Из Википедии, бесплатной энциклопедии
Перейти к навигации Перейти к поиску

Задолженность развивающихся стран , как правило , относится к внешнему долгу , понесенные правительствами развивающихся стран .

В истории было несколько эпизодов, когда правительства развивающихся стран брали займы в объемах, превышающих их возможности погасить. «Невыплаченный долг» - это внешний долг с процентами, превышающими то, что, по мнению политиков страны, они могут получить от налогоплательщиков, исходя из валового внутреннего продукта страны , что препятствует его погашению. Долг может возникнуть по многим причинам.

Некоторые из высоких уровней долга были накоплены после нефтяного кризиса 1973 года . Повышение цен на нефть вынудило правительства многих более бедных стран брать большие займы для закупки политически важных материалов. В то же время средства ОПЕК, депонированные и «рециркулируемые» через западные банки, стали готовым источником средств для ссуд. В то время как часть заемных средств пошла на инфраструктуру и экономическое развитие, финансируемое центральными правительствами, часть была потеряна из-за коррупции, и около одной пятой было потрачено на вооружение [ необходима цитата ] .

Отмена долга [ править ]

Существует много споров о том, следует ли просить более богатые страны о деньгах, которые должны быть возвращены. Задолженности кампании Jubilee дает шесть причин , почему третий долги мира должны быть отменены . Во-первых, некоторые правительства хотят потратить больше денег на сокращение бедности, но теряют эти деньги при выплате своих долгов. Экономист Джефф Рубин соглашается с этой позицией на том основании, что деньги могли быть использованы для удовлетворения основных человеческих потребностей, и говорит, что это одиозный долг . [1]Во-вторых, кредиторы знали, что они дали диктаторам или репрессивным режимам, и, таким образом, они несут ответственность за свои действия, а не люди, живущие в странах этих режимов. Например, Южная Африка выплатила 22 миллиарда долларов, которые были предоставлены взаймы для стимулирования режима апартеида . Им еще предстоит оправиться от этого, их внешний долг увеличился до 136,6 миллиардов долларов, в то время как количество людей, находящихся в жилищном фонде, увеличилось до 2,1 миллиона с 1,5 миллиона в 1994 году. [2] [3] Кроме того, многие кредиторы знали, что большая часть денег когда-нибудь будет украдена в результате коррупции. Далее, развивающиеся проекты, которые поддерживались некоторыми кредитами, часто велись неразумно и проваливались из-за некомпетентности кредитора. Кроме того, многие из долгов были подписаны на несправедливых условиях, некоторые получатели кредитов должны платить по долгам в иностранной валюте, например в долларах, что делает их уязвимыми к изменениям мирового рынка. Несправедливые условия могут сделать ссуду чрезвычайно дорогой, многие получатели ссуды уже выплатили сумму, которую они ссудили, несколько раз, но долг растет быстрее, чем они могут его выплатить. Наконец, многие ссуды были получены незаконно, без соблюдения надлежащих процедур. [4]

Седьмая причина погашения некоторых долгов заключается в том, что деньги, ссужаемые банками, обычно создаются из воздуха, иногда с учетом небольшого требования достаточности капитала, налагаемого такими учреждениями, как Банк международных расчетов. Морис Феликс Шарль Алле , лауреат Нобелевской премии по экономике 1988 года, прокомментировал это, заявив: «« Чудеса », совершаемые в кредит, по сути сравнимы с« чудесами », которые ассоциация фальсификаторов могла бы совершить для своей выгоды, одалживая свои поддельные банкноты в обмен на проценты. В обоих случаях стимулы для экономики будут одинаковыми, и единственная разница в том, кому это выгодно ". [5]

Последствия отмены долга [ править ]

Некоторые люди выступают против списания долга на том основании, что это побудит страны к дефолту по своим долгам или к намеренному заимствованию больше, чем они могут себе позволить, и что это не предотвратит повторение проблемы. Экономисты называют это моральным риском . Также было бы сложно определить, какой долг является одиозным. Более того, инвесторы могут полностью прекратить кредитование развивающихся стран.

