Из Википедии, бесплатной энциклопедии
Перейти к навигации Перейти к поиску

Город Окленд является домом для головных офисов большинства финансовых компаний Новой Зеландии.

В период с мая 2006 г. по конец 2012 г. в Новой Зеландии произошел крах 67 финансовых компаний; включая компании, вступающие в процесс ликвидации, конкурсного производства или моратория. [1] По оценкам парламента Новой Зеландии, убытки от 150 000 до 200 000 вкладчиков составили более 3 миллиардов долларов. [2] Самыми громкими крахами были South Canterbury Finance , Hanover Finance и Bridgecorp Holdings . Обвал радикально уменьшил размер и важность небанковского финансового сектора в Новой Зеландии. По данным Резервного банка , на пике финансовой экспансии доКризис 2007 года , небанковские кредиторы имели активы около 25 миллиардов долларов, что составляло 8 процентов ссуд, выданных финансовыми учреждениями. К концу 2013 года размер финансового сектора был вдвое меньше предыдущего, и на его долю приходилось всего 3 процента институционального кредитования. [3] За годы, прошедшие после начала краха, были внесены радикальные законодательные и нормативные изменения, направленные на улучшение надзора и регулирования финансовой отрасли.

Предпосылки и причины [ править ]

В экономике Новой Зеландии за десятилетия до Великой рецессии все больше доминировал финансовый капитализм . [4] Финансовые компании быстро росли в годы, предшествовавшие финансовому кризису 2007–2008 годов, поскольку застройщики использовали финансовые фирмы для «финансирования требований сверх своей первой ипотеки от крупного банка». [5] Согласно отчету Специального комитета по торговле, «в период с декабря 2004 г. по июнь 2007 г. депозиты, вложенные домашними хозяйствами в финансовые компании, выросли с 5,1 млрд долларов до 7,1 млрд долларов, увеличившись на 39 процентов». [2] Этот быстрый рост означал, что финансовая отрасль росла более быстрыми темпами, чем банковский сектор, в основном финансируемый розничными инвесторами («инвесторами мам и пап»), ищущими более прибыльные инвестиции, чем могли предложить банки. [6]

Парламентский запрос в неудачи финансовой компании определил четыре причины обвалов компании: [2]

  • Плохое руководство и менеджмент;
  • Преступные проступки;
  • Недостатки в раскрытии информации, советах и ​​понимании инвесторов;
  • Неадекватный надзор.

Математический обзор 31 банкротства новозеландской финансовой компании в период с 2006 по 2009 год, проведенный группой ученых в 2014 году, показал, что «финансовые компании-банкроты имеют более низкую достаточность капитала, низкое качество активов, большее количество ссуд, подлежащих погашению, более высокую прибыль и более низкие денежные потоки Более того, у обанкротившихся компаний задержка аудита больше, а у одних доверенных лиц процент обанкротившихся компаний выше, чем у других ». [5]

Поведение и культура директоров [ править ]

Поведение директоров в годы, предшествовавшие краху, часто было некомпетентным, а иногда и мошенническим. В некоторых случаях, таких как Bridgecorp , личная жадность директоров считалась основной причиной мошенничества ", [директор Bridgecorp Род] Петричевич действовал, не заботясь об этических принципах. Он использовал ресурсы компании для финансирования своих личных интересов. и был полон решимости добиваться своего, этично это или нет. [...] Bridgecorp в конечном итоге стал результатом отсутствия у Петричевича этических ценностей ». [7]

Тони Моллой , королевский адвокат, сказал после краха компании: «Серьезное рассмотрение законодательства о защите инвесторов невозможно без определения культуры новозеландского рынка, которая рассматривает инвесторов как добычу, а не как сограждан, занятых в предприятии, из которого все могут получить пользу на благо нации в целом ». [2]

Моллой в язвительной тираде написал в Commerce Select Committee во время расследования краха финансовой компании, заявив:

Недавнее разрушение богатства финансовой компанией и индустрией инвестиционных продуктов стало неизбежным следствием того, что не удалось уловить признаки, которые были доступны всем: по крайней мере, три десятилетия неготовности, нежелания и неспособности со стороны регулирующих органов, правоохранительные органы, суды, юристы и бухгалтеры для добросовестного выполнения своих функций. [8]

