Из Википедии, бесплатной энциклопедии
Перейти к навигации Перейти к поиску
Эта статья о компании, предоставляющей финансовые услуги. Чтобы узнать об историческом географическом месте с таким же названием (в честь которого был назван банк), см. Урочище Ваховия .
Ваховия
ТипОбщественные
NYSE : ВБ
ПромышленностьФинансовые услуги
Основан16 июня 1879 г. (141 год назад) ( 1879-06-16 )
Несуществующий2008 г. (как независимая корпорация)
2011 г. (как бренд)
СудьбаПриобретенные от Wells Fargo [1] [2]
Штаб-квартираШарлотта, Северная Каролина
ТоварыБанковское дело, Инвестиции
ВладелецУэлс Фарго
Интернет сайтАрхивировано официальный сайт на Wayback Machine (архив индекса)

Wachovia была диверсифицированной компанией финансовых услуг, базирующейся в Шарлотте, Северная Каролина . До приобретения Wells Fargo and Company в 2008 году Wachovia была четвертой по величине банковской холдинговой компанией в США по размеру активов. [3] Wachovia представил широкий спектр банковских услуг, управление активами , управление капиталом , а также корпоративных и инвестиционно - банковских услугпродукты и услуги. На пике своего развития он был одним из крупнейших поставщиков финансовых услуг в Соединенных Штатах, располагая финансовыми центрами в 21 штате и Вашингтоне, округ Колумбия, от Коннектикута до Флориды и на западе до Калифорнии. [4] Wachovia предоставляла глобальные услуги через более чем 40 офисов по всему миру.

Приобретение Wachovia компанией Wells Fargo было завершено 31 декабря 2008 г. после принудительной продажи государством, чтобы избежать банкротства Wachovia. Бренд Wachovia был поглощен брендом Wells Fargo в течение трех лет. [2] 15 октября 2011 года последние отделения Wachovia в Северной Каролине были преобразованы в Wells Fargo. [5]

Направления деятельности [ править ]

Центр Уан Уэллс Фарго , бывший Центр Уан Ваховия. Бывшая штаб-квартира Wachovia в Шарлотте, Северная Каролина .

Wachovia была результатом слияния в 2001 году между первоначальной корпорацией Wachovia, базирующейся в Уинстон-Салеме, Северная Каролина ; и компания First Union Corporation, базирующаяся в Шарлотте .

Компания была разделена на четыре подразделения: General Bank (розничный бизнес, малый бизнес и коммерческие клиенты), Wealth Management (бизнес с крупными активами, личное доверие и страхование), Capital Management (управление активами, пенсионное обеспечение и розничные брокерские услуги. ), а также корпоративный и инвестиционный банк (рынки капитала, инвестиционный банкинг и финансовые консультации).

Он обслуживал розничных брокерских клиентов под названием Wachovia Securities по всей стране, а также в шести странах Латинской Америки , а также клиентов инвестиционного банкинга в отдельных отраслях по всей стране. [6] В 2009 году Wachovia Securities была первым бизнесом Wachovia, который был преобразован в бренд Wells Fargo, когда бизнес стал Wells Fargo Advisors. Калибр был независимым консультантом, который был нанят Wachovia для Family Wealth Group для менеджеров по исследованиям. Группа больше не использует Калибр. [7]

Корпоративные и институциональные рынки капитала и инвестиционно-банковские группы компании работали под брендом Wachovia Securities, в то время как ее группа по управлению активами работала под брендом Evergreen Investments до 2010 года, когда семейство фондов Evergreen объединилось с Wells Fargo Advantage Funds , а институциональные и высокодоходные слилось с Wells Capital Management и его аффилированными компаниями.

Подразделение прямых инвестиций Wachovia работало как Wachovia Capital Partners . [8] Кроме того, группа кредитования, основанного на активах, работала как Wachovia Capital Finance . [9]

Происхождение названия компании [ править ]

Основная статья: Урочище Ваховия

Уочовия ( / ш ɑː к oʊ v я ə / wah- КОН -vee-ə ) имеет свое начало в Латинской форме австрийского имени Вахау . [4] Когда моравские поселенцы прибыли в Бетабару, Северная Каролина , в 1753 году, они дали это название земле, которую они приобрели, потому что она напоминала долину Вахау вдоль реки Дунай . [4] Область, ранее известная как Ваховия, теперь составляет большую часть графства Форсайт , а крупнейшим городом сейчас является Уинстон-Салем..

Первый Союз [ править ]

Логотип Первого Союза.
Основная статья: Первый союз

Компания First Union была основана как Union National Bank 2 июня 1908 года. Это была небольшая банковская контора в вестибюле отеля Charlotte, созданная Его Величеством Виктором.

В 1958 году банк объединился с First National Bank and Trust Company в Эшвилле, штат Северная Каролина , и стал First Union National Bank of North Carolina. First Union Corporation была зарегистрирована в 1967 году.

К 1990-м годам он превратился в мощный центр южного региона в стратегии, отражающей его давнего соперника на улице Трайон в Шарлотте, NCNB (позже NationsBank, а теперь Bank of America ). Однако в 1995 году она приобрела First Fidelity Bancorporation из Ньюарка, штат Нью-Джерси ; одним махом став крупным игроком на Северо-Востоке. Ее северо-восточное присутствие еще больше увеличилось в 1998 году, когда она приобрела финансовую корпорацию CoreStates в Филадельфии . Один из предшественников CoreStates, Банк Северной Америки, был первым банком, предложенным, зафрахтованным и зарегистрированным в Америке 31 декабря 1781 года. Бывший филиал Банка Северной Америки в Филадельфии продолжает работать сегодня как филиал Wells Fargo

Ваховия [ править ]

Логотип наследия Wachovia 1986–2002 гг.
Первое здание ссуды и трастовой компании Wachovia, расположенное в Уинстон-Сейлеме.

