Из Википедии, бесплатной энциклопедии
Перейти к навигации Перейти к поиску

Управление финансовых услуг
Financial Services Authority.svg
Обзор агентства
СформированДекабрь 2001 г.
Растворенныйапрель 2013
Замещающее агентство
Юрисдикцияобъединенное Королевство
Штаб-квартира25 Северная колоннада в
Лондоне, Великобритания
Сотрудники3 801
Руководитель агентства
Интернет сайтwww.fsa.gov.uk

Financial Services Authority ( FSA ) была квази-судебный орган , ответственный за регулирование в сфере финансовых услуг в Соединенном Королевстве в период с 2001 по 2013 год он был основан как Советом по ценным бумагам и инвестициям ( SIB был назначен) в 1985 году его борту от казначейства , хотя она действовала независимо от правительства. Он был структурирован как компания с ограниченной ответственностью и полностью финансировалась за счет комиссионных, взимаемых с индустрии финансовых услуг. [1] [2]

Из-за предполагаемой несостоятельности банков во время финансового кризиса 2007–2008 годов правительство Великобритании приняло решение реструктурировать финансовое регулирование и отменить FSA. [3] На 19 декабря 2012 года, Закон о финансовых услуг 2012 получил королевскую санкцию , отменяя FSA с 1 апреля 2013 г. В его обязанности затем были разделены между двумя новыми учреждениями: финансового поведения администрации и Prudential Regulation Authority от Банка Англия .

До его упразднения лорд Тернер из Ecchinswell был председателем FSA [4], а Гектор Сантс был генеральным директором до конца июня 2012 года, объявив о своей отставке 16 марта 2012 года [5].

Главный офис находился в Кэнэри-Уорф , Лондон, еще один офис - в Эдинбурге . Выступая в качестве компетентного органа по листингу акций на фондовой бирже, он назывался Управлением по листингу Великобритании ( UKLA ) [6] и вел Официальный список .

История [ править ]

SIB [ править ]

Главный вход - Северная колоннада, 25 ( Кэнэри-Уорф , Лондон) - здание FSA

Securities and Investments Board Ltd ("SIB") была учреждена 7 июня 1985 года по инициативе министра финансов Великобритании , который был единственным членом компании и делегировал ей определенные законодательные регулирующие полномочия в соответствии с тогдашней финансовой службой. Закон 1986 года. Он имел юридическую форму компании с ограниченной ответственностью (номер 01920623). После серии скандалов в 1990-х годах, кульминацией которых стал крах Barings Bank , возникло желание положить конец саморегулированию отрасли финансовых услуг и консолидировать регулирующие обязанности, которые были разделены между несколькими регулирующими органами.

SIB отменил признание Ассоциации регуляторов финансовых посредников, менеджеров и брокеров (FIMBRA) в качестве саморегулируемой организации (SRO) в Соединенном Королевстве в июне 1994 года, с учетом переходного периода свертывания для обеспечения непрерывности регулирования. в то время как участники перешли в Управление личных инвестиций (PIA), которое, в свою очередь, было включено.

FSA [ править ]

Название Совета по ценным бумагам и инвестициям было изменено на Управление финансовых услуг 28 октября 1997 года, и оно начало осуществлять предусмотренные законом полномочия, предоставленные ему Законом о финансовых услугах и рынках 2000 года, который заменил предыдущее законодательство и вступил в силу 1 декабря 2001 года. В то время FSA также взяло на себя роль Управления по ценным бумагам и фьючерсам (SFA), которое было саморегулируемой организацией, ответственной за надзор за торговлей акциями и фьючерсами в Великобритании. [7]

Помимо регулирования банков, страховых компаний и финансовых консультантов, FSA регулировало ипотечный бизнес с 31 октября 2004 года, а с 14 января 2005 года - посредников по общему страхованию (за исключением страхования путешествий).

Отмена [ править ]

На 16 июня 2010 года канцлер казначейства , Джордж Осборн объявил о планах по отмене FSA и отдельных его обязанности между количеством новых учреждений и Банка Англии . Управление финансового поведения будет отвечать за контроль финансовой деятельности города и банковской системы. [8] Новый орган пруденциального регулирования будет осуществлять пруденциальное регулирование финансовых компаний, включая банки, инвестиционные банки, строительные общества и страховые компании. [8]

19 декабря 2012 года Закон о финансовых услугах 2012 года получил королевское одобрение и вступил в силу 1 апреля 2013 года. [9] Закон создал новую нормативную базу для финансовых услуг и отменил FSA. [9] В частности, Закон возложил на Банк Англии ответственность за финансовую стабильность, объединив макро- и микропруденциальное регулирование, и создал новую регулирующую структуру, состоящую из Комитета по финансовой политике Банка Англии, Управления пруденциального регулирования и Управления финансового поведения. . [9]

Подразделение финансовых возможностей FSA отделилось от организации в 2010 году и стало известно как Money Advice Service .

Действия [ править ]

Сфера [ править ]

Компании, вовлеченные в любой из следующих видов деятельности, должны были регулироваться FSA.

