Из Википедии, бесплатной энциклопедии
Перейти к навигации Перейти к поиску

Закон о совершенствовании национальных рынков ценных бумаг 1996 года - это поправка к федеральным законам Соединенных Штатов о ценных бумагах с целью повышения эффективности и накопления капитала на финансовых рынках, а также поправка к Закону об инвестиционных компаниях 1940 года для содействия более эффективному управлению паевыми фондами и защиты инвесторов , и обеспечить более эффективное и менее обременительное регулирование между штатами и федеральным правительством.

Закон внес существенные изменения в конкурирующие системы регулирования ценных бумаг на уровне штата и федеральном уровне. [1]

Одно из его положений гласит, что любое предложение «покрытой ценной бумаги» (как определено в законе) освобождается от государственной регистрации и проверки.

Покрытые ценные бумаги включают следующее: [2]

  • Ценные бумаги, торгуемые на национальном уровне - например, ценные бумаги, котирующиеся или разрешенные для листинга на NYSE, или включенные или имеющие право на включение в Nasdaq;
  • Ценные бумаги зарегистрированной инвестиционной компании (например, паевые инвестиционные фонды); а также
  • Предложения и продажи некоторых освобожденных от налогообложения ценных бумаг

К покрытым ценным бумагам относятся любые ценные бумаги, предлагаемые в соответствии с Правилом SEC 506 .

Фактически, NSMIA предоставило SEC исключительную юрисдикцию по регулированию деятельности компаний , работающих с ценными бумагами.

Кроме того, NSMIA добавило новый раздел 3 (c) (7) Закона об инвестиционных компаниях, чтобы создать альтернативное исключение для инвестиционных компаний, которые продают свои ценные бумаги исключительно инвесторам, которые являются «квалифицированными покупателями». [3]

Раздел 209 NSMIA снял ограничение на количество «квалифицированных покупателей» (т. Е. Участников) в хедж-фонде, что привело к значительному увеличению общих инвестиций хедж-фонда. В частности, это положение привело к значительному увеличению числа пожертвований университетов, пенсионных фондов и других институциональных инвесторов, которые участвовали в хедж-фондах. [4]

См. Также [ править ]

Ссылки [ править ]

  1. ^ Краткое изложение Закона об улучшении национальных рынков ценных бумаг, подготовленное SIFMA
  2. ^ Раздел 18 (b) Закона о ценных бумагах 1933 г.
  3. ^ Лемке, Линс и Смит, Регулирование инвестиционных компаний , §3.07 [1] [g] (Мэтью Бендер, изд. 2014 г.).
  4. ^ http://prospect.org/article/what-good-are-hedge-funds

Источники [ править ]