Корпорация Wachovia была основана 16 июня 1879 года в Уинстон-Салеме, Северная Каролина, как Национальный банк Ваховии. Банк был соучредителем Джеймса Александра Грея и Уильяма Лемли. [10] В 1911 году банк слился с Wachovia Loan and Trust Company , «крупнейшей трастовой компанией между Балтимором и Новым Орлеаном », [11] которая была основана 15 июня 1893 года. Wachovia превратилась в один из крупнейших банков. на юго-востоке отчасти благодаря своим счетам от RJ Reynolds Tobacco Company , штаб-квартира которой также находилась в Уинстон-Салеме. [12]12 декабря 1986 года Wachovia приобрела First Atlanta. Основанный 14 сентября 1865 года под названием Atlanta National Bank, а затем переименованный в First National Bank of Atlanta, это учреждение было старейшим национальным банком Атланты. Эта покупка сделала Wachovia одной из немногих компаний с двумя головными офисами: в Уинстон-Салеме и в Атланте. В 1991 году Wachovia вышла на рынок Южной Каролины, приобретя South Carolina National Corporation [13], основанную как Bank of Charleston в 1834 году. В 1998 году Wachovia приобрела два базирующихся в Вирджинии банка, Jefferson National Bank и Central Fidelity Bank . В 1997 году Wachovia приобрела как 1st United Bancorp, так и American Bankshares Inc., что дало первый выход во Флориду.. В 2000 году Wachovia совершила свою последнюю покупку - Республиканский банк безопасности.

Слияние First Union и Wachovia [ править ]

16 апреля 2001 года First Union объявила о приобретении Wachovia путем обмена акций First Union на сумму около 13,4 миллиарда долларов. First Union предложила две свои акции за каждую находящуюся в обращении акцию Wachovia. Объявление было сделано председателем Wachovia LM "Bud" Baker Jr. и председателем First Union Кеном Томпсоном . Бейкер станет председателем объединенного банка, а Томпсон станет президентом и генеральным директором. [14] First Union оставался номинальным выжившим, а объединенный банк базировался в Шарлотте и принял корпоративную структуру First Union и сохранил историю курсов акций First Union до 2001 года. Однако в качестве важной части слияния объединенный банк получил название Wachovia и биржевой код.

Финансовая пресса и аналитики по безопасности восприняли это слияние с большим удивлением. [15] В то время как Wachovia рассматривалась как кандидат на приобретение после того, как в 2000 году столкнулась с проблемами с прибылью и кредитным качеством, истец шокировал аналитиков, поскольку многие предполагали, что Wachovia будет продана компании SunTrust из Атланты . [16]

Сделка была встречена скептически и критически. Аналитики, помня о проблемах с приобретением CoreStates, были обеспокоены возможностью слияния First Union с другой крупной компанией. Граждане и политики Уинстон-Салема пострадали от своей гражданской гордости, потому что объединенная компания будет базироваться в Шарлотте. Город Уинстон-Салем был обеспокоен как потерей рабочих мест, так и потерей статуса из-за потери крупного корпоративного офиса. First Union была обеспокоена потенциальным истощением депозитов и потерей клиентов в городе. [17] Компания First Union отреагировала на эти опасения, разместив штаб-квартиру управления капиталом и региона Каролины в Уинстон-Салеме.

14 мая 2001 года SunTrust объявила о конкурирующем предложении о поглощении Wachovia, что стало первой попыткой враждебного поглощения в банковском секторе за многие годы. Стремясь сделать сделку привлекательной для инвесторов, SunTrust утверждала, что она обеспечит более плавный переход, чем First Union, и предложила более высокую денежную цену за акции Wachovia, чем First Union. [18]

Совет директоров Wachovia отклонил предложение SunTrust и поддержал слияние с First Union. SunTrust продолжила попытки враждебного поглощения, что привело летом к ожесточенной битве между SunTrust и First Union. [19] Оба банка увеличили свои предложения по Wachovia, сняли объявления в газетах, отправили письма акционерам и инициировали судебные баталии, чтобы оспорить предложения друг друга о поглощении. [20] 3 августа 2001 года акционеры Wachovia одобрили сделку с First Union, отклонив попытки SunTrust избрать новый совет директоров Wachovia и положив конец враждебной попытке поглощения SunTrust. [21]

Еще одна проблема касалась подразделения кредитных карт каждого банка. В апреле 2001 года Wachovia согласилась продать свой портфель кредитных карт на 8 миллиардов долларов Bank One . Карты, которые все еще назывались бы Wachovia, выпускались бы через подразделение Bank One First в США. First Union продала свой портфель кредитных карт MBNA в августе 2000 года. [22] После начала переговоров новая Wachovia согласилась выкупить свой портфель у Bank One в сентябре 2001 года и перепродать его MBNA. Wachovia заплатила Bank One 350 миллионов долларов за расторжение договора .

4 сентября 2001 года First Union и Wachovia официально объединились. Чтобы предотвратить повторение проблем CoreStates, новая Wachovia пошла на постепенное преобразование устаревших компьютерных систем Wachovia в системы First Union. Компания сначала начала преобразовывать системы на юго-востоке США (где у обоих банков были филиалы), а затем перешла в филиалы First Union на северо-востоке, которым нужно было только изменить свои знаки, чтобы отразить новое название и логотип компании. Этот процесс завершился 18 августа 2003 г., почти через 2 года после слияния. [23]

По сравнению с покупкой CoreStates, слияние First Union и Wachovia было признано аналитиками успешным. Намеренный темп конверсии компании, похоже, предотвратил массовый отток клиентов . Фактически, Wachovia заняла первое место по степени удовлетворенности клиентов среди крупных банков согласно ежегодному американскому индексу удовлетворенности клиентов Мичиганского университета за каждый год после слияния. [24]

Когда Wachovia и первый союз объединились, Шарлотты One , два и три первых Союз здание стало один, два и три Wachovia Center (соответственно), и 55-этажного здание First Union Financial Center в центре Майами стал Wachovia Financial Center . Слияние также коснулось названий крытых профессиональных спортивных арен в Филадельфии и Уилкс-Барре, штат Пенсильвания . Ранее известные как First Union Center и First Union Spectrum (обе Филадельфия) и First Union Arena (Wilkes-Barre), они были переименованы в Wachovia Center (теперь известный как Wells Fargo Center ), Wachovia Spectrum, и Wachovia Arena на Casey Plaza (теперь известная как Mohegan Sun Arena на Casey Plaza ) соответственно.

История слияний и поглощений [ править ]

Ниже приводится иллюстрация основных слияний и поглощений компании, а также ее исторических предшественников (вплоть до слияния Wachovia и First Union в 2001 году). Список неполный.

 Wachovia   (слияние 2001)
 First Union Corp.   (основано в 1908 г.)
First Union Corporation   (ранее:  First Union National Bank )   (основано в 1958 г.)
 