Профессор права Джули Кэссиди считала, что отчасти это связано с тем, что контроль за исполнением обязанностей директоров "регулируется режимом, который является слабым как с точки зрения стандартов поведения, так и с точки зрения проверки и санкций. В сочетании с отсутствием полномочий регулирующих органов орган [...] для преследования директоров даже за вопиющие нарушения, реальность такова, что режим Новой Зеландии не смог наказать, а тем более предотвратить серьезные нарушения обязанностей директоров ". [9]

Сделки со связанными сторонами [ править ]

Небрежный надзор за операциями со связанными сторонами также был ключевой причиной, как отмечалось в одном исследовании; «Взаимосвязанные характеристики операций со связанными сторонами в несостоявшихся финансовых компаниях включают в себя: чрезмерное кредитование связанных сторон без удовлетворительных ценных бумаг; контроль директоров над финансовыми компаниями и их связанными сторонами; преднамеренное сокрытие информации о значительном кредитовании связанных сторон; и нарушение законодательных требований. и соглашения ". [10] В исследовании отмечается, что расхождения между раскрытыми и нераскрытыми операциями со связанными сторонами часто бывают значительными;

Зарегистрированные ссуды связанных сторон Capital + Merchant Finance составили 41,58 млн долларов США, тогда как неучтенные ссуды связанных сторон составили 41,1 млн долларов США. Из непогашенных кредитов Rockforte на сумму 4,8 миллиона долларов 2 миллиона долларов были нераскрытыми кредитами связанных сторон. Неизвестные сделки со связанными сторонами на сумму более 1 миллиона долларов были совершены с фирмами, принадлежащими Тревору Ладлоу из National Finance 2000. Bridgecorp не раскрыла информацию о кредитовании связанных сторон Barcroft, которые составляли более 30 процентов от общего кредитного портфеля Bridgecorp. [10]

Плохое управление [ править ]

В области управления серьезной проблемой было то, что некоторые попечители компаний по обеспечению долговых обязательств не обеспечивали надлежащий надзор за компаниями, которые они должны были контролировать. По меньшей мере 25 обанкротившихся финансовых компаний использовали одну из двух доверительных компаний - Perpetual Trust и Covenant Trust; вызывая опасения, трасты «не спешили обнаруживать неблагоприятные финансовые проблемы». [11]

Кризис, последствия и спасение [ править ]

Финансовый кризис 2007-08 был поток на эффект в экономике Новой Зеландии вызывает спад на рынке недвижимости и ускоряя кредитный кризис . Эти макроэкономические факторы и последующая «утечка средств» вызвали крах большинства финансовых компаний;

Кредитование на рынке начало сужаться, и дефолты по кредитам стали более частым явлением. Это привело к падению первых трех финансовых компаний - Национальной, Провинциальной и Вестерн-Бэй - из-за слабого управления кредитными рисками (RBNZ, 2006). Коллапс рынка жилья в Новой Зеландии привел к снижению стоимости многих инвестиций, в которые были вовлечены финансовые компании, а первоначальный обвал и внимание средств массовой информации напугали инвесторов «мам и пап» [12].

Глава Резервного банка Алан Боллард отразил бы это:

В конце 2006 - начале 2007 года мы начали слышать о проблемах компаний, финансирующих недвижимость. Большинство из них были очень маленькими, и как отдельные неудачи они нас не сильно беспокоили. Но во второй половине 2007 года крупные финансовые компании начали падать как мухи. По мере того, как каждая из них вступала в процедуру ликвидации, принятия решения или моратория, спекуляции СМИ переходили в другую. Мы видели гневные сцены, когда пожилые держатели долговых обязательств на собраниях оскорбляли несчастных менеджеров. Схема казалась ясной: плохое управление, структура компаний паутины, уязвимые бизнес-модели, несоответствие балансов, плохое управление и неадекватный надзор со стороны компаний-доверителей. [13]

После краха компании в новозеландских средствах массовой информации появилось множество сообщений о пенсионерах, потерявших свои сбережения. Одним из примеров этого был Кен Митчелл, который потерял 1,1 миллиона долларов своих сбережений в результате краха Bridgecorp. [14] Другой пример был приведен судьей при вынесении приговора директору Bridgecorp: «79-летний мужчина сказал, что он и его жена вложили свои сбережения в Bridgecorp. Их надежды на комфортную пенсию улетучились, и они не были больше не могли оказывать финансовую помощь своим детям. Теперь им приходилось рассчитывать на скромную пенсию. Последствия неудачи были разрушительными, и это был самый депрессивный период в их жизни ». [15]Во время вынесения приговора другому директору компании в 2010 году судья отметил «подавляющее чувство горечи, которое испытывают инвесторы»; «Я признаю присутствие здесь в суде многих инвесторов ... письма, которые я получил, разнятся по последствиям вплоть до финансовой катастрофы, потери домов, болезней и последствий для здоровья и отношений». [16] Одному инвестору, Кэрол Корнер, пришлось продать свой дом после банкротства компании. [16]