  • Прием депозитов
  • Выпуск электронных денег
  • Заключение или исполнение договоров страхования в качестве принципала
  • Работа с инвестициями (в качестве принципала или агента)
  • Организация сделок с инвестициями, регулируемые ипотечные контракты, планы ипотечного ведения бизнеса, планы возврата жилья или планы покупки жилья
  • Управление инвестициями
  • Содействие в администрировании и исполнении договора страхования
  • Защита и управление инвестициями
  • Отправка дематериализованных инструкций
  • Создание и т. Д. Схем коллективного инвестирования , индивидуальных пенсионных схем или пенсионных схем заинтересованных сторон
  • Консультации по инвестициям, регулируемым ипотечным договорам, регулируемым планам возврата жилья или регулируемым планам покупки жилья
  • Деятельность страхового рынка Ллойда
  • Заключение и выполнение плана похорон, регулируемого ипотечного договора, плана возврата жилья или плана покупки дома
  • Согласие на выполнение большей части вышеуказанных действий

С 14 января 2005 года FSA также регулировало автомобильную промышленность, применительно к случаям, когда страховые продукты продавались вместе с покупкой автомобиля. Это постановление, которое охватило около 5 000 автодилеров, в значительной степени сосредоточилось на принципах FSA «Справедливое отношение к клиентам» [10] , которые должны были отражать стиль торговли автодилеров.

Уставные цели [ править ]

25 Северная колоннада

Закон о финансовых услугах и рынках 2000 г. наложил на FSA четыре уставные задачи:

  • доверие рынка : поддержание доверия к финансовой системе;
  • финансовая стабильность : содействие защите и повышению стабильности финансовой системы Великобритании;
  • защита потребителей : обеспечение соответствующей степени защиты потребителей; и
  • сокращение финансовых преступлений : снижение степени возможного использования бизнеса, осуществляемого регулируемым лицом, в целях, связанных с финансовыми преступлениями.

Закон о финансовых услугах 2010 года, принятый парламентом 8 апреля 2010 года, поставил FSA дополнительную уставную цель « Содействие защите и повышению стабильности финансовой системы Великобритании » и снял задачу информирования общественности . [11]

Нормативные принципы [ править ]

Уставные цели были поддержаны набором принципов надлежащего регулирования, которые FSA должно было учитывать при выполнении своих функций. Это были:

  • эффективность и экономичность : необходимость использования ресурсов наиболее эффективным и экономичным образом.
  • роль руководства : высшее руководство фирмы несет ответственность за ее деятельность и за обеспечение соответствия ее бизнеса нормативным требованиям. Этот принцип разработан для защиты от ненужного вмешательства FSA в бизнес компаний и требует, чтобы высшее руководство отвечало за управление рисками и контроль внутри компаний. Соответственно, фирмы должны проявлять разумную осторожность, чтобы четко указать, кто и за какие обязанности несет ответственность, и обеспечить возможность надлежащего мониторинга и контроля за деятельностью фирмы.
  • соразмерность : ограничения, которые FSA налагает на отрасль, должны быть пропорциональны выгодам, которые ожидается получить в результате этих ограничений. Вынося суждения в этой области, FSA принимает во внимание затраты для фирм и потребителей. Одним из основных методов, которые они используют, является анализ затрат и выгод предлагаемых нормативных требований. Такой подход проявляется, в частности, в различных нормативных требованиях, применяемых к оптовым и розничным рынкам.
  • инновации : желательность содействия инновациям в связи с регулируемой деятельностью. Например, предоставление возможностей для использования различных средств соблюдения требований, чтобы не ограничивать участников рынка необоснованно в отношении запуска новых финансовых продуктов и услуг.
  • международный характер : в том числе желательность сохранения конкурентоспособности Великобритании. FSA принимает во внимание международные аспекты многих финансовых операций и конкурентоспособность Великобритании. Это предполагает сотрудничество с зарубежными регулирующими органами как для согласования международных стандартов, так и для эффективного мониторинга глобальных фирм и рынков.
  • конкуренция : необходимость минимизировать неблагоприятные последствия для конкуренции, которые могут возникнуть в результате деятельности FSA, и желательность содействия конкуренции между фирмами, которые оно регулирует. Это позволяет избежать ненужных нормативных барьеров для входа на рынок или расширения бизнеса. Соображения о конкуренции и инновациях играют ключевую роль в анализе затрат и выгод FSA. В соответствии с Законом о финансовых услугах и рынках Казначейство, Управление добросовестной торговли и Комиссия по конкуренции - все они должны играть определенную роль в рассмотрении воздействия правил и практики FSA на конкуренцию.

Розничные потребители [ править ]

FSA уделяло приоритетное внимание обеспечению более эффективной работы розничных рынков финансовых продуктов и услуг и, таким образом, помощи розничным потребителям в заключении справедливой сделки. За несколько лет FSA разработало работу, направленную на повышение уровня доверия и возможностей потребителей. С 2004 года эта работа описывалась как национальная стратегия [12] по наращиванию финансового потенциала Великобритании. Эта программа была сопоставима со стратегиями финансового образования и повышения грамотности в других странах ОЭСР , включая Соединенные Штаты.

