Модели согласования потоков запасов (SFC) - это семейство макроэкономических моделей, основанных на строгой системе бухгалтерского учета, которая гарантирует правильную и всеобъемлющую интеграцию всех потоков и запасов экономики. Эти модели были впервые разработаны в середине 20-го века, но недавно стали популярными, особенно в рамках посткейнсианской школы мысли. [1] [2] Модели, согласованные с потоком запасов, отличаются от динамических стохастических моделей общего равновесия , которые используются в основной экономике.
Предпосылки и история
Идеи для учетный подход к макроэкономике вернуться в Кнут Викселю , [3] Джон Мейнард Кейнс (1936) [4] и Михал Калецкий . [5] [6] Принципы бухгалтерского учета, лежащие в основе последовательного макроэкономического моделирования движения запасов, можно проследить до разработки Моррисом Коуплендом анализа движения средств в 1949 году. [1] [7] Коупленд хотел понять, где увеличиваются деньги для финансирования. в валовом национальном продукте и что произойдет с неизрасходованными деньгами, если ВНП снизится. Он разработал набор таблиц, чтобы показать взаимосвязь между потоками доходов и расходов и изменениями в сумме непогашенного долга и финансовых активов в экономике США. [1] [8]
Джеймс Тобин и его сотрудники использовали функции последовательного моделирования потоков запасов, включая матрицу социального учета и дискретное время, для разработки макроэкономической модели, объединяющей финансовые и нефинансовые переменные. [1] Он обозначил следующие отличительные особенности своего подхода в своей Нобелевской лекции [9]
- Моделирование изменений между дискретными краткосрочными периодами времени, а не долгосрочным равновесием
- Отслеживание изменений в запасах активов разных групп
- Множественные активы с разной доходностью,
- Моделирование операций денежно-кредитной политики
- Подвергание функций спроса «сложению ограничений»
Также Роберт Clower на основе его кейнсианские цены и бизнес - цикле теории на фондовых потоках отношений. [10] [11] [12] Подобный подход был разработан в Германии Вольфгангом Штютцелем под названием « Механика весов» . [13]
Текущие модели SFC в основном возникли из отдельной экономической традиции посткейнсианцев , причем Винн Годли является наиболее известным участником в этом отношении. [1] Годли высказался за более широкое внедрение методов согласования потоков запасов, выразив мнение, что они улучшат прозрачность и логическую согласованность большинства макромоделей. [14] Пост-кейнсианцы стремились разработать макроэкономическую теорию, которая отвергает классическую дихотомию , нейтральность денег и теорию общего равновесия . Вместо этого они хотели смоделировать финансовые запасы и потоки и их отношения, отраслевые балансы . [2] [15] [16] : 18 [17] Из некоторых моделей «теории денежного цикла» были выведены далеко идущие последствия, такие как тезис о « императиве денежного роста », который, однако, мог быть объяснен по непоследовательному учету. [18] [19] Соблюдая ограничения бухгалтерского учета , необходимо избегать «черных дыр», когда деньги исчезают без компенсирующей записи в балансе. [20] [21]
Эти модели приобрели популярность в начале 21 века и особенно после начала финансового кризиса 2007–2008 годов [1], поскольку некоторые авторы предвидели критические изменения в моделях бухгалтерского учета. [22] [23] Винн Годли , один из пионеров подхода SFC с 1970-х годов [22] [24], предупреждал с 2000 года в публикациях [25] [26], что рынок жилья в США ослабнет и вызовет рецессию. . [22] В моделях DSGE , которые доминируют в макроэкономике , кризисы обычно не могут возникать из-за поведенческих допущений, таких как рациональные ожидания и межвременная оптимизация . Хотя они обрабатывают переменные запаса и потока последовательно, они обычно моделируют только отдельные переменные запаса, такие как физический капитал , тогда как денежные переменные, такие как кредитные отношения и долг, не учитываются. [23] [27] Таким образом, делаются попытки проанализировать финансовые кризисы с использованием моделей, согласованных с потоками запасов, основанных на бухгалтерском подходе. [28] [29] [30]
Хотя экологические аспекты не рассматривались посткейнсианскими авторами, такими как Годли или Лавуа, модели SFC в настоящее время широко используются в экологической макроэкономике . [5] В дополнение к денежным потокам моделируются потоки ресурсов или энергии и запасы или экосистема с возобновляемыми ресурсами. [31] [32] [33] [34] Ссылки сделаны, в частности, на модели потокового фонда Николаса Георгеску-Рогена . [32] [34] Другие подходы [1] объединяют концепции моделей SFC в агентное моделирование (ABM) [5] [35] [36] или модели ввода-вывода . [31] [37]
Текущие исследователи подхода SFC к макроэкономическому моделированию базируются в Лимерикском университете , Экономическом институте Леви и Оксфордском университете .
