум за предыдущие два года. [22]

Ограниченная информация [ править ]

Компании, которые представили информацию не старше шести месяцев в службу данных и новостей внебиржевых рынков или подали заявку в систему EDGAR SEC за предыдущие шесть месяцев, считаются имеющими ограниченную информацию. К этой категории относятся компании, которые не желают или не могут соответствовать требованиям внебиржевых рынков по предоставлению адекватной текущей информации с квартальными и годовыми отчетами каждые три месяца, но которые по-прежнему представляют информацию не реже одного раза в шесть месяцев. Часто это компании, у которых проблемы с финансовой отчетностью , экономические трудности или банкротства .

Нет информации [ править ]

Этот уровень указывает на компании, которые не желают или не могут раскрывать информацию на публичных рынках. Компании из этой категории не предоставляют текущую информацию через службу раскрытия информации и новостей внебиржевых рынков, а если и делают, то доступная информация старше шести месяцев. В эту категорию входят несуществующие компании, которые прекратили свою деятельность, а также «темные» компании с сомнительной практикой управления и раскрытия информации на рынке. Ценные бумаги публично торгуемых компаний, которые не желают предоставлять информацию инвесторам, считаются очень рискованными.

Caveat Emptor [ править ]

Существует общественный интерес озабоченность , связанная с компанией обозначенной как РИСКОВАННАЯ ПОКУПКА. Предостережение для покупателя. Это может включать рассылку спама , продвижение акций или известное расследование мошеннической деятельности, совершенной компанией или через инсайдерскую информацию . Во время рассылки спама котировки любых акций, не относящихся к категории «Текущая информация», также будут заблокированы на otcmarkets.com.

Право на предложение [ править ]

Комиссия по ценным бумагам и биржам требует, чтобы брокеры-дилеры соблюдали Правило 15c2-11 Закона о биржах перед отображением котировок внебиржевых ценных бумаг [23], а также требует подачи формы 211 в Подразделение FINRA OTC по соблюдению требований. [24] В 2019 году были предложены поправки к 15c2-11, в который не вносились существенные поправки с 1991 года. [23]

Правило 6500 FINRA [25] содержит правила котирования внебиржевых ценных бумаг на OTCBB, но важность OTCBB снизилась, и к 2016 году менее 2% внебиржевых сделок происходило на OTCBB, в отличие от внебиржевых рынков. [26] В 2014 году FINRA предложило отменить Правило 6500 и отменить OTCBB, но отозвало это правило и в 2016 году предложило обновить OTCBB, чтобы обеспечить резервную систему на случай нарушения или отсутствия котировок. [26]

Другие правила FINRA, такие как Правило 6432 и Правило 5250, относятся к Правилу 15c2-11 SEC; например, Правило 5250 запрещает маркет-мейкерам получать компенсацию от эмитентов. [27]

Риски и регулирование [ править ]

Многие внебиржевые акции - это акции с микрокапиталом , также известные как акции с пенни , которые известны мошенничеством с акциями с микрокапиталом и мошенничеством с акциями с пенни . [28]

После принятия Закона Сарбейнса-Оксли в 2002 году некоторые компании исключили из списка и стали внебиржевыми, чтобы сократить расходы и избежать определенных правил, хотя внебиржевые компании столкнулись с давлением с целью улучшить раскрытие информации. [29]

Другие внебиржевые рынки [ править ]

Основная статья: Внебиржевой (финансы)

OTCBB [ править ]

Доска OTC (OTCBB) является лишь перечень ценных бумаг, которые также торгуются «через прилавок» похож на внебиржевых рынках. OTCBB уменьшился в значении, с очень низкой активностью, но был сохранен в качестве возможной системы крайней меры в случае сбоя. [26] OTCBB компании обязаны своевременно подавать отчеты в регулирующий орган США. Почти все компании OTCBB теперь котируются через OTC Link ATS OTC Markets, потому что его полностью электронная торговая платформа лучше отвечает потребностям автоматических брокеров-дилеров.

Серый рынок [ править ]

Ценные бумаги, которые не котируются на какой-либо фондовой бирже и официально не котируются на внебиржевых рынках или OTCBB, считаются находящимися на сером рынке. Незапрашиваемые транзакции обрабатываются независимо, а не в централизованном порядке. О сделках сообщается в саморегулируемую организацию (СРО), которая затем передает данные компаниям, занимающимся рыночными данными. Серый рынок также называют OTOTC или другим внебиржевым рынком. [30]

Продукты данных о соответствии [ править ]

Аналитика соответствия [ править ]

Продукт Compliance Analytics создает конкретную оценку риска безопасности для всех ценных бумаг OTCQX, OTCQB, Pink и Gray. Риск оценивается по 19 параметрам, включая предостережение покупателя, статус оболочки, состояние запасов на пенни, изменения цены / объема и данные о продвижении на складе. Недавно продукт интегрировал в «Горячий сектор» информацию о каннабисе, криптовалюте и блокчейне. [31]

Данные о продвижении [ править ]

Продукт "Рекламные данные" предоставляет профессионалам рынка и инвесторам активные и исторические данные о продвижении ценных бумаг OTCQX, OTCQB, Pink и Gray. [32]

Индексировать продукты [ править ]

Компания рассчитывает и лицензирует индексы ценных бумаг, торгуемых на одном из двух верхних уровней рынка, включая OTCM QX ADR 30 Index американских депозитарных расписок, торгуемых на внебиржевом рынке.

