CREST является британская Центральный депозитарий ценных бумаг , который держит в Великобритании акции и Великобритании свинок , а также ирландские акции и другие международные ценные бумаги .
Он был назван в честь своей системы расчетов по ценным бумагам CREST и с 2002 года принадлежит и управляется Euroclear . [1] Название CREST не является аббревиатурой.
CREST позволяет акционерам и держателям облигаций хранить активы в дематериализованной , то есть в электронной форме, вместо физических сертификатов акций . CREST также выполняет ряд других важных функций, таких как помощь в выплате дивидендов акционерам.
Это также «система электронного подтверждения сделок» («ETC») (с использованием Trax). Когда стороны сделки заключают сделку, они обе подтверждают свою сторону сделки электронным переводом. Обе стороны должны предоставить Crest детали подтверждения. Если детали транзакции не совпадают, CREST выделит проблемы и обеспечит их решение в кратчайшие сроки.
Гербовый сбор в Соединенном Королевстве уплачивается только с физических сертификатов акций, поэтому гербовый сбор не взимается с акций, оплачиваемых через CREST, однако, чтобы компенсировать это, правительство Великобритании добавило налог на резервный гербовый сбор, который взимается CREST от имени доходов Ее Величества. и таможня .
История [ править ]
Проект был запущен в 1993 году после фиаско TAURUS , а операционная компания CrestCo была основана в 1996 году. [2] CREST был приобретен Euroclear в августе 2002 года.
Члены [ править ]
В CREST есть два класса участников: участники и спонсируемые участники. Членами обычно являются пенсионные фонды, междилерские брокеры или другие крупные финансовые учреждения со значительными ресурсами. Спонсируемые участники имеют те же права и обязанности, что и участники. Однако, учитывая, что у них нет финансовых или технических ресурсов, как у полноправных членов, они полагаются на своего спонсирующего члена для взаимодействия с CREST.
Регистраторы и Депозитарий CREST (CDI) [ править ]
Акции в Великобритании принадлежат регистраторам, которые являются членами CREST, и поэтому они участвуют в передаче прав собственности. Расчеты по ирландским акциям и ценным бумагам ETF также производятся напрямую через членов CREST. [3]
Что касается международных акций, CREST хранит их в местном депозитарии, например Clearstream для немецких акций и CDS для канадских акций. Затем CREST выдает CDI каждому держателю ценной бумаги, который затем может быть переведен в CREST, как акции Великобритании. Это похоже на депозитарные расписки.выпущен в других странах. Однако на CDI действуют ограничения. Они не подлежат снятию или депонированию в / из CREST. Это связано с тем, что CDI является электронным отражением базовой ценной бумаги, хранящейся на внутреннем рынке (страны происхождения). Обеспечение, предоставляемое CDI, - это «международные ценные бумаги», которые включают в себя обеспечение через долевые акции, еврооблигации, внутренние облигации и депозитарные расписки. Международные ценные бумаги должны иметь право храниться в ЦД или через них, включая Euroclear, DTC, SIS SegaIntersettle (швейцарская клиринговая система) и любые другие национальные или международные центральные депозитарии ценных бумаг, время от времени указываемые в Международном руководстве CREST. [4] Использование CDI не влияет на имущественные права.
Как это работает? [ редактировать ]
Чтобы взять США в качестве примера, система электронных расчетов в США называется DTC, и если акционер владеет электронными акциями в США, он будет хранить свои ценные бумаги в электронном виде в DTC. На самом деле они будут держать ценные бумаги через хранителя, поэтому данные о номинальном держателе хранителя появятся в реестре компании. Это известно как владение акциями на «внутреннем» рынке. Ценные бумаги, хранящиеся таким образом, могут продаваться только внутри страны, то есть на рынке страны происхождения. Если акции котируются на более чем одном рынке (например, в США и Великобритании), акционер, который хочет торговать своими ценными бумагами в CREST за пределами «внутреннего» рынка США, может дать указание своему хранителю (в этом примере DTC) перевести ценные бумаги на счет CREST в DTC.
Применяются ограничения, только ценные бумаги с котировкой в Великобритании могут быть переведены на счет CREST DTC. CREST является членом DTC. После того, как ценные бумаги были переведены со счета акционера в DTC на счет CREST, CREST «создаст» CDI в CREST, и CDI появится на счете акционера в CREST, где CDI теперь можно торговать на рынке Великобритании. CDI, который торгуется в CREST, обычно будет иметь тот же ISIN, что и сама акция Великобритании. Юридический держатель акции останется номинальным держателем акций DTC.
Налог на гербовый сбор [ править ]
HMRC считает, что CDI является платным обеспечением для уплаты налогового резерва гербового сбора. Однако, если основным обеспечением является ссудный капитал и этот ссудный капитал удовлетворяет освобождению от ссудного капитала, торговля CDI должна быть освобождена от SDRT. Другие трактовки еврооблигаций включены в бюллетень, публикуемый Euroclear. [5]
Закон [ править ]
- Положение о бездокументарных ценных бумагах 2001 г. (SI 2001/3755)
- Положение о центральных депозитариях ценных бумаг (CSDR)
Дополнен правилами и условиями CREST в Справочном руководстве Crest , июнь 2009 г.
См. Также [ править ]
Ссылки [ править ]
- ^ «Платежные и расчетные системы» . Банк Англии. Архивировано из оригинального 20 мая 2014 года . Проверено 20 мая 2014 . CS1 maint: discouraged parameter (link)
- ^ «Crest раскрыт - от бумаги до автоматизации» (PDF) . BISS Research. 18 июля 2016. с. 13.
- ^ Ирландская фондовая биржа Расчет сделок ISE
- ^ CDIMemo.pdf
- ^ CDIMemo.pdf
Внешние ссылки [ править ]
- Официальный сайт CREST
Дальнейшее чтение [ править ]
- CREST: признание и одобрение , Брайан Смит, Совет по ценным бумагам и инвестициям, 1996 г.
- Мадлен Йейтс и Джеральд Монтегю Закон глобальной опеки (4-е изд., 2013 г.) Bloomsbury Professional, Глава 9
