 | Эта статья поднимает множество проблем. Пожалуйста, помогите улучшить его или обсудите эти проблемы на странице обсуждения . ( Узнайте, как и когда удалить эти сообщения-шаблоны ) ( Узнайте, как и когда удалить этот шаблон сообщения )
|
 | |
| Тип | Публичная компания |
|---|---|
| Торгуется как | Nasdaq : VALU Russell 2000 Index Компонентный |
| Промышленность | Финансовые услуги |
| Основан | 1931 г. |
| Основатель | Арнольд Бернхард |
| Главное управление | Нью-Йорк , Нью-Йорк , США |
| Веб-сайт | www |
Value Line, Inc. - независимая инвестиционная исследовательская и финансовая издательская компания, базирующаяся в Нью-Йорке , штат Нью-Йорк , США, основанная в 1931 году Арнольдом Бернхардом. Value Line наиболее известна публикацией The Value Line Investment Survey , информационного бюллетеня по анализу акций, который является одним из наиболее уважаемых и широко используемых ресурсов независимых инвестиционных исследований на мировых инвестиционных и торговых рынках, отслеживая примерно 1700 публично торгуемых акций в более чем 99 отраслях. [ требуется обновление ]
История компании [ править ]
Value Line была учреждена в 1982 году и является преемником практически всех операций Arnold Bernhard & Co., Inc. [1] В июне 2005 года AB & Co. владела примерно 86,5% выпущенных и находящихся в обращении обыкновенных акций Компании.
Компания выпускает периодические издания, связанные с инвестициями, через свою стопроцентную дочернюю компанию Value Line Publishing LLC («VLP»). [1] VLP публикует как в печатном, так и в электронном формате The Value Line Investment Survey®, одно из крупнейших национальных периодических инвестиционных изданий, а также The Value Line Investment Survey - Small and Mid-Cap Edition, The Value Line 600, Value Line. Select, Value Line Dividend Select, The Value Line Fund Advisor, The Value Line Specialities Service, The Value Line Daily Options Survey и The Value Line Convertibles Survey. [1]VLP также предоставляет текущие и исторические финансовые базы данных, которые включают файлы данных, оценки и прогнозы, конвертируемые облигации, ETF и паевые инвестиционные фонды в стандартных компьютерных форматах. Компания также продает программное обеспечение для анализа инвестиций, включая The Value Line Investment Analyzer (последний раз обновлявшийся в 1999 г.) и Value Line Mutual Fund Survey для Windows (последний раз обновлявшийся с 1998 г.). Печатные и электронные услуги Компании время от времени продаются через средства массовой информации, прямую почтовую рассылку и Интернет розничным и институциональным инвесторам.
Помимо Value Line Publishing LLC, другие дочерние компании, полностью принадлежащие компании, включают Vanderbilt Advertising Agency, Inc., Compupower Corporation и Value Line Distribution Center (VLDC). Vanderbilt Advertising Agency, Inc. размещает рекламу от имени Компании и ее дочерних компаний. Compupower Corporation обслуживает потребности издательской деятельности VLP по подписке. VLDC в первую очередь обрабатывает все рассылки публикаций подписчикам VLP. Кроме того, VLDC - это площадка аварийного восстановления для операций в Нью-Йорке. Компания имеет существенную неголосующую долю в EULAV Asset Management, инвестиционном консультанте и дистрибьюторе паевых инвестиционных фондов семейства Value Line. [2]
Арнольд Бернхард (родился 2 декабря 1901 г. - 22 декабря 1987 г., Вестпорт, Коннектикут ), сын европейских иммигрантов, его отец приехал из Германии, а мать из Румынии . [3] Бернхард выбрал необычный путь к успеху в мире фондового рынка. Он учился в нью-йоркской средней школе Стуйвесант, где он был выдающимся учеником и членом Братства Омега Гамма Дельта, но не получил высшее образование, проигнорировав требование об окончании школы. Его общий послужной список позволил ему поступить в колледж Уильямс , который он окончил с отличием и стал членом Phi Beta Kappa . Бернхард начал литературную карьеру и написал несколько пьес и театральных обзоров для New York Post и Time.. Его интерес задето Эдвин Лефевра «s книги Воспоминаний биржевого спекулянта , Бернхард ворвался в бизнес по управлению инвестициями, сначала в качестве аналитика услуг для инвесторов Муди , а затем в качестве счетов инвестиций исполнительных управляющих. Wall Street крах 1929 года привел к его увольняют с Муди , но он сохранил некоторые из его клиентов. Затем Бернхард начал разрабатывать свой метод отбора акций, который он назвал «линией стоимости».
Определение «линии ценности» [ править ]
«Линия стоимости» представляла собой линию, кратную денежному потоку, которую Бернхард визуально «вписывал» в ценовой график или накладывал на него. Это была новаторская попытка нормализовать стоимость разных компаний. Вскоре он начал публиковать свой инвестиционный обзор.