Union National Bank  (основано в 1908 г.)

 
 

Первый национальный банк и траст

 
 
 

CoreStates Financial  (датируется 1781 годом)

 
 
 Wachovia Corporation  (объединена в 1986 г.)
Wachovia Bank & Trust  (слился в 1911 году)
 

Национальный банк Ваховии  (ранее: Банк Салема ) (основан в 1879 г.)

 
 

Wachovia Loan & Trust  (основан в 1893 г.)

 
 
 

First Atlanta  (бывший Atlanta National Bank)  (основано в 1865 г.)

 
 
 

Приобретения [ править ]

В период с 2001 по 2006 год Wachovia купила несколько других компаний, оказывающих финансовые услуги, в попытке стать национальным банком и компанией, предоставляющей комплексные финансовые услуги.

Prudential Securities [ править ]

Wachovia Securities и Подразделение Prudential Securities компании Prudential Financial, Inc. объединились, чтобы 1 июля 2003 года образовать Wachovia Securities LLC. Wachovia владела контрольным пакетом в 62%, в то время как Prudential Financial сохранила за собой оставшиеся 38%. [25] В то время у новой фирмы были клиентские активы в размере 532,1 миллиарда долларов, что делало ее третьей по величине розничной брокерской фирмой в стране по размеру активов. [25]

Metropolitan West Securities [ править ]

22 октября 2003 г. Wachovia объявила о приобретении Metropolitan West Securities, дочерней компании Metropolitan West Financial . [26] Это приобретение добавило портфель ценных бумаг, предоставленных в кредит подразделению Wachovia Global Securities Lending, на сумму более 50 миллиардов долларов.

SouthTrust [ править ]

1 ноября 2004 года Wachovia завершила сделку по приобретению Бирмингема, штат Алабама -А SouthTrust Corporation , сделка оценивается в $ 14,3 млрд. В результате слияния был создан крупнейший банк на юго-востоке США, четвертый по величине банк с точки зрения холдингов и второй по количеству филиалов. Интеграция завершилась к концу 2005 г. [27]

Неудачная покупка MBNA [ править ]

В июне 2005 года Wachovia заключила переговоры о покупке компании MBNA, выпускающей монолинии кредитных карт . Однако сделка сорвалась, когда Wachovia не согласилась с покупной ценой MBNA. В течение недели после провала сделки MBNA заключила соглашение о покупке со стороны главного конкурента Wachovia, Bank of America . В результате этой сделки Wachovia получила 100 миллионов долларов в результате соглашения, заключенного в 2000 году, предшественником Wachovia, компанией First Union, когда она продала свой портфель кредитных карт компании MBNA. Это соглашение требовало от MBNA выплаты этой суммы, если она когда-либо была продана конкуренту. В конце 2005 года Wachovia объявила, что прекратит отношения с MBNA и откроет собственное подразделение кредитных карт, чтобы банк мог выпускать свои собственные карты Visa .

Весткорп [ править ]

Westcorp, материнская компания Western Financial Bank, WFS Financial Inc. и Wachovia объявили о предлагаемом приобретении Wachovia в сентябре 2005 года. Акционеры Westcorp и WFS Financial Inc. одобрили приобретение 6 января 2006 года, а 1 марта 2006 года слияние было завершено. полный. Это приобретение сделало Wachovia девятым по величине кредитором автокредитования на конкурентном рынке автокредитования США и предоставило Wachovia небольшое розничное и коммерческое банковское присутствие в Южной Калифорнии . [28] 12 февраля 2007 года бывшие 19 отделений Western Financial Bank открылись под названием Wachovia. Эти отделения стали отправной точкой для более широкого присутствия Wachovia в Калифорнии с приобретением и интеграцией Всемирного сберегательного банка в 2007 году.

Golden West Financial / Всемирный сберегательный банк [ править ]

7 мая 2006 г. Wachovia согласилась приобрести Golden West Financial за чуть менее 25,5 млрд долларов. [29] [30] Это приобретение дало Wachovia дополнительную сеть из 285 отделений, охватывающую 10 штатов. Wachovia значительно повысила свой авторитет в Калифорнии, где Golden West держал 32 миллиарда долларов на депозитах и ​​имел 123 филиала. [29]

Golden West, у которого были отделения под названием World Savings Bank, был вторым по величине сберегательно-ссудным фондом в Соединенных Штатах. Этот бизнес представлял собой небольшую ссуду и сбережения в районе залива Сан-Франциско, когда он был приобретен в 1963 году за 4 миллиона долларов Гербертом и Марион Сэндлер . Golden West специализировался на опционных ссудах ARM , продаваемых под названием «Pick-A-Pay». Эти ссуды давали заемщику возможность выбора плана выплат, включая возможность отсрочки выплаты части причитающихся процентов, которая затем добавлялась к остатку ссуды. В 2006 году Golden West Financial была названа журналом Fortune «Самой уважаемой компанией» в сфере ипотечных услуг . [31]К тому времени, когда Wachovia объявила о приобретении, Golden West имела активы на сумму более 125 миллиардов долларов и 11 600 сотрудников. Ко 2 октября 2006 г. Wachovia завершила сделку по приобретению Golden West Financial Corporation. Сэндлеры согласились остаться на доске в Ваховии. [29]

Сэндлеры продали свою фирму на вершине рынка, заявив, что они стареют и хотят посвятить себя благотворительности. Годом ранее, в 2005 году, кредитование World Savings начало замедляться после более чем четырехкратного увеличения с 1998 года. Некоторые нынешние и бывшие должностные лица Wachovia говорят, что слияние было согласовано в считанные дни и что невозможно было провести тщательную проверку World Savings кредиты. Они отметили, что кредитоспособность заемщиков World Savings снизилась с 2004 по 2006 год, в то время как заемщики Pick-A-Pay имели кредитные рейтинги значительно ниже средних по отрасли для традиционных кредитов. Объем кредитования World Savings снова упал в 2006 году вскоре после начала продажи Wachovia. В 2007 году, после слияния, World Savings, ныне известная как Wachovia Mortgage, начала привлекать больше заемщиков, предприняв шаги, которые некоторые регулирующие органы[ кто? ] начали осуждать, и бывшее руководство World Savings сопротивлялось в течение многих лет: оно позволяло заемщикам производить ежемесячные платежи на основе годовой процентной ставки всего в 1 процент. В то время как Wachovia Mortgage продолжала тщательно проверять способность заемщиков управлять увеличенными платежами, переход к минимальным ставкам привлек клиентов, финансовую надежность которых было труднее проверить. [32] Более 70% ссуд Pick-A-Pay было выдано в Калифорнии, Флориде и Аризоне, где цены на жилье сильно снизились. Репортер New York Times Флойд Норрис назвал World Savings «бомбой замедленного действия», создавшей «домовладельцев-зомби». [33]