Долг как механизм экономического кризиса [ править ]

Примером роли долга в экономическом кризисе был экономический кризис в Аргентине . В 1980-е годы Аргентина, как и многие страны Латинской Америки, пережила гиперинфляцию . В рамках процесса, направленного на сдерживание инфляции, был установлен фиксированный обменный курс между новой валютой Аргентины и долларом США . Это гарантировало, что инфляция не возобновится, поскольку для каждой новой единицы валюты, выпущенной Центральным банком Аргентины, Центральный банк должен был удерживать доллар США против этого - поэтому, чтобы печатать больше аргентинской валюты, правительству требовались дополнительные доллары США. До введения этого валютного режима, если правительству были нужны деньги для финансированиядефицит бюджета , он мог бы просто напечатать больше денег (создавая инфляцию ). Согласно новой системе, если правительство потратило больше, чем заработало за счет налогообложения в конкретный год, ему нужно было покрыть этот разрыв долларами США, а не просто печатать больше денег. Единственный способ получить эти доллары США для финансирования дефицита - это повысить налог на прибыль экспортеров или заимствовать необходимые доллары. Фиксированный обменный курс несовместим со структурным (т. Е. Периодическим) бюджетным дефицитом, так как правительству приходилось каждый год занимать больше долларов США для финансирования своего бюджетного дефицита, что в конечном итоге приводило к неприемлемой сумме долга в долларах США.

Долг Аргентины непрерывно рос в течение 1990-х годов, превысив 120 миллиардов долларов США. Поскольку структурный дефицит бюджета продолжался, правительство продолжало брать больше заимствований, кредиторы продолжали ссужать деньги, в то время как МВФ предлагал сократить государственные расходы, чтобы избавить правительство от постоянной потребности продолжать брать все больше и больше. По мере роста кучи долга становилось все более очевидным, что структурный дефицит государственного бюджета несовместим с фиксированным обменным курсом при низкой инфляции - либо правительство должно было начать зарабатывать столько, сколько потратило, либо начать (инфляционную) печатание денег. (и, таким образом, отказ от фиксированного обменного курса, поскольку он не сможет занять необходимую сумму в долларах США для поддержания стабильного обменного курса). Инвесторы начали размышлять о том, что правительство никогда не перестанет тратить больше, чем зарабатывает.Таким образом, у правительства был только один вариант - инфляция и отказ от фиксированного обменного курса. АналогичноВ «черную среду» инвесторы начали продавать аргентинскую валюту, сделав ставку на то, что она обесценится по отношению к доллару США, когда начнется неизбежная инфляция. Это стало самоисполняющимся пророчеством, которое быстро привело к исчерпанию долларовых резервов правительства. Кризис привел к беспорядкам в декабре 2001 года . В 2002 году был объявлен дефолт по долгу на сумму около 93 миллиардов долларов. Инвестиции покинули страну, и поток капитала в Аргентину почти полностью прекратился.

Правительство Аргентины столкнулось с серьезными проблемами, пытаясь рефинансировать долг. Некоторые кредиторы назвали дефолт чистым грабежом. Фонды-стервятники , которые приобрели долговые облигации во время кризиса по очень низким ценам, потребовали немедленного погашения. В течение четырех лет Аргентина была фактически закрыта от международных финансовых рынков.

В конце концов, Аргентина заключила сделку, по которой 77% просроченных облигаций были обменены на другие, с гораздо более низкой номинальной стоимостью и на более длительных сроках. Обмен не был принят остальными держателями частных долгов, которые продолжают требовать от правительства вернуть им больший процент денег, которые они изначально ссудили. Противники сформировали группы, такие как американская оперативная группа «Аргентина», чтобы лоббировать правительство Аргентины, а также добиваться возмещения ущерба путем захвата валютных резервов Аргентины.

В 2016 году Аргентина списала свои долги с отказавшимися кредиторами, которые получили прибыль порядка сотен процентных пунктов.

