Из Википедии, бесплатной энциклопедии
Перейти к навигации Перейти к поиску

Проблема песо в финансах - это проблема, которая возникает, когда «вероятность того, что какое-то редкое или беспрецедентное событие может произойти, влияет на цены активов». Сложность или невозможность прогнозирования такого события создает проблемы при моделировании экономики и финансовых рынков с использованием прошлого. [1]

Это полезно в различных контекстах, в частности, при анализе аномалии форвардной премии . [1]

История [ править ]

Точное происхождение термина неизвестно, но обычно его приписывают Милтону Фридману . Мексика в 1970-х годах привязала мексиканское песо к доллару США , и эта привязка держалась более 20 лет. Фридман отметил большой разрыв между процентной ставкой по депозитам в мексиканских банках и процентной ставкой по сопоставимым депозитам в США. Фридман рассуждал, что разница в процентных ставках отражает опасения рынка по поводу девальвации песо. В конечном итоге это было реализовано в 1976 году, когда курс песо, которому разрешено плавать, упал на 46 процентов. [1]

Поскольку стоимость валюты была привязана в течение длительного времени, разница в процентной ставке выглядела как аномалия или недостаток на финансовых рынках - инвестор мог использовать разницу путем простой конвертации валюты и получать прибыль. Аномалию можно было бы объяснить, если допустить возможность значительного падения стоимости песо.

Эмпирическая работа, впервые обсуждающая это, была проведена Кеннетом Рогоффом в 1977 году и была частью его докторской диссертации. Первое обращение в академической литературе было сделано Краскером в 1980 году [2].

Ссылки [ править ]

  1. ^ a b c Подоконник, Кит. «Понимание стоимости активов: цены на акции, обменные курсы и« проблема песо » » (PDF) . Федеральный резервный банк Филадельфии . Проверено 13 октября 2015 года . CS1 maint: discouraged parameter (link)
  2. ^ Краскер, WS (1980). «Проблема песо в тестировании эффективности форвардных валютных рынков» . Журнал монетарной экономики . 6 (2): 269–276. DOI : 10.1016 / 0304-3932 (80) 90031-8 . Проверено 13 октября 2015 года . CS1 maint: discouraged parameter (link)

См. Также [ править ]