В июне 2006 года FSA разработало программу обзора розничной торговли (RDR), которая, как они утверждали, повысила доверие потребителей к рынку розничных инвестиций. RDR вступил в силу 31 декабря 2012 года. [13]

Ожидается, что RDR окажут значительное влияние на способы предоставления финансовых услуг розничным инвесторам в Великобритании. [14] Основной механизм предоставления финансовых услуг розничным клиентам осуществляется через примерно 30 000 финансовых посредников (ФИ), которые уполномочены и регулируются FSA. Ожидается, что они несут на себе основную тяжесть силы RDR. Ключевые элементы RDR:

  1. Независимый совет действительно независим и отражает потребности инвесторов.
  2. Люди могут четко определить и понять предлагаемую им услугу.
  3. Комиссионная предвзятость удалена из системы, а рекомендации консультантов не зависят от поставщиков продуктов.
  4. Инвесторы заранее знают, сколько будет стоить консультация и как они будут за нее платить.
  5. Все консультанты по инвестициям будут иметь квалификацию нового, более высокого уровня, который будет считаться эквивалентным первому году обучения [15]

Ожидается, что сочетание этих факторов значительно снизит прибыльность многих практик FI. [16] В ожидании введения в действие новой нормативной среды отраслевой ландшафт претерпевает значительные изменения. Несмотря на то, что многие в отрасли считаются плохо подготовленными к вступающим в силу изменениям [17], наиболее значительными идентифицируемыми тенденциями являются:

  1. Консолидаторы скупают небольшие фирмы финансовых организаций в результате более высокого порога квалификации и понижающего давления на прибыльность в результате RDR - E&Y оценивает, что количество зарегистрированных физических лиц сократится с 30 000 до 20 000 в течение следующих 5 лет. [18]
  2. IFA используют концепцию закрытого счета - действующие супермаркеты фондов и компании по страхованию жизни в ответ запускают свои собственные платформы Wrap. [19]
  3. IFA быстро переходят от традиционного инвестиционного решения для клиентов: рекомендуют портфель схем коллективных инвестиций, в основном ориентированных на акционерный капитал ( паевые трасты и OEIC ) и получающие начальную и ежегодную комиссию за продление от поставщика фонда, к модели аутсорсинга: рекомендуют клиентам назначать дискреционный управляющий фондом для управления портфелем (-ами) клиента и взимания с клиента годовой комиссии за надзор. Недавнее исследование показало, что 89% IFA рассматривают возможность передачи на аутсорсинг дискреционным менеджерам в результате RDR. [20]
  4. Несколько новых участников делают важные шаги на этом рынке [21] [22] за счет существующих групп фондов, ориентированных на розничную торговлю, таких как Schroders , Gartmore , Fidelity Investments и т. Д. [23] Крупные дискреционные управляющие фондами находят это трудно адаптировать свои бизнес-модели к этим изменениям, учитывая, что небольшой средний размер портфеля лучше подходит [24] для решений с несколькими менеджерами (портфель фондов), [25] через платформы для упаковки, когда эти управляющие фондами, как правило, предпочитают сохранить хранение и инвестировать в прямые акции. [26]

Положения 2009 г. [ править ]

Правила о платежных услугах 2009 вступили в силу 1 ноября 2009 года [27] и возложили на банки бремя доказывания халатности держателя дебетовых и кредитных карт в случаях спорных платежей. [28] FSA заявило, что «банк, строительный кооператив или компания, выпускающая кредитные карты, должны доказать, что транзакция была проведена вами, и не было сбоев в процедурах или технических трудностей», прежде чем отказаться от ответственности.

В тот же день вступил в силу Режим банковского поведения. [29] Он применяется к регулируемой деятельности по приему депозитов и заменяет не связанные с кредитованием аспекты Банковского кодекса и Делового банковского кодекса (отраслевые коды, которые контролировались Советом по стандартам банковского кодекса).

Организация [ править ]

Управление и подотчетность [ править ]

FSA не подотчетно министрам финансов или парламенту, что подтвердил Гектор Сантс на заседании специального комитета казначейства 9 марта 2011 года. Сантс сказал председателю TSC Эндрю Тайри, что парламенту необходимо принять законодательные акты, чтобы лишить FSA статуса неподотчетности. Это дополнительно подтвердил член парламента Марка Гарнье, который, комментируя негативную реакцию FSA на отчет Специального комитета казначейства (TSC) о RDR, заявил, что, если FSA решит игнорировать TSC, они ничего не смогут с этим поделать.

Он был оперативно независим от правительства и полностью финансировался регулируемыми им фирмами за счет штрафов, сборов и обязательных сборов. Его Совет состоял из председателя, главного исполнительного директора, главного операционного директора, двух управляющих директоров и 9 неисполнительных директоров (включая ведущего неисполнительного члена, заместителя председателя), выбранных и подлежащих отстранению от должности HM. Казначейство . Среди них заместитель губернатора по финансовой стабильности Банка Англии был « по должности » член Совета директоров.

Совет принял решение об общей политике, при этом повседневные решения и управление персоналом находились в сфере ответственности Исполнительного директора. Он был разделен на три секции, каждая из которых возглавлялась управляющим директором и несла ответственность за один из следующих секторов: розничные рынки, оптовые и институциональные рынки, а также регулирующие услуги.

Его регулирующие решения могут быть обжалованы в Трибунале по финансовым услугам и рынкам .

Казначейство Ее Величества определило объем деятельности, которая должна регулироваться, но FSA должно было решить, какую форму должен принять режим регулирования в отношении любой конкретной деятельности.

Совет потребителей финансовых услуг также предоставил FSA рекомендации относительно интересов и проблем потребителей. [30] Эта панель назвала себя «Независимым голосом потребителей финансовых услуг». Члены комиссии были назначены и могли быть уволены FSA, и электронные письма им направлялись персоналу FSA. Комиссия потребителей финансовых услуг не рассматривала индивидуальные жалобы потребителей.

