Embedded Value ( EV ) страхования жизни компании является текущей стоимостью будущих прибылей плюс скорректированной стоимости чистых активов . Это конструкция из области актуарной науки, которая позволяет оценивать страховые компании.
Задний план
Полисы страхования жизни - это долгосрочные контракты, по которым страхователь платит премию для покрытия возможного будущего события (например, смерти держателя полиса).
Будущий доход страховщика состоит из премий, уплачиваемых страхователями, в то время как будущие расходы включают претензии, выплаченные страхователям, а также различные расходы. Разница в сочетании с доходом и высвобождением обязательных резервов представляет собой будущую прибыль.
Стоимость чистых активов - это разница между совокупными активами и обязательствами страховой компании.
Для компаний стоимость чистых активов обычно рассчитывается по балансовой стоимости . Это необходимо скорректировать с учетом рыночной стоимости для целей электромобилей. Кроме того, это значение может быть дисконтировано, чтобы отразить «заблокирован» некоторых активов по их характеру. (Примером такой блокировки могут быть активы, хранящиеся в фонде с прибылью)
Стоимость страховщика
EV измеряет стоимость страховщика, добавляя сегодняшнюю стоимость существующего бизнеса (то есть будущую прибыль) к рыночной стоимости чистых активов (то есть накопленной прошлой прибыли).
Это консервативный показатель стоимости страховщика в том смысле, что он учитывает только будущую прибыль от существующих полисов и, таким образом, игнорирует возможность того, что страховщик может продать новые полисы в будущем. Это также исключает гудвил . В результате страховщик стоит больше, чем его EV.
Формула
Встроенное значение рассчитывается следующим образом:
- EV = PVFP + ANAV
где
- EV = встроенная ценность
- PVFP = текущая стоимость будущей прибыли
- ANAV = скорректированная стоимость чистых активов
Улучшения
Европейская встроенная стоимость (EEV) - это разновидность EV, созданная Форумом финансовых директоров, которая позволяет использовать более формализованный метод выбора параметров и выполнения расчетов, чтобы обеспечить большую прозрачность и сопоставимость.
Рыночная согласованная встроенная стоимость - это более обобщенная методология, одним из примеров которой является EEV.