Под теневым банкингом в Китае понимается подпольная финансовая деятельность, которая осуществляется вне традиционных банковских правил и систем. В Китае одна из крупнейших теневых банковских отраслей, где около 40% непогашенных кредитов страны связано с теневой банковской деятельностью. [1] Теневой банкинг в Китае возник после того, как Народный банк Китая стал центральным банком в 1983 году. Это побудило коммерческие предприятия и частных инвесторов вкладывать больше своих денег в финансовые продукты, что привело к росту банковской отрасли. [2]
История
Установлено, что теневой банкинг в Китае впервые появился в конце 1990-х годов, однако его быстрый рост не наступил до периода после глобального финансового кризиса в 2007 году. [3] Документально подтверждено, что рост теневой банковской деятельности был вызван неспособностью традиционная банковская система для удовлетворения резкого роста спроса на фондирование из-за жесткого регулирования кредитования. [4] [2] По оценкам, в период 2010-2012 годов нефинансовые посредники в Китае росли со скоростью 34% в год. [3]
Некоторые из основных причин, по которым частные лица и компании занимаются теневым банкингом, включают, но не ограничиваются:
- недостаточное предложение кредита от четырех крупных банков;
- нормативные ограничения в отношении рискованных кредитов и, наконец;
- неспособность регулирующих органов ограничить возможности регулирующего арбитража;
- исключение межбанковских взаимодействий из кредитного менеджмента; а также,
- контроль китайского правительства над процентными ставками. [5] [2] [3]
В прошлом были выявлены и другие причины, в том числе требование нормы резервирования в размере 75% для банковских ссуд на их депозиты, а также сдерживание регулятивными органами кредитования определенных отраслей.
Китайский теневой банкинг отличается тем, что в Китае преобладает финансовая система, в которой доминируют банки, и существуют уникальные нормативные ограничения на кредитование. Это означает, что существует больше препятствий для доступа к кредитным линиям для китайских предприятий и частных лиц. [6] Банки также несут ответственность за выпуск финансовых продуктов и работу с фондами и прибылью, связанными с ними. Кроме того, это в первую очередь обусловлено внутренними институтами, а не иностранными инвестициями и организациями, как это обычно бывает в теневой банковской деятельности в других странах. [5] В Китае, где банки не поощряют кредитование определенных отраслей и обязаны предлагать удручающе низкие процентные ставки по депозитам, небанковские организации заполняют этот пробел. Около двух третей всех кредитов в Китае теневыми банками - это «замаскированные банковские ссуды». [7] Одно из противоречий в этой отрасли заключается в том, что розничные инвесторы в значительной степени не уверены в том, какие риски они берут на себя, занимаясь теневым банкингом. [8]
Типы теневого банкинга
Теневой банкинг в Китае включает несколько различных форм кредитной деятельности, некоторые из которых включают банки, а другие - нет. В Китае наиболее распространенные формы теневого банкинга включают использование продуктов управления благосостоянием (WMP), других трастовых продуктов, доверительных ссуд, а также взаимосвязи финансовой системы, такие как передача прав бенефициара по трастовым счетам. [2]
Продукты для управления благосостоянием
Продукты управления благосостоянием (WMP) выпускаются банками, трастами и фирмами по ценным бумагам и представляют собой финансовые продукты, которые имеют более высокую денежную доходность, чем хранение ваших денег в банке. [2] Они разрабатываются и продаются финансовыми учреждениями в качестве сберегательных продуктов, но не отображаются на балансах учреждения, что означает, что на них не влияют правила вкладов. [3] Их доход зависит от «производительности» или «стоимости» активов, на которых построен продукт. Они работают, предлагая фиксированную процентную ставку, что более выгодно, чем традиционное депонирование. В Китае некоторые инвесторы ожидают, что банк, контролирующий их WMP, будет нести связанный с этим кредитный риск. Количество WMP по всему Китаю в последнее время неуклонно росло и составило примерно «менее 500 миллиардов йен в 2004 году до 9,5 триллионов йен к концу 2013 года». [4] [3]
Продукты доверия
Трастовые продукты относятся к категории финансовых продуктов, включая трастовые ссуды, акции компаний, не котирующиеся на бирже, и торговлю активами или пакетами капитала. Они разработаны и выпущены «небанковскими финансовыми учреждениями, включая трасты, брокеров, страховые компании и фирмы по ценным бумагам». [3] Они используются как частными инвесторами, так и корпорациями. [2] В Китае финансовые фирмы действуют как трастовые компании, в основном за счет управления активами и инвестирования для клиентов. В последнее десятилетие китайские регулирующие меры пытались замедлить использование трастов банками, поскольку средства, привлеченные с помощью трастовых продуктов, часто направляются более рискованным заемщикам через доверительные ссуды. [4] В 2012 году трастовая индустрия стала вторым по величине подсектором финансовой индустрии Китая с общим объемом более 7,47 трлн иен, который, как сообщалось, вырос до 12,48 трлн иен в июне 2014 года [3].