Хотя председатель и главный исполнительный директор Wachovia Дж. Кеннеди «Кен» Томпсон назвал Golden West «жемчужиной в короне» [34], инвесторы в то время не отреагировали на сделку положительно. С тех пор аналитики заявляют, что Wachovia приобрела Golden West на пике жилищного бума в США. Проблемы Wachovia Mortgage, связанные с ипотечным кредитованием, привели к тому, что Wachovia понесла списания и убытки, которые намного превысили цену, уплаченную при приобретении, что в итоге привело к продаже Wachovia Wells Fargo . [35]

А. Г. Эдвардс [ править ]

31 мая 2007 года Wachovia объявила о планах покупки AG Edwards за 6,8 млрд долларов для создания второй по величине розничной брокерской фирмы в США. [36] Приобретение завершилось 1 октября 2007 года. В начале марта 2008 года Wachovia начала постепенно отказываться от бренда AG Edwards в пользу единой Wachovia Securities .

Исторические данные (2000–2008 гг.) [ Править ]

  • Ответственность активов

  • Ответственность активов

  • Чистый доход

[37]

Wachovia, без учета дочерних компаний, был четвертым по величине банком в конце 2008 года.

Финансовый кризис 2007–2009 гг. [ Править ]

Из-за рискованных ссуд, таких как ипотечные ссуды с регулируемой процентной ставкой, полученные во время приобретения Golden West Financial в 2006 году, Wachovia начала нести большие убытки по своим ссудным портфелям во время кризиса субстандартной ипотеки . [38] [39]

В первом квартале 2007 года Wachovia сообщила о прибыли в размере 2,3 миллиарда долларов, включая приобретения и продажи. [40] Однако во втором квартале 2008 года Wachovia сообщила о гораздо большем, чем ожидалось, убытке в размере 8,9 миллиарда долларов. [41]

2 июня 2008 года главный исполнительный директор Wachovia Кен Томпсон был вынужден уйти в отставку. Он был главой Wachovia с 2000 года, когда она еще была известна как Первый Союз. [42] Правление временно заменило его председателем Ланти Смитом. Смит уже сменил Томпсона на посту председателя месяцем ранее.

9 июля 2008 года Wachovia наняла заместителя министра финансов Боба Стила в качестве исполнительного директора в надежде, что его опыт поможет компании выйти из трудностей. [43]

Государственное вмешательство [ править ]

После того, как Steel пришел к власти, он настоял на том, чтобы Wachovia оставалась независимой. Однако 26 сентября цена его акций упала на 27 процентов из-за захвата компании Washington Mutual прошлой ночью. В тот же день несколько предприятий и институциональных вкладчиков сняли деньги со своих счетов, чтобы их остатки опустились ниже 100 000 долларов, застрахованных Федеральной корпорацией по страхованию депозитов (FDIC) - событие, известное в банковских кругах как «тихий бег». В конечном итоге Wachovia потеряла в тот день в общей сложности 5 миллиардов долларов на депозитах - около одного процента от общих депозитов банка. [44] Большой отток депозитов привлек внимание Управления финансового контролера., который регулирует национальные банки. Федеральные регулирующие органы заставили Wachovia выставить свою компанию на продажу на выходных. Если бы Wachovia потерпела неудачу, это было бы серьезной утечкой для страхового фонда FDIC из-за его размера (у него была одна из крупнейших филиальных сетей на Восточном побережье). [45] [46]

Поскольку бизнес был остановлен на выходные, Wachovia уже вела переговоры при посредничестве FDIC с Citigroup и Wells Fargo.. Wells Fargo изначально выступал в роли лидера в приобретении банковских операций больной Wachovia, но отказался от этого из-за опасений по поводу коммерческих кредитов Wachovia. Поскольку на рассвете 28 сентября никаких сделок не было, регулирующие органы были обеспокоены тем, что у Wachovia не хватит краткосрочного финансирования, чтобы начать работу на следующий день. Чтобы получить достаточно ликвидности для ведения бизнеса, банки обычно полагаются друг на друга на краткосрочные ссуды. Однако рынки были настолько потрясены кредитным кризисом, который был связан с пузырем на рынке жилья, что банки опасались предоставлять такие ссуды. В этих обстоятельствах регулирующие органы опасались, что, если клиенты вытащат больше денег, у Wachovia не будет достаточно ликвидности для выполнения своих обязательств. Это привело бы к неудаче, затмевающей неудачу WaMu. [46]

Когда председатель FDIC Шейла Бэйр узнала о ситуации с Wachovia, она сначала решила справиться с ситуацией, как с WaMu днем ​​ранее. В соответствии с этим сценарием Контролер валюты захватил бы банковские активы Wachovia (Wachovia Bank, NA и Wachovia Bank of Delaware, NA) и передал бы их под управление FDIC. Тогда FDIC продала бы банковские активы тому, кто предложил самую высокую цену. Бэр позвонил в Steel 28 сентября и сообщил ему, что FDIC будет продавать с аукциона банковские активы Wachovia. Бэр считал, что это лучше всего защитит небольшие банки. Однако несколько федеральных регулирующих органов во главе с президентом ФРС Нью-Йорка Тимом Гейтнером сочли, что такой курс будет политически неоправданным вскоре после захвата WaMu.[47]

После раунда посредничества между Гайтнером и Бэром FDIC заявила, что Wachovia « системно важна » для здоровья экономики и, следовательно, не может потерпеть неудачу. Это был первый раз, когда FDIC приняла такое решение с момента принятия в 1991 году закона, позволяющего FDIC в короткие сроки урегулировать банкротство крупных банков. [47] Позже той же ночью в рамках сделки при посредничестве FDIC Citigroup согласилась выкупить розничные банковские операции Wachovia в рамках передачи права собственности на «открытый банк». Сделка была бы проведена при содействии FDIC с согласия Совета управляющих Федеральной резервной системы и министра финансов.по согласованию с Президентом. Процедуры открытой банковской помощи FDIC обычно требуют от FDIC найти самый дешевый способ спасти банкротство. Однако, когда банк считается «системно важным», FDIC может обойти это требование. У Steel не было выбора, кроме как согласиться, и о решении было объявлено утром 29 сентября, примерно за 45 минут до открытия рынков. [46] [48] [49] [50] С этого момента Citigroup стала источником ликвидности, позволяя Wachovia продолжать работу до завершения приобретения.

