Из Википедии, бесплатной энциклопедии
Перейти к навигации Перейти к поиску

финансовый советник
Занятие
Именазарегистрированный представитель, финансовый консультант, представитель инвестиционного консультанта, частный банкир, поверенный, страховой производитель, страховой агент, бухгалтер
Тип занятияпрофессия
Сферы деятельностифинансовые услуги , частный банкинг , банковское дело , бизнес

Финансовый консультант или финансовый консультант является профессионалом , который предоставляет финансовые услуги клиентов на основе их финансовое положения. Во многих странах финансовые консультанты должны пройти специальное обучение и зарегистрироваться в регулирующем органе, чтобы давать советы.

В Соединенных Штатах, финансовый консультант несет Series 7 и Series 65 или Series 66 квалификационного экзамена. Согласно Управлению по регулированию финансовой индустрии США (FINRA), о квалификационных обозначениях и проблемах соответствия необходимо сообщать для всеобщего обозрения. [1] FINRA определяет следующие группы, которые могут использовать термин « финансовый консультант»: брокеры , инвестиционные консультанты , частные банкиры , бухгалтеры , юристы , страховые агенты и специалисты по финансовому планированию . [2]

Роль [ править ]

Финансовые консультанты обычно предоставляют финансовые продукты и услуги в зависимости от квалификационных экзаменов, которые они проводят, и уровня подготовки. Финансовые консультанты зарегистрированы, у них нет лицензии. [3] Например, лицензированный страховой агент может иметь право продавать как страхование жизни, так и переменные аннуитеты, потому что страховой агент имеет лицензию на страхование и сдал квалификационный экзамен серии 7. Брокер (серия 7) также может быть специалистом по финансовому планированию. Любой консультант может сказать, что он занимается финансовым планированием, для этого им не обязательно иметь статус CFP (Certified Financial Planner). Финансовый консультант может создавать финансовые планы для клиентов или продавать финансовые продукты, или сочетать и то, и другое. Они также могут дать представление об экономии. [2]

Компенсация [ править ]

Финансовый консультант обычно получает вознаграждение в виде гонораров, комиссионных или их комбинации. Например, финансовый консультант может получать вознаграждение одним или несколькими из следующих способов: [4]

  • Почасовая оплата консультационных услуг
  • Фиксированная плата, например 3500 долларов в год за годовой обзор портфеля или 5000 долларов за финансовый план. Их часто называют «консультантами с фиксированной оплатой».
  • Комиссия за купленные или проданные ценные бумаги, например 12 долларов за сделку.
  • Комиссия (иногда называемая «нагрузкой»), основанная на сумме, вложенной в паевой инвестиционный фонд или переменный аннуитет.
  • «Наценка»: когда кто-то покупает «домашние» продукты (например, облигации, которые брокер держит на складе), или «наценка» при их продаже.
  • Комиссия за активы под управлением (AUM), например 1% годовых от активов под управлением

Советник против советника [ править ]

Основная статья: Советник

Оба варианта написания, « советник» и « советник» , принимаются и обозначают того, кто дает совет. Согласно одному учебнику, советник и советник не являются взаимозаменяемыми в индустрии финансовых услуг, поскольку термин « советник» обычно используется «при ссылке на законодательные акты и их требования, а« советник »- при ссылке на практикующего специалиста. Поскольку [практика финансового консультанта] никогда не бывает считается консультационной практикой, советник предпочтительнее, если не ссылается на закон ". [5] Конгресс и Комиссия по ценным бумагам и биржам ссылаются на «инвестиционных консультантов» при обсуждении их регулирования в Законе об инвестиционных консультантах 1940 года.[6] [7]

Регламент [ править ]

См. Также: Единый юридический экзамен инвестиционного консультанта

Соединенные Штаты [ править ]

Советники обычно делятся на две отдельные категории: брокеры-дилеры (BD), которые обычно получают комиссию от продаж, и зарегистрированные инвестиционные консультанты (RIA), которые обычно взимают комиссию в зависимости от активов под управлением, выступая в качестве доверенных лиц и зарегистрированных в штате или на федеральном уровне. уровень. [8] Кроме того, консультант может быть либо аффилирован с крупной фирмой («Wirehouse»), либо быть независимым (например, независимый брокер-дилер или IBD). [8] Существуют также «гибридные RIA», которые одновременно являются брокерами-дилерами и зарегистрированы. [9]

