Из Википедии, бесплатной энциклопедии
Перейти к навигации Перейти к поиску

Индустрия ценных бумаг в Китае - статья об индустрии ценных бумаг в материковом Китае .

История [ править ]

  • В 1995 году был создан первый в Китае совместный инвестиционный банк - China International Capital Corp (CICC), в состав акционеров входили Morgan Stanley International.
  • В марте 2002 года Changjiang Securities и BNP Paribas подписали рамочное соглашение между китайско-иностранными компаниями по ценным бумагам и учредили первое совместное предприятие по ценным бумагам после вступления Китая в ВТО .
  • В июне 2002 года Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая выпустила «Учреждение компаний по ценным бумагам с правилами участия иностранного капитала», устанавливая максимальную долю в 33% для иностранных партнеров по совместным предприятиям . Мера введена в действие 1 июля 2002 года.
  • В 2004 году Goldman Sachs Group объединилась с Gao Hua Securities для создания совместного предприятия Goldman Sachs Gao Hua Securities с целью выхода на рынок Китая.
  • Сентябрь 2005 г., UBS Реструктуризация Пекинского проекта ценных бумаг , подготовка ценных бумаг UBS была одобрена Государственным советом. Это был первый случай для материковой части страны, позволяющий иностранным учреждениям владеть правами управления компаниями по ценным бумагам на материке. Это был также первый случай, когда иностранный институт владел лицензией на ценные бумаги на материке.
  • В сентябре 2006 года Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая (CSRC) объявила о приостановке утверждения новых компаний по ценным бумагам (включая компании с иностранными инвестициями) и коммерческих офисов.
  • В мае 2007 г. во время Второго китайско-американского стратегического экономического диалога (СЭД) правительство Китая пообещало возобновить одобрение новых компаний по ценным бумагам и объявить о постепенном расширении сферы деятельности совместных предприятий по ценным бумагам до Третьего СЭД .
  • В декабре 2007 года CSRC объявила о возобновлении одобрения совместных предприятий по ценным бумагам, и квалифицированные компании по ценным бумагам могут подать заявку на создание. [1]
  • В июле 2007 года CSRC объявила о новой нормативной базе классификации в отношении способности компаний по управлению рисками ценных бумаг и классифицировала их на A (AAA, AA, A), B (BBB, BB, B), C (CCC, CC, C), D и E. 11 классов.
  • В декабре 2007 г. ПКРК приступил к управлению бизнес-лицензиями для компаний, торгующих ценными бумагами, что указывает на то, что способность компаний, торгующих ценными бумагами, управлять рисками напрямую влияет на их возможности в сфере бизнеса, особенно в отношении лицензии на инновационный бизнес [2]
  • В 2007 году 17 брокерских компаний получили рейтинг A-класса, в котором 2 из них имеют рейтинг AA, а 15 - рейтинг A.
  • В июле 2008 года 31 брокерская компания получила рейтинг A-класса, в котором 10 из них имеют рейтинг AA, а 21 - рейтинг A.
  • 26 мая 2009 года CSRC объявила о новой нормативной классификации ценных бумаг с целью улучшения существующих критериев классификации компаний, работающих с ценными бумагами. Согласно новому регламенту, 30 брокерских компаний получили рейтинг A-класса, 58 - рейтинг B-класса и 17 - рейтинг C-класса.
  • Компании, работающие с ценными бумагами Китая, сталкиваются с более жесткими конкурентами со стороны внешних инвесторов. Goldman Sachs , UBS и многие другие международные иностранные организации начали создавать совместные предприятия по ценным бумагам в Китае. [3]

Регламент [ править ]

В материковом Китае Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая является основным регулирующим органом; тем не менее, он делегировал определенные виды деятельности саморегулируемой организации под названием « Ассоциация ценных бумаг Китая» (SAC).