Доска [ править ]

Лорд Тернер , председатель Управления финансовых услуг.

Управление FSA осуществлялось Правлением, назначенным Казначейством Ее Величества . Членами Совета на момент упразднения были:

  • Адэр Тернер - исполнительный председатель
  • Заместитель председателя - вакантный после отставки сэра Джеймса Кросби
  • Эндрю Бейли - управляющий директор Prudential Business Unit
  • Мартин Уитли - управляющий директор подразделения Conduct Business Unit
  • Лесли Титкомб - Исполняющий обязанности главного операционного директора, FSA
  • Кэролин Фэйрбэрн - Неисполнительный член совета директоров FSA, директор по стратегии и развитию ITV plc
  • Питер Фишер - Неисполнительный член совета директоров FSA, управляющий директор BlackRock
  • Брайан Фланаган - Неисполнительный член совета директоров FSA, бывший вице-президент Mars Inc.
  • Карин Форсеке - Неисполнительный совет директоров FSA, бывший генеральный директор Carnegie Investment Bank AB
  • Сэр Джон Гиев - Неисполнительный член Совета FSA, заместитель управляющего, Финансовая стабильность Банка Англии
  • Профессор Дэвид Майлз - неисполнительный член совета директоров FSA, управляющий директор и главный экономист в Великобритании в Morgan Stanley
  • Майкл Слэк - неисполнительный совет директоров FSA, директор Британской ассоциации страховых брокеров
  • Хью Стивенсон - Неисполнительный член Совета FSA, председатель FSA Pension Plan Trustee Ltd
  • Мик Макэтир - Неисполнительный член совета директоров FSA, директор Центра финансовой доступности.


Критика [ править ]

FSA редко бралось за дела с более широкими последствиями. Например, тысячи потребителей обратились в службу финансового омбудсмена с жалобами на страхование защиты платежей (PPI) и банковские сборы . Однако, несмотря на установление проблемы с продажей PPI, [31] [32] [33] FSA приняло эффективные меры против очень небольшого числа фирм в случае PPI, и именно Управление добросовестной торговли (OFT) наконец, взял на себя более широкую роль в случае банковских сборов. FSA и FOS разместили в своей совместной организации сотрудников, которые будут консультировать по более широким вопросам. Поэтому удивительно, что произошло так мало действий. [ необходима цитата ]

FSA в своем внутреннем отчете по устранению краха доверия клиентов Northern Rock Plc назвало себя неадекватным. [34] Сообщалось, что для предотвращения повторения такой ситуации FSA рассматривало возможность разрешить банку откладывать раскрытие информации общественности, когда он сталкивается с финансовыми трудностями. [35]

FSA подверглось критике в заключительном отчете Европейского парламента по расследованию кризиса Общества справедливого страхования жизни. [36] Широко сообщается, что долгожданное расследование парламентского омбудсмена по поводу того, как правительство действует в отношении Equitable Life, не менее язвительно относится к тому, как FSA рассматривает это дело [37].

FSA проигнорировало предупреждающие сигналы от строительного общества Northern Rock и продолжало разрешать банку работать без программы снижения рисков в течение нескольких месяцев до краха банка. [38]

Некоторые члены сообщества IFA критиковали FSA за увеличение комиссий, взимаемых с фирм, и за предполагаемое ретроактивное применение текущих стандартов к исторической деловой практике. [ необходима цитата ]

Воспринимается отсутствие действий со стороны FSA во многих случаях, и утверждения о регуляторного захвата привело к его прозвище фундаментально лежачем орган по Private Eye журнала.

FSA не имело юридической возможности обойти закон, но при этом скрывалось за секретным юридическим заключением, касающимся полного лишения практикующих юристов законных прав в отношении их способности использовать длительную защиту от устаревших требований.

Регулирование FSA также часто считалось скорее реактивным, чем упреждающим. [ необходима цитата ] В 2004–05 годах АФН активно участвовало в репрессиях против финансовых консультационных фирм, которые участвовали в продаже инвестиционных фондов с разделенной капитализацией и облигаций пропасти, с некоторым успехом в восстановлении общественного доверия. [ необходима цитата ] . Однако, несмотря на резкую критику инвестиционных фондов с разделенной капитализацией, в 2007 году он внезапно прекратил расследование. [39] Там, где его полномочия были значительно хуже, так это в активном выявлении и исследовании возможных будущих проблем, вызывающих озабоченность, и их соответствующем решении. [ необходима цитата ]

Также были подняты вопросы о компетентности сотрудников АФН. [40]

В 2005 году FSA проигнорировало предупреждения Тони Ширера (тогдашнего исполнительного директора Singer & Friedlander ) о законности транзакций, которые он видел в финансовых отчетах Kaupthing . FSA одобрило слияние Kaupthing с компанией Singer & Friedlander , которая стала ключевым игроком в споре с Icesave . Великобритания применила законы о национальной безопасности, чтобы обезопасить средства Icesave.

Состав правления FSA, как представляется, состоял в основном из представителей индустрии финансовых услуг и профессиональных государственных служащих. Не было представителей потребительских групп. Поскольку FSA было создано в результате критики саморегулируемого характера отрасли финансовых услуг, наличие независимого органа, укомплектованного в основном представителями той же отрасли, может быть воспринято как не обеспечивающее никаких дополнительных преимуществ для потребителей.