Доверенные ссуды
Доверенные ссуды - это ссуды между компаниями, в которых банк выступает в качестве посредника. Основная причина получения доверенных ссуд заключается в том, что китайское законодательство запрещает ссуды между компаниями. [2] Эти ссуды действуют исходя из предположения, что кредитный риск лежит на том, кто предоставляет ссуду по соглашению. В этом смысле ссуда попадает в бухгалтерскую книгу банков, а не в бухгалтерскую книгу компании. [4] В 2013 году было определено, что размер отрасли доверительных ссуд составлял приблизительно 8,551 триллиона йен. [3]
Альтернативное финансирование
Альтернативное финансирование в первую очередь относится к теневой банковской деятельности с привлечением более мелких инвестиций и более мелких, часто сельских инвесторов и заемщиков. [3] Он включает в себя одноранговое кредитование, микрофинансирование, финансирование ломбарда и финансовый лизинг. [4] [3]
Регулирующие органы
Основными органами, ответственными за регулирование теневого банкинга в Китае, являются Народный банк (PBC), Комиссия по регулированию банковской деятельности Китая, Комиссия по регулированию страхования Китая (CIRC) и Государственная администрация по иностранной валюте . [9] В 2017 году Государственный совет Китая учредил Комитет по финансовой стабильности и развитию , чтобы улучшить координацию между финансовыми регуляторами и охватить те области, которые не могут быть доступны более крупным органам. [10] На международном уровне Китай подписал Постоянный комитет ФСБ по надзору и регулирующему сотрудничеству. [11] В соответствии с законом Китайской Народной Республики Народный банк Китая уполномочен проводить денежно-кредитную политику , пытаться избегать финансовых рисков и поддерживать стабильность на финансовых рынках. Комиссия по регулированию банковской деятельности Китая и Комиссия по регулированию страховой деятельности Китая, как считается, имеют надзорные функции над финансовыми рынками в Китае, а не обладают законодательной властью. [12]
Регулирование
Теневая банковская деятельность в Китае регулируется несколькими национальными и международными директивами и законодательными актами. Внутреннее законодательство, регулирующее практику и контроль теневого банкинга в Китае, включает Закон Китайской Народной Республики о Народном банке Китая и Закон Китайской Народной Республики о коммерческих банках, принятый Постоянным комитетом Всекитайского собрания народных представителей . [13] Кроме того, Комиссия по регулированию банковской деятельности Китая публикует заключения и уведомления о законе, касающемся теневого банкинга, включая Правила управления доверительными ссудами коммерческих банков и Уведомление Комиссии по регулированию банковской деятельности Китая о печати и распространении административных мер для коммерческих банков. Доверительные ссуды. [12] На международном уровне Китай является участником Базельского комитета, который занимается установлением стандартов и надзором за международным регулированием, в последний раз в рамках Базель III в 2017 году. [14] В январе 2018 года Комиссия по регулированию банковской деятельности Китая опубликовала проект постановления. стремясь привести Китай в соответствие со стандартами Базельского комитета по банковскому надзору в отношении крупных рисков коммерческих банков. [15] В частности, это означало, что подверженность банков неустановленному риску контрагента в рамках базовых активов структурированных инвестиций должна быть снижена до уровня ниже 15% капитала первого уровня до конца 2018 года. [16]
В рамках внутреннего регулирования существует несколько областей, связанных с теневым банкингом. Например, НБК контролирует процентные ставки в Китае, что считается одной из причин, по которым малые и средние предприятия не могут получить финансирование в Китае. [5] Более того, Закон о коммерческих банках КНР запрещает компаниям ссужать деньги друг другу, что снова является документированной причиной того, почему компании в Китае занимаются теневым банкингом в форме доверенных займов. [17] В последнее время в китайском регулировании теневой банковской деятельности произошло несколько значительных изменений. Эти усилия привели к сокращению теневого банковского сектора Китая примерно на 16 триллионов йен по сравнению с 2017 годом. [18] Китайские регулирующие органы заявили, что они по-прежнему привержены снижению рисков, ограничению регулирующего арбитража и открытию традиционных линий капитала для снижения теневой банковской деятельности. в будущее. [18]
