Из Википедии, бесплатной энциклопедии
Перейти к навигации Перейти к поиску

На-на-рынке (ATM) предложение представляет собой тип последующих по размещению в акции , используемой публично торгуемых компаний в целях повышения капитала с течением времени. В рамках предложения через банкомат компании, зарегистрированные на бирже, постепенно продают вновь выпущенные акции на вторичном торговом рынке через назначенного брокера-дилера по преобладающим рыночным ценам . [1]Брокер-дилер продает акции компании-эмитента на открытом рынке и получает денежную выручку от сделки. Затем брокер-дилер передает выручку компании-эмитенту, где наличные деньги можно использовать для различных целей. Более высокая цена акций означает, что можно собрать большую сумму денег. Компания-эмитент может увеличивать этот вид капитала по мере необходимости [2] с возможностью воздержаться от предложения акций, если доступные цены в конкретный день неудовлетворительны. Предложения банкоматов можно запускать и останавливать в любой момент, а также они могут стать более агрессивными, продав больше акций и получая больше денег, когда есть возможность на рынке или дополнительная потребность компании-эмитента. Банкоматы могут быть размещены до наступления ликвидности событие или важная веха, позволяющая воспользоваться повышенной ликвидностью и ростом цен на акции. [3]

Преимущества и недостатки [ править ]

Стратегии финансирования банкоматов обеспечивают контроль над сроками и размером привлеченного капитала. Это позволяет компаниям привлекать капитал на условиях, которые они выбирают, в том числе когда и если используется банкомат. Это позволяет компаниям выгодно воспользоваться повышением цены акций и означает, что компаниям не нужно точно рассчитывать время для увеличения капитала, по сути, «усредняя» цену своих акций. В случае успеха это может быть благословением для увеличения общего оборотного капитала, финансирования конкретных проектов, финансирования НИОКР и помощи в управлении балансом (например, при выплате долга, когда это необходимо). [4] Из-за «вытекания» [5]характер предложений банкоматов и неопределенность того, сколько будет привлечено (например, если целевая минимальная цена установлена ​​слишком высокой компанией), они не так полезны для компании, остро нуждающейся в финансировании, или для компании, не имеющей активного торгуемый тикер или предстоящие выпуски новостей.

История [ править ]

Первые предложения банкоматов были реализованы в начале 1980-х для коммунальных компаний, которые время от времени стремились привлечь капитал для удовлетворения своих финансовых потребностей. С тех пор рыночные предложения использовались эмитентами с крупной и малой капитализацией в самых разных отраслях, причем значительный рост произошел после финансового кризиса 2008 года . Хотя этот метод финансирования стал особенно популярным среди эмитентов медико - биологических наук с небольшой капитализацией, компании с большой капитализацией, такие как Bank of America , [6] Boston Properties и Ford Motor Company , недавно также использовали банкоматы.

Ссылки [ править ]

  1. ↑ Bass, Berry & Sims PLC. «Тенденции на рынках капитала: предложения на рынке» [ постоянная мертвая ссылка ] , 2009 г. Проверено 10 декабря 2012 г.
  2. ^ Goodwin Proctor LLP. «Предложения на рынке: привлечение акционерного капитала на нестабильных рынках». Архивировано 1 мая 2015 года на Wayback Machine , 2012. Проверено 10 декабря 2012 года.
  3. ^ Morrison & Foerster LLP. «ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ О ПРЕДЛОЖЕНИЯХ НА РЫНКЕ» [ постоянная мертвая ссылка ] , 2012. Проверено 13 ноября 2012 г.
  4. ^ Новости MedCity. «Рыночные предложения для финансирования биотехнологий? Обзор 4 быстрых перспектив» , 2012 г. Проверено 10 декабря 2012 г.
  5. ^ Маккарти, Деннис. "ATM - At the Market Offering" , 2012. Проверено 10 декабря 2012 г.
  6. ^ Бакалейщик, Стивен. «The Biggest Bank Capital Raisings: The List» , The Wall Street Journal , Нью-Йорк, 4 декабря 2009 г. Проверено 13 ноября 2012 г.
  • http://www.mofo.com/files/Uploads/Images/FAQAtTheMarketOfferings.pdf [ постоянная мертвая ссылка ]
  • https://blogs.wsj.com/deals/2009/12/04/historys-biggest-bank-capital-raisings-the-list/
  • https://web.archive.org/web/20150501065542/http://www.goodwinprocter.com/Publications/Newsletters/REIT-Alert/2008/1229_At-the-Market-Offerings-Raising-Equity-Capital-in- Volative-Markets.aspx
  • http://www.bassberry.com/files/Publication/478fa689-e31d-45a5-8726-023feb96ddac/Presentation/PublicationAttachment/077521e4-0c02-4715-8a98-0507fc9e1c77/C%26S%20Alert%20%2031Augue ,% 202009.pdf [ постоянная мертвая ссылка ]
  • http://capitalmarketalerts.com/equity-series/atm-at-the-market-offering/
  • http://medcitynews.com/2011/08/at-the-market-offering-for-biotech-funding-review-4-quick-perspectives/