Из Википедии, бесплатной энциклопедии
  (Перенаправлено из Закона о юридических торгах )
Перейти к навигации Перейти к поиску

Эта статья о платежном средстве. Чтобы узнать о песне, см. Legal Tender (песня) .

Законное платежное средство - это форма денег, которую суды обязаны признать удовлетворительной оплатой любого денежного долга . [1] Каждая юрисдикция определяет, что является законным платежным средством, но, по сути, это все, что при предложении («предложении») в счет погашения долга погашает долг. Кредитор не обязан принять предложенный платеж, но акт внесения платежа в законном платежном средстве погашает задолженность.

В некоторых юрисдикциях договорное право отменяет статус законного платежного средства, позволяя (например) продавцам указывать, что они не будут принимать наличные платежи. [2] Монеты и банкноты обычно считаются законным платежным средством во многих странах, но личные чеки , кредитные карты и аналогичные безналичные способы оплаты обычно таковыми не являются. Некоторые юрисдикции могут включать определенную иностранную валюту в качестве законного платежного средства, иногда в качестве исключительного законного платежного средства или одновременно с национальной валютой. Некоторые юрисдикции могут запрещать или ограничивать платежи, совершаемые не законным платежным средством. [ необходима цитата ]В некоторых юрисдикциях законное платежное средство может быть отклонено в качестве платежа, если до момента платежа не существует задолженности (когда обязательство по оплате может возникнуть одновременно с предложением платежа). Например, торговые автоматы и транспортный персонал не обязаны принимать банкноты самого крупного достоинства. Владельцы магазинов могут отклонить крупные банкноты, что подпадает под юридическую концепцию, известную как приглашение угостить . [ требуется разъяснение ]

Во многих юрисдикциях право торговца отказать в ведении дел с любым лицом означает, что потенциальный покупатель не может заставить совершить покупку, просто предъявив законное платежное средство, поскольку законное платежное средство должно приниматься только для уже возникших долгов.

В соответствии с федеральным законодательством США наличные деньги в долларах США являются действительным и законным предложением оплаты предшествующей задолженности при передаче кредитору. Напротив, федеральные законы не требуют, чтобы продавец принимал федеральную валюту или монеты в качестве оплаты за товары или услуги, которые одновременно обмениваются. Таким образом, частные предприятия могут сформулировать свою собственную политику относительно приема наличных, если иное не предусмотрено законодательством штата. [3] [4]

Этимология [ править ]

Термин «законное платежное средство» происходит от среднефранцузского tenre (глагольная форма), что означает предлагать . Latin корень tendere (растянуть), и смысл конкурса как предложение связано с этимологией английского слова «продлить» (в трюме наружу). [5]

Отзыв и замена [ править ]

Демонетизация [ править ]

См. Также: Монетизация , ремонетизация и вывод монет с низким номиналом

Демонетизация - это акт лишения денежной единицы статуса законного платежного средства. Это происходит всякий раз, когда происходит смена национальной валюты: текущая форма или формы денег выводятся или выводятся из обращения и выводятся из обращения, часто для замены новыми банкнотами или монетами. Иногда страна полностью заменяет старую валюту новой.

Противоположностью демонетизации является ремонетизация, при которой форма оплаты восстанавливается как законное платежное средство.

Монеты и банкноты могут перестать быть законным платежным средством, если их заменяют новые банкноты той же валюты или если вместо прежней вводится новая валюта. [6] Примеры этого:

  • Во время нацистской оккупации Нидерландов были демонетизированы 500 и 1000 гульденов , а после освобождения 100 гульденов также были демонетизированы. Анна Франк в своей дневниковой записи от 19 марта 1943 года отмечает: [7] [8] [9]

    Банкноты в тысячу гульденов объявляются недействительными. Это станет ударом для участников черного рынка и им подобных, но еще больше - для скрывающихся людей и всех, у кого есть деньги, которые невозможно объяснить. Чтобы сдать купюру в тысячу гульденов, вы должны указать, как вы ее получили, и предоставить доказательства. Их еще можно использовать для уплаты налогов, но только до следующей недели. Пятьсот нот истекут одновременно. У Gies & Co. все еще оставались неучтенные векселя в тысячу гульденов, которые они использовали для уплаты своих предполагаемых налогов в ближайшие годы, так что, похоже, все идет честно.