В своем заявлении FDIC подчеркнула, что Wachovia не потерпела неудачу и не была передана на рассмотрение. Кроме того, FDIC заявила, что агентство возьмет на себя убытки Citigroup, превышающие 42 миллиарда долларов; Кредитный портфель Wachovia оценивался в 312 миллиардов долларов. В обмен на принятие этого риска FDIC получит 12 миллиардов долларов в виде привилегированных акций и варрантов от Citigroup. [48] [51] [52] Сделка должна была быть передачей всех акций, при этом акционеры Wachovia Corporation получили акции от Citigroup, стоимость акций Wachovia оценивалась примерно в один доллар за акцию, а общая стоимость сделки составила около 2,16 миллиарда долларов. Citigroup также приняла бы на себя основной и субординированный долг Wachovia. [51] [53] Citigroup намеревался продать 10 миллиардов долларов новых акций на открытом рынке для рекапитализации своих приобретенных банковских операций. [51] Предложенная дата закрытия сделки по покупке Wachovia - конец 2008 года. [54]

Ожидается, что Wachovia продолжит оставаться публично торгуемой компанией, сохранив свое розничное брокерское подразделение, паевые инвестиционные фонды Wachovia Securities и Evergreen . [53] В то время у Wachovia Securities было 14 600 финансовых консультантов, и она управляла более чем 1 триллионом долларов, что было третьим в США после Merrill Lynch и Смита Барни из Citigroup . [51]

Объявление вызвало некоторую критику со стороны акционеров Wachovia, которые считали, что цена в долларах за акцию была слишком низкой. Некоторые из них планировали попытаться сорвать сделку, когда она будет одобрена акционерами. Однако институциональные инвесторы, такие как паевые инвестиционные фонды и пенсионные фонды, контролировали 73 процента акций Wachovia; индивидуальным акционерам пришлось бы заручиться значительной поддержкой институциональных акционеров, чтобы сорвать продажу. Кроме того, несколько экспертов по корпоративным сделкам сказали Charlotte Observer, что такая стратегия очень рискованна, поскольку посредниками в сделке помогли федеральные регулирующие органы. Один финансовый эксперт рассказал Observerчто, если бы акционеры Wachovia проголосовали против сделки, OCC могла бы просто захватить Wachovia и передать ее в распоряжение FDIC, которая затем продала бы ее Citigroup. Если бы это произошло, акционеры Wachovia рисковали быть полностью уничтоженными. [55]

Приобретение Wells Fargo [ править ]

Филиал Wells Fargo в Дареме, Северная Каролина ; ранее являлся филиалом Wachovia до 2011 года.

Хотя Citigroup предоставляла ликвидность, которая позволяла Wachovia продолжать работу, Wells Fargo и Wachovia объявили 3 октября 2008 года, что они согласились слиться в рамках сделки с акциями, не требующей участия государства. Wells Fargo объявила, что согласилась приобрести всю Wachovia за 15,1 миллиарда долларов в акциях. Wachovia предпочла сделку с Wells Fargo, потому что она стоила бы больше, чем сделка с Citigroup, и сохранила бы весь ее бизнес нетронутым. Кроме того, между банками гораздо меньше перекрытий, поскольку Wells Fargo доминирует на Западе и Среднем Западе по сравнению с избыточным следом Wachovia и Citibank на Восточном побережье.. Совет директоров обеих компаний единогласно одобрил слияние в ночь на 2 октября. [56]

Citigroup изучил свои юридические возможности и потребовал, чтобы Wachovia и Wells Fargo прекратили переговоры, заявив, что Wells Fargo участвовал в «вредоносном вмешательстве» в соглашение об исключительности между Citigroup и Wachovia. В этом соглашении частично говорится, что до 6 октября 2008 г. «Wachovia не имеет права и не должна разрешать ни одной из своих дочерних компаний или любому из своих или их соответствующих должностных лиц, директоров [...] [...] предпринимать какие-либо действия, чтобы способствовать или поощрять подачу любого Предложения о приобретении. ". [57] [58]

Citigroup убедила судью Чарльза Э. Рамоса из Верховного суда штата Нью-Йорк, округ Нью-Йорк, наложить предварительный судебный запрет на временную блокировку сделки с Wells Fargo. [59] Это решение было позже отменено судьей Джеймсом М. Макгуайром из Апелляционного отделения Верховного суда штата Нью-Йорк, Первого департамента , отчасти потому, что он считал, что Рамос не имел права выносить решение по делу в Коннектикуте. [60]

9 октября 2008 года Citigroup отказалась от попытки приобрести банковские активы Wachovia, позволив осуществить слияние Wachovia и Wells Fargo. Тем не менее, Citigroup предъявила иски в отношении Wachovia и Wells Fargo на 60 миллиардов долларов, 20 миллиардов долларов в качестве компенсации и 40 миллиардов долларов в качестве штрафных убытков за предполагаемые нарушения соглашения об исключительных правах. [61] Уэллс Фарго урегулировал этот спор с Citigroup Inc. за 100 миллионов долларов 19 ноября 2010 года. [62]Регулирующие органы могли заставить Citigroup отказаться от сделки; Bair поддержал предложение Wells Fargo, поскольку оно удалило FDIC с изображения. Гайтнер пришел в ярость, заявив, что отказ FDIC подорвет способность правительства быстро спасать обанкротившиеся банки. Однако коллеги Гайтнера из ФРС не захотели брать на себя ответственность за продажу Wachovia. [47]

Федеральная резервная система единогласно одобрила слияние с Wells Fargo 12 октября 2008 г. [63]

Объединенная компания сохранила название Wells Fargo и базировалась в Сан-Франциско . Однако Шарлотта оставалась штаб-квартирой для банковских операций объединенной компании на Восточном побережье, а Wachovia Securities оставалась в Шарлотте. Три члена правления Wachovia вошли в состав правления Wells Fargo. В результате слияния была создана самая большая сеть филиалов в США.