Хотя одной из основных обязанностей FSA была защита потребителей, FSA активно пыталось обеспечить анонимность компаний, когда они были вовлечены в деятельность по неправильной продаже, предпочитая встать на сторону компаний, которые были признаны виновными, а не потребителей. [41] [42]

Наиболее очевидно это проявилось в случае, известном как LAUTRO 19, где FSA выявило 19 страховщиков, которые нарушили свои договорные гарантии, использовав неверные сборы для расчета премий по полисам ипотечных пожертвований. Этот просчет привел к огромному ущербу для потребителей, а также к огромным и не поддающимся количественной оценке расходам для консультантов, которые невольно продавали эти продукты. FSA решительно отказался публично называть негодяя компаний и потратил 100,000s на оплату юридических услуг для сруба усилия Информационного комиссара, который пришел к выводу, что наименования компаний было бы в интересах общества.

В ноябре 2008 года было объявлено, что, несмотря на очевидные неудачи FSA в эффективном регулировании индустрии финансовых услуг, сотрудники FSA будут получать бонусы. [43] 31 мая 2008 года The Times подтвердила, что сотрудники FSA получили 20 миллионов фунтов стерлингов в виде бонусов за 2008/09 год, что на 40% больше, чем в предыдущем году. [44]

11 февраля 2009 года заместитель председателя FSA сэр Джеймс Кросби подал в отставку после того, как выяснилось, что он уволил осведомителя , Пола Мура, который предупреждал об опасной практике кредитования в HBOS, когда он отвечал за регулирование рисков. [45]

Лорд Адэр Тернер, тогдашний председатель FSA, защищал действия регулирующего органа в шоу Эндрю Марра BBC 13 февраля 2009 года. Его комментарии заключались в том, что другие регулирующие органы во всем мире, которые имеют множество различных структур и которые воспринимаются ни сильное, ни легкое прикосновение также не смогли предсказать экономический коллапс. Как и другие регулирующие органы, FSA потерпело неудачу в интеллектуальном плане, слишком сосредоточившись на процессах и процедурах, а не на более широкой экономической картине. В ответ на вопрос, почему сэр Джеймс Кросби был назначен заместителем председателя, когда его банк HBOS был отмечен FSA как использующий рискованные методы кредитования, лорд Тернер сказал, что у них есть файлы почти по каждому финансовому учреждению, указывающие степень риска.[46]

Тернер столкнулся с дальнейшей критикой со стороны Специального комитета казначейства 25 февраля 2009 года, особенно за неспособность выявить или принять меры в отношении необдуманного кредитования со стороны банков до того, как случился кризис 2008 года. Он возложил большую часть вины на тогдашних политиков за то, что они заставили FSA принудить FSA к «легкому» регулированию. [47]

17 апреля 2009 года информатор (бывший сотрудник FSA) утверждал, что FSA закрыло глаза на резкий рост покупок оптовых кредитов, взятых различными британскими строительными обществами с 2005 года. АФН опровергло эти утверждения: «Это не разоблачение, это зеленые чернила», - сказал представитель. «Обвинения представляют собой фарраго лжи, искажений и полуправды, сделанных явно недовольным бывшим сотрудником, у которого явно есть топор, который нужно заткнуть. Это не рисует реалистичную картину нашего надзора за строительными обществами». [48]

18 августа 2012 года Специальный комитет Казначейства раскритиковал FSA за плохое соблюдение правил установления ставок LIBOR . [49]

Больше правил, основанных на принципах [ править ]

Были предположения, что FSA задушило отрасль финансовых услуг Великобритании за счет чрезмерного регулирования после просочившегося письма премьер-министра Тони Блэра в 2005 году. Этот инцидент заставил Каллума Маккарти , тогдашнего исполнительного директора FSA, официально написать премьер-министру с просьбой ему либо объяснить свое мнение, либо отказаться от него. [50]

Критика премьер-министра была расценена как особенно неожиданная, поскольку легкое финансовое регулирование FSA обычно пользовалось популярностью среди банков и финансовых учреждений по сравнению с более жестким регулированием на основе правил, используемым Комиссией по ценным бумагам и биржам США и другими европейскими регулирующими органами. ; [51] В отличие от этого, большинство критиков FSA обвиняли его в подстрекательстве регуляторной «гонки ко дну», направленной на привлечение иностранных компаний в ущерб защите потребителей. [52]

FSA возражает, что его переход от регулирования, основанного на правилах, к регулированию, основанному на более принципах, не только не ослабляет его цели защиты потребителей, но на самом деле может усилить их: « Наши принципы - это правила. Мы можем принимать меры по обеспечению соблюдения на их основе; мы уже сделали это; и мы намерены делать это в большей степени там, где это уместно ». [53] Например, принудительные меры, принятые в конце 2006 года против фирм, неправильно продающих страховку защиты платежей, были основаны на нарушении ими шестой принцип Принципов ведения бизнеса FSA, вместо того, чтобы требовать использования сложных технических регламентов, которые многие в сфере финансовых услуг считают обременительными. [54]

Дела о принудительном исполнении [ править ]