    Мера Пита Лифтинка о демонетизации 100 гульденов была направлена ​​на спекулянтов на войне . [9]
  • 6 октября 1944 года 100 франков были демонетизированы. Людям, имеющим 100 франков, разрешалось обменивать до 2000 франков на семью на новые банкноты. Банки добавили лимиты на снятие средств, а текущие счета были заморожены. [9]
  • Соединенное Королевство, принимая десятичную дробьвалюта вместо фунтов, шиллингов и пенсов в 1971 году, банкноты остались без изменений (за исключением замены банкноты в 10 шиллингов на монету в 50 пенсов). В 1968 и 1969 годах были введены десятичные монеты, которые имели точный эквивалент в старой валюте (5 пенсов, 10 пенсов, 50 пенсов - 1, 2 и 10 шиллингов соответственно), в то время как десятичные монеты без точного эквивалента (½ пенсов, 1 пенсов, 2 пенсов - равны 1.2d (старые пенса), 2.4d и 4.8d соответственно) были введены в обращение 15 февраля 1971 года. Самые маленькие и самые большие недесятичные циркулирующие монеты, полпенни и полкроны, были изъяты в 1969 году, а другие недесятичные монеты были изъяты из обращения в 1969 году. монеты без точного эквивалента в новой валюте (1d, 3d) были изъяты позже в 1971 году. Недесятичные монеты с точными десятичными эквивалентами (6d (= 2½p), 1,и 2 шиллинга) оставались законным платежным средством либо до тех пор, пока монеты не перестанут быть в обращении (1980 в случае 6d), либо эквивалентные десятичные монеты не были уменьшены в размере в начале 1990-х годов. Монете в 6 пенсов было разрешено оставаться в большом обращении на всей территории Соединенного Королевства из-за крупных инвестиций комитета лондонского метрополитена в монетные билетные автоматы, в которых она использовалась.[ необходима цитата ] Старые монеты, возвращенные Королевскому монетному двору через банковскую систему Великобритании, будут выкуплены путем обмена на законное платежное средство без ограничений по времени; но монеты, выпущенные до 1947 года, имеют более высокую стоимость из-за содержания серебра, чем из-за их денежной стоимости. [ необходима цитата ]
  • В правопреемники по СССР заменив советский рубль в 1990 - е годы. [ необходима цитата ]
  • Валюты, используемые в еврозоне, которые были заменены евро, тогда не были законным платежным средством, но все банкноты можно было обменять на евро в течение как минимум 10 лет (для некоторых банкнот временного ограничения нет). [ необходима цитата ]
  • 8 ноября 2016 года Индия продемонстрировала свои банкноты номиналом 500 и 1000 рупий. Это действие затронуло 86 процентов всех наличных денег в обращении. Демонетизация была направлена ​​на обуздание фальшивых банкнот и черных денег , накопления неучтенных наличных денег и спонсирования терроризма, но также привела к длинным очередям из-за набегов на банки , в результате чего погибло более 30 человек. [10] Старые банкноты теперь заменяются новыми банкнотами 500 и 2000 рупий.
  • Филиппины прекратили выпуск монет серии «Флора и Фауна» в 2 песо и 50 сентаво в 2000 году из-за чрезмерной чеканки монет серии BSP, которая не включала монеты 2 песо и 50 сентаво этой серии.

Отдельные монеты или банкноты могут быть демонетизированы и перестать быть законным платежным средством (например, недесятичный фартинг Соединенного Королевства или банкнота Банка Англии в 1 фунт), но Банк Англии выкупает все банкноты Банка Англии, обменивая их на валюта законного платежного средства на прилавках в Лондоне (или по почте) независимо от возраста. Банкноты, выпущенные розничными банками в Великобритании (Шотландия и Северная Ирландия), не являются законным платежным средством, но одним из критериев правовой защиты в соответствии с Законом о подделке и фальсификации является то, что банкноты должны подлежать оплате по требованию, поэтому изъятые банкноты остаются обязанностью банк-эмитент без ограничений по времени. [ необходима цитата ]

Что касается евро, то монеты и банкноты бывших национальных валют в некоторых случаях считались законным платежным средством с 1 января 1999 года до 28 февраля 2002 года. По закону эти монеты и банкноты считались недесятичными частями евро. [ необходима цитата ]

Когда иракский швейцарский динар перестал быть законным платежным средством в Ираке, он все еще находился в обращении в северных курдских регионах и, несмотря на отсутствие государственной поддержки, имел стабильную рыночную стоимость более десяти лет. Этот пример часто цитируется, чтобы продемонстрировать, что стоимость валюты не определяется исключительно ее юридическим статусом [ необходима цитата ] (но эта валюта не будет законным платежным средством).

То же самое можно сказать и о бумажных деньгах, выпущенных Конфедеративными Штатами Америки во время Гражданской войны в США . Конфедераты валюта стала бесполезной ее собственными условиями после войны, так как это может быть погашено только заявленное количество лет после того, как был подписан мирный договор между Конфедерацией и США (которые никогда не произошли, так как Конфедерация была побеждена и растворенное ) .

Демонетизация в настоящее время запрещена в Соединенных Штатах, а Закон о чеканке монет 1965 года применяется ко всем монетам и валюте США независимо от возраста. Ближайшим историческим эквивалентом в США, кроме денег Конфедерации, был период с 1933 по 1974 год, когда правительство запретило большую часть частной собственности на золотые слитки, включая золотые монеты, хранящиеся не для нумизматических целей. Однако теперь даже уцелевшие золотые монеты до 1933 года являются законным платежным средством в соответствии с законом 1964 года. [ необходима цитата ]

Изъятие из обращения [ править ]

Банкноты и монеты могут быть изъяты из обращения, но остаются законным платежным средством. Банкноты США, выпущенные в любую дату, остаются законным платежным средством даже после того, как они изъяты из обращения. Канадские 1- и 2-долларовые банкноты остаются законным платежным средством, даже если они были изъяты и заменены монетами, но канадские банкноты в 1000 долларов остаются законным платежным средством, даже если они изымаются из обращения по мере поступления в банк. Однако банкноты Банка Англии, изъятые из обращения, обычно перестают быть законным платежным средством, но по-прежнему подлежат обмену на текущую валюту в самом Банке Англии или по почте. Все бумажные и полимерные выпуски новозеландских банкнот, выпущенные с 1967 г. и позднее (а также банкноты номиналом 1 и 2 доллара до 1993 г.), по-прежнему являются законным платежным средством; однако монеты номиналом 1, 2 и 5 центов больше не используются в Новой Зеландии..

