Из Википедии, бесплатной энциклопедии
Перейти к навигации Перейти к поиску
Категории
Финансовый риск
Solidus-Constantius Gallus-thessalonica RIC 149.jpg
Риск кредита
Рыночный риск
Риск ликвидности
Операционный риск
Репутационный риск
Риск волатильности
Расчетный риск
Риск прибыли
Системный риск
Нефинансовый риск
Банковское регулирование и стандарты
Фон
Компонент 1: Нормативный капитал
Компонент 2: Надзорный контроль
  • Экономический капитал
  • Риск ликвидности
  • Правовой риск
Компонент 3: Раскрытие информации о рынке
  • Раскрытие
Деловой и экономический портал
  • v
  • т
  • е

Кредитный риск является риском дефолта по задолженности , которая может возникнуть от заемщика неисправного сделать необходимые платежи. [1] В первую очередь, риск возникает у кредитора и включает потерю основной суммы и процентов , нарушение движения денежных средств и увеличение затрат на взыскание . Утрата может быть полной или частичной. На эффективном рынке более высокий уровень кредитного риска будет связан с более высокими затратами по займам. По этой причине такие показатели стоимости заимствований, как спреды доходности, могут использоваться для определения уровней кредитного риска на основании оценок участников рынка.

Убытки могут возникать при ряде обстоятельств [2], например:

  • Потребитель может не произвести платеж по ипотечной ссуде , кредитной карте , кредитной линии или другой ссуде.
  • Компания не в состоянии погасить актив обеспеченного фиксированным или плавающий заряд долг.
  • Компания или потребитель не оплачивают торговый счет в установленный срок.
  • Компания не выплачивает сотруднику заработную плату в установленный срок.
  • Эмитент коммерческих или государственных облигаций не производит выплаты по купонам или основной сумме долга в установленный срок.
  • Несостоятельная страховая компания не платит по полису.
  • Несостоятельный банк не вернет деньги вкладчику.
  • Правительство предоставляет банкротство защиты в неплатежеспособный потребитель или бизнес.

Чтобы снизить кредитный риск кредитора, кредитор может выполнить проверку кредитоспособности потенциального заемщика, может потребовать от заемщика оформить соответствующее страхование, например, ипотечное страхование , или запросить обеспечение некоторых активов заемщика или гарантию от третьей стороны. . Кредитор также может оформить страховку от риска или перепродать долг другой компании. Как правило, чем выше риск, тем выше будет процентная ставка, которую должника попросят выплатить по долгу. Кредитный риск в основном возникает, когда заемщики не могут или не хотят платить.

Типы [ править ]

Кредитный риск бывает следующих видов: [3]

  • Риск кредитного дефолта - риск убытков, возникающих из-за того, что дебитор не сможет полностью выплатить свои кредитные обязательства или если дебитор просрочен более чем на 90 дней по любому существенному кредитному обязательству; риск дефолта может повлиять на все чувствительные к кредитам операции, включая займы, ценные бумаги и деривативы .
  • Риск концентрации - риск, связанный с любой отдельной сделкой или группой рисков, которые могут привести к достаточно большим убыткам, чтобы поставить под угрозу основные операции банка. Это может произойти в форме одноименной или отраслевой концентрации.
  • Страновой риск - риск убытков, связанных с замораживанием суверенным государством платежей в иностранной валюте (риск перевода / конвертации) или неисполнением своих обязательств (суверенный риск); этот тип риска напрямую связан с макроэкономическими показателями страны и ее политической стабильностью.

Оценка [ править ]

Основные статьи: Кредитный анализ и риск потребительского кредитования

Для анализа рисков и управления ими используются значительные ресурсы и сложные программы. [4] В некоторых компаниях есть отдел кредитных рисков, задача которого - оценивать финансовое состояние своих клиентов и, соответственно, предоставлять кредиты (или нет). Они могут использовать внутренние программы, чтобы давать советы по предотвращению, снижению и передаче рисков. Они также используют информацию, предоставленную третьей стороной. Такие компании, как Standard & Poor's , Moody's , Fitch Ratings , DBRS , Dun and Bradstreet , Bureau van Dijk и Rapid Ratings International предоставляют такую ​​информацию за плату.

