Из Википедии, бесплатной энциклопедии
Перейти к навигации Перейти к поиску

Кредитная поддержка Приложение , или CSA , является юридическим документом , который регулирует кредитную поддержку ( залог ) для сделок с производными инструментами . Это одна из четырех частей, составляющих Генеральное соглашение ISDA, но не является обязательной. Можно иметь соглашение ISDA без CSA, но обычно не CSA без ISDA.

По сути, CSA определяет условия или правила, в соответствии с которыми обеспечение предоставляется или передается между контрагентами по свопу для снижения кредитного риска, возникающего из позиций по производным финансовым инструментам « в деньгах ».

Если в любую Дату оценки Сумма доставки равна или превышает Минимальную сумму перевода Залогодателя, Залогодатель должен передать Допустимое обеспечение со стоимостью, по крайней мере, равной Сумме доставки. Сумма доставки - это сумма, на которую Сумма кредитной поддержки превышает Стоимость всего внесенного Обеспечения, принадлежащего Обеспеченной стороне. Сумма кредитной поддержки - это размер риска Застрахованной стороны плюс Независимые суммы Залогодателя минус Независимые суммы Обеспеченной стороны минус Порог Залогодателя. Обеспечение должно соответствовать критериям приемлемости, указанным в соглашении, например, в какой валюте оно может быть, какие типы облигаций разрешены и какие скидки применяются. [1] Также существуют правила урегулирования споров, возникающих при оценке позиций по производным финансовым инструментам.

Чтобы различать Приложение к Генеральному соглашению и Приложение кредитной поддержки, приложения пронумерованы как Части, а CSA - как Параграфы. Чтобы настроить требования к внебиржевой транзакции, необходимые пункты добавляются как параграф 11 (для Лондонских соглашений) и как Параграф 13 (для Нью-Йоркских соглашений).

Согласно английскому законодательству, CSA считаются транзакциями: любое обеспечение, указанное как «Допустимое обеспечение», предоставляется как прямая передача права собственности. Получатель обеспечения становится полноправным владельцем этого обеспечения без каких-либо интересов третьих лиц.

Сравните «прямой перевод», предлагаемый в соответствии с Приложением о кредитной поддержке по английскому праву, с «Обеспечительный интерес» в соответствии с приложением о кредитной поддержке по законодательству Нью-Йорка. И Приложение о кредитной поддержке в соответствии с законодательством штата Нью-Йорк, и Приложение о кредитной поддержке по английскому праву создают обеспечительные интересы в размещаемом обеспечении, различия являются операционными и могут быть существенными в случае несостоятельности другой стороны.

  • Приложение о кредитной поддержке по английскому праву действует путем прямой передачи права собственности на размещенное обеспечение.
  • Стороны могут выбрать Нью-Йоркское или английское CSA по многим операционным соображениям, а также выбор подтверждающей кредитной документации может существенно изменить права и обязанности сторон и их положение в случае несостоятельности другой стороны.

Источники [ править ]


  1. ^ "Архивная копия" . Архивировано из оригинала на 2012-03-25 . Проверено 5 сентября 2011 .CS1 maint: заархивированная копия как заголовок ( ссылка )