Безналичное общество [ править ]

Основная статья: Безналичное общество

Безналичное общество описывает экономическое состояние, при котором финансовые транзакции проводятся не с деньгами в форме физических банкнот или монет, а посредством передачи цифровой информации (обычно электронного представления денег) между участниками транзакции. [11] Существовали безналичные общества, основанные на бартере и других методах обмена, и стали возможны безналичные транзакции с использованием цифровых валют, таких как биткойн .

Памятные выпуски [ править ]

Иногда могут быть выпущены денежные выпуски, такие как памятные монеты или переводные векселя, которые не предназначены для публичного обращения, но, тем не менее, являются законным платежным средством. Пример такой валюты - чистые деньги . Некоторые эмитенты валюты, особенно шотландские банки, выпускают специальные памятные банкноты, предназначенные для обычного обращения (хотя ни шотландские банкноты, ни банкноты из Северной Ирландии не являются законным платежным средством в Соединенном Королевстве). Кроме того, некоторые стандартные монеты чеканились на более качественных матрицах как «не бывшие в обращении» версии монеты, чтобы коллекционеры могли покупать их с наценкой; эти монеты, тем не менее, являются законным платежным средством. Некоторые страны выпускают монеты из драгоценных металлов, на которых указана валюта, которая намного ниже стоимости металла, содержащегося в монете: эти монеты известны как "не обращающееся законное платежное средство »или« NCLT ».

Статус по стране [ править ]

Австралия [ править ]

Австралийский доллар , содержащий банкноты и монеты, является законным платежным средством в Австралии . Австралийские банкноты являются законным платежным средством в соответствии с Законом о Резервном банке 1959 года , ст. 36 (1), [12], без ограничения суммы. Закон о валюте 1965 года [13] также предусматривает, что австралийские монеты, предназначенные для общего обращения, также являются законным платежным средством, но только на следующие суммы:

  • не более 20, если предлагаются монеты 1 ¢ и / или 2 ¢,
  • не более 5 долларов, если предлагаются монеты номиналом 5, 10, 20 и 50 центов,
  • not exceeding 10 times the face value if the coins offered are greater than 50¢ up to and including $10,
  • to any value for coins of other denominations above $10.[14]

The 1¢ and 2¢ coins were withdrawn from circulation from February 1992 but remain legal tender.[15]

Although the Reserve Bank Act 1959 and the Currency Act 1965устанавливает, что австралийские банкноты и монеты имеют статус законного платежного средства, австралийские банкноты и монеты не обязательно должны использоваться в транзакциях, и отказ принять платеж в законном платежном средстве не является незаконным. Представляется, что поставщик товаров или услуг вправе устанавливать коммерческие условия, на которых будет производиться оплата, до заключения «контракта» на поставку товаров или услуг. Если поставщик товаров или услуг указывает другие способы оплаты до заключения контракта, то, как правило, нет обязательства в отношении принятия законного платежного средства в качестве платежа. Это происходит даже тогда, когда речь идет о существующей задолженности. Однако отказ принять законное платежное средство для оплаты существующего долга, если другие способы платежа / урегулирования не были указаны заранее,возможно, может иметь последствия в судебном разбирательстве.[15] [16]

Почта Австралии запрещает отправку монет и банкнот любой страны, кроме как заказным письмом . [17]

История [ править ]

In 1901, notes in circulation in Australia consisted of bank notes payable in gold coin and issued by the trading banks, and Queensland Treasury notes. Bank notes circulated in all States except Queensland, but were not legal tender except for a brief period in 1893 in New South Wales. There were, however, some restrictions on their issue and other provisions for the protection of the public. Queensland Treasury notes were issued by the Queensland Government and were legal tender in that state. Notes of both categories continued in circulation until 1910, when the Commonwealth Parliament passed the Australian Notes Act 1910 and the Bank Notes Tax Act 1910. The Australian Notes Act 1910 prohibited the circulation of state notes as money, and the Bank Notes Tax Act 1910 imposed a tax of 10%, per annum, on "all bank notes issued or re-issued by any bank in the Commonwealth after the commencement of this Act, and not redeemed".[18][19] These Acts effectively put an end to the issue of notes by the trading banks and the Queensland Treasury. The Reserve Bank Act 1959 expressly prohibits persons and states from issuing "a bill or note for the payment of money payable to bearer on demand and intended for circulation".[20]

Canada[edit]

In general, Canadian dollar banknotes issued by the Bank of Canada and coins issued under the authority of the Royal Canadian Mint Act are legal tender in Canada. However, commercial transactions may legally be settled in any manner agreed by the parties involved with the transactions. For example, convenience stores may refuse $100 bank notes if they feel that would put them at risk of being counterfeit victims; however, official policy suggests that the retailers should evaluate the impact of that approach. In the case that no mutually acceptable form of payment can be found for the tender, the parties involved should seek legal advice.[21]

Under the Currency Act, there are limits to the value of a transaction for which only coins are used.[22] A payment in coins is a legal tender for no more than the following amounts for the following denominations of coins:

  1. $40 if the denomination is $2 to $10,
  2. $25 if the denomination is $1,
  3. $10 if the denomination is 10c to $1,
  4. $5 if the denomination is 5c, and
  5. 25c if the denomination is 1c.