В ответ на обвал и обеспокоенное нестабильностью финансового и банковского секторов, правительство Новой Зеландии приняло меры, чтобы успокоить инвесторов в финансовом секторе. В период с 2008 по 2011 год правительство использовало схему страхования вкладов - Систему гарантирования вкладов физических лиц Crown . За время его работы девять финансовых компаний, включая South Canterbury Finance , получили помощь после краха. Это обошлось правительству примерно в 2 миллиарда долларов.

Спасение в рамках схемы гарантии розничных вкладов Crown [17]
Название компанииДата въезда в схемуДата отказаВыплаченная сумма
Allied Nationwide Finance Limited19 ноября 2008 г.20 августа 2010 г.$ 131,0 млн
Equitable Mortgages Limited4 декабря 2008 г.26 ноября 2010 г.140,2 млн долл. США
Mascot Finance Limited12 января 2009 г.2 марта 2009 г.70,0 млн долл. США
Mutual Finance Limited13 ноября 2008 г.14 июля 2010 г.$ 9,2 млн
Rockforte Finance Limited20 февраля 2009 г.10 мая 20104,0 млн долл. США
South Canterbury Finance Limited19 ноября 2008 г.31 августа 2010 г.1 580,3 млн долл. США
Strata Finance Limited19 ноября 2008 г.31 августа 2010 г.$ 0,5 млн
Viaduct Capital Limited13 ноября 2008 г.14 мая 2010$ 7,6 млн
Vision Securities Limited5 декабря 2008 г.1 апреля 2010 г.30,0 млн долл. США

Расследования, судебное преследование и осуждение [ править ]

По состоянию на 30 января 2015 года Управление по борьбе с серьезным мошенничеством (SFO) привлекло к ответственности должностных лиц компании, таких как директора и бухгалтеры, участвовавшие в одиннадцати финансовых компаниях, добившись осуждения двадцати человек за ряд правонарушений против Закона о преступлениях и Закона о ценных бумагах. [18] В результате осуждения должностные лица финансовых компаний были приговорены к 707 месяцам лишения свободы. [18] Примеры успешного судебного преследования включают: трое директоров Nathans Finance были признаны виновными в предоставлении ложных сведений в проспекте компании, двое были приговорены к лишению свободы сроком более двух лет, один был приговорен к домашнему аресту; [19] два капитала + купецфинансовые директора, приговоренные к семи с половиной и пяти годам лишения свободы по обвинению в краже лицом, состоящим в особых отношениях; [20] и осуждение пяти директоров Bridgecorp, что привело к тюремному заключению на шесть с половиной лет для Рода Петричевича и Роба Руста. [21] [22]

Самым серьезным было дело против South Canterbury Finance . Директор SFO сказал, что «ценность предполагаемого мошенничества превышает все, что было в истории« белых воротничков » в Новой Зеландии». [23] Однако в уголовном деле против трех бывших сотрудников South Canterbury Finance SFO добилось осуждения только пяти по восемнадцати обвинениям, возбужденным в Высоком суде Тимару. [24] Центральное обвинение директоров в том, что они получили членство в Программе гарантирования розничных вкладов Crown путем обмана, не было доказано. [24]Сразу после того, как не удалось добиться осуждения, SFO столкнулось с критикой за то, что они не вызвали бывшего министра финансов Джона Уайтхеда для дачи показаний. [23]

Несмотря на то, что в отношении Hanover Finance было проведено , по его словам, «однозначно самое масштабное и сложное расследование среди финансовых компаний» , в апреле 2013 года SFO решило не возбуждать уголовные дела против участвующих директоров. [25]

Дэвид Росс, руководитель Ross Asset Management , был приговорен как минимум к пяти годам и пяти месяцам тюремного заключения за ведение дела, что судья назвал схемой Понци . [26]

Гражданские иски и поселения [ править ]

Наряду с уголовным преследованием Управление по финансовым рынкам (FMA) и получатели обанкротившихся финансовых компаний часто подавали гражданские иски, чтобы возместить убытки инвесторов. Приемники Bridgecorp Finance урегулировали иски о нарушении обязанностей директоров против трех директоров фирмы на сумму 18,9 млн долларов в феврале 2014 года. [27] В том же месяце было возбуждено дело против директоров Lombard Finance по обвинению в нарушении обязанностей директоров. согласился на 10 миллионов долларов. [28]

Ликвидатор Capital + Merchant finance урегулировал свои гражданские иски к аудитору компании на 18,5 млн долларов в июле 2014 года. [29]

Гражданские иски со стороны FMA и получателей стратегического финансирования против директоров и аудиторов компании за нарушения Закона о ценных бумагах, такие как предоставление ложных отчетов, были урегулированы в августе 2014 года на сумму 22 миллиона долларов [30].