Структура моделей
Модели SFC обычно состоят из двух основных компонентов: расчетной части и системы уравнений, описывающих законы движения системы. Последовательность бухгалтерского учета обеспечивается использованием трех матриц: i) сводные балансы со всеми начальными запасами, ii) поток операций, регистрирующий все операции, происходящие в экономике (например, потребление, выплаты процентов); iii) матрица переоценки запасов, показывающая изменения запасов в результате операций (поток операций и матрица переоценки запасов часто объединяются в полную матрицу интеграции). Матрицы построены с соблюдением интуитивных принципов. Чей-то актив - это чья-то ответственность, а чей-то приток - это чей-то отток. Более того, каждый сектор и экономика в целом должны соблюдать свои бюджетные ограничения. Никакой фонд не может появиться (или закончиться) ниоткуда.
Второй компонент моделей SFC, поведенческие уравнения, включает в себя основное теоретическое допущение модели. Большинство статей в существующей литературе основаны на посткейнсианской теории. Однако уравнения поведения не ограничиваются какой-то одной школой. [nb 1]
Большинство моделей SFC формулируются в дискретном времени [1], но также могут быть сформулированы в непрерывном времени как дифференциальные уравнения или дифференциально-алгебраические уравнения . [20] [39]
Простые модели могут быть решены аналитически и исследованы с помощью таких концепций теории динамических систем, как бифуркационный анализ. [1] [31] [18] Более сложные модели необходимо моделировать численно . [1]
Преимущества и недостатки
Комплексная система бухгалтерского учета имеет несколько преимуществ. Отслеживание всех денежных потоков, происходящих в экономике, и способов их накопления позволяет последовательно интегрировать реальную и финансовую стороны экономики (подробное обсуждение см. В Godley and Lavoie, 2007). Кроме того, поскольку балансы обновляются в любой период, модели SFC могут использоваться для выявления неустойчивых процессов, например, длительный дефицит сектора приведет к неприемлемому накоплению долга. Эти модели использовались Винн Годли при прогнозировании, и они показали многообещающие результаты. [40] Более того, с точки зрения моделирования, согласованная система учета не позволяет разработчикам модели оставлять «черные дыры», то есть необъяснимые части модели.
Пример модели SFC
Движение средств между секторами в закрытой экономике
Домохозяйства | Фирмы | Правительство | Остаток мира | ∑ | |
---|---|---|---|---|---|
Потребление | -C | + C | 0 | ||
Govt. Расходы | + G | -ГРАММ | 0 | ||
[ВЫХОД] | [Y] | ||||
Заработная плата | + W | -W | 0 | ||
Налоги | -T | + Т | 0 | ||
Изменения в деньгах | -ΔH ч | + ΔH s | 0 | ||
∑ | 0 | 0 | 0 |
В приведенной выше таблице показано движение средств между различными секторами для закрытой экономики без явного финансового сектора по модели Винн Годли и Марка Лавуа . [41] Знак минус (-) в таблице означает, что сектор выплатил, а знак плюс (+) указывает поступления в этом секторе, например, -C для сектора домохозяйств показывает, что домохозяйство заплатило за свое потребление. тогда как противоположной стороной этой сделки является фирма, которая получает + C. Это означает, что фирмы получили платежи от домашних хозяйств. Точно так же все соответствующие потоки в экономике отражаются в потоках средств. Более продвинутые модели SFC включают финансовый сектор, включая банки, и расширяются до открытой экономики за счет введения сектора «Остальной мир». [ необходимая цитата ] Представление финансового сектора позволяет отслеживать поток кредитов между секторами, что, в свою очередь, помогает в определении уровня долга в каждом секторе. [ необходима цитата ] Эти модели становятся более сложными по мере добавления в систему новых секторов и активов .