In the case of coins of a denomination greater than $10, a payment is a legal tender for no more than the value of a single coin of that denomination. Where more than one amount is payable by one person to another on the same day under one or more obligations, the total of those amounts is deemed to be one amount due and payable on that day.

China[edit]

В Китайской Народной Республике официальная валюта юань служит неограниченным законным платежным средством для всех транзакций. По закону любое государственное учреждение или физическое лицо не должно отказываться от использования валюты для погашения государственной или частной внутренней задолженности. [23]

Еврозона [ править ]

Монеты и банкноты евро стали законным платежным средством в большинстве стран еврозоны 1 января 2002 года. Хотя одна сторона монет используется для разных национальных марок каждой страны, все монеты и все банкноты являются законным платежным средством во всей еврозоне . Хотя некоторые страны еврозоны не выпускают монеты в 1 и 2 цента в общее обращение (цены в этих странах, по общему пониманию, всегда округляются до целых 5 центов ), монеты в 1 и 2 цента из других стран еврозоны остаются законным платежным средством в этих странах. страны.

Регламент Совета (ЕС) № 974/98 ограничивает количество монет, которые могут быть предложены к оплате, до пятидесяти. [24] Правительства, выпускающие монеты, должны сделать евро единственным законным платежным средством. Из-за различий в законодательном значении законного платежного средства в различных государствах-членах и способности договорного права отменять статус законного платежного средства, торговцы могут отказаться принимать банкноты и монеты евро в определенных странах еврозоны ( Нидерланды, Германия, Финляндия и Ирландия). [25] Национальное законодательство может также налагать ограничения на максимальные суммы, которые могут быть оплачены монетами или банкнотами.

Франция [ править ]

Legal tender was enacted the first time for gold and silver coins in the French Penal Code of 1807 (art. 475, 11°). In 1870, legal tender was extended to all notes of the Banque de France. Anyone refusing such coins for their whole value would be prosecuted (French Penal Code art. R. 642-3).

Republic of Ireland[edit]

See also: Coinage of the Republic of Ireland

В соответствии с Законом об экономическом и валютном союзе Республики Ирландия 1998 года, который заменил положения о законных платежных средствах, которые были восстановлены в ирландском законодательстве из предыдущих законов Великобритании, "никто, кроме Центрального банка Ирландии и таких лиц, как может быть назначен министром приказом, обязан принимать более 50 монет, деноминированных в евро или в центах, в любой отдельной транзакции ».

История [ править ]

Закон Десятичная валюта, 1970 регулируется законным платежным средством до принятия евро и заложены аналогичные положения , как и в Соединенном Королевстве законодательство (все в наследство от предыдущего закона Великобритании ), а именно: монеты номиналом выше 10 пенсов стали законным платежным средством для оплаты , не превышающей 10 фунтов стерлингов, монеты номиналом не более 10 пенсов стали законным платежным средством для оплаты, не превышающей 5 фунтов стерлингов, а бронзовые монеты стали законным платежным средством для оплаты, не превышающей 20 пенсов.

Республика Индия [ править ]

The Indian rupee is the de facto legal tender currency in India. The Indian rupee is also legal tender in Nepal and Bhutan, but the Nepalese rupee and Bhutanese ngultrum are not legal tender in India. Both the Nepalese rupee and Bhutanese ngultrum are pegged with the Indian rupee.[26]

The Indian rupee used to be an official currency of several other countries, including the Straits Settlements (now Singapore and parts of Malaysia), Iraq, Kuwait, Bahrain, Qatar, the Trucial States (now the UAE), Oman, Aden Colony and Aden Protectorate (now parts of Yemen), British Somaliland, British East Africa, and Zanzibar.

In 1837, the Indian rupee was made the sole official currency of the Straits Settlements, as it was administered as a part of India. In 1845, the British replaced the Indian rupee with the Straits dollar after administration of the Straits Settlements separated from India earlier in that same year.

Indian rupees were stamped with Government of Pakistan to be used as legal tenders in the new state of Pakistan in 1947.

After partition of India and Pakistan in 1947, the Pakistani rupee came into existence, initially using Indian coins and Indian currency notes simply overstamped with the word "Pakistan". New coins and banknotes were issued in 1948.

The Gulf rupee, also known as the Persian Gulf rupee (XPGR), was introduced by the Government of India as a replacement for the Indian rupee for circulation exclusively outside the country with the Reserve Bank of India Amendment Act of 1 May 1959. This creation of a separate currency was an attempt to reduce the strain put on India's foreign reserves by gold smuggling.

Kuwait and Bahrain eventually replaced the Gulf rupee with their own currencies (the Kuwaiti dinar and the Bahraini dinar) after gaining independence from Britain in 1961 and 1965, respectively.

On 6 June 1966, India devalued the rupee. To avoid following this devaluation, several of the states using the rupee adopted their own currencies. Qatar and most of the Trucial States adopted the Qatar and Dubai riyal, whilst Abu Dhabi adopted the Bahraini dinar. Only Oman continued to use the Gulf rupee until 1970, with the government backing the currency at its old peg to the pound. Oman later replaced the Gulf rupee with its own rial in 1970.

