Купили сделки финансового договор андеррайтинга часто ассоциируется с первичным публичным размещением или публичным размещением . Это происходит, когда андеррайтер , такой как инвестиционный банк или синдикат, покупает ценные бумаги у эмитента до подачи предварительного проспекта эмиссии. Андеррайтер действует как принципал, а не агент, и, таким образом, фактически "занимает длинную позицию" по ценной бумаге. Банк согласовывает цену с эмитентом (обычно с дисконтом к текущей рыночной цене , если применимо). [1]
Преимущество купленной сделки с точки зрения эмитента заключается в том, что им не нужно беспокоиться о риске финансирования (риске того, что финансирование может быть осуществлено только со слишком большой скидкой по сравнению с рыночной ценой). Это в отличие от букбилдинга или полностью рыночная сделка, когда андеррайтеры должны «продать» предложение потенциальным покупателям, только после чего устанавливается цена.
Преимущества и недостатки [ править ]
К преимуществам купленной сделки с точки зрения андеррайтера можно отнести:
- Купили сделки, как правило , по цене большей скидки на рынок , чем полностью на рынке сделок, и , таким образом , может быть легче продать; а также
- Эмитент / клиент может быть готов заключить сделку только в том случае, если она куплена (поскольку это исключает риск исполнения или рыночный риск).
Недостаток купленной сделки с точки зрения андеррайтера заключается в том, что, если он не может продать ценные бумаги, он должен их удерживать. Обычно это происходит в результате падения рыночной цены ниже цены выпуска, что означает, что андеррайтер теряет деньги. Андеррайтер также использует свой капитал, который в противном случае, вероятно, был бы лучше использован (учитывая, что инвестиционные банки, занимающиеся продажей, обычно не занимаются покупкой новых выпусков ценных бумаг). [2]
См. Также [ править ]
Ссылки [ править ]
- ^ «На бычьем рынке, количество покупок растет» . Раймонд Джеймс Финансовый . Проверено 23 ноября 2018 года .
- ↑ Барри Кричли (18 февраля 2015 г.). «Купленные сделки - это норма в Канаде, но они не лишены риска» . Финансовая почта.
  | Эта статья о банках и страховании незавершена . Вы можете помочь Википедии, расширив ее . |