Количество независимых брокерско-дилерских фирм сократилось с 1175 в 2007 году до 819 в 2018 году, а количество фирм RIA выросло с 9538 до 15645 за тот же период. [10] По состоянию на 2016 год крупнейшей компанией IBD по размеру выручки была LPL Financial, за которой следовали Ameriprise Financial и Raymond James Financial . [11] Эдвард Джонс - еще один крупный брокер-дилер, который в 2017 году прекратил продажу комиссионных фондов в ответ на фидуциарное правило наилучших интересов Министерства труда . [12] По состоянию на 2019 год Merrill Lynch не применяла модель RIA, в то время как Wells Fargo и Goldman Sachs открылись для бизнес-модели.[13] По состоянию на 2019 год крупнейшей платной RIA-фирмой была Edelman Financial Engines с активами на сумму более 200 миллиардов долларов под управлением, находящимися в собственности частной инвестиционной компании Hellman & Friedman . [14] Другая крупная платная только RIA фирма включает Fisher Investments , [15] , которая имеет более чем $ 120 млрд активов под управлением. [16] По состоянию на 2019 год 80% из 4 триллионов долларов, управляемых RIA, находились на одной из четырех платформ: Fidelity Investments , TD Ameritrade , Schwab и Pershing LLC . [17]Некоторые RIA работают внутри «агрегаторов RIA», которые предоставляют институциональную поддержку, аналогичную проводной. [18]

В Соединенных Штатах , то финансовая отрасль регулирующий орган (FINRA) регулирует и контролирует деятельность брокерских фирм и их зарегистрированные представитель. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) регулирует деятельность инвестиционных консультантов и их представителей инвестиционных консультантов. Страховые компании, страховые агентства и производители страховых услуг регулируются государственными органами. [1] Консультанты по инвестициям могут быть зарегистрированы в государственных регулирующих органах, Комиссии по ценным бумагам и биржам или, в соответствии с некоторыми исключениями, оставаться незарегистрированными. [19]

Фидуциарный стандарт [ править ]

Положения Закона об инвестиционных консультантах 1940 года и законы большинства штатов о борьбе с мошенничеством налагают на консультантов по инвестициям обязанность действовать в качестве доверенных лиц в отношениях со своими клиентами. Это означает, что консультант должен во всех вопросах ставить интересы клиента выше своих собственных. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) заявила, что советник обязан: [19]

  • Делайте разумные рекомендации по инвестициям независимо от внешних влияний
  • Выбирайте брокеров-дилеров на основе их способности обеспечить наилучшее исполнение сделок для счетов, на которых консультант имеет право выбирать брокера-дилера.
  • Давать рекомендации, основанные на разумном исследовании инвестиционных целей, финансового положения и других факторов клиента.
  • Всегда ставьте интересы клиента выше собственных.

После финансового кризиса 2008 года велись большие споры относительно стандарта доверительного управления и того, к каким консультантам он должен применяться. В июле 2010 года Закон Додда – Фрэнка о реформе Уолл-стрит и защите прав потребителей санкционировал усиление мер по защите потребителей, включая усиление раскрытия информации, и уполномочил SEC расширить фидуциарные обязанности на брокеров, а не только на консультантов, регулируемых Законом 1940 года. По состоянию на июль 2016 года SEC еще не распространила фидуциарные обязанности на всех брокеров и консультантов независимо от их назначения. Однако в апреле 2016 года Министерство труда завершило работу над правилом тысячи страниц, согласно которому все брокеры, включая независимых брокеров, работают с пенсионными счетами (IRA, 401ks и т. Д.) [20], в соответствии с фидуциарным стандартом. [21]