On 8 November 2016, Prime Minister Narendra Modi announced that existing INR 500 and INR 1000 banknotes would no longer be accepted as legal tender with a view to curb counterfeiting, tax evasion and the parallel economy.[27] The Reserve Bank of India outlined a scheme for holders of such banknotes to either deposit them into their bank accounts for full, unlimited value, or to exchange the banknotes for new, subject to a cap.[28]

New Zealand[edit]

New Zealand has a complex history of legal tender. English law applied, as applicable to local circumstances, either from 6 January 1840 (when the Governor of New South Wales by proclamation annexed New Zealand) or from 14 January 1840 (when Captain Hobson (of the Royal Navy) was sworn in as Lieutenant-Governor of New Zealand). The English Laws Act 1858 subsequently confirmed that English legislation passed prior to 14 January 1840 was and had been the law of New Zealand, as applicable to local circumstances. The (UK) Coinage Act 1816 therefore applied and British coins were confirmed as legal tender in New Zealand. (Unusually, until 1989, the Reserve Bank (established in 1934) did not have the right to issue coins as legal tender. Coins had to be issued by the Minister of Finance.)

The history of bank notes in New Zealand was considerably more complex. In 1840 the Union Bank of Australia started issuing bank notes under provisions of British law, but these were not automatically legal tender.

In 1844 ordinances were passed[by whom?] making the Union Bank banknotes legal tender and authorizing the government to issue debentures in small denominations, thus creating two sets of legal tender. These debentures were circulated but were traded at a discount to their face value because of distrust of the colonial government amongst the settler population. In 1845 the British Colonial office disallowed the Ordinance[which?] and the debentures were recalled, not without first causing a panic among holders.

In 1847 the Colonial Bank of Issue became the only issuer of legal tender. In 1856, however, the Colonial Bank of Issue was disbanded; and through the Paper Currency Act 1856 the Union Bank was confirmed once again as an issuer of legal tender. The Act also authorized the Oriental Bank to issue legal tender - but this bank ceased operations in 1861.

Between 1861 and 1874, a number of other banks including the Bank of New Zealand, the Bank of New South Wales, the National Bank of New Zealand and the Colonial Bank of New Zealand were created by Acts of Parliament and authorized to issue bank-notes backed by gold, however these notes were not legal tender.

The 1893 Bank Note Issue Act allowed the government to declare a bank's right to issue legal tender. This enabled the government to make such a declaration to assist the Bank of New Zealand when in 1895 the bank encountered financial difficulties that could have led to its failure.

In 1914 the Banking Amendment Act gave legal-tender status to bank notes from any issuer and removed the requirement that banks authorized to issue bank notes must redeem them on demand for gold (the gold standard).

In 1933 the Coinage Act authorized a specific New Zealand coinage and removed legal-tender status from British coins. In the same year the Reserve Bank of New Zealand was established. The bank was given a monopoly on the issue of legal tender. The Reserve Bank also provided a mechanism through which the other issuers of legal tender could phase out their bank notes. These banknotes were convertible into British legal tender on demand at the Reserve Bank and remained so until the 1938 Sterling Exchange Suspension Notice that suspended provisions of a 1936 amendment of the 1933 Reserve Bank of New Zealand Act.

In 1964 the Reserve Bank of New Zealand Act re-stated that only notes issued by the Reserve Bank were legal tender. The Act also ended the right of individuals to redeem their bank notes for coin, effectively ending the distinction between coin and notes in New Zealand. The Act came into force in 1967, establishing as legal tender all New Zealand dollar five-dollar banknotes and greater, all decimal coins, the pre-decimal sixpence, the shilling, and the florin. Also passed in 1964 was the Decimal Currency Act, which created the basis for a decimal currency, introduced in 1967.

As of 2005 banknotes were legal tender for all payments, and $1 and $2 coins were legal tender for payments up to $100, and 10c, 20c, and 50c silver coins were legal tender for payments up to $5. These older-style silver coins were legal tender until October 2006, after which only the new 10c, 20c and 50c coins, introduced in August 2006, remained legal.[29]

Norway[edit]

The Norwegian krone (NOK) is legal tender in Norway according to the Central Bank (Norwegian: Sentralbankloven) of 24 May 1985.[30] However, no-one is obliged to accept more than 25 coins of each denomination (of which currently 1, 5, 10 and 20 NOK denominations are in common circulation).

Singapore and Brunei[edit]

Singapore and Brunei have a Currency Interchangeability Agreement since 12 June 1967. Under the agreement, Singapore dollar and Brunei dollar are exchangeable at par without charge in both countries. As such, the currency of one country is accepted in the other country as "customary tender".[31]

Switzerland and Liechtenstein[edit]

Main article: Swiss franc

The Swiss franc is the only legal tender in Switzerland. Any payment consisting of up to 100 Swiss coins is legal tender; banknotes are legal tender for any amount.[32]

The sixth series of Swiss bank notes from 1976, recalled by the National Bank in 2000, is no longer legal tender, but can be exchanged in banks for current notes until April 2020.

The Swiss franc is also the legal tender of the Principality of Liechtenstein, which is joined to Switzerland in a customs union.

The Swiss franc is also the currency used for administrative and accounting purposes by most of the numerous international organisations that are headquartered in Switzerland.

Taiwan[edit]

Main article: New Taiwan dollar

The New Taiwan dollar issued by the Central Bank of the Republic of China (Taiwan) is legal tender for all payments within the territory of the Republic of China, Taiwan.[33] However, since 2007,[34] candidates to become civil servants in elections in the Republic of China may no longer pay any deposit in coinage.[35]

Thailand[edit]

Main article: History of Thai money

Series 2 banknotes first issued in 1925 during the reign of Rama VI and continuing into the reign of Rama VII added the legend,

Thai: สัญญาจะจ่ายเงินให้แก่ผู้นำบัตรนี้มาขึ้นเป็นเงินตราสยาม

Promise to pay (silver to) bearer on demand in (silver) currency of Siam;

later changed in 1928 to be in line with The Currency Act, B.E. 2471[36] to

ธนบัตรเป็นเงินที่ชำระหนี้ได้ตามกฎหมาย

This note is legal tender (literal translation, silver in payment of debt) according to law.