Материковый Китай начал систему спонсорства IPO, начавшуюся в 2004 году, которая аналогична системе спонсоров в Гонконге, начатой ​​в 1999 году. [4] Для того, чтобы быть публичным листингом в Китае, потенциальная листинговая компания должна спонсироваться компанией по ценным бумагам (инвестиции bank), а спонсор должен назначить представителей спонсора в листинговую фирму. [5] В 2012 году ВАС взял на себя регистрацию представителей спонсоров. Экзамен для того, чтобы стать представителем спонсора, чрезвычайно сложен, с показателем сдачи в один процент [4], и представители спонсоров получили высокую компенсацию, с годовой зарплатой в 1 миллион долларов в 2010 году. Несмотря на это, они часто считаются неэффективными. [4]

Типы акций и иностранные инвестиции [ править ]

Акции материкового Китая известны как A-акции и обычно не доступны для покупки иностранцами. B-акции доступны для иностранцев, но считаются более рискованными, поскольку доступны для менее привлекательных компаний. H-акции предназначены для компаний из материкового Китая, которые торгуются на Гонконгской фондовой бирже .

Институциональные инвесторы могут подать заявку на получение статуса квалифицированных иностранных институциональных инвесторов (программа, которая началась в 2002 году), а затем им разрешено покупать A-акции; минимальный размер активов под управлением был сокращен с 5 миллиардов долларов до 500 миллионов долларов в 2012 году [6].

10 ноября 2017 года Китай разрешил иностранное участие до 51% в предприятиях с ценными бумагами. [7]

Местные компании по ценным бумагам [ править ]

2010 г. - 106 членов Китайской ассоциации ценных бумаг [8]

  • China Merchants Securities CO., LTD. (Общедоступный, SHA: 600999) [9]
  • CITIC Securities Company Limited (общедоступная, SHA: 600030) [10]
  • Everbright Securities Co Ltd (публичный, SHA: 601788) [11]
  • Guosen Securities Co Ltd [12]
  • Haitong Securities Co., Ltd. (публично, SHA: 600837) [13]
  • Huatai Securities Co., Ltd. (публично, SHA: 601688) [14]
  • Ping An Securities Co., Ltd. [15] По состоянию на конец 2011 года участвовала в спонсировании IPO, имея около 400 сотрудников инвестиционного банка. [16]
  • Guangfa Securities Co., Ltd. (публично, SHE: 000776) [17]
  • Goldman Sachs Gao Hua Securities [18] Черный листинг в 2010 году на Шэньчжэньской фондовой бирже. [19]
  • Shenyin Wanguo (Hong Kong) Ltd. (Public, HKG: 0218) [20]
  • BOC International (China) Ltd. [21]
  • Chinalions Co. Ltd. dba (ведет бизнес как) Hualin Securities [22]

Рейтинги [ править ]

Внутренние рейтинги в 2010 году

  1. Представители спонсоров
РейтингКомпанияКоличество представителей спонсораКол-во профессионалов
1Guosen Securities [12]139400
2CITIC [10]91583
3Пинг Ан [23]84266
4Гуанфа76300
5Хуатай76301
6Haitong70230
7Китайские торговцы70254
8Сущность60230
9Everbright59209
10CICC571249

2. Чистая брокерская выручка

РейтингКомпанияЧистая брокерская выручка (1 млрд юаней)Доля рынка среди 100 крупнейших брокеров (%)Кол-во филиаловЧистый брокерский доход на филиал (1 млн юаней)
1Галактика5,65,2421925,8
2Guotai Junan5.04,6818926,7
3Guosen Securities [12]4.94,546871,9
4Гуанфа4,74,3919424,3
5Haitong4.64,2518824,3
6Шеньинь Ванго4.44,0514929,3
7Ценные бумаги Китая3.53,2512328,4
8Хуатай Ляньхэ3.53,2412827,2
9Китайские торговцы3.33,0926312,6
10Qilu3.33,0814023,7

3. Всего активов

РейтингКомпанияИтого активы (1 млрд юаней)
1Чжун Жун110,0
2CITIC [10]109,4
3Haitong100,7
4Guotai Junan93,6
5Гуанфа91,0
6Галактика90,1
7Китайские торговцы89,6
8Хуатай Ляньхэ86,5
9Ценные бумаги Китая66,9
10Guosen Securities [12]63,7
11Шеньинь Ванго60,2

Источник: Ассоциация ценных бумаг Китая [8] [24].