В иске, предпринятом управляющими Belgrave Finance судья Фогарти в Высоком суде Окленда вынес решение на сумму 8,6 млн долларов против бывшего директора компании и связанного с ней застройщика за нарушение фидуциарных обязанностей и нечестное содействие нарушению фидуциарных обязанностей соответственно . [31]

Гражданский иск против директоров дочерних компаний Dominion Finance и North South Finance за неспособность выполнять свои обязанности был урегулирован в июне 2015 года на сумму 10,24 миллиона долларов. [32]

В июле 2015 года FMA урегулировало гражданские иски по обвинению в вводящих в заблуждение и ложных заявлениях в проспектах и ​​рекламных объявлениях фирм против шести человек, связанных с группой компаний Hanover Finance , во внесудебном порядке в обмен на распределение 18 миллионов долларов среди инвесторов в обанкротившихся финансовых фирмах. [33]

Реформа [ править ]

Улей , исполнительное крыло Новой Зеландии здания парламента.

В ответ на крах правительство Новой Зеландии провело широкий спектр законодательных и нормативных реформ в финансовой отрасли. Основные изменения в законодательстве:

  • В области финансовых услуг были приняты Закон о финансовых консультантах 2008 года и Закон о поставщиках финансовых услуг (регистрация и разрешение споров) 2008 года , в которых консультационные услуги были повышены на профессиональном уровне, в том числе путем требования к консультантам соблюдать кодекс поведения. [34]
  • Закон об Управлении по финансовым рынкам 2011 года заменил Комиссию по ценным бумагам Управлением по финансовым рынкам (FMA) и наделил Управление правом принимать от имени инвесторов судебные иски против директоров, попечителей и аудиторов; проводить надзор за рынком; предотвращать структурирование продуктов во избежание надзора со стороны FMA; и возможность предупреждать о незатребованных предложениях с низким баллом. [35]
  • Закон KiwiSaver Поправка 2011 ввел усовершенствованный режим отчетности KiwiSaver поставщиков и создал уставные обязанности руководителей и попечитель поставщиков KiwiSaver. [36] Закон был частично ответом на разоблачение того, что менеджер Huljich Wealth Management использовал свои собственные деньги, чтобы пополнить средства инвесторов, чтобы скрыть инвестиционные убытки. [37]
  • Закон о доверительных управляющих по ценным бумагам и органах государственного надзора 2011 года создал новую систему лицензирования управляющих ценными бумагами и органов государственного надзора со стороны FMA и требует от доверительных управляющих сообщать в FMA о фактических или потенциальных нарушениях доверительных документов. [38]
  • Закон о ценных бумагах 1978 года был заменен Законом о поведении на финансовых рынках 2013 года . Одним из основных изменений была замена требований эмитентов финансовых продуктов о предоставлении проспекта эмиссии и инвестиционного отчета требованием о раскрытии единой информации о продукте со штрафами за вводящие в заблуждение или вводящие в заблуждение заявления. [39] Лидер Партии зеленых д-р Рассел Норман подверг критике закон, поскольку он усложнит привлечение к уголовной ответственности директоров финансовых компаний, вовлеченных в деятельность, аналогичную той, которая привела к краху. [39]
  • Принятие Закона о небанковских депозитариях 2013 года предоставило полномочия по усилению надзора и регулирования финансовых компаний; требования к независимым директорам, минимальные требования к капиталу и ограничения на количество разрешенных операций со связанными сторонами. [40]
  • Закон о компаниях Поправка № 4 2014 создан новые уголовные преступлений для: директоров, осуществляют полномочия или выполнять обязанности недобросовестно; директора, которые позволяют неплатежеспособным компаниям брать на себя долги. [41]

См. Также [ править ]

  • Схема гарантии розничных вкладов Crown
  • Bridgecorp Holdings
  • Марк Хотчин
  • South Canterbury Finance
  • Великая рецессия