The front has a guilloche design with twelve rays, and the back, depictions of the Royal Ploughing Ceremony. These were printed in 6 denominations – 1, 5, 10, 20,100 and 1000 baht – in two types printed by De La Rue of London, England.[37]

United Kingdom[edit]

Legal tender is solely for the guaranteed settlement of debts and does not affect any party's right of refusal of service in any transaction.[38]

In the 19th century, gold coins were legal tender to any amount, but silver coins were not legal tender for sums over 2 pounds nor bronze for sums over 1 shilling. This provision was retained in revised form at the introduction of decimal currency, and the Coinage Act 1971 laid down that coins denominated above 10 pence became legal tender for payment not exceeding 10 pounds, non-bronze coins denominated not more than 10 pence became legal tender for payment not exceeding 5 pounds, and bronze coins became legal tender for payment not exceeding 20 pence.

Throughout the United Kingdom, coins valued 1 pound, 2 pounds, and 5 pounds sterling are legal tender in unlimited amounts. Twenty pence pieces and fifty pence pieces are legal tender in amounts up to 10 pounds; five pence pieces and ten pence pieces are legal tender in amounts up to 5 pounds; and pennies and two pence coins are legal tender in amounts up to 20 pence.[38] In accordance with the Coinage Act 1971,[39] gold sovereigns are also legal tender for any amount. Although it is not specifically mentioned on them, the face values of gold coins are 50p; £1; £2; and £5, a mere fraction of their worth as bullion. Five pound coins, although legal tender, are intended as souvenirs and are almost never seen in circulation.

To meet the legal definition of legal tender, the exact amount due must be tendered; no change can be demanded.[40]

Maundy money is legal tender but may not be accepted by retailers and is worth much more than face value due to its rarity value and silver content.

Bank of England notes are legal tender in England and Wales and are issued in the denominations of £5, £10, £20 and £50. They can always be redeemed at the Bank of England even if discontinued. Banknotes issued by Scottish and Northern Irish banks are not legal tender anywhere but are widely accepted with agreement between parties.[41]

In a 1976 case, Miliangos v George Frank Ltd, the House of Lords established that the English courts could order debts to be paid in currencies other than sterling under certain circumstances, overturning two centuries of precedent.

Scotland[edit]

No banknotes are legal tender in Scotland.[42] Scottish banknotes are legal currency, however are not legal tender anywhere in the UK.[43]

United States[edit]

Before the Civil War (1861 to 1865), silver coins were legal tender only up to the sum of $5. Before 1853, when U.S. silver coins were reduced in weight 7%, coins had exactly their value in metal (from 1830 to 1852). Two silver 50 cent coins had exactly $1 worth of silver. A gold U.S. dollar of 1849 had $1 worth of gold. With the flood of gold coming out of the California mines in the early 1850s, the price of silver rose (gold went down). Thus, 50 cent coins of 1840 to 1852 were worth 53 cents if melted down. The government could increase the value of the gold coins (expensive) or reduce the size of all U.S. silver coins. With the reduction of 1853, a 50-cent coin now had only 48 cents of silver. This is the reason for the $5 limit of silver coins as legal tender; paying somebody $100 in the new silver coins would be giving them $96 worth of silver. Most people preferred bank check or gold coins for large purchases.[citation needed]

During the early American Civil War, the federal government first issued United States Notes (the first greenback notes), which were not redeemable in gold and silver coins but could be used to pay "all dues" to the federal government. Since land purchases and duties on imports were payable only in gold or the new Demand Notes, the Demand Notes were bought by importers and land speculators for about 97 cents on the gold dollar and never lost value. 1862 greenbacks (Legal Tender Notes) at first traded for 97 cents on the dollar but gained/lost value depending on fortunes of the Union army. The value of Legal Tender Greenbacks swung wildly but trading was from 85 to 33 cents on the gold dollar.[citation needed]

This resulted in a situation in which the greenback "Legal Tender" notes of 1862 were fiat, and so gold and silver were held and paper circulated at a discount because of Gresham's law. The 1861 Demand Notes were a huge success but robbed the customs house of much needed gold coin (interest on most bonds back then was paid in gold). A money-strapped Congress, which had to pay for the war, eventually adopted the Legal Tender Act of 1862, issuing United States Notes backed only by treasury securities, and compelled the people to accept the new notes at a discount; prices rose except for those who had gold and/or silver coins.[citation needed]

Following the Civil War, paper currency was disputed as to whether it must be accepted as payment. In 1869, Hepburn v. Griswold found that Henry Griswold would not have to accept paper currency because it could not truly be "legal tender" and was unconstitutional as a legally enforceable means to pay debts. This led to the Legal Tender Cases in 1870, which overturned the previous ruling and established the paper currency as constitutional and proper legal tender that must be accepted in all situations.[44]

With the 1884 Supreme Court ruling in Juilliard v. Greenman, the "Supreme Court ruled that Congress had the right to issue notes to be legal tender for the payment of public and private debt. Legal-tender notes are treasury notes or banknotes that, in the eyes of the law, must be accepted in the payment of debts."[45] The ruling in the Legal Tender Cases (which include Juilliard v. Greenman) led later courts to "support the federal government's invalidation of gold clauses in private contracts in the 1930s."[46][unreliable source?]