Структура модели
После создания основы бухгалтерского учета определяется структура модели, основанная на стилизованных фактах . Набор уравнений в модели определяет взаимосвязь между различными переменными , не определяемыми системой бухгалтерского учета. Структура модели в основном помогает понять, как потоки связаны с поведенческой точки зрения или, простыми словами, как поведение сектора влияет на поток средств в системе, например, факторы, которые влияют на потребление (C) домохозяйства: не ясно из потока средств, но может быть объяснено с помощью модели. Структура модели с набором уравнений для простой закрытой экономики определяется следующим образом:
Y = C + G
Т = θY
YD = Y - T
С = α 1 Y + α 2 H t-1
ΔH s = G - T
ΔH h = YD - C
H = ΔH + H t-1
Y (доход), C (потребление), G (государственные расходы), T (налоги), YD (располагаемый доход), ΔH (изменение денежной массы) и θ - ставка налога на доход сектора домашних хозяйств. α 1 - потребление домохозяйства из располагаемого дохода. α 2 - потребление домохозяйства за счет предыдущего богатства.
Модели SFC решаются по-разному в зависимости от аспекта исследования, но в целом начальные значения присваиваются запасам, а затем модель калибруется или оценивается.
Источники
- Винн Годли , Марк Лавуа : денежно-кредитная экономика. Комплексный подход к кредитам, деньгам, доходам, производству и богатству. Пэлгрейв Макмиллан, Нью-Йорк 2012, ISBN 978-0-230-30184-9 .
- Димитри Б. Пападимитриу, Дженнаро Зецца: Вклад в моделирование потока запасов: Очерки в честь Винн Годли. Пэлгрейв Макмиллан, Лондон 2012, ISBN 978-1-349-33340-0 , DOI: 10.1057 / 9780230367357 .
- Эудженио Каверзаси, Антуан Годен: Посткейнсианское моделирование постоянного стока: обзор . В: Кембриджский журнал экономики 39 (1), 2015 г., стр. 157–187, DOI : 10.1093 / cje / beu021 .
- Михалис Никифорос, Дженнаро Зецца: Макроэкономические модели , согласованные с потоком запасов: обзор . В: Journal of Economic Surveys 31 (5), 2017 г., стр. 1204–1239, DOI: 10.1111 / joes.12221 .
- Эмилио Карневали, Маттео Делейди, Риккардо Парибони, Марко Веронезе Пассарелла: Динамические модели, согласованные с потоком запасов: особенности, ограничения и разработки . В: Филип Арестис, Малкольм Сойер (ред.): Границы гетеродоксальной макроэкономики , Palgrave Macmillan, Cham 2019, стр. 223–276. DOI: 10.1007 / 978-3-030-23929-9_6 .
- Оливер Рихтерс, Эрхард Глётцль: Моделирование экономических сил, властных отношений и согласованности запасов и потоков: общий подход с ограничениями динамики . В: Journal of Post Keynesian Economics , 2020, DOI: 10.1080 / 01603477.2020.1713008
Заметки
- ^ «« Согласно Дженнаро Зецца, согласованность бухгалтерского учета должна быть требованием для всех макромоделей. Следовательно, модели с посткейнсианскими поведенческими предположениями должны быть подклассом макромоделей, обозначенных как посткейнсианские модели, согласованные с потоком запасов » [38]
Рекомендации
- ^ a b c d e f g h i j Эудженио Каверзаси, Антуан Годен: Посткейнсианское моделирование постоянного потока запасов: обзор В: Cambridge Journal of Economics 39 (1), 2015, стр. 157–187, doi: 10.1093 / cje / beu021 .
- ^ a b Михалис Никифорос, Дженнаро Зецца: Макроэкономические модели , согласованные с потоком запасов: обзор . В: Journal of Economic Surveys 31 (5), 2017 г., стр. 1204–1239, DOI: 10.1111 / joes.12221 .
- ^ Кнут Виксель : проценты и цены . Издательство Огастуса М. Келли, Нью-Йорк, 1936/1898.
- ^ Джон Мейнард Кейнс : Общая теория занятости, процента и денег . Пэлгрейв Макмиллан, Лондон, 1936 год.
- ^ a b c Эмилио Карневали, Маттео Делейди, Риккардо Парибони, Марко Веронезе Пассарелла: Динамические модели, согласованные с потоком запасов: особенности, ограничения и разработки . В: Филип Арестис, Малкольм Сойер (ред.): Границы гетеродоксальной макроэкономики , Palgrave Macmillan, Cham 2019, стр. 223–276. DOI: 10.1007 / 978-3-030-23929-9_6 .
- ^ Дирк Энтс: Балансовый подход к макроэкономике . В: Сэмюэл Декер, Вольфрам Эльснер, Свенья Флехтнер (ред.): Принципы и плюралистические оценки в преподавании экономики . Рутледж, Лондон / Нью-Йорк, 2019, стр. 243–255, DOI: 10.4324 / 9781315177731-16 .
