Божественное совпадение

В экономике божественное совпадение относится к свойству новых кейнсианских моделей , заключающемуся в том, что не существует компромисса между стабилизацией инфляции и стабилизацией релевантного для благосостояния разрыва выпуска (разрыва между фактическим выпуском и эффективным выпуском) для центральных банков. Это свойство объясняется особенностью модели, а именно отсутствием реальных несовершенств, таких как жесткость реальной заработной платы . И наоборот, если новые кейнсианские модели будут расширены для учета этих реальных несовершенств, божественное совпадение исчезнет, и центральные банки снова столкнутся с компромиссом между инфляцией и стабилизацией разрыва выпуска. Определение божественного совпадения обычно приписывается основополагающей статьеОливье Бланшар и Хорди Гали в 2007 году. ^[1]

В стандартной новой кейнсианской модели, состоящей из цены Кальво и фиксированной заработной платы со стороны предложения, а также правила Кейнса-Рамси и правила Тейлора со стороны спроса, так называемая новая кейнсианская кривая Филлипса (NKPC) выглядит следующим образом:

где – текущая инфляция, ожидаемая будущая инфляция, – фактический выпуск, – естественный выпуск и – релевантный для благосостояния разрыв выпуска. Это уравнение подразумевает, что две цели поддержания стабильной инфляции и стабилизации разрыва выпуска не противоречат друг другу: если, например, рост цен на нефть влияет на естественный выпуск, то поддержание постоянной инфляции сделает фактический выпуск равным естественному выпуску. ^[1] Это импликация или свойство называется «божественным совпадением». ${\ Displaystyle \ пи _ {т}}$ ${\ Displaystyle Е_ {т} [\ пи _ {т + 1}]}$ ${\ Displaystyle у_ {т}}$ ${\ Displaystyle у_ {т} ^ {*}}$ ${\ Displaystyle (у_ {т} -у_ {т} ^ {*})}$

Механизм того, как шоки влияют на NKPC и как это приводит к божественному совпадению, был подробно описан ^Грегом Мэнкью в 2005 году как для шоков совокупного спроса, так и для шоков производительности: ) потенциал. Поскольку ковариацияЕсли уровень цен и разрыв выпуска положителен, то денежно-кредитная политика, стабилизирующая уровень цен, имеет тенденцию стабилизировать и разрыв выпуска, тем самым изолируя выпуск от шоков совокупного спроса. Положительные шоки производительности снижают цены и увеличивают как фактический, так и потенциальный выпуск, побуждая центральный банк, таргетирующий инфляцию, проводить экспансионистскую денежно-кредитную политику, которая тем самым еще больше увеличивает выпуск. Эти два эффекта уравновешиваются во многих стандартных макроэкономических моделях, т. е. если уровень цен остается на целевом уровне, как фактический, так и потенциальный объем производства увеличатся на одинаковую величину в ответ на положительный шок производительности.