FSA критиковали за якобы слабую программу правоприменения. [55] [56] [57] Например, хотя FSMA запрещает инсайдерскую торговлю , FSA успешно возбудило только два дела, связанных с инсайдерской сделкой, оба с участием ответчиков, которые не оспаривали обвинения. [58] Аналогичным образом, с 2001 года FSA требовало штрафов за инсайдерскую торговлю только восемь раз против физических и юридических лиц, [59] несмотря на собственные исследования FSA, показывающие, что необъяснимые колебания цен происходят до примерно 25 процентов всех объявлений о слияниях корпораций в Великобритании . [60]

После скандала, связанного с инсайдерской торговлей HBOS, 6 мая 2008 года FSA сообщило депутатам, что они планируют более эффективно пресекать инсайдерскую торговлю и что результаты их усилий будут видны в 2008/09 году [61] 22 июня Daily Telegraph сообщил, что FSA завершило их дело в инсайдерской торговле HBOS и никаких действий предпринято не будет. [62] 26 июня председатель HBOS заявил, что «есть веские основания полагать, что Великобритания исключительно плохо справляется с преступлениями среди белых воротничков ». [63]

Однако 29 июля 2008 года было объявлено, что полиция, действуя на основании информации, предоставленной FSA, арестовала работников UBS и JP Morgan Cazenove по обвинению в инсайдерской сделке, и что это уже третий случай за неделю. [64] Через год после того, как кризис субстандартного ипотечного кредитования стал известен во всем мире, FSA взимало рекордные 900 000 фунтов стерлингов на IFA для продажи субстандартных ипотечных кредитов. [65]

Действия, связанные с кредитным кризисом 2007–2009 гг. [ Править ]

Некоторые наблюдатели сочли АФН слабым и бездействующим, позволяя безответственной банковской деятельности ускорить кредитный кризис, начавшийся в 2007 году и повлекший за собой сокращение жилищного рынка Великобритании и рост безработицы (особенно в финансовом и строительном секторах). публичное приобретение Northern Rock в середине февраля 2008 г. и поглощение HBOS компанией Lloyds TSB. 18 сентября 2008 года FSA объявило запрет на короткие продажи, чтобы снизить волатильность на сложных рынках до 16 января 2009 года. [66] [67]

Несомненно, FSA выполняло требования к капиталу банков неэффективно по сравнению с некоторыми другими странами. Например, сообщалось [68], что Австралийский банк Commonwealth Bank оценивается как имеющий 7,6% капитала первого уровня в соответствии с правилами Управления пруденциального регулирования Австралии , но это было бы измерено как 10,1%, если бы банк находился под юрисдикцией FSA. .

В марте 2009 года лорд Тернер опубликовал нормативный обзор мирового финансового кризиса. [69] Обзор в целом признает, что регулирование «легкого прикосновения» потерпело неудачу и что FSA должно сосредоточиться на макроэкономическом регулировании, а также на тщательной проверке отдельных компаний. В обзоре также предлагается трансграничное регулирование банков. Не было никаких дальнейших обещаний улучшить защиту потребителей или напрямую вмешаться в дела финансовых учреждений, которые плохо относятся к своим клиентам. По сообщениям, обзор был встречен с большим облегчением в Лондоне, где фирмы опасались «революции» в том, как они будут регулироваться. [70]

Логотип Управления финансовых услуг

См. Также [ править ]

  • Финансовое регулирование
  • Управление финансового поведения
  • Орган пруденциального регулирования
  • Комиссия по ценным бумагам

Ссылки [ править ]