Детерминанты кризисов внешней задолженности в развивающихся странах [ править ]

Некоторые из основных факторов риска, которые увеличивают вероятность кризисов внешней задолженности в развивающихся странах, включают высокий уровень инфляции, относительно большую долю краткосрочного долга во внешнем долге, деноминацию долга в иностранной валюте, снижение условий торговли более время, неприемлемый общий объем обслуживания долга по отношению к ВНД, высокое неравенство доходов и высокая доля сельского хозяйства в ВВП. В то же время хранение валютных резервов является сильной защитной мерой от кризиса внешней задолженности. [6]

Недавнее списание долга [ править ]

39 бедных стран [ кто? ] недавно получили частичное или полное аннулирование займов от иностранных правительств и международных финансовых организаций, таких как МВФ и Всемирный банк. [7]

Под знаменем Jubilee 2000 коалиция групп объединилась, чтобы потребовать списания долга на встрече G7 в Кельне, Германия . В результате министры финансов самых богатых стран мира согласились на списание долга по ссудам соответствующих стран. [8]

Исследование Всемирного банка / МВФ 2004 года показало, что в странах, получивших облегчение долгового бремени, инициативы по сокращению бедности удвоились в период с 1999 по 2004 год. Танзания использовала сбережения, чтобы отменить плату за обучение, нанять больше учителей и построить больше школ. Буркина-Фасо резко снизила стоимость жизненно важных лекарств и расширила доступ к чистой воде. Уганда более чем вдвое увеличила посещаемость школ. [9]

В 2005 году кампания « Сделаем бедность историей» , развернутая в преддверии саммита «большой восьмерки» в Шотландии, снова привлекла внимание средств массовой информации и мировых лидеров к проблеме долга. Некоторые утверждали, что именно концерты Live 8 сыграли важную роль в привлечении внимания к проблеме долга на G8, но о них было объявлено после того, как на предварительных переговорах саммита были по существу согласованы условия объявления долга, сделанного на саммите, и поэтому полезность может быть лишь предельной. «Сделаем бедность историей», напротив, проводился за пять месяцев до анонса Live 8 и в форме юбилея 2000 года.Кампания «Сделай историю бедности» была, по сути, ребрендингом) в течение десяти лет. Списание долгов 18 стран, подпадающих под эту новую инициативу, также принесло впечатляющие результаты на бумаге. Например, сообщалось, что Замбия использовала сбережения для значительного увеличения своих инвестиций в здравоохранение, образование и сельскую инфраструктуру. Взаимозаменяемость экономии от обслуживания долга делает такие требования трудно установить. Согласно условиям предложения G8 по долгу, источники финансирования, доступные для бедных стран с крупной задолженностью (HIPC), также сокращаются; некоторые исследователи утверждали, что чистая финансовая выгода от предложений G8 ничтожна, хотя на бумаге долговое бремя кажется временным облегчением. [10]

Соглашение HIPC 2005 года не уничтожило весь долг стран HIPC, как говорится в статье. Общий долг сократился на две трети, так что их обязательства по обслуживанию долга упали до менее 2 миллионов за год. Отмечая успехи этих отдельных стран, сторонники долговых кампаний продолжают выступать за распространение преимуществ списания долга на все страны, которые требуют списания долга для удовлетворения основных человеческих потребностей и в целях справедливости.

Чтобы помочь в реинвестировании высвободившегося капитала, большинство международных финансовых институтов предоставляют руководящие принципы, указывающие на возможные шоки, программы по снижению уязвимости страны за счет диверсификации экспорта, резервные запасы продовольствия, улучшенные методы прогнозирования климата, более гибкие и надежные механизмы предоставления помощи донорами и многое другое. более высокое и быстрое финансирование на случай непредвиденных обстоятельств. Иногда для контроля финансовых институтов страны привлекаются сторонние эксперты.