On the other hand, coins made of gold or silver may not necessarily be legal tender, if they are not fiat money in the jurisdiction where they are proffered as payment. The Coinage Act of 1965 states (in part):

United States coins and currency (including Federal reserve notes and circulating notes of Federal reserve banks and national banks) are legal tender for all debts, public charges, taxes and dues. Foreign gold or silver coins are not legal tender for debts.

— 31 U.S.C. § 5103

Contrary to common misconception,[47] there is no federal law stating that a private business, a person, or a government organization must accept currency or coins for payment. Private businesses are free to create their own policies on whether they accept cash, unless there is a specific state law which says otherwise. For example, a bus line may prohibit payment of fares in cents or dollar bills. In addition, movie theaters, convenience stores, and gas stations may refuse to accept large denomination currency as a matter of policy or safety.[3][4]

The principal purpose of that statute is to ensure the nationwide acceptance of U.S. currency, consistent with constitutional language that reserves to Congress the power to create a uniform currency that holds the same value throughout the United States. While the statute provides that U.S. money is legal tender that may be accepted for the payment of debts, it does not require acceptance of cash payments, nor does it provide that restrictions cannot be imposed upon the acceptance of cash.[48][better source needed]

Venezuela[edit]

Main article: 2013–present economic crisis in Venezuela

On 11 December 2016, Venezuela's government announced demonetisation following almost 500% inflation in the country. People of the country were given 3 days to get rid of the 100 Bolivar notes (most widely used currency) post the introduction of new note of higher denominations. As of 15 June 2017, there has been 7 extensions (one per month) of the legal use of the 100 bolivares bill notes. The 100 Bolivar notes were still legal tender as of 30 December 2017.[citation needed]

See also[edit]

  • Currency
  • Gresham's law
  • Postage stamp demonetization
  • Standard of deferred payment
  • Seigniorage

Notes[edit]