В документах, распечатанных за два дня до одобрения слияния в федеральном суде Нью-Йорка, Citigroup утверждала, что ее собственная сделка была лучше для налогоплательщиков США и акционеров Wachovia. Он заявил, что подверг себя «значительному экономическому риску», заявив о своем намерении спасти Wachovia после менее чем 72 часов должной осмотрительности. Citigroup получила эксклюзивное соглашение, чтобы защитить себя. [64] Wachovia понесла убыток в размере 23,9 миллиарда долларов в третьем квартале. [65]

В сентябре 2008 года Налоговая служба выпустила уведомление о предоставлении налоговых льгот компаниям, приобретающим проблемные банки. По мнению аналитиков, эти налоговые льготы принесли Wells Fargo миллиарды долларов. Вице-председатель Комиссии по расследованию финансового кризиса Билл Томас указал, что эти налоговые льготы, возможно, стали фактором, повлиявшим на решение Wells Fargo о покупке Wachovia. [66]

Покупка Wachovia компанией Wells Fargo завершилась 31 декабря 2008 года. К тому времени, когда Wells Fargo завершила сделку по приобретению Wachovia, к логотипу была добавлена ​​подпись «Компания A Wells Fargo».

Споры [ править ]

Халатность кражи личных данных [ править ]

В статье New York Times в мае 2007 года описывалась халатность Wachovia при проверке и принятии мер против компаний, связанных с кражей личных данных . По украденным личностям компании использовали неподписанные чеки для снятия средств с личных банковских счетов Wachovia. В общей сложности Wachovia приняла неподписанные чеки на сумму 142 миллиона долларов от «компаний, которые производили несанкционированное снятие средств с тысяч счетов», получив с них комиссию на миллионы долларов. По словам Пэт Михан , в поверенным США в Восточном округе в Пенсильвании , Wachovia получил «тысячи предупреждений , что она обработки мошеннические чеки, но игнорировал их». [67]

25 апреля 2008 года Wachovia согласилась выплатить до 144 миллионов долларов, чтобы прекратить расследование, не признав правонарушения. Расследование показало, что Wachovia не провела надлежащую юридическую проверку и обнаружила бы кражи, если бы следовала обычным процедурам. Штраф - один из самых крупных, когда-либо требуемых Управлением финансового контролера . [68]

Отмывание денег латинским наркокартелем [ править ]

В апреле 2008 года Wall Street Journal сообщил, что федеральная прокуратура инициировала расследование в отношении Wachovia и других банков США по обвинению в отмывании денег, полученных от наркотиков , мексиканскими и колумбийскими компаниями по переводу денег, также известными как casas de cambio . Эти компании помогают иммигрантам из Мексики в Соединенных Штатах отправлять денежные переводы обратно семье в Мексику, но широко известно, что они также представляют значительный риск отмывания денег. Однако это не только «прибыльная отрасль», которая может взимать высокие комиссии, но и Wachovia также рассматривала это как способ закрепиться на испаноязычном банковском рынке.[69]

В марте 2010 года Wachovia признала «серьезные и систематические» нарушения Закона о банковской тайне, которые позволили мексиканским и колумбийским наркокартелям [70] отмыть 378,4 миллиарда долларов в период с 2004 по 2007 год, что является «крупнейшим нарушением Закона о банковской тайне». [71] Он заключил с Министерством юстиции соглашение об отсрочке судебного преследования для снятия уголовных обвинений за умышленное неспособность создать эффективную программу борьбы с отмыванием денег. Он согласился лишить 110 миллионов долларов и выплатить 50 миллионов долларов штрафа Казначейству США .

Отчеты, опубликованные в Bloomberg Businessweek в июне 2010 года [72] и The Observer в апреле 2011 года, проливают свет на то, насколько Wachovia закрывала глаза, в том числе игнорируя предупреждения и отчеты о подозрительной деятельности (SAR) своего лондонского директора противодействие отмыву денег. [73]

Главные исполнительные директора [ править ]

  • Дж. Кеннеди Томпсон 2001–2008 гг.
  • Роберт К. Стил 2008

См. Также [ править ]

  • Банк Балтимора

Ссылки [ править ]