Список бедных стран с крупной задолженностью [ править ]

35 Пример HIPC после точки завершения [11]
АфганистанКоморские островаГвинеяМалавиСан-Томе и Принсипи
БенинДР КонгоГвинея-БисауМалиСенегал
БоливияКонго, РеспубликаГайанаМавританияСьерра-Леоне
Буркина-ФасоБерег Слоновой КостиГаитиМозамбикТанзания
БурундиЭфиопияГондурасНикарагуаИдти
КамерунГамбия,ЛиберияНигерУганда
Центрально-Африканская РеспубликаГанаМадагаскарРуандаЗамбия

Землетрясение в Индийском океане 2004 г. [ править ]

Когда в 2004 году произошло землетрясение и цунами в Индийском океане , G7 объявила мораторий на долги двенадцати пострадавших стран, а Парижский клуб приостановил выплаты по кредитам еще трех. [12] К моменту встречи Парижского клуба в январе 2005 года 19 его стран-членов пообещали выделить 3,4 миллиарда долларов в помощь странам, пострадавшим от цунами.

Списание долгов для стран, пострадавших от цунами, не было универсальным. Шри-Ланка осталась с долгом в размере более 8 миллиардов долларов и ежегодным счетом на обслуживание долга в размере 493 миллиона долларов. У Индонезии сохранился внешний долг в размере более 132 миллиардов долларов [13], а платежи по обслуживанию долга Всемирному банку составили 1,9 миллиарда долларов в 2006 году. В 2015 году общий долг Шри-Ланки составляет 55 миллиардов долларов. [14] Частично это связано с заимствованием средств для поддержки инфраструктуры, а частично - с коррупцией. Последний раз они обращались за помощью к МВФ в 2009 году, они получили ссуду в размере 2,6 миллиарда долларов. Им еще предстоит оправиться от цунами. [15]

Саммит G8 2005: помощь Африке и списание долга [ править ]

Традиционная встреча министров финансов G8 перед саммитом состоялась в Лондоне 10-11 июня 2005 г., которую принимал тогдашний канцлер Гордон Браун . 11 июня было достигнуто соглашение о списании всей задолженности 18 бедных стран с крупной задолженностью перед Всемирным банком , Международным валютным фондом и Африканским фондом развития в размере 40 миллиардов долларов США . Ежегодная экономия на выплате долга составляет немногим более 1 миллиарда долларов США. По оценкам War on Want , 62 странам потребуется 45,7 млрд долларов США для достижения целей в области развития, сформулированных в Декларации тысячелетия.. Министры заявили, что еще двадцать стран с дополнительным долгом в 15 миллиардов долларов США будут иметь право на облегчение бремени долга, если они достигнут целей по борьбе с коррупцией и продолжат выполнять условия структурной перестройки, которые устраняют препятствия для инвестиций, и призывают страны приватизировать отрасли. либерализовать свою экономику, отменить субсидии и сократить бюджетные расходы. Соглашение вступило в силу в июле 2006 года и получило название «Многосторонняя инициатива по сокращению долга» (MDRI). Его можно рассматривать как продолжение бедных стран с крупной задолженностью.(HIPC) инициатива. Это решение вызвало сильное влияние и одобрение международных организаций развития, таких как Jubilee 2000 и ONE Campaign .

Противники списания долга предлагали продолжить политику структурной перестройки . Структурная перестройка годами подвергалась критике за разрушение бедных стран. [16] Например, в Замбии реформы структурной перестройки 1980-х и начала 1990-х годов включали массовое сокращение бюджетов здравоохранения и образования, введение платы за многие базовые медицинские услуги и начальное образование, а также сокращение важнейших программ, таких как инициативы по иммунизации детей.

