Дивидендная доходность

Эта статья требует дополнительных ссылок для проверки . Пожалуйста, помогите улучшить эту статью , добавив цитаты из надежных источников . Материал, не полученный от источника, может быть оспорен и удален. Найти источники:  «Дивидендная доходность»  -  новости  · газеты  · книги  · ученый  · JSTOR ( июнь 2012 г. ) ( Узнайте, как и когда удалить это сообщение-шаблон )

Доходность по дивидендам или отношение дивидендов, цена одной акции является дивидендов на одну акцию, деленный на цене за акцию. ^[1] Это также общая сумма годовых дивидендных выплат компании, деленная на ее рыночную капитализацию , при условии, что количество акций постоянно. Часто выражается в процентах.

Дивидендная доходность используется для расчета прибыли от инвестиций (акций) с учетом только прибыли в виде общих дивидендов, объявленных компанией в течение года. ^{[ необходима цитата ]}

Обратной величиной является соотношение цена / дивиденды.

Дивидендная доходность по привилегированным акциям [ править ]

Выплата дивидендов по привилегированным акциям («привилегированные акции» в Великобритании) изложена в проспекте эмиссии . Название привилегированной акции обычно включает ее номинальную доходность : например, привилегированная акция в размере 6%. Однако при некоторых обстоятельствах дивиденды могут быть увеличены или уменьшены. Выход по току представляет собой отношение годового дивиденда к текущей рыночной цене, которая будет меняться.

Дивидендная доходность по обыкновенным акциям [ править ]

В отличие от привилегированных акций, дивиденды по обыкновенным акциям («обыкновенные акции» в Великобритании) не предусмотрены. Вместо этого дивиденды, выплачиваемые держателям обыкновенных акций, устанавливаются руководством, как правило, с учетом прибыли компании. Нет никакой гарантии, что будущие дивиденды будут соответствовать прошлым дивидендам или даже будут выплачены вообще. Историческая доходность рассчитывается по следующей формуле:

${\ displaystyle {\ mbox {Текущая дивидендная доходность}} = {\ frac {\ mbox {Самый последний годовой дивиденд}} {\ mbox {Текущая цена акций}}}}$

Например, возьмем компанию, которая в прошлом году выплатила дивиденды на общую сумму 1 доллар на акцию и чьи акции сейчас продаются по 20 долларов. Его дивидендная доходность будет рассчитана следующим образом:${\ displaystyle {\ begin {array} {lcl} {\ mbox {Текущая дивидендная доходность}} & = & {\ frac {\ mbox {Самый последний годовой дивиденд}} {\ mbox {Текущая цена акции}}} \ \ & = & {\ frac {\ $ 1} {\ $ 20}} \\ & = & 0,05 \\ & = & 5 \% \\\ end {array}}}$

Так указывается доходность S&P 500. При листинге обыкновенных акций в американских газетах и ​​Интернете применяется несколько иной расчет: они сообщают о последних квартальных дивидендах, умноженных на 4 и деленных на текущую цену. Другие пытаются оценить дивиденды на следующий год и использовать их для получения предполагаемой дивидендной доходности. Такая схема используется для расчета индекса FTSE UK Dividend + Index [1] . Оценки будущей дивидендной доходности по определению неопределенны.

Подвижная дивидендная доходность [ править ]

Подвижная дивидендная доходность дает процент дивидендов, выплаченных за предыдущий период, обычно за один год. Подвижная двенадцатимесячная дивидендная доходность, обозначаемая как «TTM», включает все дивиденды, выплаченные в течение прошлого года для расчета дивидендной доходности. Хотя скользящие дивиденды могут указывать на будущие дивиденды, они могут вводить в заблуждение, поскольку не учитывают увеличение или сокращение дивидендов, а также не учитывают особые дивиденды, которые могут больше не выпадать в будущем.

Форвардная дивидендная доходность [ править ]

Форвардная дивидендная доходность - это некоторая оценка будущей доходности акции. Это может быть оценка аналитика или просто рекомендации компании. Например, если компания объявила об увеличении дивидендов, даже если ничего не было выплачено, можно предположить, что это будет выплата за следующий год. Точно так же, если компания заявила, что приостановит выплату дивидендов, предполагается, что доходность будет равна нулю.

Для расчета берется первая выплата дивидендов, переводится в годовом исчислении и затем это число делится на текущую цену акций. Другими словами, если бы первый квартальный дивиденд составлял 0,04 доллара, а текущая цена акций составляла 10 долларов, то форвардная дивидендная доходность была бы (0,04 * 4) / 10 = 1,6%.

Подвижная дивидендная доходность рассчитывается в обратном порядке: последний дивиденд в годовом исчислении делится на текущую цену акций.

