Из Википедии, бесплатной энциклопедии
Перейти к навигации Перейти к поиску

Частное размещение (или не публичное размещение акций) является финансирование раунда по ценным бумагам , которые продаются не через публичное размещение акций , а посредством закрытой подписки, в основном , к небольшому числу избранных инвесторов . Как правило, к таким инвесторам относятся друзья и родственники, аккредитованные инвесторы и институциональные инвесторы. [1]

Сделки PIPE (частные инвестиции в публичный капитал) являются одним из видов частного размещения. SEDA (соглашение о распределении резервного капитала) также является формой частного размещения. Считается, что они представляют более низкие транзакционные издержки для эмитента, чем публичные предложения. [2]

Поскольку частное размещение не предлагается широкой публике, проспект эмиссии не облагается налогом. Вместо этого они выпускаются через Меморандум о предложении . Частные размещения требуют тщательного администрирования и обычно продаются через финансовые учреждения, такие как инвестиционные банки. Новые компании FinTech теперь предлагают автоматизированный онлайн-процесс, упрощающий доступ к потенциальным инвесторам и сокращающий административные расходы.

В Соединенных Штатах [ править ]

Хотя эти размещения регулируются Законом о ценных бумагах 1933 года , предлагаемые ценные бумаги не должны регистрироваться в Комиссии по ценным бумагам и биржам, если выпуск ценных бумаг соответствует освобождению от регистрации, как указано в Законе о ценных бумагах 1933 года и соответствующие правила SEC вступили в силу. [3] Большинство частных размещений предлагаются в соответствии с Правилами , известными как Правила D . Различные правила в соответствии с Положением D предусматривают условия для предложения частного размещения, такие как обязательные финансовые критерии для инвесторов или льготы по привлечению предложений. [4] Частное размещение обычно может состоять из предложений обыкновенных акций.или привилегированные акции или другие формы членских интересов, варрантов или простых векселей (включая конвертируемые векселя), облигации , и покупатели часто являются институциональными инвесторами, такими как банки , страховые компании или пенсионные фонды . Общие исключения из Закона о ценных бумагах 1933 года позволяют неограниченному количеству аккредитованных инвесторов приобретать ценные бумаги в рамках предложения. Как правило, аккредитованные инвесторы - это те, чей собственный капитал превышает 1 миллион долларов или годовой доход превышает 200 000 или 300 000 долларов вместе с супругом. [5]Согласно этим исключениям, в частном размещении могут участвовать не более 35 неаккредитованных инвесторов. [6] В большинстве случаев все инвесторы должны обладать достаточными финансовыми знаниями и опытом, чтобы иметь возможность оценивать риски и преимущества инвестирования в компанию.

Рейтинги [ править ]

Thomson Reuters составляет ежегодные и полугодовые рейтинги частных агентств размещения по привлеченному капиталу.

Акции и связанные с акционерным капиталом (AM1) - первое полугодие 2015 г.
Агенты по размещениюРейтинг 2015 г.Рейтинг 2014 г.ВыручкаРынок Sh (%)Доля рынка Гл.
ООО «Меркури Кэпитал Эдвайзорс»113 753,824,57.2
JP Morgan & Co252 264,714,86.1
Банк Америки Меррилл Линч32996,66.5-5,4
Морган Стенли46729,34.8-3,3
РБК Капитал Маркетс512658,04.32.0
Wells Fargo & Co610611,04.01.3
Goldman Sachs & Co74598,63.9-5,7
Credit Suisse87566,53,7-1,8
HSBC Holdings PLC913423,82,81.3
Jefferies LLC1011406,42,70
UBS1112344,62.30,8
немецкий банк123337,12.2-8,1
Barclays139331,72.2-1
BMO Capital Markets14-3252.12.1
Номура1519266,71,71.0

Ссылки [ править ]

  1. ^ Контролер валюты Администратор национальных банков (март 1990). Частные размещения: Справочник контролера (PDF) . Министерство финансов США . Проверено 13 июня 2009 .
  2. ^ Комиссия по ценным бумагам и биржам (2006). Часто задаваемые вопросы о ТРУБАХ (PDF) (Отчет). п. 1 . Проверено 30 октября 2020 года .
  3. ^ «Введение в частные размещения» . seclaw.com .
  4. ^ «Предложения Положения D: 506B против 506C» . AccreditedInvestors.net.
  5. ^ "SEC.gov - Аккредитованные инвесторы" . sec.gov . 16 июля 2012 г.
  6. ^ Морган, Томас; Lewis and Roca LLP (6 марта 2013 г.). «Привлечение капитала - то, чего вы не знаете, может навредить вам» . Обзор национального законодательства . Проверено 17 марта 2013 года .

Внешние ссылки [ править ]

  • Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) - Официальный сайт