Снятие нормы резервирования
Коэффициент резервирования был китайским законом о коммерческих банках, который предусматривал, что банки могут ссужать не более 75% своих капитальных депозитов одновременно. [19] Эта политика была принята в 1995 году и была разработана для предотвращения быстрого роста кредитной шкалы коммерческих банков с целью контроля рисков ликвидности. [19] Требования к коэффициенту резервирования определены как одна из основных причин, по которым финансовые учреждения, занимающиеся теневым банкингом, ссужают ссуды сверх 75% -ного лимита без отражения этих ссуд на их балансах. Отмена требования о нормативах резервов Всекитайским собранием народных представителей вступила в силу в октябре 2015 года. [19] Этот шаг рассматривался как попытка стимулировать экономический рост и сократить объем теневых банковских кредитов путем предоставления банкам возможности ссудить остальную часть своего капитала. капитала обычными способами.
Повышенный надзор
В январе 2018 года Комиссия по регулированию банковской деятельности Китая заявила, что усилит надзор за теневой банковской и межбанковской деятельностью. [20] Кроме того, создание в ноябре 2017 года Комитета по финансовой стабильности и развитию стало дополнительным шагом к усилению надзора за теневой банковской деятельностью. Кроме того, после 19-й Коммунистической партии в конце октября 2017 года произошел значительный толчок к снижению доли заемных средств в финансовом секторе Китая. В частности, Центральный банк издал новые руководящие принципы, ужесточающие правила управления активами в Китае. [21]
Криминализация кредитов с годовой процентной ставкой выше 36%
В октябре 2019 года правительство Китая ввело уголовную ответственность за кредитование с годовой процентной ставкой выше 36%. Этот шаг был нацелен на теневой банковский сектор, потому что возможность взимать более высокие процентные ставки является одной из основных причин, по которым финансовые учреждения предпочитают использовать внебиржевые кредиты в качестве формы теневого банкинга. [22]
Меры по предоставлению кредитов
В январе 2018 года Комиссия по регулированию банковской деятельности Китая ужесточила правила для банков и других финансовых учреждений, предоставляющих вверенные ссуды. [23] Эти меры включали запрет банкам участвовать в принятии решений по ссуде, а также запрет им предоставлять гарантии любого рода по самому финансированию. Этот шаг гарантировал, что корпорации должны были нести кредитный риск по вверенным займам. [23] Это стало ответом на риски быстрого роста этой отрасли как формы теневого банкинга. На тот момент сумма доверенных кредитов составляла 13,9 трлн йен. [24] Этот шаг также был направлен на возвращение кредита в традиционные каналы финансирования, такие как балансовые ссуды и облигации финансовых учреждений.
Изменения процентной ставки
В сентябре 2019 года Центральный банк Китая объявил о своем намерении снизить рыночные процентные ставки, чтобы поддержать экономический рост в Китае. [25] Это частично связано с торговой войной с США . В заявлении, опубликованном тогда комитетом по денежно-кредитной политике Народного банка, говорится:
Мы не должны жалеть усилий для улучшения трансмиссии денежно-кредитной политики и настаивать на рыночных реформах, чтобы способствовать заметному снижению реальных процентных ставок ... Мы должны гибко использовать различные денежно-кредитные инструменты для поддержания достаточно высокой ликвидности. В то же время [мы должны] углубить либерализацию процентных ставок, улучшить режим основной ставки по кредитам и способствовать его использованию на практике. [25]
Этот шаг включал снижение основной ставки по кредиту (LPR), которая представляет собой среднюю процентную ставку, предлагаемую группой из 18 банков в Китае. Основная ставка по ссуде предназначена для использования в качестве ориентира для всех ссуд. Снижение LPR было определено как один из методов снижения теневой банковской деятельности, поскольку это позволяет большему количеству заемщиков получить доступ к линиям капитала. [25]
Смотрите также
- Финансовые услуги в Китае
- Банковское дело в Китае
Рекомендации
- ^ Китай 2019 - Теневой банкинг сегодня
- ^ Б с д е е г Линдгрен, Меган (2018). «Регулирование теневой банковской системы в Китае» (PDF) . Школа права Чикагского университета . Архивировано из оригинального (PDF) 15 февраля 2020 года.
