 | Эта статья требует дополнительных ссылок для проверки . ( апрель 2016 г. ) ( Узнайте, как и когда удалить этот шаблон сообщения ) |
Кредитное событие происходит , когда человек или организация по умолчанию на значительной сделки. Он или она не может соблюдать условия заключенного контракта, и платежеспособность заемщика ставится под сомнение. Поскольку рынок признает такие события , как относящиеся к своей кредитоспособности, кредитные события могут вызвать определенные средства защиты , предоставляемую кредитных деривативы (например , кредитного свопа по умолчанию , индекс свопов кредитного дефолта , кредитный дефолтный своп индекс транша ). [1]
Кредитное событие запускает своп, при котором заемщик часто должен расторгнуть договор и принять расчет вместо соблюдения оставшихся условий, потому что произошедшее кредитное событие, по сути, вынудило их сделать это в случае дефолта.
Стандартные события [ править ]
События, запускающие кредитный дериватив, определяются в двустороннем подтверждении свопа, которое представляет собой транзакционный документ, который обычно относится к генеральному соглашению Международной ассоциации свопов и деривативов (ISDA), ранее заключенному между двумя контрагентами по свопу. ISDA - это глобальная торговая организация для внебиржевых деривативов, которая предоставляет определения и устанавливает стандарты для того, что мы считаем кредитными событиями.
Существует несколько стандартных кредитных событий, которые обычно упоминаются в сделках с производными кредитными инструментами:
- Банкротство
- Неуплата
- Реструктуризация
- Отказ
- Мораторий
- Обязательства Ускорение
- Обязательства по умолчанию
Кредитные события могут иметь огромные последствия, потому что они ставят кредиторов в плохое положение с высоким риском, когда деньги и договорные обязательства теряются или нарушаются. Эти свопы, по сути, являются страховкой от неплатежей, когда в случае кредитного события продавец компенсирует покупателю. Эти свопы позволяют кредиторам минимизировать риск и изменить доходность, поскольку они обеспечивают страхование от возможных негативных последствий.
Реструктуризация [ править ]
Событие реструктуризации кредита, согласно ISDA, происходит, когда происходит либо уменьшение процентной ставки или основной суммы, отсрочка или другая отсрочка платежа, изменение, которое вызывает подчинение обязательств, или если есть какие-либо изменения в составе процентов по платежам и основной суммы долга. [2]
Списки наблюдения [ править ]
Списки наблюдения представляют собой рейтинговые обзоры, созданные рейтинговыми агентствами, которые помогают фирмам избегать заключения договоров, которые могут привести к возникновению кредитных событий. Список наблюдения используется для более кредитоспособных заемщиков, чтобы улучшить предоставление информации, однако для заемщиков с плохой кредитной историей он действует как красный флаг / предупреждающий знак, позволяющий фирме держаться подальше от договора, создающего риск. Это может снизить риск для фирм до того, как они заключат плохой контракт, когда они могут столкнуться с кредитным событием и в конечном итоге захотят продать его, чтобы передать риск. Список наблюдения может помочь фирмам увидеть проблемы до того, как они возникнут. [3]
Ссылки [ править ]
- ^ Даффи, Даррелл (1999). «Оценка кредитного свопа». Журнал финансовых аналитиков . 55 : 73–87. DOI : 10.2469 / faj.v55.n1.2243 .
- ^ Берндт, Антье; Джарроу, Роберт А .; Канг, Choongoh (2007). «Риск реструктуризации свопов кредитного дефолта: эмпирический анализ» . Случайные процессы и их приложения . 117 (11): 1724–1749. DOI : 10.1016 / j.spa.2007.01.013 .
- ^ Bannier, Кристина Е .; Хирш, Кристиан В. (2010). «Экономическая функция рейтинговых агентств - что нам говорит список наблюдения?» (PDF) . Журнал "Банковское дело и финансы" . 34 (12): 3037–3049. DOI : 10.1016 / j.jbankfin.2010.07.002 . hdl : 10419/27929 .