- ^ Моррис А. Коупленд: Социальный учет денежных потоков . В: The Accounting Review 24 (3), 1949, стр. 254–264, JSTOR 240684 .
- ^ Джейкоб Коэн: Денежные потоки Коупленда через двадцать пять лет: обзор. В: Journal of Economic Literature 10 (1), 1972, pp. 1–25, JSTOR 2720888 .
- ^ Джеймс Тобин : Деньги и финансы в макроэкономическом процессе , Нобелевская мемориальная лекция, 1981.
- ^ Роберт В. Клауэр : анализ стока . В: Дэвид Л. Силлс, Роберт К. Мертон: Международная энциклопедия социальных наук 15, стр. 273–277, Macmillan and Free Press, Нью-Йорк 1968, OCLC 491474972 .
- ^ Роберт В. Клауэр, DW Бушоу: Определение цены в экономике потока запасов . В: Econometrica 22 (3), pp. 328–343, JSTOR 1907357 .
- ^ Ромен Плассар: Истоки, развитие и судьба программы общего равновесия Клауэра «сток-поток» . В: Европейский журнал по истории экономической мысли 25 (1), Май 2018, С. 1-32,. Дои : 10,1080 / 09672567.2018.1425468 .
- ^ Вольфганг Штютцель : Volkswirtschaftliche Saldenmechanik. Мор, Тюбинген, 1958 г., ISBN 978-3161509551 .
- ^ СН Дос Сантос. «Заметки о последовательном подходе к макроэкономическому моделированию движения запасов» (PDF) . Проверено 14 декабря 2014 .
- ^ Клаудио Х. Дос Сантос, Дженнаро Зецца: упрощенная, «эталонная», посткейнсианская модель роста, согласованная с потоком запасов . В: Metroeconomica 59 (3), 2008, стр. 441–478, DOI : 10.1111 / j.1467-999X.2008.00316.x
- ^ Винн Годли , Фрэнсис Криппс : Макроэкономика . Издательство Оксфордского университета, 1983.
- ^ Винн Годли , Марк Лавуа : денежно-кредитная экономика . Пэлгрейв Макмиллан, Нью-Йорк 2012, ISBN 978-0-230-30184-9 .
- ^ a b Оливер Рихтерс, Андреас Симонейт: анализ согласованности и стабильности моделей императива денежного роста . В: Экологическая экономика, 136, 2017 г., стр. 114–125, DOI : 10.1016 / j.ecolecon.2017.01.017 .
- ^ Дженнаро Зецца: Годли и Грациани: Постоянные денежные схемы потока запасов . В: Димитри Б. Пападимитриу, Дженнаро Зецца (ред.): Вклад в моделирование стока . Palgrave Macmillan, Basingstoke, стр. 154–172, DOI : 10.1057 / 9780230367357_8 .
- ^ a b Оливер Рихтерс, Эрхард Глётцль: Моделирование экономических сил, властных отношений и постоянства потока запасов: общий подход с ограничениями динамики . В: Journal of Post Keynesian Economics , 2020, DOI: 10.1080 / 01603477.2020.1713008 .
- ^ Винн Годли : Деньги, финансы и определение национального дохода: комплексный подход , 1996, Рабочий документ 167, Институт экономики Леви Бард-колледжа.
- ^ a b c Дирк Дж. Беземер: Понимание финансового кризиса через модели бухгалтерского учета . В: Бухгалтерский учет, организации и общество, 35 (7), 2010 г., стр. 676–688, DOI : 10.1016 / j.aos.2010.07.002 .
- ^ a b Михалис Никифорос, Дженнаро Зецца: Макроэкономические модели , согласованные с потоком запасов: обзор . Леви Экономический институт Бард-колледжа, Рабочий документ 891 , 2017.
- ^ Димитри Б. Пападимитриу, Дженнаро Зецца: Вклад в моделирование потока запасов: Очерки в честь Винн Годли. Пэлгрейв Макмиллан, Лондон 2012, ISBN 978-1-349-33340-0 , DOI: 10.1057 / 9780230367357 .
- ^ Винн Годли , Randall Врэй : обречены ли ленок? В: Journal of Economic Issues 34 (1), 2000, стр. 201–206, DOI : 10.1080 / 00213624.2000.11506253 .
- ^ Винн Годли, Дженнаро Зезза: Долги и кредитование: Кри де Кёр. Институт Леви при Бард-колледже, Политические заметки 4, 2006.