Для крупных компаний с ликвидными корпоративными облигациями или свопами кредитного дефолта спреды доходности облигаций и спреды свопов кредитного дефолта указывают на оценку участниками рынка кредитного риска и могут использоваться в качестве ориентира для определения цены ссуд или инициирования требований о залоге.

Большинство кредиторов используют свои модели ( карты оценки ) для ранжирования потенциальных и существующих клиентов в соответствии с риском, а затем применяют соответствующие стратегии. [5] При использовании таких продуктов, как необеспеченные личные ссуды или ипотека, кредиторы взимают более высокую цену с клиентов с более высоким риском, и наоборот. [6] [7] При использовании возобновляемых продуктов, таких как кредитные карты и овердрафты, риск контролируется путем установления кредитных лимитов. Для некоторых продуктов также требуется обеспечение , обычно это актив, который закладывается для обеспечения выплаты ссуды. [8]

Модели кредитного скоринга также являются частью структуры, используемой банками или кредитными учреждениями для предоставления кредитов клиентам. [9] Для корпоративных и коммерческих заемщиков эти модели обычно имеют качественные и количественные разделы, описывающие различные аспекты риска, включая, помимо прочего, опыт работы, управленческий опыт, качество активов, а также коэффициенты левериджа и ликвидности , соответственно. После того, как эта информация была полностью рассмотрена кредитными специалистами и кредитными комитетами, кредитор предоставляет средства в соответствии с условиями, изложенными в контракте (как указано выше). [10] [11]

Суверенный риск [ править ]

Суверенный кредитный риск - это риск того, что правительство не желает или не может выполнить свои кредитные обязательства или откажется от гарантий по кредитам. Многие страны столкнулись с суверенным риском во время глобальной рецессии в конце 2000-х годов . Наличие такого риска означает, что кредиторы должны принять двухэтапный процесс решения при принятии решения о предоставлении ссуды фирме, находящейся в другой стране. Во-первых, следует рассмотреть качество суверенного риска страны, а затем рассмотреть кредитное качество фирмы. [12]

Пять макроэкономических переменных, которые влияют на вероятность реструктуризации суверенного долга : [13]

  • Коэффициент обслуживания долга
  • Соотношение импорта
  • Коэффициент инвестиций
  • Разница в экспортной выручке
  • Рост внутренней денежной массы

Вероятность реструктуризации является возрастающей функцией коэффициента обслуживания долга, коэффициента импорта, дисперсии экспортной выручки и роста внутренней денежной массы. [13] Вероятность изменения графика является уменьшающейся функцией коэффициента инвестиций в связи с будущим ростом экономической производительности. Вероятность реструктуризации долга может возрасти, если коэффициент инвестиций возрастет, поскольку иностранное государство может стать менее зависимым от своих внешних кредиторов и, таким образом, меньше беспокоиться о получении кредита от этих стран / инвесторов. [14]

Риск контрагента [ править ]

Риск контрагента, также известный как риск дефолта или кредитный риск контрагента (CCR), представляет собой риск того, что контрагент не будет платить в соответствии с обязательствами по облигации , производному инструменту , страховому полису или другому контракту. [15] Финансовые учреждения или другие контрагенты по сделке могут хеджировать или оформлять кредитное страхование или, особенно в контексте производных инструментов, требовать внесения залога. Компенсация риска контрагента не всегда возможна, например, из-за временных проблем с ликвидностью или более долгосрочных системных причин. [16] Кроме того, риск контрагента увеличивается из-за положительно коррелированных факторов риска; Учет этой корреляции между факторами риска портфеля и дефолтом контрагента в методологии управления рисками не является тривиальным. [17]

Требование к капиталу здесь рассчитывается с использованием SA-CCR, стандартизированного подхода к кредитному риску контрагента . Эта структура заменила оба не внутренних модельных подхода: метод текущего воздействия (CEM) и стандартизованный метод (SM). Это «чувствительная к риску методология», т. Е. Учитывающая класс активов и хеджирование , которая различает маржинальные и немаржинальные сделки и признает выгоды неттинга ; вопросы, недостаточно рассмотренные в предыдущих концепциях.

