Инфраструктурный долг – это компонент с фиксированным доходом от инфраструктурных активов . Он обеспечивает повышение доходности, особенно в отношении сохранения капитала. [1]
Это сложная инвестиционная категория, предназначенная для искушенных институциональных инвесторов, которые могут оценить параметры риска для конкретной юрисдикции, оценить долгосрочную жизнеспособность проекта, понять транзакционные риски , провести комплексную проверку, договориться о соглашениях (с несколькими) кредиторами, принять своевременные решения о согласии и отказов и анализировать эффективность кредита с течением времени.. [ нужна ссылка ]
Инфраструктурный долг по сравнению с инфраструктурным капиталом имеет много отличительных характеристик. Инфраструктурный долг — это краткосрочное вложение, приносящее меньшую доходность. Это гораздо менее рискованно и обычно не выигрывает от такой же инфляции . [2] Это связано с тем, что большинство компаний используют долговые обязательства с плавающей процентной ставкой или облигации, привязанные к инфляции. При работе с долгом с плавающей процентной ставкой процентные платежи и банковские счета движутся синхронно. То есть рост инфляции вызывает рост ставок по банковским векселям. Облигации с привязкой к инфляции возникают, когда процентные и основные платежи привязаны к ИПЦ. [2] Инфраструктурный долг имеет много определяющих характеристик, которые отличают его от других инфраструктурных активов. [3]
Исследование, проведенное Всемирным пенсионным советом (WPC), показывает, что большинство британских и европейских пенсионных фондов, желающих получить определенную долю инфраструктурного долга, сделали это косвенно, посредством инвестиций в инфраструктурные фонды, управляемые специализированными фондами Великобритании, Канады, США и Австралии. . [1] Компания Sequoia Investment Management, базирующаяся в Лондоне, запустила фонд доходов экономической инфраструктуры Sequoia, ориентированный на управляющих фондами и институциональных инвесторов.
29 ноября 2011 года британское правительство обнародовало беспрецедентный план по поощрению крупномасштабных пенсионных инвестиций в новые дороги, больницы, аэропорты и т. д. по всей Великобритании. План направлен на привлечение 20 миллиардов фунтов стерлингов (30,97 миллиарда долларов) инвестиций в проекты внутренней инфраструктуры «в течение следующего десятилетия», что может ознаменовать начало новой волны инвестиций пенсионных фондов в инфраструктуру в Великобритании.
Инфраструктурный долг также является расширяющимся классом активов для инвесторов австралийских пенсионных фондов. Управляющие фондами, которые работают в этой области, включают AMP Capital (www.ampcapital.com), Infradebt (www.infradebt.com.au), IFM Investors (www.ifminvestors.com) и Westbourne Capital (www.westbournecapital.com.au). .