  1. ^ "Legal Tender Guidelines". The Royal Mint. Retrieved 9 April 2020.
  2. ^ Paul M. Horvitz, Monetary Policy and the Financial System, p. 14, Prentice-Hall, 3rd ed. (1974).
  3. ^ a b "Legal Tender Status". Resource Center. U.S. Department of the Treasury. 4 January 2011. Archived from the original on 24 January 2017. Retrieved 27 January 2017.
  4. ^ a b "FRB: Is it legal for a business in the United States to refuse cash as a form of payment?". Board of Governors of the Federal Reserve System. Federal Reserve System. 17 June 2011. Archived from the original on 21 January 2017. Retrieved 27 January 2017.
  5. ^ Definition of tender as verb, in Merriam-Webster Archived 24 April 2009 at the Wayback Machine. Retrieved 13 July 2009.
  6. ^ Cross, Bill (2012). Dollar Default: How the Federal Reserve and the Government Betrayed Your Trust. pp. 15–16. ISBN 9781475261080.
  7. ^ Frank, Anne, 1929-1945. (2003). The diary of Anne Frank. Barnouw, David,, Stroom, Gerrold van der,, Paape, A. H. (Abraham Harry), 1925-2001,, Hardy, H. J. J.,, Pomerans, Arnold,, Mooyaart-Doubleday, B. M. (The revised critical ed.). New York. ISBN 0-385-50847-6. OCLC 51866807.CS1 maint: multiple names: authors list (link)
  8. ^ "Anne Frank The Diary Of A Young Girl : Free Download, Borrow, and Streaming". Internet Archive. Retrieved 26 August 2020.
  9. ^ a b c Paying for Hitler's war : the consequences of Nazi hegemony for Europe. Scherner, Jonas,, White, Eugene Nelson, 1952-. New York, NY. 21 March 2016. ISBN 978-1-107-04970-3. OCLC 936255867.CS1 maint: others (link)
  10. ^ "Demonetisation: 33 deaths since government scrapped Rs 500, Rs 1000 notes". indianexpress.com. 16 November 2016. Archived from the original on 30 December 2017. Retrieved 27 March 2018.
  11. ^ "THE COST OF CASH IN THE UNITED STATES" (PDF). The Fletcher School Tufts University. p. 9. Archived from the original (PDF) on 1 December 2016. Retrieved 17 December 2016.
  12. ^ Reserve Bank Act 1959, s.36(1)
  13. ^ Currency Act 1965, s.16
  14. ^ CURRENCY ACT 1965 Archived 12 March 2011 at the Wayback Machine
  15. ^ a b "RBA Banknotes: Legal Tender". Rba.gov.au. Archived from the original on 13 December 2014.
  16. ^ "Reserve Bank of Australia – Home Page". Rba.gov.au. Archived from the original on 2 May 2010. Retrieved 3 May 2010.
  17. ^ "Dangerous and prohibited goods and packaging guide" Archived 28 March 2015 at the Wayback Machine, 'Australia Post', Accessed: 31 July 2015
  18. ^ "Bank Notes Tax Act 1910". Commonwealth of Australia. Retrieved 14 November 2014.
  19. ^ "THE AUSTRALIAN NOTE ISSUE". Commonwealth of Australia. Retrieved 14 November 2014.
  20. ^ Reserve Bank Act 1959, s.43, 44
  21. ^ "Currency Counterfeiting – Frequently Asked Questions". Rcmp-grc.gc.ca. 10 July 2006. Archived from the original on 22 March 2010. Retrieved 3 May 2010.
  22. ^ "Canada's currency act". Archived from the original on 16 June 2011. Retrieved 8 July 2011.
  23. ^ "中华人民共和国人民币管理条例". www.pbc.gov.cn. Archived from the original on 23 December 2015. Retrieved 13 February 2016.
  24. ^ "Council Regulation (EC) No 974/98 of 3 May 1998 on the introduction of the euro" (PDF). Official Journal of the European Communities. 41 (L 139): 1–5. 11 May 1998. ISSN 0378-6978. OCLC 104948742. Retrieved 3 June 2009.
  25. ^ Euro Legal Tender Expert Group. "Report. Euro legal tender expert group (ELTEG)" (PDF). European Commission. Archived (PDF) from the original on 3 April 2016. Retrieved 17 June 2016.
  26. ^ "Area handbook Series/ Bhutan (Nepal and Bhutan) / Glossary". Country-data.com. Archived from the original on 9 September 2009. Retrieved 3 May 2010.
  27. ^ Trivedi, Sudhanshu (6 June 2017). "The reputation of India as a soft state is over". The Indian Express. Archived from the original on 23 June 2017.
  28. ^ "Archived copy" (PDF). Archived (PDF) from the original on 9 November 2016. Retrieved 9 November 2016.CS1 maint: archived copy as title (link)
  29. ^ "Reserve Bank of New Zealand: Bulletin Vol. 66 No. 1" (PDF). Archived from the original (PDF) on 15 May 2010. Retrieved 3 May 2010.
  30. ^ "Law regarding Norges Bank and monetary issues of 1985-05-24 no. 28, §14 (in Norwegian)".
  31. ^ "Currency Interchangeability Agreement – Brunei Notes and Coins". Monetary Authority of Singapore. Archived from the original on 27 July 2014. Retrieved 24 November 2014.
  32. ^ Art. 3 of the Swiss law on Monetary Unit and means of payment. German Archived 28 October 2005 at the Wayback Machine, French Archived 28 December 2005 at the Wayback Machine and Italian Archived 28 December 2005 at the Wayback Machine versions.
  33. ^ Article 13 of The Central Bank of the Republic of China (Taiwan) Act.
  34. ^ Legislative History of the Civil Servants Election And Recall Act, the 21st version: "The full text of 134 Articles amended and promulgated by President Order Hua-Tsung (1) Yi-Tzu No. 09500075641 on November 7, 2007 and enforced accordingly".
  35. ^ Article 32 of the Civil Servants Election And Recall Act.
  36. ^ พระราชบัญญัติเงินตราพุทธศักราช ๒๔๗๑ (PDF) (in Thai). ราชกิจจานุเบกษา เล่ม ๔๕ หน้าที่ ๒๕ – ๓๙ วันที่ ๑๕ เมษายน พ.ศ. ๒๔๗๑. Archived (PDF) from the original on 24 February 2013. Retrieved 12 September 2012.
  37. ^ "Banknotes, Series 2". Banknotes > History and Series of Banknotes >. Bank of Thailand. 23 February 2012. Archived from the original on 30 December 2017. The design was printed on both sides....
  38. ^ a b "Legal Tender Guidelines". Royal Mint. Archived from the original on 2 March 2012. Retrieved 9 March 2009.
  39. ^ Text of the Coinage Act 1971 as in force today (including any amendments) within the United Kingdom, from legislation.gov.uk.
  40. ^ https://www.royalmint.com/help/trm-faqs/legal-tender-amounts/
  41. ^ "Bank of England Bank Notes". Bank of England. Archived from the original on 2 January 2018.
  42. ^ "What is legal tender?". www.bankofengland.co.uk. Retrieved 1 December 2020.
  43. ^ CSCB. "Legal Position". www.scotbanks.org.uk. Retrieved 1 December 2020.
  44. ^ Hammond, Bray. Banks and Politics in America. Princeton: Princeton University Press, 1991. pp. 108–109
  45. ^ Allen, Larry. The Encyclopedia of Money. Santa Barbara: ABC CLIO, 2009. pp. 250–251
  46. ^ Zywicki, Todd. "Article I, Section 8" in The Heritage Guide to the Constitution. Regnery Publishing, 2014. p. 147
  47. ^ Lewis, Nathan (18 April 2017). "What Is A 'Legal Tender Law'? And, Is It A Problem?". Forbes. Archived from the original on 3 June 2018.
  48. ^ Larson, Aaron. "Is it Legal to Refuse Cash Payment". Expert Law. Retrieved 13 July 2018.

External links[edit]

  • The Royal Mint – UK Legal Tender Guidelines
  • The Royal Mint – Legal tender status of stamps in the UK
  • Act to authorize the Issue of United States Notes, and for the Redemption or Funding thereof, and for Funding the Floating Debt of the United States. 37th Congress, 2d Session, Ch. 33, 12 Stat. 345. [Legal Tender Act]
  • Act to authorize an additional Issue of United States Notes, and for other purposes. 37th Congress, 2d Session, Ch. 142, 12 Stat. 532 [Second Legal Tender Act]
  • Act to provide Ways and Means for the Support of the Government. 37th Congress, 3d Session, Ch. 73, 12 Stat. 709 [Third legal Tender Act]