Критика исключений по долгу G8 [ править ]

Страны, которые имеют право на участие в процессе HIPC, будут иметь аннулированные долги только перед Всемирным банком, МВФ и Африканским банком развития. Были высказаны критические замечания по поводу исключений из этого соглашения, поскольку азиатские страны по-прежнему должны будут выплатить долг Азиатскому банку развития, а страны Латинской Америки по-прежнему должны будут выплатить долг Межамериканскому банку развития . В период с 2006 по 2010 год это составляет 1,4 миллиарда долларов США для соответствующих требованиям латиноамериканских стран - Боливии, Гайаны, Гондураса и Никарагуа. [17]

См. Также [ править ]

  • Комитет по отмене долга стран третьего мира
  • Долларизация внутренней ответственности
  • Eurodad (Европейская сеть по долгам и развитию)
  • Внешний долг Гаити
  • Юбилейная сеть США
  • Первородный грех (экономика)
  • Суверенный долг

Ссылки [ править ]

  1. ↑ Рубин, Джефф (апрель 1997 г.). «Проблема внешнего долга апартеида» (PDF) . Проверено 18 января 2017 года .
  2. ^ Бренд, Роберт; Коэн, Майк. "Провал Южной Африки после апартеида в трущобах" .
  3. ^ "Путеводитель по экономическому пузырю Южной Африки и надвигающемуся кризису" . Проверено 7 апреля 2015 года .
  4. ^ «Юбилейная кампания» . jubileedebtcampaign.org.uk. Архивировано из оригинального 28 апреля 2010 года.
  5. ↑ Чикагский план и банковская реформа Нового курса Ронни Дж. Филлипс, 1995, ME Sharpe Inc.
  6. ^ «Детерминанты кризисов внешней задолженности. Пробит-модель», Магомедова, Медея, 2017.
  7. ^ «Облегчение долга в рамках Инициативы в отношении бедных стран с крупной задолженностью (HIPC)» . Международный валютный фонд . 30 сентября 2014 . Проверено 6 апреля 2015 года .
  8. ^ "jubileeresearch.org" . Архивировано из оригинала 7 сентября 2006 года . Проверено 28 июля 2006 года .
  9. ^ "jubileeusa.org" . Архивировано из оригинала 9 октября 2006 года . Проверено 21 июля 2019 .
  10. ^ "undp-povertycentre.org" (PDF) . Архивировано из оригинального (PDF) 22 июля 2007 года . Проверено 24 марта 2008 года .
  11. ^ «Инициатива в отношении бедных стран с крупной задолженностью (HIPC) и Инициатива по облегчению бремени многостороннего долга [ sic ] (MDRI) - Обновленные статистические данные» (PDF) . МВФ. 2 апреля 2013. с. 6 . Проверено 6 апреля 2015 года .
  12. ^ guardian.co.uk
  13. ^ "Серия примеров одиозного долга" (PDF) . Юбилейная сеть США . Архивировано из оригинального (PDF) 22 декабря 2005 года.
  14. ^ Chaudhury, Dipanjan Рой (3 сентября 2018). «Новый китайский заем может еще больше загнать Шри-Ланку в долговую ловушку» . The Economic Times . Проверено 9 декабря 2019 .
  15. ^ Сириманн, Асанта; Ондатжи, Ануша. «Шри-Ланка обращается к МВФ за помощью, поскольку долговое бремя растет» . Bloomberg News . Проверено 6 апреля 2015 года .
  16. ^ Шах, Ануп (июль 2007 г.). «Структурная перестройка - основная причина бедности» . Глобальные проблемы . Проверено 13 августа 2007 года .
  17. ^ «Долг Латинской Америки и Межамериканский банк развития» (PDF) . Юбилейная сеть США. 2006. Архивировано из оригинального (PDF) 10 ноября 2006 года.

Дальнейшее чтение [ править ]

  • Рогофф, Кеннет (1991). «Долг стран третьего мира» . В Дэвид Р. Хендерсон (ред.). Краткая энциклопедия экономики (1-е изд.). Библиотека экономики и свободы . OCLC  317650570 , 50016270 , 163149563

Внешние ссылки [ править ]

  • Европейская сеть по долгу и развитию
  • Обсерватория международного долга
  • Приватизация стран третьего мира от декана Питера Крога, цифровые архивы иностранных дел