Риск капитала - это «финансовый риск, связанный с удержанием капитала в конкретной инвестиции». Риск акционерного капитала часто относится к акционерному капиталу компаний посредством покупки акций и обычно не относится к риску, связанному с выплатой в недвижимость или созданием капитала в собственности. [1]
Мера риска, используемая на фондовых рынках, обычно представляет собой стандартное отклонение цены ценной бумаги за несколько периодов. Стандартное отклонение будет определять нормальные колебания, которые можно ожидать в этой конкретной ценной бумаге выше и ниже среднего или среднего. Однако, поскольку большинство инвесторов не рассматривают колебания доходности выше среднего как «риск», некоторые экономисты предпочитают другие способы его измерения.
Премия за риск капитала (ERP) определяется [ кем? ] как «избыточная доходность, которую дает отдельная акция или фондовый рынок в целом по безрисковой ставке». [ необходима цитата ]
Это превышение компенсирует инвесторам принятие на себя относительно более высокого риска на фондовом рынке. Размер премии может меняться по мере увеличения риска по акциям или просто фондовому рынку в целом. Например, более высокие риски имеют более высокую премию. Идея состоит в том, чтобы побудить инвесторов делать более рискованные вложения. Ключевым компонентом в этом является безрисковая ставка, которая обозначается как «ставка по долгосрочным государственным облигациям». Они считаются безрисковыми, потому что вероятность дефолта правительства по кредитам мала. Однако вложения в акции не гарантированы, потому что предприятия часто переживают спады или прекращают свою деятельность. [2]
Чтобы рассчитать премию за риск по акциям, вычтите безрисковую ставку из доходности акции за определенный период времени. Например, если доходность акции составляет 17%, а безрисковая ставка за тот же период времени составляет 9%, то премия за риск по акциям будет составлять 8% для акции за этот период времени. [2]
Некоторые аналитики используют «подразумеваемую премию за риск по акциям» - перспективный взгляд на ERP. Чтобы рассчитать подразумеваемую премию за риск по акциям для рынка, можно спрогнозировать ожидание будущей рыночной доходности и вычесть безрисковую ставку, подходящую для периода прогнозирования. [3]