Из Википедии, бесплатной энциклопедии
Перейти к навигации Перейти к поиску

В контексте фондовых рынков , то общественный поплавок или в свободном обращение представляет собой часть акций одного корпорации , которые находятся в руках государственных инвесторов , в отличие от запертого в акциях , принадлежащих промоутерами, сотрудники компании, контроль по интересам инвесторов или правительства . Это число иногда рассматривается как лучший способ расчета рыночной капитализации , поскольку оно дает более точное отражение (чем полная рыночная капитализация) того, чего публичные инвесторы считают стоимостью компании. [1] В этом контексте, размещение может относиться ко всем находящимся в обращении акциям, которые могут быть публично проданы. [2]

Расчет публичного плавания [ править ]

Размещение рассчитывается путем вычитания заблокированных акций из находящихся в обращении акций. Например, компания может иметь 10 миллионов акций в обращении, из которых 3 миллиона находятся в заблокированной позиции; сумма в обращении этой компании составит 7 миллионов. Акции с меньшим объемом обращения более волатильны, чем акции с более крупным размещением. Как правило, крупные холдинги акционеров-учредителей, перекрестные корпоративные холдинги и государственные холдинги в частично приватизированных компаниях исключаются при расчете размера публичного размещения.

Публичное размещение в Великобритании [ править ]

Существуют определенные правила предоставления публичных размещений, хотя эти правила могут отличаться от региона к региону.

Например, чтобы предлагать публичные акции в Великобритании, компания должна быть зарегистрирована, то есть быть публичной компанией с ограниченной ответственностью.в соответствии с законодательством Великобритании. Кроме того, компания должна публиковать или подавать аудиторские отчеты как минимум за трехлетний период, иметь записи о торговле и доходах не менее трех лет, ее высшее руководство и директора должны быть достаточно компетентными для ведения бизнеса в таком масштабе, и компания должна показать, что у нее есть оборотный капитал не менее 12 месяцев. Более того, после того, как компания будет включена в листинг, бизнес должен быть независимым от любого акционера с контрольным пакетом акций (любого, кто владеет более 30% акций компании), а после того, как компания будет включена в листинг, по крайней мере 25% ее акций должны находиться в руки широкой публики, то есть публичное обращение, и компания должна иметь общую рыночную капитализацию не менее 700 000 фунтов стерлингов. [3]

Преимущества публичного плавания [ править ]

Более широкий доступ к средствам [ править ]

Предлагая публичное размещение, компании получают доступ к новому и крупному капиталу, поскольку широкая публика может инвестировать в компанию. [4] Этот новый капитал затем используется для увеличения прибыли компании [5]

Возможности для сокращения долга [ править ]

Путем публичного размещения компания получает доступ к беспроцентному капиталу, поскольку проценты по акциям не выплачиваются. Хотя может потребоваться выплата дивидендов, условия выплаты дивидендов гораздо более гибкие, чем условия займов. [4] Наряду с этим, акции не рассматриваются в качестве долга, и путем публичного размещения компании могут сократить свои долги, улучшив соотношение активов и пассивов.

Повышение авторитета и более высокий общественный статус [ править ]

Путем публичного размещения компании могут улучшить свой кредитный имидж. [4] Поскольку банки и другие кредитные учреждения предоставляют кредит, чаще всего публичной компании с ограниченной ответственностью, кредиторы иногда также предлагают выгодные условия из-за статуса публичной компании с ограниченной ответственностью. Наряду с повышенным авторитетом компании могут также получить более широкое освещение в СМИ и внимание широкой общественности. [3]

Недостатки публичного плавания [ править ]

Компания открыта для рыночных колебаний [ править ]

Публичное размещение компаний делает их уязвимыми перед угрозами спекуляций и рыночных колебаний. Во время финансового кризиса 2008 года несколько компаний обанкротились из-за колебаний на фондовом рынке, серьезно ограничив их оборотный капитал до такой степени, что они не смогли рассчитаться со своими кредиторами и были вынуждены ликвидировать свои операционные активы.

Стоимость публичного размещения [ править ]

Стоимость регистрации компании также очень высока, что затрудняет размещение акций некоторыми малыми предприятиями. Наряду с более высокими затратами, процессы регистрации и управления компанией также очень сложны. [6] Например, в Великобритании, чтобы управлять публичной компанией с ограниченной ответственностью , необходимо составить и хранить реестр директоров, акционеров и голосов акционеров, а также всю подробную информацию о финансах компании. шесть лет. Наряду с этим, также необходимы подробные бухгалтерские записи, такие как продажи и кому они производятся (до тех пор, пока это не розничный бизнес), покупки и от кого они поставляются, запасы и долги - все это необходимо предоставить. . [6]Наряду со всеми этими расходами, налоги также должны уплачиваться, пока компания является публичной. Например, в Великобритании компания должна платить корпоративный налог, который составляет 20%, если годовая прибыль составляет 300 000 фунтов стерлингов или меньше, и 21%, если прибыль превышает 300 000 фунтов стерлингов.

Требование выполнения [ править ]

Публичное размещение также увеличивает давление на компанию, чтобы она работала. Всякий раз, когда широкая публика, как акционеры компании, требует дивидендов, не имея должного представления об экономических обстоятельствах компании, это увеличивает давление на компанию. [4] Во-вторых, иногда компании предоставляют ложные финансовые отчеты для продажи акций, что ведет к дальнейшим осложнениям на рынке. В 2005 году AIG пришлось заплатить штраф в 1,7 миллиарда долларов из-за ненадлежащего ведения бухгалтерского учета. [7] Кроме того, Lehman Brothers обанкротилась в 2008 году после того, как использовала небольшую фирму для тайных манипуляций со своими балансами. [8] Оба случая демонстрируют, что в результате давления с целью продажи акций компании могут манипулировать своими финансовыми отчетами и впоследствии столкнуться с последствиями (банкротство Lehman Brothers в 2008 году, помощь AIG правительством США в 2008 году).

Менее публичное размещение [ править ]

Меньшее публичное размещение может вызвать неликвидность акций компаний из-за низких публичных холдингов. На уважаемой фондовой бирже может оказаться невозможным совершать сделки на покупку или продажу.

См. Также [ править ]

  • Концентрированный запас
  • Рыночная капитализация
  • Открытый рынок
  • Запрещенный запас
  • Акции разрешены
  • Акции выдающиеся
  • Казначейские акции

Ссылки [ править ]

  1. ^ "Методология свободного плавания" . инвестопедия . Проверено 17 июня 2013 года .
  2. ^ «Что такое Public Float? Определение и значение» . InvestorWords.com .
  3. ^ a b Лондонская фондовая биржа. «Практическое руководство по листингу» (PDF) . Лондонская фондовая биржа.
  4. ^ a b c d «Руководство EY по выходу на биржу» (PDF) . Эрнст энд Янг .
  5. ↑ Раштон, Кэтрин (17 мая 2012 г.). «Facebook оценивается в 104 миллиарда долларов за рекордный дебют на фондовом рынке» - через www.telegraph.co.uk.
  6. ^ a b «Управление компанией с ограниченной ответственностью» . Gov.uk .
  7. ^ CNN. «Гринберг оплачивает AIG 15 миллионов долларов» .
  8. ^ Вольф, Ричард. «Lehman Brothers финансово и морально банкрот» .