Форвардный контракт
В финансах форвардный контракт или просто форвард — это нестандартизированный контракт между двумя сторонами на покупку или продажу актива в определенное время в будущем по цене, согласованной на момент заключения контракта, что делает его типом производного инструмента . инструмент . [1] [2] Сторона, соглашающаяся купить базовый актив в будущем, занимает длинную позицию , а сторона, соглашающаяся продать актив в будущем, занимает короткую позицию . Согласованная цена называется ценой поставки , которая равна форвардной цене на момент заключения контракта.
Цена базового инструмента в любой форме выплачивается до того, как контроль над инструментом изменится. Это одна из многих форм ордеров на покупку/продажу, когда время и дата сделки не совпадают с датой валютирования , когда обмениваются сами ценные бумаги . Форварды, как и другие производные ценные бумаги, могут использоваться для хеджирования риска (как правило, валютного или валютного риска), в качестве средства спекуляции или для того, чтобы сторона могла воспользоваться качеством базового инструмента, который чувствителен ко времени.
Стоимость форвардной позиции при наступлении срока погашения зависит от соотношения между ценой поставки ( ) и базовой ценой ( ) в этот момент.
Поскольку окончательная стоимость (в момент погашения) форвардной позиции зависит от спотовой цены, которая будет тогда преобладающей, этот контракт можно рассматривать с чисто финансовой точки зрения как «ставку на будущую спотовую цену» [3] .
Предположим, что Боб хочет купить дом через год. В то же время предположим, что Алиса в настоящее время владеет домом за 100 000 долларов, который она хочет продать через год. Обе стороны могут заключить форвардный контракт друг с другом. Предположим, что они оба договорились о цене продажи через год в размере 104 000 долларов (подробнее ниже о том, почему цена продажи должна быть такой). Алиса и Боб заключили форвардный контракт. Говорят, что Боб, поскольку он покупает базовый актив, заключил длинный форвардный контракт. И наоборот, у Алисы будет короткий форвардный контракт.
Предположим, что в конце года текущая рыночная стоимость дома Алисы составляет 110 000 долларов. Тогда, поскольку Алиса обязана продать Бобу всего за 104 000 долларов, Боб получит прибыль в размере 6 000 долларов. Чтобы понять, почему это так, нужно только признать, что Боб может купить у Алисы за 104 000 долларов и сразу же продать на рынке за 110 000 долларов. Боб сделал разницу в прибыли. Напротив, Алиса получила потенциальный убыток в размере 6000 долларов и фактическую прибыль в размере 4000 долларов.