В июне 2016 года, чтобы разрешить конфликт интересов консультантов, Министерство труда (DOL) приняло решение о пересмотре определения того, что является финансовым советом и кто считается фидуциаром. [22]До 2016 года фидуциарные стандарты применялись только к зарегистрированным инвестиционным консультантам (RIA) и не влияли на брокеров, которые ранее работали в соответствии с менее строгим стандартом «пригодности», который давал свободу действий для обучения без «советов». Новое постановление требует, чтобы все финансовые консультанты, предлагающие консультации по вопросам компенсации, действовали в качестве доверенных лиц и соответствовали фидуциарным стандартам, но только при работе с пенсионными счетами, такими как счета IRA или 401 (k). Постановление включает одно исключение для брокеров, Освобождение от договора о наилучшем проценте, которое может быть разрешено, если брокер заключает договор с участником плана и соответствует определенным поведенческим требованиям. [23] Новое постановление не влияет на консультации или продажи инвестиционных продуктов, относящихся к не пенсионным счетам.

Оппозиция фидуциарному стандарту утверждает, что более высокий стандарт фидуциарной обязанности по сравнению с более низким стандартом пригодности будет слишком дорогостоящим для внедрения и уменьшит выбор для потребителей. Другие критические замечания предполагают, что потребители с меньшими пенсионными счетами могут быть менее способны получить доступ к персонализированным советам из-за моделей вознаграждения консультантов / брокеров, многие из которых были реструктурированы в соответствии с фидуциарным правилом.

Решение вызвало массовые сдвиги в финансовом сообществе: 73% консультантов обеспокоены тем, что правило окажет негативное влияние на их ведение бизнеса, 71% ожидают роста недовольства клиентов и 66% планируют переоценить продукты, которые они рекомендуют. [24]

Применение правила началось 9 июня 2017 года [25], но больше не применяется, поскольку фидуциарное правило DOL было официально отменено 21 июня 2018 года Апелляционным судом Пятого округа США. [26] На 5 июня 2019 года SEC приняла Постановление Лучшие Процентная, устанавливая новый стандарт поведения в соответствии с Законом о ценных бумагах и биржах 1934 года ( «Закон о фондовых биржах») для брокеров-дилеров, с соблюдением должны начаться 30 июня 2020 года [ 27]

В июле 2020 года DOL предложил новое фидуциарное правило [28] и внес два изменения в руководство и постановление. [29]

Регистрация [ править ]

Зарегистрированный инвестиционный консультант (RIA) относится к НМО , который зарегистрирован в SEC или агентства , государством ценных бумаг и , как правило , предоставляет инвестиционные консультации к розничному инвестору или зарегистрированной инвестиционной компании , таким как взаимный фонд , или биржевому фонд . Зарегистрированные инвестиционные консультанты регулируются либо SEC, либо отдельными штатами, в зависимости от количества активов под управлением. [30]

Канада [ править ]

Роль финансового консультанта в Канаде разнообразна. Большинство финансовых консультантов имеют лицензии на продажу страхования жизни , ценных бумаг , паевых инвестиционных фондов или комбинации всех трех. Лицензия на страхование жизни выдается после успешного прохождения квалификационной программы по страхованию жизни , за исключением Квебека, где лицензирование осуществляется через Autorité des marchés financiers. [31] Доступны три отдельные лицензии на ценные бумаги. Завершение Канадского курса по ценным бумагам (CSC) позволяет продавать большинство типов ценных бумаг, включая акции, облигации и паевые инвестиционные фонды. Для продажи деривативов и товаров требуется более продвинутое лицензирование. ЗавершениеКурс взаимных фондов позволяет консультанту продавать только паевые инвестиционные фонды, за исключением определенных типов очень специализированных фондов и, что важно, биржевых фондов (ETF) - хотя недавно финансовые консультанты, не имеющие лицензий на ценные бумаги, получили доступ к ETF через новые продукты взаимных фондов. Третья возможная лицензия - это освобожденная от налогообложения лицензия на ценные бумаги .

Во многих, но не во всех случаях, лицензирование требует поддержки дилера или страховщика. Консультанты также обязаны иметь страховку от ошибок и упущений . Термин «финансовый консультант» может относиться ко всему спектру консультантов. В целом отрасль в Канаде разделена на три канала консультантов: MGA, MFDA и IIROC. Однако регулирующий контроль за использованием этого термина практически не контролируется, и поэтому многие страховые брокеры, страховые агенты, брокеры по ценным бумагам, специалисты по финансовому планированию и другие называют себя финансовыми консультантами.