  1. ^ "Кто мы?" . FSA.gov.uk . Проверено 9 апреля 2012 года .
  2. ^ "NDS.coi.gov.uk" . NDS.coi.gov.uk. Архивировано из оригинального 26 марта 2009 года . Проверено 9 августа 2011 года .
  3. ↑ Джордж Паркер и Брук Мастерс (16 июня 2010 г.). «Осборн отменяет FSA и укрепляет банк» . Financial Times .
  4. ↑ Лорд Тернер подтвердил, что председатель FSA в час нужды. Архивировано 23 сентября 2008 г. в Wayback Machine.
  5. ^ Мишель Абрего. «Главный исполнительный директор FSA Гектор Сантс уходит» . Советник по новой модели .
  6. ^ "FSA.gov.uk" . FSA.gov.uk . Проверено 9 августа 2011 года .
  7. ^ «История FSA» . Управление финансовых услуг.
  8. ^ а б Вина, Гонсало. «Великобритания отказывается от FSA в ходе крупнейшего капитального ремонта банковского регулирования с 1997 года» . Bloomberg BusinessWeek . Блумберг . Проверено 16 июня 2010 года .[ постоянная мертвая ссылка ]
  9. ^ a b c "Законопроект о финансовых услугах получает королевское одобрение" . HM Treasury. 19 декабря 2012 . Проверено 4 января 2013 года .
  10. ^ Веб-страница "Справедливое отношение к клиентам" . FSA . Проверено 9 августа 2011 года .
  11. ^ "Закон о финансовых услугах 2010" . Legislation.gov.uk . Проверено 9 августа 2011 года .
  12. ^ "Заключительная обложка" (PDF) . Проверено 9 августа 2011 года .
  13. ^ «Обзор розничного распределения, Управление финансовых услуг» . Fsa.gov.uk. 17 февраля 2009 . Проверено 9 августа 2011 года .
  14. ^ «Доказательства, представленные на парламентское расследование» . Проверено 4 июня 2011 года .
  15. ^ «Краткое руководство по розничному распространению» (PDF) . EA Consulting. [ постоянная мертвая ссылка ]
  16. ^ "Исследование Plimsoll Consulting" . Архивировано из оригинального 7 -го апреля 2011 года . Проверено 4 июня 2011 года .
  17. ^ «Статья, относящаяся к исследованию Defaqto» . Проверено 4 июня 2011 года .
  18. ^ "Ernst & Young отраслевое исследование" . Проверено 4 июня 2011 года .
  19. ^ "Статья пенсионного возраста о росте платформы Wrap" . Проверено 4 июня 2011 года .
  20. ^ "Вы-аутсорсинг-управление-инвестициями" . Денежный маркетинг . Проверено 4 июня 2011 года .
  21. ↑ Леви, Даниэль. "скачок-получает-набор-для-рдр" . Управляющий благосостоянием . Проверено 3 июня 2011 года .
  22. ^ Жирар, Симони. "Saltus-портфели-свидетели-увеличение-IFA-аутсорсинг" . Советник FT. Архивировано из оригинала 3 октября 2011 года . Проверено 3 июня 2011 года .
  23. ^ "Бутики выходят из тени" . Фонд Web.
  24. ^ «Мульти-менеджеры, чтобы процветать за счет фондовых групп» . Архивировано из оригинального 18 июня 2011 года . Проверено 4 июня 2011 года .
  25. ^ "Дискреционный справочник менеджера" . Проверено 4 июня 2011 года .
  26. ↑ Холт, Натали. «МРС все еще в отрицании» . Проверено 3 июня 2011 года .
  27. ^ FSA: Положения о платежных услугах 2009 г., вступающие в силу с 1 ноября 2009 г.
  28. ^ Ричард Эванс 17:55 BST, 15 октября 2009 г. Комментарии (15 октября 2009 г.). «Карточное мошенничество: теперь банки должны доказывать вашу вину, 12 февраля 2010 года» . Дейли телеграф . Лондон . Проверено 9 августа 2011 года .
  29. ^ FSA: The Banking Conduct Regime and the Banking Conduct of Business sourcebook (BCOBS), в силе с 1 ноября 2009 г.
  30. ^ Панель потребителей финансовых услуг - Наша работа. Архивировано 3 апреля 2008 г. в Wayback Machine.
  31. ^ «Обновление FSA по страхованию защиты платежей (PPI)» . Fsa.gov.uk. 4 ноября 2005 . Проверено 9 августа 2011 года .
  32. ↑ Ваше имя: (обязательно) (4 ноября 2005 г.). «Дело о расследовании OFT по страхованию защиты платежей сейчас слишком велико, - говорит Citizens Advice» . Citizensadvice.org.uk. Архивировано из оригинала 16 июля 2011 года . Проверено 9 августа 2011 года .
  33. ^ Citizens Advice Пресс - служба (19 октября 2006). «Совет граждан призывает к более быстрым действиям в отношении PPI» . Citizensadvice.org.uk. Архивировано из оригинала 16 июля 2011 года . Проверено 9 августа 2011 года .
  34. ^ Seib, Кристина (27 марта 2008). «Отчет FSA Northern Rock: осужденный, по его собственным словам, регулятор, который пропустил крах» . The Times . Архивировано из оригинального 23 сентября 2008 года . Проверено 21 февраля 2018 года .
  35. Перейти ↑ Griffiths, Katherine (22 июля 2008 г.). «FSA раскрывает планы банков по поиску тайного экстренного финансирования» . Дейли телеграф . Лондон . Проверено 9 августа 2011 года .
  36. ↑ Заключительный отчет Европейского парламента по расследованию кризиса Европейского парламента Общества справедливого страхования жизни , 25 мая 2007 г.
  37. ↑ Дейли, Джеймс (17 июля 2008 г.). «Правительство оспаривает порядок выплаты миллиардов справедливым страхователям» . Независимый . Лондон . Проверено 9 августа 2011 года .
  38. ↑ FSA разрешило Northern Rock нарушать правила. Архивировано 23 сентября 2008 г. в Wayback Machine.
  39. ↑ FSA завершило расследование скандала с раздельной капитализацией без скальпирования , The Times , 22 мая 2007 г.
  40. ↑ Регулятор, исцели себя , The Economist , 20 января 2005 г.