Ссылки [ править ]

  1. ^ «OTC Markets Group Inc: генеральный директор и руководители - Businessweek» . Bloomberg Businessweek . Проверено 8 августа 2012 года .
  2. ^ a b c d e «Годовой отчет OTCM» . Морнингстар . Проверено 28 октября 2018 года .
  3. ^ Петерсон, КРИСТИНА (20 октября 2010). «Розовые листы пытаются изменить свои цвета» . The Wall Street Journal . Проверено 8 августа 2012 года .
  4. ^ "Национальное бюро котировок - NQB" . Инвестопедия.
  5. ^ "OTC Markets | Официальный сайт OTCQX, OTCQB и Pink Markets" . www.otcmarkets.com .
  6. ^ «Внебиржевые рынки 101 - Юрист по ценным бумагам 101» . Юридическая группа Hamilton & Associates . Проверено 8 августа 2012 года .
  7. ↑ Шэрон, Джастин (2 августа 2012 г.). «В розовом: внебиржевые акции представляют опасность наряду с потенциальной прибылью» . Миньянвилль . Архивировано из оригинала на 7 мая 2019 года . Проверено 8 августа 2012 года .
  8. ^ «NEO получает квалифицированное обозначение иностранной валюты от группы внебиржевых рынков» . OTCQX INTERNATIONAL.
  9. ^ «Понимание уровней внебиржевого рынка» . Отчет Баузера . Проверено 28 октября 2018 года .
  10. ^ «OTC Markets Group Inc. (ранее известная как Pink OTC Markets Inc.)» . Комиссия по ценным бумагам и биржам США . Проверено 8 августа 2012 года .
  11. ^ "OTC Markets | Официальный сайт OTCQX, OTCQB и Pink Markets" . www.otcmarkets.com .
  12. ^ «Более строгая политика продвижения и рекомендации по передовому опыту способствуют тому, что Группа внебиржевых рынков стремится к большему раскрытию информации и большему доверию инвесторов» . Проверено 3 июня 2019 года .
  13. ^ «OTCQX и OTCQB наконец признаны SEC« установленными публичными рынками »» . ООО "Юридическая информация и комплаенс" . Проверено 8 марта 2016 года .
  14. ^ "OTCBB и группа внебиржевых рынков" . Инвестопедия . Проверено 29 января 2019 года .
  15. ^ AVERY, SIMON (24 ноября 2011). «Канадские фирмы пробуют другой путь к инвесторам из США» . Глобус и почта . Проверено 28 октября 2018 года .
  16. ^ "Deep Yellow Limited (ASX: DYL) Обновление для торговли на рынке OTCQX в США" 8 октября 2018 . Проверено 27 ноября 2018 года .
  17. ^ «Innovest Global, Inc. объявляет о приобретении LOI 20% доли в StemVax, LLC, выход на рынок противораковых вакцин - рост в центре внимания» . 21 марта 2018 . Проверено 27 ноября 2018 года .
  18. ^ «Стандарты OTCQB» (PDF) . Внебиржевые рынки. 20 мая 2018 . Проверено 21 ноября 2018 года .
  19. ^ Сегал, Трой. «Определение законов голубого неба» . Инвестопедия .
  20. ^ Inc, группа внебиржевых рынков. «Группа внебиржевых рынков добилась исключения для Blue Sky в 30 штатах» . www.prnewswire.com .
  21. ^ «Представляем Pink Sheets» . Инвестопедия.
  22. ^ "Что такое текущий уровень OTC Pink?" . Юрист по ценным бумагам 101.
  23. ^ a b «SEC.gov | SEC предлагает поправки для усиления защиты розничных инвесторов» . www.sec.gov . Проверено 6 сентября 2020 года .
  24. ^ "Формы и документация OTCBB | FINRA.org" . www.finra.org . Проверено 6 сентября 2020 года .
  25. ^ "6500. ОБСЛУЖИВАНИЕ ОТКРЫТОГО БЮЛЛЕТЕНЯ® | FINRA.org" . www.finra.org . Проверено 6 сентября 2020 года .
  26. ^ a b c «Уведомление о соответствии нормам FINRA: возможность отображения котировок внебиржевых ценных бумаг» (PDF) . FINRA. Архивировано 10 сентября 2016 года (PDF) .
  27. ^ "Письма с комментариями по вопросам внебиржевых рынков по правилам FINRA 6432 и 5250; Правилам 15c2-11 | LawCast.com" . Проверено 6 сентября 2020 года .
  28. ^ "SEC.gov | Microcap Stock: Руководство для инвесторов" . www.sec.gov . Проверено 6 сентября 2020 года .
  29. ↑ Молитор, Майкл К. (2 января 2006 г.). «Уменьшит ли больше солнечный свет розовые листы? Увеличение объема публичной информации о неотчетных эмитентах с котируемыми ценными бумагами» . Обзор Закона Индианы . 39 (2): 309–378. DOI : 10.18060 / 3754 . ISSN 2169-320X . 
  30. ^ «Глоссарий терминов инвестирования в доход» . Quantum Online . Архивировано из оригинального 23 июня 2012 года . Проверено 14 февраля 2019 года .
  31. ^ «Группа внебиржевых рынков представляет информацию о« горячем секторе »в своем продукте для анализа соответствия» . 19 декабря 2018 . Проверено 3 января 2019 года .
  32. ^ «Группа внебиржевых рынков сообщает статистику и основные моменты торгов за 2018 год» . 18 января 2019 . Проверено 29 января 2019 года .

Внешние ссылки [ править ]

  • Официальный веб-сайт
  • Информация SEC о внебиржевых рынках
  • Требования к листингу и исключению из списка SEC