  1. ↑ Мукунда, Гаутам. «Настойчивость переоценивается - почему обучение - признак великого кризисного лидерства» . Forbes . Проверено 30 июня 2020 .
  2. ^ a b «Wells Fargo завершает покупку Wachovia» . Уэлс Фарго. 2008-12-31 . Проверено 1 января 2009 .
  3. ↑ Альварес, Скотт Г. (1 сентября 2010 г.). «Приобретение Wachovia Corporation компанией Wells Fargo & Company» . Свидетельство перед комиссией по расследованию финансового кризиса, Вашингтон, округ Колумбия . Совет управляющих Федеральной резервной системы . Проверено 6 февраля 2018 .
  4. ^ a b c «Факты о компании Wachovia» . Wachovia. 2007-04-16 . Проверено 14 июня 2007 .
  5. ^ О'Дэниел, Адам (2011-10-15). «Прощание с Ваховией: переход в Уэллс Фарго» . Деловой журнал Шарлотты.
  6. ^ "Архивная копия" . Архивировано из оригинала на 2011-03-13 . Проверено 27 марта 2010 .CS1 maint: заархивированная копия как заголовок ( ссылка )
  7. ^ "Калибр управления богатством" . Wachovia. 2009-01-01 . Проверено 1 января 2009 .
  8. ^ «Wachovia Capital Partners становится независимой частной инвестиционной фирмой Pamlico Capital» . Businesswire.com . Проверено 5 ноября 2017 года .
  9. ^ "Архивная копия" . Архивировано из оригинала на 2014-04-06 . Проверено 27 марта 2010 .CS1 maint: заархивированная копия как заголовок ( ссылка )
  10. ^ "Архивная копия" . Архивировано из оригинала на 2011-07-18 . Проверено 2 июня 2011 .CS1 maint: заархивированная копия как заголовок ( ссылка )
  11. ^ Craver, Ричард (2013-05-08). «Лучше, больше и больше». Журнал Уинстон-Салем . п. А1.
  12. ^ Берроу, Брайан (2003). Варвары у ворот . HarperCollins . п. 40. ISBN 9780060536350.
  13. ^ «Ответы - самое надежное место для ответов на вопросы жизни» . Answers.com . Проверено 5 ноября 2017 года .
  14. ↑ Пол Новелл , «Ткацкие станки американского банка». Ассошиэйтед пресс через Montreal Gazette , 17 апреля 2001 г .: D7.
  15. ^ «Большое банковское слияние: инвесторы, остерегайтесь» . Пестрый дурак. 2001-04-16. Архивировано из оригинала на 2009-11-06 . Проверено 12 мая 2009 .
  16. ^ «РЫНКИ: Рыночная площадь; Первый союз преследует Wachovia, предлагая 13,1 миллиарда долларов» . Нью-Йорк Таймс . 2001-04-17 . Проверено 27 мая 2010 .
  17. ^ «Wachovia и First Union объявляют Уинстон-Салем в качестве базы для нового бизнеса по управлению благосостоянием Wachovia» [ постоянная мертвая ссылка ] Пресс-релиз Wachovia, 30 августа 2001 г.
  18. ^ Атлас, Рива Д. (2001-05-15). «SunTrust делает ставку на Wachovia, критикуя предложение First Union» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 27 мая 2010 .
  19. ^ Атлас, Рива Д. (2001-06-01). "Рыночная площадь; тенденция Первого Союза на Ваховию набирает обороты" . Нью-Йорк Таймс . Проверено 27 мая 2010 .
  20. ^ «Соперники, ведущие медиа-войну за Ваховию» . Нью-Йорк Таймс . 2001-07-21 . Проверено 27 мая 2010 .
  21. ^ Атлас, Рива Д. (2001-08-04). "Wachovia говорит, что голосование за поглощение прошло" . Нью-Йорк Таймс . Проверено 27 мая 2010 .
  22. ^ Атлас, Рива Д. (2001-05-02). «РЫНКИ: Торговая площадка; Вопросы по продаже кредитной карты затуманивают сделку по слиянию банков» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 27 мая 2010 .
  23. ^ «Wachovia завершает интеграцию слияния по графику, в рамках бюджета, с дополнительным удобством для клиентов» (пресс-релиз). Корпорация Wachovia. 2003-08-18. Архивировано из оригинала на 2007-10-22 . Проверено 14 октября 2007 .
  24. ^ «Результаты по отраслям» (диаграмма) . Американский индекс удовлетворенности клиентов . Проверено 6 августа 2007 .
  25. ^ a b «Wachovia Corp. и Prudential Financial, Inc. Завершили объединение брокерских единиц» (пресс-релиз). Корпорация Wachovia. 2003-07-01. Архивировано из оригинала на 2007-10-22 . Проверено 14 октября 2007 .
  26. ^ «Wachovia объявляет о соглашении о приобретении Metropolitan West Securities, LLC» (пресс-релиз). Корпорация Wachovia. 2003-10-22. Архивировано из оригинала на 2007-10-22 . Проверено 14 октября 2007 .
  27. ^ "Wachovia завершает интеграцию слияния SouthTrust" (пресс-релиз). Корпорация Wachovia. 2005-12-05. Архивировано из оригинала на 2007-10-22 . Проверено 14 октября 2007 .
  28. ^ «Wachovia завершает слияние с Westcorp и WFS Financial Inc» (пресс-релиз). Корпорация Wachovia. 2006-03-01. Архивировано из оригинала на 2007-10-22 . Проверено 14 октября 2007 .
  29. ^ a b c «Wachovia приобретает Golden West Financial» . Ассошиэйтед Пресс. 2006-05-08 . Проверено 18 июля 2007 .
  30. ^ «Wachovia приобретает Golden West Financial, самое уважаемое и 2-е по величине сберегательное учреждение в стране» (пресс-релиз). Корпорация Wachovia. 2006-05-07. Архивировано из оригинала на 2007-08-08 . Проверено 18 июля 2007 .
  31. ^ "Fortune: Самые уважаемые компании Америки 2006" . CNNMoney.com . Проверено 18 июля 2007 .
  32. ^ Мосс, Майкл; Фабрикант, Джеральдин (25 декабря 2008 г.). «Когда-то доверяли пионерам ипотечного кредитования, теперь они подвергаются тщательному анализу» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 27 мая 2010 .
  33. ^ Норрис, Флойд (2009-05-15). «Банк выжил за счет ссуд» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 27 мая 2010 .
  34. ^ "Архивная копия" . Архивировано из оригинала на 2008-10-08 . Проверено 14 мая 2010 .CS1 maint: заархивированная копия как заголовок ( ссылка )
  35. ^ Мур, Хайди Н. (2008-07-22). "Ваховия-Золотой Запад: еще одна сделка из ада?" . The Wall Street Journal .
  36. ^ «Wachovia купит AG Edwards за 6,8 млрд долларов» . CNNMoney.com. 31 мая 2007 г.[ мертвая ссылка ]
  37. ^ «Обслуживание сайта» . Moneyeconomics.com . Проверено 5 ноября 2017 года .
  38. ^ "Wachovia заключила сделку с Citigroup после 129 лет независимости" . Журнал Уинстон-Салем . 30 сентября 2008 г.
  39. ^ "Сообщается, что Wachovia ведет переговоры с тремя женихами" . Доу Джонс . Проверено 1 мая 2009 .