Мировые рейтинги в 2010 г. и первом квартале 2011 г. 1. Спонсированные сделки

КомпанияРейтинг за I квартал 2011 г.2011Q1 Доля рынкаРейтинг 20102010 г. рыночная доляИзменение доли рынка
немецкий банк18,6045,33.3
Barclays Capital26,80122.24.6
Голдман Сакс36,7036,70,0
Citi44,4093.50,9
Guosen Securities [12]54.10141,72,4
Удав Меррилл Линч64.0064.9-0,9
Морган Стенли74.0018,4-4,4
DBS Group83,80390,53.3
JP Morgan93,4026,8-3,4
Пинг Ан [23]103,00131.91.1

Источник: Bloomberg

Ссылки [ править ]

  1. ^ https://web.archive.org/web/20120402232834/http://zq.100xuexi.com/HP/20100509/DetailD1027800.shtml . Архивировано из оригинального 2 -го апреля 2012 года . Проверено 26 сентября 2011 года . Отсутствует или пусто |title=( справка )
  2. ^ "《证券 公司 分类 监管 工作 指引 （试行）》 发布 _ 证券 新闻 _ 财经 _ 腾讯 网" . Finance.qq.com . Проверено 4 августа 2012 .
  3. ^ (23.08.2010, 01:25:10) (23.08.2010). "中国 证券 业 发展 现状 点评 _ 花树 _ 新浪 博客" . Blog.sina.com.cn . Проверено 4 августа 2012 .CS1 maint: numeric names: authors list (link)
  4. ^ a b c Changxin G. (2011). Отсутствие должной осмотрительности затрудняет трейдерам подведение итогов . Chinadaily .
  5. ^ [Указ CSRC № 58]: Административные меры по спонсорству для выпуска и листинга ценных бумаг. Архивировано 28 ноября 2011 г. на Wayback Machine . Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая.
  6. ^ Новая политика Китая может благоприятствовать крупным иностранным инвесторам . Пенсии и инвестиции .
  7. ^ https://www.bloomberg.com/news/articles/2017-11-10/china-allows-foreign-firms-to-take-up-to-51-in-securities-companies
  8. ^ a b "中国 证券业协会" (на китайском языке). Cx.sac.net.cn . Проверено 4 августа 2012 .
  9. ^ "招招" . Newone.com.cn. 2012-03-08 . Проверено 4 августа 2012 .
  10. ^ a b c "中信 证券 CITIC Securities" . Cs.ecitic.com . Проверено 4 августа 2012 .
  11. ^ "Everbright Securities Co Ltd" . Everbright Securities Co Ltd . Проверено 13 октября 2012 года .
  12. ^ a b c d e "国 信 证券 - 金色 阳光 藏 金 阁 ， 全方位 看 投资 ， 专业 甄选 ， 个性 理财" . Guosen.com.cn . Проверено 4 августа 2012 .
  13. ^ http://www.htsec.com
  14. ^ "Добро пожаловать" . Htsc.com.cn . Проверено 4 августа 2012 .
  15. ^ "平安 证券 官方 网站 - 证券 - 证券 公司 - 证券 交易" . Stock.pingan.com . Проверено 4 августа 2012 .
  16. ^ Риски отдела ценных бумаг Ping An Reputation . Caixin .
  17. ^ "广 发 证券" . Gf.com.cn . Проверено 4 августа 2012 .
  18. ^ "高 盛高华" . Gsgh.cn . Проверено 4 августа 2012 .
  19. ^ Guangfa Securities достигает листинга с черного хода, акции растут .
  20. ^ "申银万国 证券" . Sywg.com . Проверено 4 августа 2012 .
  21. ^ "中银国际 证券" . Bocichina.com. 2006-05-12 . Проверено 4 августа 2012 .
  22. ^ http://dnb.alacrastore.com/storecontent/dnb2/529812021 Chinalions Securities Co., Ltd. dba Hualin Securities Co., Ltd. Отдел продаж Gangkou Road (филиал)
  23. ^ a b "平安 证券 官方 网站 - 证券 - 证券 公司 - 证券 交易" . Stock.pingan.com . Проверено 4 августа 2012 .
  24. ^ [1]

Внешние ссылки [ править ]

  • Индустрия ценных бумаг в Китае: в поисках быка
  • Bloomberg.com
  • Sac.net
  • Sac.net.cn