« Письмо с высокой степенью уверенности» было инструментом финансирования, созданным инвестиционными банкирами из Drexel Burnham Lambert , в которой доминировал Майкл Милкен , в 1980-х годах. Его цель заключалась в том, чтобы позволить корпоративным рейдерам запускать предложения о выкупе с использованием заемных средств (LBO) без полного включения долгового компонента их пакета финансирования.
Письмо было впервые составлено в 1983 году для использования в попытке Карла Айкана завладеть Phillips 66 . Общепринятое мнение заключалось в том, что из-за репутации Айкана как мастера поглощений в сочетании с восприятием бросовых облигаций как бумаг ниже инвестиционного уровня ни один банк не захотел бы выделять наличные деньги, необходимые для увеличения любых облигаций, которые Drexel привлек бы. Леон Блэк , ведущий инвестиционный банкир Drexel по сделке, предложил Drexel написать письмо, в котором уведомлял банки о том, что он «полностью уверен» в том, что сможет вовремя привлечь требуемый долг для выполнения обязательств Икана. Большая часть долгового финансирования будет состоять из бросовых облигаций, привлеченных Милкеном. По сути, Drexel, как основной андеррайтердолга, на самом деле не собирал деньги, но пообещал, что сможет.
Письмо с высокой степенью конфиденциальности не имело юридического статуса. Тем не менее, Drexel, а точнее, Milken, имела репутацию компании, способной найти рынок для любых проданных облигаций. Таким образом, его способность привлекать огромные суммы кредитного плеча, которые требовались для LBO, была широко признана на рынках в те дни. Высшее руководство Drexel увидело в этом беспроигрышную ситуацию .для фирмы. Если бы это сработало, это было бы ценным инструментом в будущих сделках; в противном случае Дрексел не понес бы значительных потерь. Как оказалось, Икан на самом деле не получил контроль над Phillips, но получил достаточно прибыли, чтобы сделка считалась безоговорочно успешной для Drexel. Очень уверенное письмо использовалось еще несколько раз за эти годы, и, учитывая репутацию Drexel, оно считалось не хуже наличных денег для корпоративных рейдеров в 1980-х годах.