Смягчение [ править ]

Кредиторы снижают кредитный риск несколькими способами, в том числе:

  • Ценообразование на основе риска - кредиторы могут взимать более высокую процентную ставку с заемщиков, которые с большей вероятностью не смогут выполнить свои обязательства, - практика, называемая ценообразованием на основе риска . Кредиторы рассматривают факторы, относящиеся к ссуде, такие как цель ссуды , кредитный рейтинг и отношение ссуды к стоимости, и оценивают их влияние на доходность ( кредитный спред ).
  • Ковенанты - Кредиторы могут включать в кредитные договоры условия для заемщика, называемые ковенантами , например: [18]
    • Периодически сообщать о своем финансовом состоянии,
    • Воздерживаться от выплаты дивидендов , выкупа акций , дальнейших заимствований или других конкретных добровольных действий, которые негативно влияют на финансовое положение компании, и
    • Полностью погасить ссуду, по требованию кредитора, в определенных случаях, например, при изменении отношения заемного капитала к собственному капиталу или коэффициента покрытия процентов .
  • Кредитное страхование и кредитные деривативы - кредиторы и держатели облигаций могут хеджировать свой кредитный риск, приобретая кредитную страховку или кредитные деривативы . Эти контракты передают риск от кредитора продавцу (страховщику) в обмен на оплату. Наиболее распространенным производным кредитным инструментом является своп кредитного дефолта .
  • Ужесточение - кредиторы могут снизить кредитный риск за счет уменьшения суммы кредита, выдаваемого полностью или определенным заемщикам. Например, дистрибьютор, продающий свою продукцию проблемному розничному продавцу, может попытаться снизить кредитный риск за счет сокращения условий оплаты с 30 до 15 .
  • Диверсификация - Кредиторы небольшого числа заемщиков (или видов заемщиков) сталкиваются с высокой степенью несистематического кредитного риска, называемого риском концентрации . [19] Кредиторы снижают этот риск за счет диверсификации пула заемщиков.
  • Страхование вкладов - правительства могут установить страхование вкладов для гарантии банковских вкладов в случае неплатежеспособности и для поощрения потребителей хранить свои сбережения в банковской системе, а не в наличных деньгах.

Связанные сокращения [ править ]

  • ACPM Активное управление кредитным портфелем
  • Кредитный риск контрагента CCR
  • Кредитный риск CE
  • Корректировка оценки кредита CVA
  • DVA Дебет Оценка Adjustment - см XVa
  • EAD Exposure по умолчанию
  • EE Ожидаемое воздействие
  • EL Ожидаемый убыток
  • Убыток LGD при дефолте
  • PD Вероятность дефолта
  • PFE Возможное будущее воздействие
  • SA-CCR Стандартный подход к кредитному риску контрагента
  • VAR Стоимость под угрозой

См. Также [ править ]

  • Кредит (финансы)
  • Дефолт (финансы)
  • Модель Ярроу – Тернбулла
  • Модель Мертона

Ссылки [ править ]

