Ведущим организатором , или уполномоченного ведущего организатора ( MLA ), является инвестиционный банк или андеррайтером фирма , которая облегчает и ведет группа инвесторов в синдицированного кредита для основного финансирования. Ведущий организатор передает часть нового выпуска другим андеррайтерам для размещения и обычно принимает большую часть самостоятельно. Его также называют управляющим андеррайтером или менеджером синдиката. [1] Организатор получает оплату либо через комиссию, либо через сборы за структурирование.
В Европе чаще всего используется термин «уполномоченный ведущий организатор», который обычно играет ведущую роль на этапе финансирования проекта. Организатор часто гарантирует финансирование, затем занимается синдицированием или создает группу, чтобы гарантировать полную сумму и синдикат. В соответствии со своим мандатом от спонсора проекта MLA будет стремиться привлечь полное кредитное финансирование, которое для крупного проекта может составлять многие сотни миллионов долларов. Но коммерческие кредиторы обычно не хотят брать больше, чем небольшую часть долга для конкретного проекта, и хотят передать часть долга и, следовательно, часть риска другим кредиторам. Процесс продажи долга называется синдицированием.
В крупных сделках с несколькими траншами может быть организатор для всех, или может быть отдельный организатор для каждого транша. В ходе процесса синдикации одного из банков может выполнять роль книги бегуна . Эта роль букраннера заключается в том, чтобы просто вести учет того, сколько долгов каждый из потенциальных синдицированных банков хочет взять.
Смотрите также
Рекомендации
- ^ Кэмпбелл Р. Харви. «Ведущий аранжировщик» . Финансовый глоссарий 2011 . Проверено 8 февраля 2015 года .