В 1946 году Бернхард нанял Самуэля Айзенштадта, блестящего и скромного молодого человека, только что уволившегося из армии, в качестве корректора. Айзенштадт был выпускником Колледжа Баруха по специальности статистика. В 1965 году Эйзенштадт убедил Бернхарда использовать статистический метод, называемый обычным регрессионным анализом методом наименьших квадратов (МНК), чтобы заменить визуальный метод Бернхарда подгонки денежного потока к графику цен. Используя множество механических калькуляторов Монро и несколько операторов данных, Бернхард и Эйзенштадт создали настолько успешную систему подбора акций, что привлекли внимание знаменитого академика Фишера Блэка из Чикагского университета. Блэк подтвердил результаты системы, опубликовав свою знаменитую статью в «Журнале финансовых аналитиков» «Да, Вирджиния, есть надежда: тесты системы ранжирования ценностей» в 1973 году.[4]Эта система стала известна как «Система ранжирования линии ценности для своевременности». [5] Вместе с Айзенштадтом Бернхард продолжил расширять бизнес, попутно добавляя другие публикации и паевые инвестиционные фонды. В мае 1983 года Value Line впервые продала акции для широкой публики ( Nasdaq : VALU ), хотя за семьей Бернхард сохранилось 80% контроля.
Бернхард умер в декабре 1987 года, но до своей смерти Бернхард продолжал свои литературные интересы, объединившись с У. Х. Оденом, Жаком Барзеном и Лайонелом Триллингом, основав Книжное общество середины века.
Вскоре после его смерти его дочь Джин Баттнер была назначена генеральным директором Value Line.
Дело о мошенничестве [ править ]
Мошенничество было раскрыто Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) в ноябре 2009 года. [6] Мошенничество, продолжавшееся почти 20 лет и включившее более 24 миллионов долларов, было совершено Value Line против акционеров своего паевого инвестиционного фонда. О мошенничестве впервые сообщил SEC в 2004 году тогдашний портфельный менеджер Value Line Fund ( Nasdaq : VLIFX ) и главный количественный стратег Джон (Джек) Демпси из Истона, штат Коннектикут, который должен был подписать Кодекс деловой этики в соответствии с требованиями. Законом Сарбейнса-Оксли . [7] [8] [9] Реституция на общую сумму 34 миллиона долларов была помещена в справедливый фонд и возвращена пострадавшим инвесторам взаимного фонда Value Line. [10] Комиссия обязала Value Line выплатить в общей сложности 43 705 765 долларов в виде изъятия, уплаты процентов за вынесение судебного решения и гражданского штрафа, а также обязала генерального директора Джина Буттнера и главного операционного директора Дэвида Хенигсона выплатить гражданские штрафы в размере 1 000 000 долларов и 250 000 долларов соответственно. Комиссия также наложила на Баттнера и Хенигсона адвокатуры для должностных лиц и директоров, брокерско-дилерских, инвестиционных консультантов и ассоциации инвестиционных компаний («Associational Bars»). Уголовное дело возбуждено не было.
Реструктуризация [ править ]
По состоянию на 23 декабря 2010 г. Value Line, Inc. («Value Line») завершила ранее объявленную реструктуризацию своего бизнеса по управлению активами («Сделка») в рамках EULAV Asset Management («EAM»), трастового фонда штата Делавэр.. В рамках Сделки: (1) EULAV Securities, Inc. («ESI»), нью-йоркская корпорация и дочерняя компания, находящаяся в полной собственности Value Line, которая выступала в качестве дистрибьютора 14 взаимных фондов Value Line («Фонды линии стоимости» ), была реорганизована в компанию с ограниченной ответственностью в штате Делавэр под названием EULAV Securities LLC; (2) Компания Value Line передала 100% доли Value Line в EULAV Securities LLC компании EULAV Asset Management, LLC («EAM LLC»), компании с ограниченной ответственностью штата Делавэр и 100% дочерней компании Value Line, которая действовала в качестве инвестиционного консультанта для Фонды Value Line и некоторые отдельные счета; (3) EAM LLC была преобразована в EAM; и (4) EAM признала Митчелла Аппеля, Ави Т. Ароновица, Ричарда Беренджера, Говарда Б. Сирота и Р.Аластер Шорт («Акционеры») как держатели долей в прибыли и Линии ценности реструктурировал свои доли владения в EAM, как описано ниже. Согласно недавним документам Комиссии по ценным бумагам и биржам, Ховард Б. Сирота ушел с поста попечителя, но сохранил за собой 20% голосующих акций. В соответствии с Декларацией о доверии EAM («Декларация о доверии») Value Line не имеет права голоса в отношении избрания или увольнения доверенных лиц EAM и имеет долю в определенных доходах EAM и части остаточной прибыли компании. EAM. Акционеры были выбраны независимыми директорами Value Line и владеют долей остаточной прибыли в EAM. Акционеры не выплатили вознаграждение в обмен на свою долю в EAM.