- ^ Дэвид Коландер, Питер Ховитт, Алан Кирман, Аксель Лейонхуфвуд, Перри Мерлинг: За пределами моделей DSGE: К эмпирической макроэкономике . В: The American Economic Review 98 (2), 2008 г., стр. 236–240, DOI : 10.2307 / 29730026 .
- ^ Эдвин Ле Херон: уверенность и финансовый кризис в посткейнсианской модели последовательного потока запасов. В: Европейский журнал экономики и экономической политики: Интервенция 8 (2), 2011 г., стр. 361–387, DOI: 10.4337 / ejeep.2011.02.09 .
- ↑ Марко Пассарелла: Упрощенная динамическая модель системной финансовой нестабильности в «Новом капитализме». В: Журнал экономического поведения и организации 83 (3), 2012 г., стр. 570–582, DOI : 10.1016 / j.jebo.2012.05.011 .
- ^ Эудженио Каверзаси, Антуан Годен: Финансирование и кризис субстандартного кредитования: модель, согласованная с потоком запасов . В: Европейский журнал экономики и экономической политики: Интервенция 12 (1), 2015 г., стр. 73–92, DOI: 10.4337 / ejeep.2015.01.07 .
- ^ a b c d e Мэтью Берг, Брайан Хартли, Оливер Рихтерс: Модель затрат-выпуска, согласованная с потоком запасов, с приложениями к скачкам цен на энергию, процентным ставкам и выбросам тепла . В: Новый журнал физики 17 (1), 2015, 015011, DOI : 10.1088 / 1367-2630 / 17/1/015011 .
- ^ a b Яннис Дафермос, Мария Николаиди, Гиоргос Галанис: экологическая макроэкономическая модель фондовых потоков и фондов . В: Экологическая экономика 131, 2017, стр. 191–207, DOI : 10.1016 / j.ecolecon.2016.08.013 .
- ^ Яннис Дафермос, Мария Николаиди, Гиоргос Галанис: изменение климата, финансовая стабильность и денежно-кредитная политика . В: Экологическая экономика 152, 2018, стр. 219–234, DOI : 10.1016 / j.ecolecon.2018.05.011 .
- ^ a b Джонатан Барт, Оливер Рихтерс: Экологический коллапс, обусловленный спросом: модель денежного, энергетического и экологического масштаба фондовых потоков и услуг . В: Самуэль Декер, Вольфрам Эльснер, Свенья Флехтнер (ред.): Принципы и плюралистические подходы в преподавании экономики . Рутледж, Лондон / Нью-Йорк, 2019, стр. 169–190, DOI: 10.4324 / 9781315177731-12 .
- ^ Алессандро Caiani, Антуан Годин, Eugenio Caverzasi, Мауро Галлегати, Стивен Кинселла, Джозеф Стиглиц : Агентная Акционерная потока Последовательные Макроэкономика: На пути к Benchmark модели . В: Journal of Economic Dynamics and Control 69, 2016 г., стр. 375–408, DOI : 10.1016 / j.jedc.2016.06.001 .
- ^ Стивен Кинселла, Маттиас Грейфф, Эдвард Дж. Нелл: Распределение доходов в модели, согласованной с потоком запасов, с образованием и технологическими изменениями. В: Eastern Economic Journal 37 (1), 2011 г., стр. 134–149, DOI : 10.1057 / eej.2010.31 .
- ^ Чон Хун Ким, Марк Лавуа : двухсекторная модель с ценообразованием целевой доходности в рамках согласованной структуры потока запасов . В: Economic Systems Research 28 (3), 2016 г., стр. 403–427, DOI : 10.1080 / 09535314.2016.1196166 .
- ^ Клаудио Х. Дос Сантос: Кембридж и Йель по согласованному макроэкономическому моделированию потока запасов. Департамент экономики, Университет Новой школы, Нью-Йорк, 2002 г.
- ^ Скоро Рю: длинные волны и короткие циклы в модели эндогенной финансовой хрупкости. В: Журнал экономического поведения и организации 74 (3), 2010 г., стр. 163–186, DOI : 10.1016 / j.jebo.2010.03.015 .
- ^ Винн Годли (1999). «Семь неустойчивых процессов» (PDF) . Специальный отчет.
- ^ Винн Годли, Марк Лавуа: монетарная экономика , Palgrave Макмиллан 2007.
Внешние ссылки
- Лавуа, Марк «Согласованное моделирование потока запасов» , видео и слайды