  1. ^ «Принципы управления кредитным риском - заключительный документ» . Базельский комитет по банковскому надзору . БИС. Сентябрь 2000 . Проверено 13 декабря 2013 года . Кредитный риск проще всего определить как вероятность того, что заемщик или контрагент банка не выполнят свои обязательства в соответствии с согласованными условиями.
  2. ^ Глоссарий рисков: Кредитный риск
  3. ^ Классификация кредитных рисков архивации 2013-09-27 в Wayback Machine
  4. ^ Документ BIS: Надежная оценка кредитного риска и оценка ссуд
  5. ^ «Хуанг и Скотт: Дизайн карты оценки кредитного риска, проверка и принятие пользователями» (PDF) . Архивировано из оригинального (PDF) 2 апреля 2012 года . Проверено 22 сентября 2011 .
  6. ^ Investopedia: Риск-ориентированное ценообразование на ипотеку
  7. ^ «Эдельман: основанное на риске ценообразование для личных займов» (PDF) . Архивировано из оригинального (PDF) 2 апреля 2012 года . Проверено 22 сентября 2011 .
  8. ^ Бергер, Аллен Н. и Грегори Ф. Уделл. «Обеспечение, качество ссуд и банковский риск». Журнал денежно-кредитной экономики 25.1 (1990): 21–42.
  9. ^ Джарроу, РА; Lando, D .; Тернбулл, С.М. (1997). «Марковская модель временной структуры спредов кредитного риска» . Обзор финансовых исследований . 10 (2): 481–523. DOI : 10.1093 / RFS / 10.2.481 . ISSN 0893-9454 . S2CID 154117131 .  
  10. ^ Альтман, Эдвард I. и Энтони Сондерс. «Оценка кредитного риска: изменения за последние 20 лет». Журнал "Банковское дело и финансы" 21.11 (1997): 1721–1742.
  11. ^ Mester, Лоретта Дж. "Какой смысл кредитного скоринга?" Обзор бизнеса 3 (1997): 3–16.
  12. ↑ Кэри Л. Купер; Дерек Ф. Ченнон (1998). Краткая энциклопедия менеджмента Блэквелла . ISBN 978-0-631-20911-9.
  13. ^ a b Френкель, Карманн и Шолтенс (2004). Суверенный риск и финансовые кризисы . Springer. ISBN 978-3-540-22248-4.
  14. ^ Корнетт, Марсия Миллон; Сондерс, Энтони (2006). Управление финансовыми учреждениями: подход к управлению рисками, 5-е издание . Макгроу-Хилл. ISBN 978-0-07-304667-9.
  15. ^ Инвестопедия. Риск контрагента . Проверено 6 октября 2008 г.
  16. ^ Том Хендерсон. Риск контрагента и Subprime Fiasco . 2008-01-02. Проверено 6 октября 2008 г.
  17. ^ Бриго, Дамиано; Андреа Паллавичини (2007). Риск контрагента при соотношении дефолта и процентной ставки. В: Миллер Дж., Эдельман Д. и Эпплби Дж. (Редакторы), Численные методы в финансах . Чепмен Холл. ISBN 978-1-58488-925-0.Соответствующий исследовательский документ SSRN
  18. ^ Долговые обязательства
  19. ^ MBA по понедельникам: диверсификация рисков

Дальнейшее чтение [ править ]

  • Блум, Кристиан; Людгер Овербек и Кристоф Вагнер (2002). Введение в моделирование кредитного риска . Чепмен и Холл / CRC. ISBN 978-1-58488-326-5.
  • Дамиано Бриго и Массимо Мазетти (2006). Риск-нейтральное ценообразование риска контрагента, в: Пыхтин, М. (редактор), Моделирование кредитного риска контрагента: управление рисками, ценообразование и регулирование . Книги рисков. ISBN 978-1-904339-76-2.
  • де Сервиньи, Арно; Оливье Рено (2004). Руководство Standard & Poor's по измерению и управлению кредитным риском . Макгроу-Хилл. ISBN 978-0-07-141755-6.
  • Даррелл Даффи и Кеннет Дж. Синглтон (2003). Кредитный риск: ценообразование, оценка и управление . Издательство Принстонского университета. ISBN 978-0-691-09046-7.
  • Принципы управления кредитным риском Банка международных расчетов

Внешние ссылки [ править ]

  • Банковское управление и контроль , Springer Nature - Менеджмент для профессионалов, 2020
  • Руководство по моделированию кредитного риска контрагента - Исследовательский документ SSRN, июль 2007 г.
  • Defaultrisk.com - исследования и официальные документы по моделированию кредитного риска
  • Журнал Credit Risk публикует исследования по теории и практике кредитного риска.
  • Моделирование мягких данных с помощью нечетких распределений типа 2 для оценки корпоративного кредитного риска в коммерческой банковской деятельности Исследовательский доклад SSRN, июль 2018 г.