Вернуться на капитал
Рентабельность капитала ( ROC ) или рентабельность инвестированного капитала ( ROIC ) — это коэффициент, используемый в финансах , оценке и бухгалтерском учете как мера прибыльности и потенциала создания стоимости компаний по отношению к сумме капитала, вложенного акционерами и другие должники. [1] Он показывает, насколько эффективно компания превращает капитал в прибыль.
Коэффициент рассчитывается путем деления операционного дохода после налогообложения ( NOPAT ) на среднюю балансовую стоимость инвестированного капитала (IC).
Некоторые практикующие специалисты вносят дополнительные коррективы в формулу, добавляя амортизацию, амортизацию и расходы на истощение обратно в числитель. Поскольку эти расходы считаются «неденежными расходами», которые часто включаются в состав операционных расходов, считается, что практика добавления их обратно более точно отражает денежный доход фирмы за определенный период времени. Однако другие могут возразить, что эти неденежные расходы следует исключить из формулы, поскольку они отражают сокращение срока полезного использования определенных активов в знаменателе.
Поскольку финансовая теория утверждает, что стоимость инвестиций определяется как суммой, так и риском ожидаемых денежных потоков для инвестора, стоит отметить ROIC и его связь со средневзвешенной стоимостью капитала (WACC).
Стоимость капитала — это доход, ожидаемый от инвесторов за то, что они несут риск того, что прогнозируемые денежные потоки от инвестиций отклоняются от ожиданий. Говорят, что для инвестиций, в которых будущие денежные потоки становятся все менее определенными, рациональные инвесторы требуют постепенного увеличения нормы прибыли в качестве компенсации за более высокую степень риска. В корпоративных финансах WACC — это общепринятая мера минимальной ожидаемой средневзвешенной прибыли всех инвесторов компании с учетом рискованности ее будущих денежных потоков.