GIC Private Limited , ранее известная как Государственная инвестиционная корпорация Сингапура , является суверенным фондом, созданным правительством Сингапура в 1981 году для управления валютными резервами Сингапура . Его миссия заключается в сохранении и повышении международной покупательной способности резервов с целью достижения хорошей долгосрочной доходности, превышающей глобальную инфляцию, в течение периода инвестирования в 20 лет. Имея сеть из 10 офисов в ключевых финансовых столицах по всему миру, GIC инвестирует на международном уровне в акции развитых рынков, акции развивающихся рынков, номинальные облигации и денежные средства, облигации с привязкой к инфляции, частный капитал и недвижимость. [4]
Тип | Суверенный фонд благосостояния |
---|---|
Промышленность | Управление фонда |
Основан | 22 мая 1981 г . |
Основатель | Правительство Сингапура |
Штаб-квартира | Сингапур |
Ключевые люди | Ли Сянь Лунг ( председатель ) Лим Чоу Киат ( генеральный директор ) [1] |
АУМ | 488 миллиардов долларов (январь 2021 г.) [2] |
Количество работников | 1,500 [3] |
Веб-сайт | WWW |
Институт суверенного фонда благосостояния (SWFI) оценил активы фонда в 488 миллиардов долларов США. [5]
Помимо GIC, правительство Сингапура владеет еще одним суверенным фондом благосостояния Temasek Holdings , который управляет активами на сумму около 308 миллиардов сингапурских долларов. [6]
История
В 1981 году Го Кенг Сви, тогда первый заместитель премьер-министра и председатель денежно-кредитного управления Сингапура (MAS), увидел тенденцию к быстрому росту валютных резервов Сингапура и решил инвестировать резервы Сингапура в будущее страны и на благо ее люди. Его посоветовал британский торговый банк NM Rothschild & Sons , и он учредил GIC. [7]
Затем правительство приступило к изменению инвестиционной политики, инвестируя большую часть своих валютных резервов в долгосрочные высокодоходные активы, а не в ликвидные, но низкодоходные активы. [8]
Неизвестное количество тех, кто покинул MAS в 1981 году, перешли на работу в новый GIC. В конце 1990-х четыре из его самых высоких должностей занимали бывшие офицеры Валютного управления Сингапура.
Инвестиции
GIC имеет возможность инвестировать в полный спектр финансовых активов, от суверенного долга до инфраструктуры, и управляет примерно 80% своего портфеля собственными силами. [9]
Традиционно GIC не уделяла большого внимания своим инвестициям. [10] Однако во время кризиса субстандартного ипотечного кредитования 2007–2010 годов ряд его инвестиций вызвали споры. В 2013 году, по данным Института суверенных фондов благосостояния , GIC был одним из самых активных инвесторов SWF за год. [11]
В 2006 году, на пике пузыря на рынке недвижимости США, она вложила 200 миллионов долларов США в акционерный капитал Stuyvesant Town - Peter Cooper Village , крупнейшего жилого комплекса на Манхэттене (а также предоставила 575 миллионов долларов США в виде вторичных займов). Менеджмент комплекса, Tishman Speyer Properties и BlackRock Realty, объявили дефолт по ссуде в 2010 году, фактически лишив вложения инвестиций. [12] [13]
В конце 2007 года, во время первой фазы кризиса, GIC инвестировала 11 миллиардов швейцарских франков в приобретение 7,9% акций швейцарского банка UBS . Ссуды были конвертированы в капитал в 2010 году с потерей стоимости на 70%, хотя она была частично компенсирована фиксированным купоном в размере 9%. [14] [15] GIC признал, что время для инвестиций могло быть лучше. Он также заявил, что другие инвестиции, сделанные в то время, принесли положительную прибыль, которая компенсировала убытки UBS . Общий портфель GIC полностью восстановился до своей стоимости до мирового финансового кризиса. [16]
В 2008 году GIC инвестировала 6,88 млрд долларов США в приобретение 9% акций Citigroup . [17] В 2009 году он сократил свою долю до менее чем 5%, получив прибыль в размере 1,6 млрд долларов, а еще 1,6 млрд долларов прибыли в бумажной форме от оставшейся доли. [18]
30 июля 2013 года сингапурская GIC была частью консорциума по приобретению компании Transport et Infrastructures Gaz France (TIGF), подразделения Total по транспортировке и хранению газа, стоимостью 2,4 миллиарда евро (3,25 миллиарда долларов США). В консорциум входят Snam (45%), итальянский оператор по хранению и транспортировке газа, сингапурская GIC (35%) и EDF (20%). [19]
По состоянию на 2017 год около 34% портфеля GIC находится в США; 3% в Латинской Америке; 6% в остальной части Америки; 6% в Великобритании; 12% в еврозоне ; 6% на Ближнем Востоке, в Африке и остальной Европе; 19% в Азии, за исключением Японии; 12% в Японии и 2% в Австралазии. [20]
В 2017 году сообщалось, что GIC купит 10% акций британского специализированного банка OakNorth за 90 миллионов фунтов стерлингов. [21]
Представление
В 2008 году GIC впервые опубликовал отчет, содержащий информацию о своих 20-летних доходах и дополнительную информацию о том, как им управляют и управляют, и как он инвестирует иностранные резервы Сингапура.