но сохраняет свою долю в прибыли с правом голоса в размере 20%. В соответствии с Декларацией о доверии EAM («Декларация о доверии») Value Line не имеет права голоса в отношении избрания или увольнения доверенных лиц EAM и имеет долю в определенных доходах EAM и части остаточной прибыли компании. EAM. Акционеры были выбраны независимыми директорами Value Line и владеют долей остаточной прибыли в EAM. Акционеры не выплатили вознаграждение в обмен на свою долю в EAM.но сохраняет свою долю в прибыли с правом голоса в размере 20%. В соответствии с Декларацией о доверии EAM («Декларация о доверии») Value Line не имеет права голоса в отношении избрания или увольнения доверенных лиц EAM и имеет долю в определенных доходах EAM и части остаточной прибыли компании. EAM. Акционеры были выбраны независимыми директорами Value Line и владеют долей остаточной прибыли в EAM. Акционеры не выплатили вознаграждение в обмен на свою долю в EAM.Акционеры были выбраны независимыми директорами Value Line и владеют долей остаточной прибыли в EAM. Акционеры не выплатили вознаграждение в обмен на свою долю в EAM.Акционеры были выбраны независимыми директорами Value Line и владеют долей остаточной прибыли в EAM. Акционеры не выплатили вознаграждение в обмен на свою долю в EAM.[11]
Бизнес и дела EAM будут управляться пятью индивидуальными попечителями (вместе именуемые «Попечители») и его должностными лицами, находящимися под руководством Попечителей. Попечителями являются Митчелл Аппель, Ави Т. Ароновиц, Ричард Беренджер, Р. Аластер Шорт и попечитель-резидент Делавэра, Корпорация Траст Компани, которая не имеет полномочий. Value Line владеет неголосующими долями в EAM, что дает Value Line право получать от 41% до 55% доходов EAM (без учета доходов от распределения) из взаимного фонда EAM и отдельного счета. Кроме того, Value Line получит 50% остаточной прибыли EAM (при условии временного увеличения при определенных ограниченных обстоятельствах). Остальные 50% остаточной прибыли EAM получат акционеры. EAM выберет налогообложение как сквозную организацию, аналогичную партнерству.Декларация траста также предусматривает распределение доходов в случае полной или частичной продажи EAM в соответствии со счетами движения капитала (в настоящее время около 56 миллионов долларов полностью принадлежит Value Line), а затем в соответствии с формулой распределения, изложенной в Декларации. доверия.[11]
Главный юрисконсульт назначен исполняющим обязанности генерального директора [ править ]
Говард А. Бречер, 57 лет, работает в компании более 17 лет. Бречер был главным юридическим директором, секретарем и вице-президентом компании, вице-президентом и секретарем группы фондов Value Line, секретарем EULAV Asset Management, LLC (с февраля 2009 г.) и вице-президентом, секретарем, казначеем, главным юрисконсультом и директор Arnold Bernhard & Co., Inc., материнской компании компании. Бречер - выпускник Гарвардского университета, Гарвардской школы бизнеса и Гарвардской школы права. Он также имеет степень магистра налогового права Нью-Йоркского университета.
См. Также [ править ]
- Список финансовых тем
- Составной индекс строки стоимости
- Morningstar, Inc.
- Американская ассоциация индивидуальных инвесторов
- Закон Сарбейнса – Оксли
Ссылки [ править ]
- ^ a b c "Value Line Inc (VALU.O)" . Рейтер . Проверено 8 июня +2016 .
- ^ http://www.valueline.com/About/Quick_Facts.aspx
- ^ Вартаниг Г. Вартан (1987-12-23). «Арнольд Бернхард умер в возрасте 86 лет; Led Value Line Investor Service» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 18 апреля 2008 .
- ^ Да, Вирджиния, есть надежда: тесты системы ранжирования линии ценности
- ^ Хулберт, Марк (5 мая 2005). «Мудрость, которая приходит с возрастом» . Marketwatch .
- ^ «Административное производство: Value Line, Inc., Value Line Securities, Inc., Жан Бернхард Баттнер и Дэвид Хенигсон» (PDF) . 4 ноября 2009 г.
- ^ "Линия ценностей издателя может получить прибыль от расследования SEC" . Marketwatch.com . Проверено 27 августа 2010 .
- ^ Elstein, Aaron (30 ноября 2009). «Конец линии деспотичного генерального директора Value Line» . PI Online .
- ^ Комиссия по ценным бумагам и биржам изучает практику взимания сборов в компании Value Line
- ^ Китинг, Джина (2009-11-04). "Value Line, руководители выплатят $ 45 млн по делу SEC" . Reuters.com . Проверено 27 августа 2010 .
- ^ a b https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/717720/000114420410068324/v206609_8k.htm
Внешние ссылки [ править ]
- http://www.valueline.com/About/History.aspx
- http://www.crainsnewyork.com/article/20091207/FREE/912079992
- http://www.marketwatch.com/story/more-lumps-of-coal-for-naughty-mutual-funds-2009-12-20
- http://www1.excite.com/home/careers/company_profile/0,15623,182,00.html
- http://www.marketwatch.com/story/value-line-showing-the-door-to-its-hidden-genius
- http://www.crainsnewyork.com/article/20091129/FREE/311299993