${\displaystyle Dividend\ Yield\ Ratio=(Dividend\ per\ share\div Market\ Value\ per\ share)\times 100}$

Связанные меры [ править ]

Обратной величиной дивидендной доходности является соотношение цена / дивиденд. Дивидендная доходность связана с доходностью через:

• доходность = дивидендная доходность · дивидендное покрытие и
• дивидендная доходность = доходность · коэффициент выплаты дивидендов .

Желанность [ править ]

Исторически многие инвесторы считали желательным более высокий дивидендный доход. Высокая дивидендная доходность может рассматриваться как свидетельство того, что акции недооценены или что компания переживает тяжелые времена, и будущие дивиденды не будут такими высокими, как предыдущие. Точно так же низкая дивидендная доходность может рассматриваться как свидетельство того, что цена на акции завышена или что будущие дивиденды могут быть выше. Некоторым инвесторам может показаться привлекательной более высокая дивидендная доходность, например, в качестве помощи при маркетинге фонда для розничных инвесторов или, может быть, потому, что они не могут получить в свои руки капитал, который может быть связан в трастовом соглашении. Напротив, некоторые инвесторы могут посчитать более высокую дивидендную доходность непривлекательной, возможно, потому, что это увеличивает их налоговые счета.

Дивидендная доходность несколько потеряла популярность в 1990-е годы из-за того, что все большее внимание уделялось удорожанию, а не дивидендам как основной форме возврата инвестиций.

Важность дивидендной доходности в определении силы инвестиций все еще остается дискуссионной темой; совсем недавно Фой и Валентичич (2017) предполагают, что акции с высокой дивидендной доходностью имеют тенденцию превосходить по доходности. ^[2] Устойчивый исторический минимум дивидендной доходности Dow Jones в начале 21 века рассматривается некоторыми инвесторами как показатель того, что рынок все еще переоценен. ^{[ необходима цитата ]}

Dow Industrials [ править ]

Дивидендная доходность промышленного индекса Доу-Джонса , которая получается из годовых дивидендов всех 30 компаний в среднем, деленных на их совокупную стоимость акций, также считается важным показателем силы фондового рынка США. Исторически дивидендная доходность Dow Jones колебалась от 3,2% (во время рыночных максимумов, например, в 1929 году) до примерно 8,0% (во время типичных рыночных минимумов). Самая высокая за всю историю дивидендная доходность индекса Доу-Джонса была зафиксирована в 1932 году, когда он составил более 15%, то есть спустя годы после знаменитого краха фондового рынка в 1929 году, когда он составил всего 3,1%.

С уменьшением акцента на дивиденды с середины 1990-х годов дивидендная доходность Dow Jones упала значительно ниже исторической минимальной отметки в 3,2% и достигла 1,4% во время пика фондового рынка в 2000 году.

« Собаки Доу» - это популярная инвестиционная стратегия, при которой в начале каждого календарного года инвестируются десять акций Доу с наивысшей дивидендной доходностью.

S&P 500 [ править ]

В 1982 году дивидендная доходность индекса S&P 500 достигла 6,7%. В течение следующих 16 лет дивидендная доходность снизилась до 1,4% в течение 1998 года, потому что цены на акции росли быстрее, чем выплаты дивидендов из прибыли, а прибыль публичных компаний росла медленнее, чем цены на акции. В течение 20-го века самые высокие темпы роста прибыли и дивидендов за любой 30-летний период составляли 6,3% годовых для дивидендов и 7,8% для прибыли. ^[3]

Доходность от стоимости [ править ]

Доходность иногда рассчитывается на основе суммы, уплаченной за акцию. ^[4] Например, если акция X была куплена по цене 20 долларов за акцию, она разделилась 2: 1 трижды (в результате получилось 8 акций), теперь она торгуется по 50 долларов (400 долларов за 8 акций), и выплачивается дивиденд в размере 2 доллара в год, тогда доходность по себестоимости составляет 80% (8 акций x 2 доллара на акцию = 16 долларов в год, выплаченных сверх вложенных 20 долларов -> 16/20 = 0,8). Доходность с текущей ценой составляет 4% (2 доллара в год выше цены акции 50 долларов -> 2/50 = 0,04).

См. Также [ править ]

• Стоимость капитала
• Коэффициент выплаты дивидендов
• Доходность
• Ликвидация дивидендов
• Коэффициент P / E

Списки [ править ]

• Список финансовых тем

Ссылки [ править ]

Внешние ссылки [ править ]

• Понимание дивидендной доходности от Investopedia.
• Дивидендная доходность от Yahoo Education Center.
• Калькулятор дивидендной доходности

Дальнейшее чтение [ править ]

• Коэн, Р. Д. (2002, ноябрь) « Взаимосвязь между премией за риск капитала, длительностью и дивидендной доходностью », Wilmott Magazine , стр. 84–97.