GIC не раскрывает сумму средств, которыми она управляет, а также годовую прибыль и убыток. Раскрытие точной суммы раскрыло бы полный размер финансовых резервов Сингапура и упростило бы спекулянтам атаку на сингапурский доллар в периоды уязвимости. [22]
С 2011 года GIC также публикует 5-летнюю и 10-летнюю номинальные ставки доходности, чтобы дать представление о текущих среднесрочных инвестиционных показателях, даже если GIC сохраняет свои взгляды на долгосрочную перспективу. Он включает два составных портфеля и статистику волатильности, чтобы отразить уровень риска портфеля и предложить перспективу при чтении показателей за 5 и 10 лет.
За год, закончившийся 31 марта 2017 г., реальная доходность за 20 лет в годовом исчислении составила 3,7%. В номинальном выражении в долларах США GIC достигла годовой доходности 5,1%, 4,3% и 5,7% за 5-летний, 10-летний и 20-летний периоды соответственно. [20]
Управление и управление рисками
Фонды, которыми управляет GIC, принадлежат правительству Сингапура. Доходы от инвестиций дополняют годовой бюджет страны в таких областях, как образование, НИОКР, здравоохранение и физическая среда. [23]
Как компания пятого списка в соответствии с Конституцией Сингапура, GIC подотчетна в различных ключевых областях Президенту Сингапура, который в соответствии с конституцией уполномочен получать информацию, позволяющую ей охранять резервы страны. Генеральный аудитор, назначаемый президентом Сингапура, представляет ежегодный отчет президенту и парламенту о проведенной им ревизии правительства и других органов, управляющих государственными фондами. [24]
GIC управляет рисками, инвестируя в хорошо диверсифицированный портфель со сбалансированным распределением классов активов и соответствующих секторов бизнеса и географических регионов. По этой же причине эффективность GIC должна оцениваться на основе ее общего портфеля, а не на основе того, сколько она приносит или теряет по отдельным инвестициям. [25] Его подход к «управлению рисками» состоит из трех отдельных компонентов: портфельный риск; риск процесса и риск людей. [26]
В качестве члена правления Международного форума суверенных фондов благосостояния , [27] [28] правопреемник Международной рабочей группы СФБА , которая разработала Принципы Сантьяго в октябре 2008 года, ГКИ публикует , как он принимает и реализует добровольный набор принципов и практики. [29]
Новая инвестиционная структура
GIC внедрила новую инвестиционную структуру в 2013 году, чтобы дать ей больше гибкости, чтобы сосредоточиться на «инвестициях, которые могут быть более рискованными в краткосрочной перспективе, но принесут прибыль в долгосрочной перспективе». [30]
В новой структуре более четко определены факторы риска и доходности GIC, ее долгосрочные инвестиционные цели, а также обязанности правления и руководства GIC. [31]
При новом подходе его портфель структурирован по трем факторам.
Во-первых, справочный портфель на 65% состоит из глобальных акций и на 35% из глобальных облигаций, представляющих мировые рынки. Он характеризует риск, с которым Правительство готово, чтобы GIC взяла на себя свои долгосрочные инвестиционные стратегии. Далее, портфель полисов состоит из шести основных классов активов и направлен на достижение превосходной доходности в долгосрочной перспективе и является основным фактором долгосрочной доходности. И наконец, Активный портфель, который стремится превзойти портфель политик, представляет собой стратегии, основанные на навыках, принятые руководством GIC в пределах рисков. Стратегии, основанные на навыках, включают в себя выбор инвестиционных возможностей в рамках каждого класса активов и инвестирование в классы активов, которые не включены в упрощенный портфель политик и стратегии по классам активов. [32]
Рекомендации
- ^ «Лим Чоу Киат назначен генеральным директором GIC с января 2017 года» . Канал NewsAsia . Проверено 15 января 2017 года .
- ^ https://www.businesstimes.com.sg/companies-markets/gic-retains-position-as-most-active-state-owned-investor-report
- ^ https://www.owler.com/company/gic
- ^ «Отчет об управлении портфелем правительства за 2016/17 финансовый год» (PDF) .Проверено 21 марта 2018.