  41. ^ "УВЕДОМЛЕНИЕ И СОВЕТЫ О РЕШЕНИИ МОДЕЛИ] Версия 3" (PDF) . Архивировано из оригинального (PDF) 25 июля 2011 года . Проверено 9 августа 2011 года .
  42. ^ "УВЕДОМЛЕНИЕ И СОВЕТЫ О РЕШЕНИИ МОДЕЛИ] Версия 3" (PDF) . Архивировано из оригинального (PDF) 25 июля 2011 года . Проверено 9 августа 2011 года .
  43. ^ Киркап, Джеймс (3 ноября 2008). «Сотрудники FSA будут получать бонусы, несмотря на финансовый кризис» . Дейли телеграф . Лондон . Проверено 9 августа 2011 года .
  44. ^ Банковский сторожевой пёс «проваливает» 20 миллионов фунтов стерлингов в виде бонусов. Архивировано 12 июня 2011 года в Wayback Machine.
  45. ^ Грэм Уэрден, Саймон Бауэрс и Дебора Саммерс (11 февраля 2009 г.). «Сэр Джеймс Кросби уходит из FSA» . Хранитель . Лондон . Проверено 9 августа 2011 года .
  46. ^ Председатель FSA лорд Тернер: мы ошиблись, но мы сохраним наши бонусы. Архивировано 12 июня 2011 года в Wayback Machine.
  47. ^ Pratley, Nils (26 февраля 2009). «Прошлые неудачи догоняют FSA» . Хранитель . Лондон . Проверено 2 апреля 2010 года .
  48. ↑ Патрик Коллинсон и Тони Левен (17 апреля 2009 г.). «Строительные общества сталкиваются с ужасной правдой о периоде бума трат» . Хранитель . Лондон . Проверено 9 августа 2011 года .
  49. ^ "TSC критикует FSA за роль в скандале с Libor" . moneymarketing.co.uk .
  50. ^ Запрос свободы информации о раскрытии письма сэра Каллума Маккарти премьер-министру . FSA, 29 мая 2007 г.
  51. ^ Фирмы FTSE будут «соблюдать правила Великобритании» . BBC , 12 июня 2006 г.
  52. ↑ Речь председателя Комиссии по ценным бумагам и биржам: «Охотники и олень»: почему национальные регуляторы ценных бумаг должны сотрудничать в эпоху глобального инвестирования 16 ноября 2006 г.
  53. ^ Справедливое отношение к клиентам и регулирование, основанное на других принципах Клайв Брио, управляющий директор по розничным рынкам, FSA, 24 июля 2006 г.
  54. ↑ FSA оштрафовала компанию по продаже товаров на дому на 270 000 фунтов стерлингов за провалы продажи PPI FSA, 20 декабря 2006 г.
  55. ^ " ' Лондонская лазейка' оставляет США в разладе с FSA" . Financial Times . 7 июля 2008 . Проверено 9 августа 2011 года .
  56. ^ Как это все еще может случиться? , The Guardian , 18 января 2003 г.
  57. ^ ССА Начальник нанести ответный удар на критике архивируется 31 октября 2007 года в Wayback Machine , The Scotsman , 12 марта 2003 года
  58. ↑ Закон и рынок: влияние правоприменения. Архивировано 28 марта 2007 г. в Wayback Machine , Джон К. Кофе-младший.
  59. ^ FSA борется с инсайдерской торговлей, которая не происходит в Великобритании , Bloomberg , 11 июня 2007 г.
  60. ^ Измерение чистоты рынка , FSA, март 2006 г.
  61. ^ Jill Тринора (6 мая 2008). «Мы будем бороться с инсайдерскими сделками, - сообщает FSA депутатам» . Хранитель . Лондон . Проверено 9 августа 2011 года .
  62. ^ Кляйнман, Марк (22 июня 2008). «ССА признает поражение после зондирования HBOS» . Дейли телеграф . Лондон . Проверено 9 августа 2011 года .
  63. ↑ Филипп Инман в Эдинбурге (27 июня 2008 г.). «Великобритания слаба в борьбе с преступностью среди белых воротничков и короткими продажами, - говорит председатель HBOS» . Хранитель . Лондон . Проверено 9 августа 2011 года .
  64. ^ "Восемь арестованы в ходе расследования инсайдерской сделки FSA" . Yahoo! . Проверено 9 августа 2011 года .[ постоянная мертвая ссылка ]
  65. ^ «FSA взимает рекордный штраф за субстандартный кредит с Thinc» . Архивировано из оригинала 8 июля 2012 года . Проверено 22 апреля 2008 года .
  66. ^ «Заявление FSA о коротких позициях по финансовым акциям» . Управление финансовых услуг. 18 сентября 2008 . Проверено 21 февраля 2018 года .
  67. ^ "FSA вводит запрет на короткие продажи" . Новости BBC. 19 сентября 2008 . Проверено 2 апреля 2010 года .
  68. ^ «Бойд, Тони,« Идея капитала », 21 октября 2008 г.» . Деловой зритель . Проверено 9 августа 2011 года .
  69. ^ «Обзор Тернера: ответ регулирующих органов на мировой банковский кризис» (PDF) . Проверено 9 августа 2011 года .
  70. ^ "Рельеф города, поскольку Тернер избегает революции" . Financial Times . 18 марта 2009 . Проверено 9 августа 2011 года .

Внешние ссылки [ править ]

  • Официальный веб-сайт
  • Денежная консультация
  • Обеспокоенность осведомителей HBOS по поводу FSA 10 февраля 2009 г.
  • Временный комитет Европейского парламента по расследованию кризиса Общества справедливого обеспечения жизни
  • The Herald: Northern Rock будет национализирован 18 февраля 2008 г.
  • Телеграф: Национализация Northern Rock - правильное решение 18 февраля 2008 г.
  • BBC News: городской надзор пересматривает правила расследования 19 июля 2005 г.
  • BBC News: FSA подвергается критике после выступления Блэра 6 июня 2005 г.
  • Лоуренс А. Каннингем, Рецепт отказаться от риторики о «системах, основанных на принципах» в корпоративном праве, регулировании ценных бумаг и бухгалтерском учете (2007)
  • Кристи Л. Форд, Положение о ценных бумагах, основанное на новом управлении, соответствии и принципах (2007)