Многие финансовые консультанты в Канаде также занимаются финансовым планированием. Хотя существует множество обозначений финансового планирования , наиболее распространенным является обозначение сертифицированного финансового планировщика, хотя обозначения зарегистрированного финансового планировщика (RFP) и личного финансового планирования также популярны в Канаде. Термин «специалист по финансовому планированию» не регулируется за пределами Квебека. [32]

Дополнительная информация: Советник по финансовому управлению

Соединенное Королевство [ править ]

В Великобритании есть три основных органа, присуждающих квалификацию финансовых консультантов. Основным из них является Chartered Insurance Institute , который предлагает квалификацию профессиональных финансовых услуг от новичка до уровня ученой степени. Школа финансов IFS предлагает альтернативные курсы / квалификации в определенных областях специализации, таких как ипотека и выпуск акций. Институт финансового планирования предлагает сертифицированного специалиста по финансовому планированию .

В Соединенном Королевстве инвестиционный совет дает либо финансовый консультант, либо биржевой маклер .

Финансовым консультантам необходимо сдать серию экзаменов и получить диплом по финансовому планированию (или, до проверки розничного распределения, сертификат финансового планирования), а также получить разрешение от Управления финансового поведения , правительственного агентства Великобритании, которое должно убедиться, что Консультант - это «подходящий и подходящий человек», прежде чем они смогут практиковать. Обычно после имени консультанта, имеющего квалификацию диплома, указывается DipFA или DipPFS.

Финансовые консультанты либо ограничены, либо независимы. Независимый финансовый консультант может выбрать подходящее решение для клиента из всех продуктов и поставщиков на рынке. Советник, который по какой-либо причине не может выбирать из всего рынка, ограничен. Консультант может быть ограничен, потому что он консультирует только в определенной области, например, пенсии, или потому что он консультирует только по продуктам одной компании, например банка .

Лучший совет - это концепция, которая никогда не была чем-то большим, чем заголовок в правилах FSA / PIA / NASDIM (и теперь отозвана в пользу «соответствующего» стандарта) и которая относится к общему обязательству в соответствии с Договорным правом (Агентство), которое брокер необходимо найти правильный «финансовый продукт», соответствующий «потребностям» клиента. Фирма-поставщик не должна давать рекомендации, если у нее нет подходящего продукта. Если в нем нет подходящих продуктов, рекомендовать их не следует. Многосторонняя фирма не должна давать никаких рекомендаций, если у нее нет доступа к подходящему продукту от поставщиков, указанных в их панели. Многие в Великобритании считают, что беспристрастный совет можно получить только проконсультировавшись с независимым финансовым консультантом.

Республика Ирландия [ править ]

Обозначение QFA («квалифицированный финансовый консультант») присуждается тем, кто сдает профессиональный диплом по финансовому консультированию и соглашается соблюдать текущие требования «непрерывного профессионального развития» (CPD). [33] Это признанный эталон для финансовых консультантов, работающих в сфере розничных финансовых услуг. Квалификация и прилагаемая программа CPD соответствуют «минимальным требованиям к компетенции» (MCR), установленным Финансовым регулятором для консультирования и продажи пяти категорий розничных финансовых продуктов:

  • Сбережения, инвестиции и пенсии
  • Жилищные ссуды и сопутствующее страхование
  • Потребительский кредит и сопутствующее страхование
  • Акции, облигации и другие инвестиционные инструменты
  • Политики защиты жизни

Новая Зеландия [ править ]

Национальный сертификат в области финансовых услуг [Финансовые консультации] [уровень 5] в настоящее время вводится в Новой Зеландии. Все физические лица и зарегистрированные юридические лица, предоставляющие финансовые услуги, должны быть зарегистрированы в качестве (Зарегистрированного поставщика финансовых услуг). Их директора, розничный и торговый персонал должны получить национальный сертификат.

В Новой Зеландии квалификации (NZQA) совместно с отраслевыми группами через ETITO управляет работой квалификации кадров для квалификации. Регистрацию и экзамены проводит ETITO. [34] Все финансовые консультанты должны зарегистрироваться в ETITO до 31 марта 2011 года.