- ^ «ГИК сохраняет позицию самого активного госинвестора: отчет» .
- ^ «Работа портфеля» .Проверено 21 марта 2018.
- ^ Гамильтон-Харт, Наташа (2003). Азиатские государства, азиатские банкиры: центральный банкинг в Юго-Восточной Азии . Сингапур: Издательство Сингапурского университета. п. 89. ISBN 9971-69-270-8.
- ^ "HistorySG" . Образовано правительство Сингапурской инвестиционной корпорации . Совет национальной библиотеки Сингапура . Проверено 30 мая 2015 года .
- ^ « Суверенные фонды благосостояния ищут изнутри, управляя деньгами внутри компании ». Институциональный инвестор. 24 сентября 2013 г. Проверено 27 сентября 2013 г.
- ↑ Стенограмма: Тони Тан из Государственной инвестиционной корпорации Сингапура Financial Times
- ^ «Самые активные инвесторы в фонды национального благосостояния 2013 года» . Институт фондов суверенного благосостояния. 25 марта 2014 г.
- ^ Лим, Кевин (11 января 2010 г.). «GIC зафиксировала убыток от инвестиций Stuyvesant в размере $ 675 млн» . Рейтер.
- ^ Багли, Чарльз V .; Хоуни, Кристина (25 января 2010 г.). «Широкие последствия неудачной сделки для города Стуйвесант» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 4 мая 2010 года .
- ^ «GIC инвестирует 14 миллиардов долларов в швейцарский банк UBS» . AsiaOne . 11 декабря 2007 г.
- ^ «Доля UBS может стоить на 70% меньше, поскольку GIC конвертирует» . Рейтер. 11 февраля 2010 г.
- ^ Хуанг, Райан (19 сентября 2011 г.). «GIC защищает инвестиции UBS» . ChannelNewsAsia .
- ^ «Ситигруп» . Домашняя страница GIC. 2009. Архивировано из оригинального 22 апреля 2009 года . Проверено 13 мая 2010 года .
- ^ "GIC разделяет пакет акций Citigroup" . Блумберг . 22 сентября 2009 г.
- ^ « GIC Private Limited, входящая в консорциум, который приобретает подразделение по транспортировке и хранению газа Total» . Институт фондов суверенного благосостояния. 16 августа 2013 г. Проверено 21 августа 2013 г.
- ^ а б «Отчет об управлении портфелем правительства за 2016/17 финансовый год» (PDF) .
- ^ Редакция, Reuters. «Сингапурская GIC приобретает 120 миллионов долларов в британском банке OakNorth» . США . Проверено 30 июля 2018 года .
- ^ «GIC управляет своим инвестиционным портфелем на длительный срок» . Сегодня. 23 сентября 2011 года Архивировано из оригинала 15 апреля 2012 года . Проверено 29 декабря 2011 года .
- ^ «Спросите у Минфина» . Министерство финансов Сингапура. 2011 . Проверено 22 октября +2016 .
- ^ «Институциональная основа и структура управления» (PDF) . 2011. Архивировано из оригинального (PDF) 27 октября 2011 года . Проверено 29 декабря 2011 года .
- ^ «GIC управляет своим инвестиционным портфелем на длительный срок» . 23 сентября 2011 года Архивировано из оригинала 15 апреля 2012 года . Проверено 29 декабря 2011 года .
- ^ «ГИК в рискованном мире» . Оксфордский SWF-проект. 27 июля 2011 года Архивировано из оригинала 26 апреля 2012 года . Проверено 29 декабря 2011 года .
- ^ «Принципы Сантьяго» . Gic.com.sg . Проверено 22 октября +2016 .
- ^ "GIC Private Limited" . Международный форум фонда национального благосостояния . Проверено 22 октября +2016 .
- ^ «Сингапурский GIC: оцени себя!» . Оксфордский SWF-проект. 9 августа 2011 года Архивировано из оригинала 30 декабря 2011 . Проверено 29 декабря 2011 года .
- ^ «GIC меняет инвестиционную структуру для большей гибкости» . Сегодня. 2 августа 2013 г.
- ^ «Реальная доходность GIC составляет 4%» . Канал NewsAsia. 2 августа 2013 г.
- ^ «Особая статья: Новые инвестиционные рамки GIC» . GIC. 2 августа 2013 г. Архивировано из оригинала 16 сентября 2013 года . Проверено 8 октября 2013 года .
Внешние ссылки
- "Инвестиционная корпорация правительства Сингапура | Институт фондов суверенного благосостояния"