  40. ^ «Wachovia зарабатывает 2,30 миллиарда долларов, прибыль на акцию выросла на 10% до 1,20 доллара в 1-м квартале 2007 года» . Пресс-релиз. Архивировано из оригинала на 2007-05-01 . Проверено 26 апреля 2007 .
  41. ^ «Wachovia подробно описывает убыток за 2-й квартал; излагает инициативы по сохранению и увеличению капитала, защите высокой ликвидности и снижению рисков» . Пресс-релиз. Архивировано из оригинала на 2008-07-24 . Проверено 22 июля 2008 .
  42. ^ IEVA М. AUGSTUMS, AP Business Writer (2008-06-02). «Правление Wachovia вытесняет генерального директора Кена Томпсона» . Yahoo News . CHARLOTTE, NC Архивировано из оригинала на 2008-06-05 . Проверено 2 июня 2008 .
  43. ^ "Wachovia назначает нового генерального директора заместителя министра финансов" . USA Today . USA Today. 2008-07-09 . Проверено 27 мая 2010 .
  44. ^ Ротакер, Рик. 5 миллиардов долларов выведены за один день без вывода сообщений . Шарлотта Обсервер, 11 октября 2008 г.
  45. ^ Святой Онге, Питер. Потрясающе стремительное падение для Ваховии . Шарлотта Обсервер , 30 сентября 2008 г.
  46. ^ a b c Ротакер, Рик; и Керри Холл. Ваховия столкнулась с «тихим» банковским бегством . Шарлотта Обсервер , 2008-10-02.
  47. ^ a b c «Гайтнер и раньше добивался успеха с помощью регуляторов» . Wall Street Journal . Wall Street Journal. 2009-08-04.
  48. ^ a b «Citigroup Inc. приобретает банковские операции в Wachovia: Федеральная корпорация по страхованию депозитов (FDIC), Федеральная резервная система и Казначейство соглашаются предоставить открытую банковскую помощь для защиты вкладчиков» . Пресс-релизы . Федеральная корпорация по страхованию вкладов . 2008-09-29 . Проверено 29 сентября 2008 .
  49. ^ "Wachovia объявляет о продаже дочерних банков Citigroup: Wachovia Corporation, чтобы стать целенаправленным лидером в розничном маклерстве и управлении активами" . Пресс-релиз Wachovia . 2008-09-29 . Проверено 29 сентября 2008 .
  50. ^ Financial Times (2008-09-29). «Citi приобретает Wachovia» . Financial Times . ЛОНДОН, ВЕЛИКОБРИТАНИЯ . Проверено 29 сентября 2008 .
  51. ^ a b c d Диксон, Стив; Дэвид Милденберг (29 сентября 2008 г.). «Citigroup соглашается купить банковский бизнес Wachovia (Update6)» . Bloomberg.com . ООО "Блумберг" . Проверено 29 сентября 2008 .
  52. ↑ Дэш, Эрик (30 сентября 2008 г.). «Ситигруп покупает банковские операции Ваховии» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 27 мая 2010 .
  53. ^ a b Даш, Эрик; Эндрю Росс Соркин (29 сентября 2008 г.). «Ситигруп покупает банковские операции Ваховии» . nytimes.com . Нью-Йорк Таймс . Проверено 29 сентября 2008 .
  54. ^ «Citi и Wachovia достигают принципиального соглашения для Citi о приобретении банковских операций Wachovia в рамках транзакции при поддержке FDIC» . Пресс-центр . CitiGroup. 2008-09-29 . Проверено 29 сентября 2008 .
  55. ^ Рексроде, Кристина; и Джен Аронофф. Акционеры говорят о противодействии сделке с Citi . Шарлотта Обсервер , 2008-10-02.
  56. ^ "УЭЛЛС ФАРГО, ВАХОВИЯ СОГЛАШАЮТСЯ НА ОБЪЕДИНЕНИЕ" (PDF) . Уэллс Фарго . 2008-10-03 . Проверено 3 октября 2008 . [ постоянная мертвая ссылка ]
  57. ^ «Соглашение об эксклюзивности Wachovia-Citigroup» (PDF) . Нью-Йорк Таймс . 2008-10-03 . Проверено 5 октября 2008 .
  58. ^ Дэш, Эрик (2008-10-03). «Уэллс Фарго в сделке по покупке всей Ваховии» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 3 октября 2008 .
  59. ^ Дэш, Эрик; Джонатан Д. Глейтер (2008-10-04). "Citigroup заявляет, что постановление судьи приостанавливает сделку с Wachovia" . Нью-Йорк Таймс .
  60. ^ Дэш, Эрик (2008-10-06). "Юридическое безумие выходного дня между Citigroup и Wells Fargo для Wachovia" . Нью-Йорк Таймс . Проверено 6 октября 2008 .
  61. ^ «Wells Fargo планирует купить Wachovia; Citi прекращает переговоры» . AP / Yahoo. 2008-10-09 . Проверено 10 октября 2008 .[ мертвая ссылка ]
  62. ^ "Citi и Wells Fargo объявляют об урегулировании" . Уэлс Фарго. 2010-11-19. Архивировано из оригинала на 2014-04-06 . Проверено 28 января 2011 .
  63. ^ "FRB: пресс-релиз - одобрение предложения Wells Fargo & Company о приобретении Wachovia Corporation" . Совет Федеральной резервной системы. 2008-10-12 . Проверено 12 октября 2008 .
  64. ^ Документы указывают на прекращение сделки Citi-Wachovia
  65. ^ Дэш, Эрик (2008-10-22). «Wachovia сообщает об убытках в размере 23,9 миллиарда долларов за третий квартал» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 22 октября 2008 .
  66. ^ Мильденберг, Дэвид (2010-09-01). «Спасение Wachovia опиралось на« узурпацию »налогового законодательства, - говорит Томас» . Блумберг .
  67. ^ Duhigg, Чарльз (20 мая 2007). «Корпоративная прибыль: от данных, проданных ворам» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 6 февраля 2018 .
  68. ^ Чарльз Дахигг (26 апреля 2008). "Большой набор изящных материалов для Wachovia, чтобы закончить дело" . Нью-Йорк Таймс . Проверено 6 февраля 2018 .
  69. ↑ Эван Перес; Гленн Р. Симпсон (26 апреля 2008 г.). «Wachovia находится под пристальным вниманием латинского зондирования о наркотиках и деньгах» . Wall Street Journal . Архивировано из оригинала на 6 февраля 2018 года . Проверено 6 февраля 2018 .
  70. ^ Voreacos, Дэвид. «Wachovia заплатит 160 долларов, чтобы положить конец расследованию отмывания денег» . Businessweek . Архивировано из оригинального 23 марта 2010 года.
  71. ^ Sanati Сайрус (29 июня 2010). «Отмывание денег: проблема наркотиков в банках» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 6 февраля 2018 .
  72. ^ Майкл Смит (28 июня 2010 г.). «Банки, финансирующие мексиканские банды, признанные в сделке с Wells Fargo» . Bloomberg Businessweek . Проверено 1 сентября 2010 года .
  73. ^ Vulliamy, Ed (2 апреля 2012). «Как крупный банк США отмыл миллиарды от кровожадных наркогруппировок Мексики» . Хранитель . Проверено 6 февраля 2018 .

Внешние ссылки [ править ]

  • Официальный сайт (Архив)
  • Yahoo! - Профиль компании Wachovia Corporation