Структура квалификаций состоит из основного набора наборов компетенций, ABC, за которыми следуют 2 факультатива, охватывающих такие специализированные области, как страхование и кредитование жилой недвижимости. Определенные квалификации, одобренные NZQA, такие как степень бухгалтера, могут освобождать студентов от набора компетенций A одобренного NZQA обучения. Сертификат предлагают аккредитованные организации.

Южная Корея [ править ]

В Южной Корее , то Корейская ассоциация финансовых инвестиций контролирует лицензирование инвестиционных консультантов.

Австралия [ править ]

Финансовые консультанты в Австралии должны пройти квалификацию RG146 и иметь лицензию, контролируемую Австралийской комиссией по ценным бумагам и инвестициям . [35] Следует отметить, что финансовые консультанты в Австралии должны будут пройти переходные мероприятия, поскольку с 1 января 2019 года будут введены новые образовательные требования. Кроме того, финансовые консультанты в Австралии несут фидуциарные обязательства. [36]

Индия [ править ]

Совет по ценным бумагам и биржам Индии ( SEBI ) является регулятором для ценных бумаг рынка в Индии .

Он был основан в 1988 году и наделен законными полномочиями 12 апреля 1992 года в соответствии с Законом SEBI 1992 года . В Индии к инвестиционному консультанту, зарегистрированному в SEBI, направляют инвестора, который хотел бы получить совет о том, куда инвестировать на рынке акций, или инвестора. [ требуется разъяснение ] SEBI разработал определенные правила, прежде чем предоставлять лицензию RIA любому физическому, юридическому или юридическому лицу. В Индии по состоянию на 31 января 2020 года насчитывалось 1160 RIA, которые зарегистрированы в SEBI в качестве зарегистрированных инвестиционных консультантов (2013). [ требуется разъяснение ] [37]

См. Также [ править ]

  • Коллективные инвестиционные схемы
  • Социально ответственное инвестирование
  • Робо-советник

Ссылки [ править ]