- ^ Б с д е е г ч я J Ласак, Петр (март 2016). «Регулирующие меры против китайского теневого банкинга» . ResearchGate - через ResearchGate.
- ^ а б в г д Боуман, Джоэл; Взломай, Марк; Уоринг, Майлз (март 2018 г.). «Небанковское финансирование в Китае» (PDF) . Резервный банк Австралии.
- ^ а б в Элерс, Торстен; Конг, Стивен; Чжу, Фэн (февраль 2018 г.). «Картографирование теневого банкинга в Китае: структура и динамика» (PDF) . Банк международных расчетов.
- ^ Вс, Гофэн (ноябрь 2019 г.). «Теневой банкинг Китая: тень банка и традиционное теневое банковское дело» (PDF) . Банк международных расчетов.
- ^ «Как работает теневой банкинг» . Экономист . ISSN 0013-0613 . Проверено 5 июня 2020 .
- ^ «Банковское дело в Азии: теневого монстра Китая не остановить» . Euromoney . Проверено 5 июня 2020 .
- ^ Ляншэн, Чжэн (март 2015 г.). «Теневая банковская система Китая и международное сотрудничество в области регулирования» (PDF) . Новое мышление и новая серия G20 - через CIGI Online.
- ^ «Комитет финансовой стабильности и развития» . Проверено 5 июня 2020 .
- ^ «Члены Постоянного комитета по надзору и регулятивному сотрудничеству» . www.fsb.org . 2020-05-20 . Проверено 5 июня 2020 .
- ^ а б «Закон Китайской Народной Республики о банковском регулировании и надзоре» . www.cbrc.gov.cn . Проверено 5 июня 2020 .
- ^ "Банковские законы и правила | Китай | Законы и правила | GLI" . GLI - Global Legal InsightsМеждународные юридические бизнес-решения . Проверено 5 июня 2020 .
- ^ Вс, Гофэн (2019-11-08). «Теневой банкинг Китая: тень банка и традиционное теневое банковское дело» . Цитировать журнал требует
|journal=
( помощь ) - ^ "联系 : [email protected]" . ov.cn . Проверено 5 июня 2020 .
- ^ Райт, Крис (15 января 2018 г.). «Что новые базельские стандарты Китая будут значить для банков» . Euromoney.
- ^ "Закон Китайской Народной Республики о коммерческих банках" . www.fdi.gov.cn . Проверено 5 июня 2020 .
- ^ а б 郭 凯. «Китай переходит к регулированию вверенных кредитов - Chinadaily.com.cn» . www.chinadaily.com.cn . Проверено 5 июня 2020 .
- ^ а б в «Китай снимает 75-процентный предел отношения кредитов к депозитам» . The Economic Times . 2015-08-29 . Проверено 5 июня 2020 .
- ^ «Китай усилит банковский надзор в« тяжелой »борьбе с финансовыми рисками» . Рейтер . 2018-01-14 . Проверено 5 июня 2020 .
- ^ «Подпишитесь, чтобы читать | Financial Times» . www.ft.com . Проверено 5 июня 2020 . Cite использует общий заголовок ( справка )
- ^ «Китай криминализирует ссуды с годовой процентной ставкой выше 36 процентов» . Южно-Китайская утренняя почта . 2019-10-22 . Проверено 5 июня 2020 .
- ^ а б "Комиссия по регулированию банковской деятельности Китая (CBRC) издает правила о доверительных ссудах | Гонконгский юрист" . www.hk-lawyer.org . Проверено 5 июня 2020 .
- ^ «Запрет Китая на выдачу кредитов должен положить конец популярной форме теневого финансирования» . Южно-Китайская утренняя почта . 2018-01-09 . Проверено 5 июня 2020 .
- ^ а б в «Центральный банк Китая ожидает« заметного снижения »процентных ставок» . Южно-Китайская утренняя почта . 2019-09-29 . Проверено 5 июня 2020 .