Ссылки [ править ]

  1. ^ «Список замораживания - провалы финансовой отрасли» . Interest.co.nz. Ноября 2012 . Дата обращения 4 мая 2015 .
  2. ^ a b c d «Расследование неудач финансовой компании» . Парламент Новой Зеландии . Палата представителей. 11 октября 2011 . Дата обращения 4 мая 2015 .
  3. ^ «Отчет для министра финансов о работе пруденциального режима для небанковских депозитариев» (PDF) . Резервный банк Новой Зеландии . Правительство Новой Зеландии. Сентябрь 2013 . Дата обращения 4 мая 2015 .
  4. ^ Келси, Джейн (2015). Пожарное хозяйство . Веллингтон: BWB.
  5. ^ a b Дуглас, Элла; Лонт, Дэвид; Скотт, Том (31 октября 2014 г.). «Провал финансовой компании в Новой Зеландии в 2006–2009 гг .: предсказуемые неудачи?». Журнал современного бухгалтерского учета и экономики . 10 (3): 277. DOI : 10.1016 / j.jcae.2014.10.002 .
  6. ^ «Отчет для министра финансов о работе пруденциального режима для небанковских депозитариев» (PDF) . Резервный банк Новой Зеландии . Правительство Новой Зеландии. Сентябрь 2013 . Дата обращения 2 сентября 2015 .
  7. ^ Шарма, Умеш; Синха, Пареша (nd). «Крупное мошенничество в сфере финансовых услуг: перспектива структурирования» . Критические перспективы бухгалтерского учета . Дата обращения 5 мая 2014 .
  8. Рианна Моллой, Тони (25 ноября 2010 г.). «Расследование сбоев финансовой компании - Тони Моллой (Отчет независимого специалиста-консультанта - окончательный)» . Парламент Новой Зеландии . Дата обращения 14 мая 2015 .
  9. ↑ Кэссиди, Джули (11 декабря 2013 г.). «Пробудите Новую Зеландию: Реформа обязанностей директоров в ответ на GFC» (PDF) . AUT Researchgateway . Оклендский технологический университет . Дата обращения 5 мая 2015 .
  10. ^ а б Ву, Сяоцзин; Мальтус, Сью (август 2012 г.). «Роль операций со связанными сторонами в банкротстве новозеландских финансовых компаний» (PDF) . Технологический институт Нельсона Мальборо . Технологический институт Нельсона Мальборо . Дата обращения 5 мая 2015 .
  11. ^ НБР персонала (23 марта 2009). «Попечители разобрались с крахом финансовой компании» . National Business Review . nbr.co.nz . Дата обращения 5 мая 2015 .
  12. ^ Yahanpath, Ноэль; Кавана, Джон (9 августа 2011 г.). "Причины краха новозеландской финансовой компании: краткий обзор". Сеть исследований в области социальных наук . DOI : 10.2139 / ssrn.1906923 . SSRN 1906923 . 
  13. ^ Боллард, Алан (2010). Кризис: один управляющий центрального банка и глобальный финансовый крах . Окленд: издательство Оклендского университета.
  14. ^ Кидсон, Салли (16 декабря 2009). «Истцы Bridgecorp задолжали 3,2 миллиона долларов» . Нельсон Мэйл . stuff.co.nz . Проверено 4 сентября 2015 года .
  15. ↑ Филд, Тони (18 мая 2012 г.). «Шесть с половиной лет тюрьмы для директора Bridgecorp» . 3Новости . 3news.co.nz . Проверено 4 сентября 2015 года .
  16. ^ a b Мейс, Уильям (20 мая 2010 г.). «Инвесторы разочарованы приговором основателя Blue Chip» . Почта Доминиона . stuff.co.nz . Проверено 4 сентября 2015 года .
  17. ^ «Казначейство: Внедрение и управление схемой гарантирования розничных вкладов Crown» (PDF) . Управление Генерального аудитора . Правительство Новой Зеландии. Сентябрь 2011 . Дата обращения 1 мая 2015 .
  18. ^ a b «Отчет о состоянии» (PDF) . Управление по борьбе с серьезным мошенничеством . Правительство Новой Зеландии. 30 января 2015 . Дата обращения 4 мая 2015 .
  19. ^ Краузе, Ник; Мейс, Уильям (2 сентября 2011 г.). «Директора Nathans Finance заключены в тюрьму» . Stuff.co.nz . Дата обращения 5 мая 2015 .