  1. ^ a b «Понимание профессиональных обозначений» . FINRA. Архивировано из оригинала 6 октября 2012 года . Проверено 8 ноября 2012 года .
  2. ^ a b «Выбор профессионалов в области инвестиций» . FINRA. Архивировано из оригинала 9 марта 2015 года . Проверено 8 ноября 2012 года .
  3. ^ "Чем занимаются финансовые консультанты?" .
  4. ^ «Бюллетень инвестора: главные советы по выбору финансового профессионала» (PDF) . SEC: Управление по обучению и защите инвесторов . Проверено 8 ноября 2012 года .
  5. ^ Тейлор, Дон (2005). К. Брюс Уоршам (ред.). Финансовое планирование: процесс и среда . Брин Мор, Пенсильвания: The American College Press. п. 9.3. ISBN 1-932819-08-8.
  6. ^ "InvestmentAdvisersAct" .
  7. ^ "Ascendant Financial Inc" . Четверг, 7 января 2021 г.
  8. ^ a b Куссен, Марк П. «Брокер-дилеры против RIA: в чем разница?» . Инвестопедия . Дата обращения 18 марта 2020 .
  9. ^ «Возвышение гибридного RIA - Одиссея финансовых услуг» . AdvisorHub . Дата обращения 18 марта 2020 .
  10. ^ «IBD Elite 2019: время праздновать? Не сейчас» . Финансовое планирование . 3 июня 2019 . Дата обращения 18 марта 2020 .
  11. ^ «FP50: IBD с наибольшим общим доходом» . Финансовое планирование . 1 июня 2017 . Дата обращения 18 марта 2020 .
  12. ^ Wohlner, Роджер. «Правило доверительного управления и его влияние на паевые инвестиционные фонды» . Инвестопедия . Проверено 15 апреля 2020 .
  13. ^ 17 июля, Джанет Лево |; PM, 2019 в 15:22. «Merrill заявляет, что вариант RIA - неприемлемый» . ThinkAdvisor . Дата обращения 18 марта 2020 .
  14. ^ "Edelman Financial Engines приводит финансовых планировщиков к небольшим планам 401 (k)" . InvestmentNews . 20 сентября 2019 . Дата обращения 18 марта 2020 .
  15. ^ «Крупнейшие RIA только с оплатой» . InvestmentNews . 9 июня 2018 . Дата обращения 18 марта 2020 .
  16. ^ "Центр данных РИА - InvestmentNews" . data.investmentnews.com . Дата обращения 1 октября 2020 .
  17. ↑ Меркадо, Дарла (25 ноября 2019 г.). «Вот что могут ожидать консультанты в связи с сделкой Charles Schwab и TD Ameritrade за 26 миллиардов долларов» . CNBC . Дата обращения 18 марта 2020 .
  18. ^ «Сравнение финансовых консультантов: Wirehouse против агрегатора против RIA» . 11 сентября 2017 . Дата обращения 18 марта 2020 .
  19. ^ a b «Руководство инвестиционного консультанта» . НАСАА . Проверено 22 марта 2013 года .
  20. ^ Любая учетная запись, обозначенная как квалифицированный пенсионный план согласно ERISA.
  21. ^ "Федеральный регистр :: Определение термина" доверительный управляющий "; Правило конфликта интересов - Консультации по пенсионным инвестициям" . Federalregister.gov. DOI : 10.2139 / ssrn.2112263 . Проверено 31 марта 2017 года .
  22. ^ «Информационный бюллетень: DOL завершает разработку правила урегулирования конфликта интересов в пенсионных советах, экономя семьям среднего класса миллиарды долларов каждый год» . www.dol.gov . Проверено 27 июля 2016 года .
  23. ^ Menickella, Брайан. «Как фидуциарное правило DOL повлияет на ваши пенсионные счета» . Проверено 27 июля 2016 года .
  24. ^ «Финансовые консультанты взвешивают то, что фидуциарное правило Министерства труда может означать для них» . Верность. Архивировано из оригинального 26 марта 2018 года.
  25. ^ Хопкинс, Джейми ?. «Новое фидуциарное правило для финансовых консультантов двигает иглу, но в каком направлении» .
  26. ^ https://www.groom.com/resources/its-over-fifth-circuit-issues-mandate-vacating-fiduciary-rule/
  27. ^ https://www.sec.gov/info/smallbus/secg/regulation-best-interest
  28. ^ «Улучшение инвестиционных консультаций для рабочих и пенсионеров» . Федеральный регистр . 7 июля 2020 . Проверено 21 августа 2020 .
  29. ^ Szapiro, Арон (19 августа 2020). "Еще одно фидуциарное правило?" . Morningstar.com . Проверено 21 августа 2020 .
  30. ^ «От биржевого брокера до планировщика комиссионных» . Зарегистрированный инвестиционный советник . Проверено 22 марта 2013 года .
  31. ^ "Autorité des marchés финансистов" . Проверено 15 февраля 2013 года .
  32. ^ "ПЛАНИРОВАНИЕ АДВОКАТ ПРОФЕССИОНАЛИЗМ" . ADVISOR.CA . Проверено 22 марта 2013 года .
  33. ^ https://www.centralbank.ie/regulation/how-we-regulate/authorisation/minimum-competency/qualifications
  34. ^ "Кто такая организация навыков?" . Организация навыков . Проверено 22 марта 2013 года .
  35. ^ "Финансовые консультации | MoneySmart от ASIC" . Moneysmart.gov.au. 1 июля 2013 . Проверено 20 июля 2014 года .
  36. ^ "Верховный суд Нового Южного Уэльса" (PDF) . Justice.nsw.gov.au. 14 июля 2014. Архивировано из оригинального (PDF) 7 апреля 2014 года . Проверено 20 июля 2014 года .
  37. ^ "Список консультантов по инвестициям SEBI" . SEBI . Investiture.in . Проверено 28 февраля 2020 .

Внешние ссылки [ править ]

  • Ассоциация независимых финансовых консультантов AIFA - Торговая организация Великобритании
  • Веб-сайт FCA Financial Conduct Authority (Великобритания)
  • Национальная ассоциация страховых и финансовых консультантов НАИФА
  • SEC IA Поиск в базе данных SEC зарегистрированных инвестиционных консультантов в США
  • € FPA € Европейская ассоциация финансового планирования