Систематическая торговля (также известная как механическая торговля ) - это способ определения торговых целей, контроля рисков и правил, позволяющих методично принимать инвестиционные и торговые решения. [1]
Систематическая торговля включает как ручную торговлю системами, так и полную или частичную автоматизацию с использованием компьютеров. Хотя технические систематические системы более распространены, существуют также системы, использующие фундаментальные данные, такие как длинные акции: короткие хедж-фонды и фонды GTAA . Систематическая торговля включает в себя как высокочастотную торговлю ( HFT , иногда называемую алгоритмической торговлей ), так и более медленные типы инвестиций, такие как систематическое следование трендам. Он также включает пассивное отслеживание индекса .
Противоположностью систематической торговли является дискреционная торговля. Недостатком дискреционной торговли является то, что на нее могут влиять эмоции, ее нелегко проверить на практике и менее строгий контроль рисков. [2]
Систематическая торговля связана с количественной торговлей. Количественная торговля включает в себя всю торговлю с использованием количественных методов; в большинстве случаев количественная торговля включает использование методов оценки рыночных активов, таких как деривативы, но торговое решение может быть систематическим или дискреционным.
История
Систематическая торговля началась с появлением компьютеров в 1970-х годах. Система обработки заказных заказов (DOT), используемая Нью-Йоркской фондовой биржей для электронной маршрутизации заказов.
В 1990-х годах крупные банки разработали различные торговые стратегии, включая статистический арбитраж, отслеживание тренда и возврат к среднему значению. Стратегии высокочастотной торговли, сочетающие вычислительную мощность, скорость и большие базы данных, набирали все большую популярность благодаря своей успешности. [3]
После 2000 года миллионы сделок были выполнены крупнейшими хедж-фондами за считанные секунды с их системами черного ящика . [4]
Подход
Предположим, нам нужно воспроизвести индекс с фьючерсами и акциями с других рынков с более высоким уровнем ликвидности. Пример системного подхода:
- Определите, используя фундаментальный анализ , какие акции и фьючерсы следует использовать для воспроизведения.
- Проанализируйте корреляции между целевым индексом и выбранными акциями и фьючерсами, ища стратегию, которая обеспечивает лучшее приближение к индексу.
- Определите последовательную стратегию для динамического объединения акций и фьючерсов в соответствии с рыночными данными.
- Смоделируйте стратегию, включая транзакционные издержки, пролонгацию, стоп-лосс и все другие необходимые средства контроля рисков.
- Применяйте стратегию в реальном мире, используя алгоритмическую торговлю для генерации сигналов и пытаясь оптимизировать прибыль и убыток , постоянно контролируя риски.
Управление рисками
Систематическая торговля связана с рядом рисков, доходность может быть очень нестабильной, а фонды могут быстро накопить значительные торговые убытки без надлежащего управления рисками. [5] Таким образом, систематическая торговля должна учитывать важность управления рисками, используя систематический подход для количественной оценки риска, согласованные лимиты и методы для определения того, как закрывать чрезмерно рискованные позиции.
Систематическая торговля, по сути, позволяет контролировать риск именно потому, что позволяет финансовым менеджерам объективно и до входа в каждую сделку определять целевые показатели прибыли, точки убытков, размер сделки и точки отключения системы. [6]
Держа диверсифицированный портфель индивидуальных систематических торговых фондов, можно снизить высокий уровень волатильности и риски модели, специфичные для менеджера. [7]
Систематические трейдеры
- Перри Дж. Кауфман , американский систематический трейдер, разработчик индексов и количественный финансовый теоретик. [8]
Рекомендации
- ^ Карвер, Роберт (2015). Систематическая торговля . Великобритания: Дом Гарримана. п. 10. ISBN 9780857194459.
- ^ Систематическая торговля, преимущества и риски
- ^ «История систематической торговли» . SeekingAlpha .
- ^ «История систематической торговли» . SeekingAlpha .
- ^ «Систематическая торговля» . thehedgefundjournal.com .
- ^ «Управляемые фьючерсы сегодня, систематическая торговля, систематический контроль рисков» .
- ^ «Систематическая торговля» . thehedgefundjournal.com .
- ^ «Архивная копия» (PDF) . Архивировано из оригинального (PDF) 12 марта 2013 года . Проверено 14 ноября 2015 года .CS1 maint: заархивированная копия как заголовок ( ссылка )