  20. ↑ Флетчер, Хэмиш (31 августа 2012 г.). "Директора Capital + Merchant заключены в тюрьму" . The New Zealand Herald . Дата обращения 5 мая 2015 .
  21. ^ "Беспощадный режиссер Род Петричевич заключен в тюрьму" . Stuff.co.nz. 26 апреля 2012 . Проверено 22 января 2017 года .
  22. ^ "Руст получает шесть с половиной лет тюрьмы" . Stuff.co.nz. 18 мая 2012 . Проверено 22 января 2017 года .
  23. ^ a b О'Салливан, Фрэн (15 октября 2014 г.). «Жизненно важный свидетель пропал без вести по делу СКФ» . The New Zealand Herald . Дата обращения 4 мая 2015 .
  24. ^ а б "Р против Салливана" (PDF) . [2014] NZHC 2500. Министерство юстиции. 14 октября 2014 . Дата обращения 4 мая 2015 .
  25. ^ SFO (30 апреля 2013 г.). "SFO завершает расследование финансовой компании" . Scoop.co.nz . Дата обращения 5 мая 2015 .
  26. ^ SFO / FMA v David Ross 15 ноября 2013 DC Веллингтон, CRI-2013-085-007462.
  27. ↑ Флетчер, Хэмиш (12 марта 2014 г.). «Управляющий Bridgecorp заключил сделку по урегулированию спора на сумму 18,9 млн долларов» . The New Zealand Herald . Дата обращения 3 сентября 2015 .
  28. ↑ Флетчер, Хэмиш (24 февраля 2014 г.). «Ломбардное дело закрыто - достигнута договоренность в размере 10 млн долларов» . The New Zealand Herald . Дата обращения 3 сентября 2015 .
  29. ^ "Расчет на 18,5 миллионов долларов по Capital + Merchant Finance" . Министерство бизнеса, инноваций и занятости . Правительство Новой Зеландии. 26 июля 2014 . Дата обращения 3 сентября 2015 .
  30. ↑ Флетчер, Хэмиш (12 августа 2014 г.). «Стратегические инвесторы получают первую выплату по расчетам» . The New Zealand Herald . Дата обращения 3 сентября 2015 .
  31. ↑ Флетчер, Хэмиш (19 сентября 2014 г.). «Приемники Belgrave получают от директора 8,6 млн долларов, но без процентов» . The New Zealand Herald . Дата обращения 3 сентября 2015 .
  32. ↑ Флетчер, Хэмиш (8 июня 2015 г.). «Инвесторы Dominion Finance получают выплату в размере 10 миллионов долларов» . The New Zealand Herald . Дата обращения 3 сентября 2015 .
  33. ^ "FMA рассчитывается с директорами и промоутерами Hanover Finance на 18 миллионов долларов" . The New Zealand Herald . 6 июля 2015 . Дата обращения 3 сентября 2015 .
  34. ^ «Руководство по регулированию финансовых услуг Новой Зеландии - Закон о финансовых консультантах 2008 г.» (PDF) . Баддл Финдли . Ноября 2010 . Дата обращения 4 мая 2015 .
  35. ↑ О'Салливан, Фрэн (11 мая 2011 г.). «Кроткий стиль скрывает железную волю» . The New Zealand Herald . Дата обращения 14 мая 2015 .
  36. ^ "Закон о внесении поправок в KiwiSaver 2011" . Законодательство Новой Зеландии . 1 января 2014 г.
  37. ^ «Законопроект о поправке к Kiwisaver - Третье чтение» . Парламент . Палата представителей. 7 Апрель 2011 . Проверено 31 августа 2015 года .
  38. ^ «Вступает в силу Закон о доверительных управляющих и надзорных органах» . Управление финансовых рынков . 30 сентября 2011 . Проверено 1 сентября 2015 года .
  39. ^ a b «Закон о поведении на финансовых рынках, Закон о финансовых рынках (отмены и поправки) - Третье чтение» . Парламент . Палата представителей. 27 августа 2013 . Дата обращения 4 мая 2015 .
  40. ^ "Закон о небанковских депозитариях 2013" . Законодательство Новой Зеландии . Правительство Новой Зеландии. 3 декабря 2013 . Дата обращения 4 мая 2015 .
  41. ^ «Закон о поправках к закону о компаниях и товариществах с ограниченной ответственностью разделен и принят в закон» . Рассел МакВиг . 27 июня 2014 . Дата обращения 5 мая 2015 .